Reserve- und Iceberg-Orders für Hochfrequenz-Handelsstrategien

Heute berichten wir über zwei Konzepte: Reserve Orders und Iceberg Orders, die in Chinesisch als "verborgene Auftragsbriefe" übersetzt werden sollen, und "Iceberg-Auftragsbriefe". In den USA gibt es einige Börsen, die es ermöglichen, dass Händler ihre Aufträge hängen lassen, ohne dass diese Informationen öffentlich bekannt gemacht werden. In der folgenden Grafik zeigt das Orderbuch, dass es jetzt inEs gibt zwei Bestellungen, die bei 1.00 zu sehen sind, 200 und 300 Aktien, aber es gibt tatsächlich eine versteckte Bestellung von 400 Aktien, die nicht offenbart wurde.Die Bestellmenge bei 1.00 sollte 900 Stück sein, nicht die 500 Stück, die im Orderbuch zu sehen sind.

Eine andere Art von Auftrag ist ein Eisberg-Auftrag, der, wie der Name schon sagt, nur einen kleinen Teil des Volumens des Eisbergs auf dem Meeresebene zeigt. Ein Eisberg-Auftrag ist ein Auftrag, bei dem nur ein kleiner Teil des Auftrags im Auftragsbuch angezeigt wird, während der größte Teil verborgen ist. Wie in der Abbildung unten zu sehen ist, gibt es aus dem Orderbuch drei Aufträge von 300, 200 und 100 Aktien, insgesamt 600 Aktien, aber in Wirklichkeit handelt es sich um einen Auftrag von 3.000 Aktien, bei dem der Händler nur 100 Aktien auf dem Orderbuch veröffentlicht und die restlichen 2.900 Aktien versteckt.

Wenn jemand 100 der angezeigten Iceberg-Orders mit einem $1.00-Sellversprechen verbraucht, wird der Dark Pool sofort 100 weitere Bestellungen aus den versteckten Bestellungen auf dem Orderbuch angezeigt, bis alle 2.900 versteckten Bestellungen verkauft sind. Wenn 100 Aktienbestellungen, die durch Iceberg-Orders offenbart wurden, ausgeführt werden, werden die 100 Aktien nicht sofort aus den versteckten Bestellungen auf dem Orderbuch angezeigt, sondern nach zwei Sekunden (oder ungewisser Zeit, um nicht entdeckt zu werden) werden diese 100 Bestellungen wieder gezeigt. Was ist der Grund für Reserve Orders und Iceberg Orders? Hauptsächlich, weil große Investoren nicht wollen, dass die Nachrichten, die sie kaufen, von anderen erkannt werden. Aber der Teufel ist ein Fuß hoch. Große Investmentgesellschaften verbergen ihre Handelsmotive mit Reserve-Orders und Iceberg-Orders, und Hochfrequenz-Händler nutzen eine stärkere Strategie, um den Tofu dieser großen Investoren zu essen.