সিমন্স গ্র্যান্ড প্রাইজ ফান্ড হল ওয়াল স্ট্রিট হেজিং ফান্ডের একটি কিংবদন্তি, যেটি ২০ বছর ধরে গড়ে ৩৫% বার্ষিক মুনাফা অর্জন করেছে এবং যদি এই তহবিলের ৫% ম্যানেজমেন্ট ফি এবং ৪০% মুনাফা বিবেচনা করা হয় তবে এটি বার্ষিক ৬০% এরও বেশি মুনাফা অর্জন করেছে। এই মুনাফাটি বাফেট এবং সোরোসের চেয়ে অনেক বেশি।
সিমন্সের কৌশল হল শক্তিশালী গাণিতিক মডেল এবং কম্পিউটার সফটওয়্যার ব্যবহার করে বিশ্বব্যাপী বাজারের বিভিন্ন পণ্যের মধ্যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সির লেনদেন করা, ক্ষুদ্রতর ওঠানামা লাভ করা, যার ফলে একটি স্থিতিশীল স্থায়ী উপার্জন পাওয়া যায়। এটি একটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল, যা ষাঁড়ের বাজার দ্বারা খুব কম প্রভাবিত হয়। সিমন্সের গ্র্যান্ড প্রাইজ ফান্ডটি ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের বিশ্বব্যাপী বাজারের পতনের পরে ৮০% উপার্জন অর্জন করতে সক্ষম হয়েছিল। নীতিটি এখানে।
সামগ্রিকভাবে, হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং মূলত নিম্নলিখিত কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছেঃ তরলতা Rebate ট্রেডিং, শিকারী অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং স্বয়ংক্রিয় মার্কেটমেকার ট্রেডিং।
উপরের উচ্চ-প্রবাহিত লেনদেনের কৌশলগুলি স্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করার জন্য, এখানে একটি উদাহরণ তৈরি করা হয়েছে যা প্রকৃত লেনদেনের সাথে খুব সামঞ্জস্যপূর্ণ। একজন ক্রেতা প্রতিষ্ঠানীয় বিনিয়োগকারী প্রায় 30 ডলারে 10,000 শেয়ারের XYZ কেনার সিদ্ধান্ত নেন, যেমন বেশিরভাগ ক্রেতা প্রতিষ্ঠানীয় বিনিয়োগকারী যেমন মিউচুয়াল ফান্ড, পেনশন ফান্ড ইত্যাদি। এই ক্রয়টি প্রথমে তাদের অ্যালগরিদম ট্রেডিং সিস্টেমে ইনপুট করা হয়। বাজারের দামের উপর প্রভাব হ্রাস করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের অ্যালগরিদম ট্রেডিং সিস্টেমগুলি সাধারণত এই বৃহত পরিমাণের ক্রয়টি দুটি পর্যায়ে প্রক্রিয়া করেঃ প্রথমে এটি কয়েক ডজন বা এমনকি কয়েকশত ক্রয়গুলিতে বিভক্ত করে (একটি ছোট ক্রয় সাধারণত 100 টন থেকে 500 টন শেয়ারের মধ্যে থাকে) এবং তারপরে কয়েকটি ছোট ক্রয়গুলি নির্দিষ্ট ক্রমে বাজারে ফেলে দেয়) ।
লিকুইডিটি রিবাউন্ড লেনদেন
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সকল সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জগুলি আরও বেশি ট্রেডিং অর্ডার পাওয়ার জন্য সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরিটিজ সিকিউরি
