Ich bin der Meinung, dass es eine gute Idee ist, sich zu überzeugen, dass es billig ist, wenn man sich für die Zeit entscheidet.

Ich bin der Meinung, dass es eine gute Idee ist, sich zu überzeugen, dass es billig ist, wenn man sich für die Zeit entscheidet.

Wenn man die Zeit wählt, ist es, wie der Name schon sagt, die richtige Zeit, um die Aktien zu kaufen und zu verkaufen und zu versuchen, davon zu profitieren.

• Die Versuchung, Zeit zu wählen

  Zunächst einmal ist die Versuchung für Investoren sehr groß. Denn wenn man die Tiefen und Höhen des Aktienmarktes richtig beurteilen kann, kann der Investor durch den Kauf an den Tiefen und den Verkauf an den Höhen eine sehr hohe Rendite erzielen.

  Betrachtet man die US-Aktienmärkte in den vergangenen 20 Jahren, dann sind es insgesamt etwa 5000 Tage. Wenn man die 20 Jahre mit dem S&P 500 verbracht, so ist die Rendite für Investoren etwa 9.8% pro Jahr. Aber wenn man die fünf Tage, an denen der größte Rückgang zu verzeichnen ist, vorhersehen kann und diese fünf Tage vermeidet (vorausgesetzt, man verkauft die Aktien vor jedem dieser fünf Tage und kauft sie einen Tag später zurück), kann man die Rendite für Investoren auf 12.2% pro Jahr steigern.

  Natürlich sind 5 Tage nur 0,099% der Zone für 5.036 Handelstage. Um eine solche übermäßige Rendite zu erzielen, benötigen Anleger eine sehr hohe Vorhersage, dass morgen ein schneller Tag ist.

  Ich bin nicht derjenige, der das sagt.

• Die Risiken bei der Wahl

  Eine Gefahr bei einem solchen Zeitspiel besteht darin, dass der Investor einen verheerenden Schlag erleidet, wenn seine Prognose falsch ist und er seine Aktien an einem Tag verkauft, an dem sie nicht verkauft werden sollten.

  Auch in den letzten 20 Jahren des S&P 500-Index (USA-Aktienmarkt) (Stand: 31. Dezember 2015); Die 20 Jahre des stabilen Holdings haben eine Rendite von etwa 8% pro Jahr. Aber wenn ein Investor aus verschiedenen Gründen nicht an den fünf höchsten Aktientagen an der Börse hält, sinkt seine Rendite auf 5,99% pro Jahr, was 42% schlechter ist als die ursprüngliche Stabilität.

  Mit anderen Worten, wenn ein Investor fünf Tage von mehr als 5.000 Tagen falsch macht (<0.1%) und an den fünf größten Tagen keine Aktie hält, dann ist es schwierig, den Verlust für die fünf Tage wieder gut zu machen, selbst wenn er 20 Jahre lang investiert.

• Ist es das gleiche auf dem heimischen Markt?

  Ein Freund fragt, ob Sie die US-Aktien nennen, aber wir haben eine andere Aktie als die US-Aktien. Das ist eine gute Frage, aber die Tatsache ist, dass die oben genannten Wahrheiten auch für A-Aktien gelten, sogar noch mehr (weil A-Aktien viel schwanker sind).

  

  Die obige Grafik zeigt zwei Preislinien. Blau sind die Renditen des A-Index ab dem 1. Januar 1997 und rot sind die Renditen ab dem 10. Tag, an dem der A-Index seine höchste Steigerung verringert hat. Sie können sehen, dass die Renditen der Anleger in den letzten 20 Jahren nur etwa die Hälfte der Renditen der ursprünglichen Strategie des A-Index sind, wenn man diese 10 Tage verpasst.

  

  Die Investoren haben keine Fähigkeit, Zeit zu wählen, und es ist nicht nur eine akademische Studie oder eine Schlussfolgerung eines Wissenschaftlers. In der Woodsford Meta Analysis oben haben wir alle Mainstream-Wissenschaftszeitschriften untersucht, die darauf abzielen, diese Frage zu beantworten, und ihre Ergebnisse in der Abbildung oben zusammengefasst. Sie können sehen, dass die meisten akademischen Studien die gleiche Schlussfolgerung ziehen: Investoren haben nicht die Fähigkeit, ihre Rendite durch Zeit zu erhöhen.

  Selbstverständlich kann kein berühmter Investor garantieren, dass ich wissen kann, ob die Aktienmärkte morgen aufsteigen oder fallen, geschweige denn, ob die Aktienmärkte morgen den größten Abstieg in 20 Jahren verzeichnen. Viele Leser und Freunde werden sich also fragen: Was ist die minimale Prognose-Genauigkeit, die ich garantieren muss, wenn ich meine Zeitstrategie als effektiv betrachte?

• Wie kann man eine so günstige Erfolgsrate haben?

  Der bekannte US-amerikanische Finanzökonom und Nobelpreisträger William Sharpe hat sich mit diesem Problem beschäftigt. In einem wissenschaftlichen Artikel schlug Sharpe vor, dass die Prognostiker eine Genauigkeit von 74% erreichen müssen, um im Spiel der Zeit günstig zu sein. Wenn Sie keine Genauigkeit von 70% erreichen können, dann ist es besser, einen Indexfonds/ETF zu kaufen und zu bleiben.

  74%?! Der Eiermann sagt, er hat eine Panik empfangen!

  Hat jemand wirklich eine 74%ige Prognose-Genauigkeit erreicht?

  Es gibt keine Person, die mit einer Genauigkeit von 74% erreicht hat.

  

  In der Grafik oben sehen Sie, dass der am besten aufgezeichnete Prognoseexperte, Ken Fisher, eine Genauigkeit von etwa 66% hat. Das ist schon sehr beeindruckend, aber noch nicht die 74% Genauigkeit, mit der man Geld verdienen kann.

• Warum gibt es immer noch solche Entscheidungen?

  In den Märkten gibt es immer mehr Investoren, die versuchen, mit Zeit zu profitieren, und Investoren, die glauben, dass sie die Fähigkeit haben, den Markt mit Zeit zu überwinden. Natürlich können sie nicht alle so gut sein, was bedeutet, dass viele Menschen blind glauben, dass sie über ihre außergewöhnlichen Fähigkeiten zur Marktvorhersage hinausgehen, ohne Beweise dafür zu haben, dass sie die Fähigkeit haben, Zeit zu wählen.

  Tatsächlich gibt es viele Untersuchungen in dieser Hinsicht, wie zum Beispiel bei der Untersuchung menschlicher Verhaltensvorurteile. Die häufigsten Verhaltensvorurteile sind, wie gestern in der Publikation erwähnt wurde, Überbewusstsein (überschätzung der eigenen Fähigkeiten) und selektive Erinnerungen (Erinnerung an den Teil der eigenen Transaktionsprotokolle, der nur gut ist, und selektive Vergessung des Verlustes).

Übersetzt von Snowball Wurzchen