Reserve- und Iceberg-Orders für Hochfrequenz-Handelsstrategien

Heute möchte ich über die beiden Konzepte berichten: Reserve Orders und Iceberg Orders, die in chinesischer Sprache als "versteckte Aufträge" und "Eisberg Aufträge" übersetzt werden sollen. In den USA gibt es einige Börsen, die es ermöglichen, dass Händler ihre Aufträge hängen lassen, ohne dass die Informationen über diese Aufträge öffentlich bekannt gemacht werden. In der folgenden Grafik ist das Beispiel zu sehen, dass das Orderbuch zwei Aufträge zeigt, die jetzt zu einem Preis von $1.00 zu sehen sind, 200 und 300 Aktien, aber es gibt tatsächlich eine versteckte Aufforderung, 400 Aktien, die nicht offenbart werden, und diese versteckte 400-Aktien-Kauf-Auftrag ist eine Reserve-Order.

Eine andere Art von Auftrag ist ein Eisberg-Auftrag, bei dem der Volumen des Eisbergs, wie der Name schon sagt, nur ein kleiner Teil des Volumens des Eisbergs am Meeresebene zeigt. Ein Eisberg-Auftrag ist ein Auftrag, bei dem nur ein kleiner Teil des Auftrags im Auftragsbuch angezeigt wird, während der Großteil verborgen ist. Wie in der Abbildung unten zu sehen ist, gibt es aus dem Orderbuch drei Aufträge von 300, 200 und 100 Aktien, insgesamt 600 Aktien, aber in Wirklichkeit handelt es sich um einen Auftrag von 3.000 Aktien, bei dem der Händler nur 100 Aktien auf dem Orderbuch veröffentlicht und die restlichen 2.900 Aktien versteckt.

Wenn jemand 100 der angezeigten Iceberg-Orders mit einem $1.00-Sell-Order verbraucht, wird der Dark Pool sofort 100 weitere Bestellungen aus dem versteckten Auftrag auf dem Orderbuch angezeigt, bis alle 2.900 versteckten Bestellungen verkauft sind. Wenn 100 Aktienbestellungen, die durch Iceberg-Orders offenbart wurden, verkauft werden, werden die 100 Aktien nicht sofort aus den versteckten Bestellungen auf dem Orderbuch angezeigt, sondern nach zwei Sekunden (oder ungewisser Zeit, um nicht entdeckt zu werden) werden diese 100 Bestellungen wieder gezeigt. Was ist der Grund für Reserve Orders und Iceberg Orders? Hauptsächlich, weil große Investoren nicht wollen, dass die Nachrichten, die sie kaufen, von anderen erkannt werden. Aber der Teufel ist ein Fuß hoch. Große Anleger benutzen Reserve Orders und Iceberg Orders, um ihre Handelsmotive zu verbergen. Hochfrequenz-Händler nutzen eine stärkere Strategie, um den Tofu dieser großen Anleger zu essen.