এই ক্ষেত্রে, অনুমান করুন যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর মানসিক লেনদেনের মূল্য ৩০ টন থেকে ৩০.০৫ ডলার পর্যন্ত। যদি ট্রেডিং সিস্টেমের প্রথম পেমেন্ট (যেমন ১০০টি শেয়ার) সফল হয়, তাহলে লেনদেনের দাম ৩০ ডলার। এইভাবে, ট্রেডিং সিস্টেমের দ্বিতীয় পেমেন্ট (যেমন ৫০০টি শেয়ার) বেরিয়ে আসে। আবার অনুমান করুন যে এই পেমেন্টটিও সফল হয় এবং লেনদেনের মূল্য ৩০ ডলার। উপরোক্ত লেনদেনের তথ্য অনুসারে, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীর কম্পিউটার সিস্টেম যা লিকুইডিটি পুনরুদ্ধারের কৌশলতে নিযুক্ত, এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর পরবর্তী ৩০ ডলার পেমেন্টের উপস্থিতি সনাক্ত করতে পারে, তাই পুনরুদ্ধারের ব্যবসায়ী কম্পিউটারটি পদক্ষেপ নেয় এবং লেনদেনের মূল্য ৩০.০১ ডলার রিপোর্ট করে। সন্দেহ নেই, যারা $৩০-এ XYZ01 শেয়ার বিক্রি করেছে তারা এই ব্যবসায়ীকে লেনদেনের মূল্য ৩০.০৩ ডলার বিক্রি করতে ইচ্ছুক হবে।
লেনদেন সফল হওয়ার পর, রিটার্ন ব্যবসায়ীরা অবিলম্বে লেনদেনের দিকনির্দেশনা সংশোধন করে লেনদেনের 100 টি শেয়ার যা তারা মাত্র $30.01 এ কিনেছিল তা একই মূল্যে, $30.01 এ বিক্রি করে। $30 শেয়ারের দাম এখন আর নেই, তাই এই বিক্রয়টি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা গ্রহণযোগ্য হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
এইভাবে, যদিও রিটার্ন ব্যবসায়ীরা পুরো ট্রেডিং প্রক্রিয়া জুড়ে লাভবান হয় না, তবে দ্বিতীয় ইন্টিগ্রেটেড বিক্রয় আদেশটি বাজারে তরলতা সরবরাহ করে, যার ফলে এক্সচেঞ্জের দেওয়া প্রতিটি শেয়ারের জন্য 0.25 সেন্টের একটি রিটার্ন কমিশন পাওয়া যায়। অবশ্যই, রিটার্ন ব্যবসায়ীরা প্রতি শেয়ারের 0.25 সেন্টের মুনাফা অর্জন করে যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অতিরিক্ত 1.0 সেন্টের বিনিময়ে প্রদান করা হয়।
শিকার অ্যালগরিদমিক লেনদেন
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অর্ধেকেরও বেশি অ্যালগরিদমিক উদ্ধৃতিগুলি এসইসি-র জাতীয় সেরা বিড বা অফার (এনবিবিও) নীতি অনুসরণ করে; এটি এনবিবিও নামে পরিচিত, যার অর্থ গ্রাহকরা যখন সিকিউরিটি কিনেন তখন ব্রোকারকে অবশ্যই বাজারে উপলব্ধ সেরা বিক্রয় মূল্য দেওয়ার গ্যারান্টি দিতে হবে; একইভাবে যখন গ্রাহকরা সিকিউরিটি বিক্রি করেন তখন ব্রোকারকে অবশ্যই বাজারে উপলব্ধ সেরা কিনতে গ্যারান্টি দিতে হবে। এই নীতি অনুসারে, যখন একটি উদ্ধৃতির দাম আরও অগ্রাধিকার পায় এবং তাই অন্যটি অর্ডার করার চেয়ে বেশি হয়, তখন দ্বিতীয় উদ্ধৃতিটি অর্জনের জন্য প্রায়শই শেয়ারের দামটি সামঞ্জস্য করে এবং পূর্ববর্তীটির সাথে সামঞ্জস্য করে। প্রকৃতপক্ষে, একক স্টকটির অ্যালগরিদমিক উদ্ধৃতির দামগুলি প্রায়শই একে অপরের সাথে খুব দ্রুত গতিতে ধাক্কা দেয়, যার ফলে শেয়ারের দামগুলি উচ্চ থেকে নিম্ন এবং উচ্চ গতির স্তর থেকে উচ্চ গতিতে পরিবর্তিত হয়। এটি প্রায়শই বাস্তবতায় দেখা যায় যখন সীমিত সংখ্যক ট্রে
শিকার অ্যালগরিদম ট্রেডিং কৌশলটি এই স্টক মূল্য পরিবর্তনের ঐতিহাসিক নিয়মগুলির উপর গবেষণা করার উপর ভিত্তি করে ডিজাইন করা হয়েছে। সাধারণভাবে, এই কৌশলটি একটি কৃত্রিম মূল্য তৈরি করে যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ক্রয় মূল্য বাড়াতে বা বিক্রয় মূল্য হ্রাস করতে প্ররোচিত করে, যার ফলে ট্রেডিং মুনাফা লক করে।
এই ক্ষেত্রে, অনুমান করা হচ্ছে যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এনবিবিও অনুসরণ করে এবং তাদের মানসিক লেনদেনের মূল্য $৩০ টন থেকে $৩০.০৫-এর মধ্যে রয়েছে। আগের ক্ষেত্রে, লিকুইডিটি রিটার্ন ট্রেডারদের মতো, প্রিজার্টেড অ্যালগরিদম ট্রেডাররা অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য ধারাবাহিক অ্যালগরিদম অর্ডারগুলির সন্ধানের জন্য খুব অনুরূপ পদ্ধতি এবং কৌশল ব্যবহার করে। কম্পিউটারটি $৩০ মূল্যের অ্যালগরিদমের উদ্ধৃতির অস্তিত্ব নিশ্চিত করার পরে, প্রিজার্টেড অ্যালগরিদম ট্রেডাররা আক্রমণ শুরু করেঃ $৩০.০১ মূল্যের একটি ক্রয় ঘোষণা করে, যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্রুত পরবর্তী ক্রয়ের দামকে $৩০.০১-এ বাড়িয়ে দেয়; এবং তারপর প্রিজার্টেড অ্যালগরিদম ট্রেডাররা দামকে আরও বাড়িয়ে $৩০.০২-এ নিয়ে যায়, যা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের তাড়া চালিয়ে যেতে প্ররোচিত করে।
এইভাবে, প্রিফ্যাক্ট অ্যালগরিদম ট্রেডাররা তাত্ক্ষণিকভাবে মূল্যকে $৩০.০৫-এর সর্বোচ্চ মূল্যের দিকে নিয়ে যায় যা একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর পক্ষে গ্রহণযোগ্য, এবং এই মূল্যে তাদের শেয়ারগুলি সেই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর কাছে বিক্রি করে। প্রিফ্যাক্ট অ্যালগরিদম ট্রেডাররা জানে যে $৩০.০৫-এর মানের দাম সাধারণত বজায় রাখা কঠিন, তাই দাম কমলে তারা মুনাফা অর্জনের জন্য হাউজিং করে।
স্বয়ংক্রিয়ভাবে মার্কেটিং কৌশল
এটি সুপরিচিত যে, মার্কেটারদের প্রধান কাজ হল ট্রেডিং সেন্টারকে লেনদেনের তরলতা প্রদান করা। সাধারণ মার্কেটারদের মতো, স্বয়ংক্রিয় মার্কেটার হাইফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডাররাও বাজারে কেনার ও বিক্রির অর্ডার প্রদান করে তরলতা বৃদ্ধি করে। ভিন্নভাবে, তারা সাধারণত বিনিয়োগকারীদের সাথে বিপরীতমুখী কাজ করে। স্বয়ংক্রিয় মার্কেটার হাইফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডারদের উচ্চ গতির কম্পিউটার সিস্টেম সুপার দ্রুত অর্ডার দিয়ে অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের ইচ্ছা সনাক্ত করার ক্ষমতা রাখে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কিনতে বা বিক্রয় অর্ডার খুব দ্রুত প্রেরণ করার পরে, যদি তা দ্রুত সঞ্চালিত না হয় তবে সেই অর্ডারটি অবিলম্বে বাতিল করা হবে; তবে যদি এটি সঞ্চালিত হয় তবে সিস্টেমটি প্রচুর পরিমাণে সম্ভাব্য, অর্থাৎ লুকানো অর্ডারের অস্তিত্বের তথ্য ক্যাপচার করে।
উদাহরণস্বরূপ, ধরুন, একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী তার অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং সিস্টেমকে 30.01 টন থেকে 30.03 ডলারের মধ্যে একটি সিরিজ পেমেন্ট পাঠিয়েছে, যা কেউ জানে না। সম্ভাব্য অর্ডারের অস্তিত্ব সনাক্ত করার জন্য, স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্রেডিং উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীর উচ্চ গতির কম্পিউটার সিস্টেমটি $ 30.05 এ 100 শেয়ারের বিক্রয় শুরু করে। যেহেতু দামটি বিনিয়োগকারীর দামের সীমা অতিক্রম করে, তাই এটি কোনও প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারেনি, তাই বিক্রয়টি দ্রুত প্রত্যাহার করা হয়। কম্পিউটারটি আবার $ 30.04 এ চেষ্টা করে, বা ফলাফলটি কোনও প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারেনি, তাই বিক্রয়টিও দ্রুত প্রত্যাহার করা হয়। কম্পিউটারটি আবার $ 30.03 এ পরীক্ষা চালিয়েছিল এবং ট্রেডিংয়ের ফলাফলগুলি খুঁজে পেয়েছিল। সফলতার ভিত্তিতে, কম্পিউটার সিস্টেমটি বুঝতে পারে যে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণের দাম $ 30.03 এর মধ্যে লুকানো রয়েছে। অর্থাৎ, এটি একটি শক্তিশালী কম্পিউটার সিস্টেম যা বিনিয়োগকারী সংস্থাকে $ 30.01 এর মধ্যে কেনার সুবিধা ব্যবহার করে এবং তারপরে বিক্রেতার কাছে $ 30.03 এর মধ্যে
উপরের তিনটি হ'ল প্রধান উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং কৌশল, যা কম্পিউটার এবং নেটওয়ার্কের পারফরম্যান্সের জন্য এত বেশি চাহিদা রাখে যে কিছু ট্রেডিং প্রতিষ্ঠান তাদের সার্ভার ফার্মগুলি এক্সচেঞ্জের কম্পিউটারের কাছাকাছি স্থাপন করে যাতে ট্রেডিং নির্দেশাবলী আলোর গতিতে ভ্রমণ করতে পারে।
প্রকৃতপক্ষে, বাজারে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের প্রভাব সম্পর্কে ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে দীর্ঘদিন ধরে তীব্র আলোচনা চলছে। ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক অফ শিকাগোর একটি প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের পাশাপাশি বাজারের জন্য ভাল দিক রয়েছে এবং এটি শেয়ার বাজারের তরলতা বাড়িয়ে তুলতে পারে, তবে প্রক্রিয়াগত ভুল বা মানবিক অবহেলার ফলে বিপজ্জনক প্রভাব পড়তে পারে।
আরেকটি সমস্যা হলঃ উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং বাজার ন্যায্যতা নিয়ে প্রশ্ন উত্থাপন করে এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের জন্য প্রয়োজনীয় সরঞ্জাম এবং কম্পিউটিং ক্ষমতা ক্ষুদ্র ও মাঝারি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অতিক্রমযোগ্য বাধা। এই প্রতিষ্ঠানগুলি উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে উপার্জন করতে পারে যা বাজারে অন্যায় হতে পারে।
在国内市场，目前基本上没有高频交易的土壤，股票市场是T+1，股指期货市场的持仓、交易频率都有很大的限制。商品期货市场可以做一些日内的短线交易，但是离高频交易尚且有很大的距离。从监管层的态度以及国内市场的发展来看，高频交易在国内短期内无法成为一个主要的交易方式。
জ্যাকি এস জিকোয়ান্টাম গড, সিমন্স ১ম, জিরো ২য়।