Reexaminar las estrategias de seguimiento de tendencias y retorno al valor medio de Bitcoin

En los últimos años, los cambios significativos en el panorama financiero han transformado la dinámica de los mercados globales, incluida la criptomoneda. La guerra en Ucrania, la creciente inflación, el escenario de soft landing de la economía estadounidense y la reciente reducción de la mitad de Bitcoin han tenido un profundo impacto en el sentimiento del mercado y la evolución de los precios.Seguimiento de la tendencia y regreso de la media de BitcoinEste nuevo estudio explora el desempeño de estas estrategias entre noviembre de 2015 y agosto de 2024, teniendo en cuenta los cambios recientes. El estudio también explora los cambios en el mercado entre febrero de 2022 y agosto de 2024, destacando los avances desde el estudio anterior. Además, evalúa el impacto de la movilización del precio de Bitcoin en las estaciones, similar a nuestro artículo anterior.La estacionalidad de BitcoinAl analizar estos factores, nuestro objetivo es comprender mejor el comportamiento evolutivo de las criptomonedas líderes en el mundo y guiar a los inversores a enfrentar el complejo entorno de mercado actual.

Análisis interno de la muestra

Todos los análisis se basan enDatos de GéminisDatos reales diarios de BTC en la página. Los datos representan el precio de apertura de BTC desde el 9 de octubre de 2015 hasta el 20 de agosto de 2024, con la primera observación el 11 de noviembre de 2015. Las estrategias MIN y MAX se aplican a estos datos. Las estrategias MAX se basan en un patrón de seguimiento de tendencias, en el que los activos de mayor valor reciente a menudo continúan creciendo en los próximos días.

Similar al original, para cada día observado (t) se calculan los precios máximos (MAX) y mínimos (MIN) de BTC en los últimos 10, 20, 30, 40 y 50 días:

Donde BTCt es el precio del día t y X es el período retrogrado.

En el siguiente paso, vamos a explorar el comportamiento cuando el precio de BTC alcanza un máximo o un mínimo en un período de tiempo dado. A diferencia del original, esta vez no nos centramos en el comportamiento por debajo del máximo o por encima del mínimo. Para el cálculo, usamos la siguiente fórmula:

Donde rt, x es la ganancia de BTC en el día t del ciclo de x días.

La tabla 1 muestra las características básicas de la estrategia de negociación en MAX (panel A) y MIN (panel B), donde Return representa la ganancia anualizada, Volatility representa la volatilidad anualizada, MDD representa la máxima retracción y Ret/Vol representa la ganancia anualizada dividida por la volatilidad anualizada.

Según la Tabla 1, ambas estrategias siguen siendo válidas, especialmente en ciclos de 10 días. Para la estrategia MAX que se muestra en la Tabla A, parece ser mejor que la estrategia MIN en la Tabla B, ya que las ganancias son más altas y los retiros más bajos, aunque ambas estrategias son válidas para las transacciones.

Las compras con MIN crecen más lentamente y tienen más partes planas en la curva que las compras con MAX, pero también provocan un retroceso más grave, como lo demuestran los valores de la Tabla 1.

En general, ambas estrategias son ligeramente menos efectivas que las investigaciones originales; sin embargo, según los resultados, siguen siendo relevantes y más efectivas cuando se compra BTC a los precios más altos o más bajos en los últimos 10 días.

En estudios anteriores, hemos encontrado que comprar BTC en los últimos 10 días cuando se alcanzan los precios más bajos y más altos con las estrategias MIN y MAX es lo que funciona mejor.

La tabla 2 muestra las características básicas de las estrategias de negociación en MAX y MIN (paneles C), donde Return representa ganancias anualizadas, Volatility representa volatilidad anualizada, MDD representa retraso máximo y Ret/Vol representa ganancias anualizadas divididas por volatilidad anualizada.

Con este método, todavía podemos obtener altos beneficios (la estrategia MIN + MAX está cerca de su punto máximo histórico) y el retiro es más bajo que el mercado de BTC que solo compra y mantiene el token.

Análisis de extra-muestras

Luego, solo aplicamos estas estrategias a las fechas no incluidas en el estudio original, concretamente del 4 de febrero de 2022 al 20 de agosto de 2024. Durante este período, el precio de Bitcoin experimentó una caída significativa, lo que proporciona una prueba de estrés perfecta para el análisis fuera de la muestra.

Los últimos dos años y medio han sido llenos de desafíos para esta popular criptomoneda debido a la guerra en curso en Ucrania, la creciente inflación o el suave aterrizaje de la economía estadounidense, todo lo cual ha tenido un impacto significativo en el panorama financiero. Además, el 19 de abril de 2024 marca la reducción de la mitad de Bitcoin, lo que también ha afectado al precio.

La Tabla 3 muestra las características básicas de las estrategias de negociación en MAX (panel D) y MIN (panel E), donde Return representa la ganancia anualizada, Volatility representa la volatilidad anualizada, MDD representa la recuperación máxima y Ret/Vol representa la ganancia anualizada dividida por la volatilidad anualizada.

A pesar de la caída del precio de BTC, la estrategia MAX sigue siendo efectiva. Sin embargo, comprar cuando BTC alcanza un máximo de 10 días parece no ser tan efectivo como comprar cuando alcanza un máximo de 20 días, pero aún así vale la pena, y también en todos los demás períodos. Por otro lado, el segundo paso de la estrategia MIN + MAX no está funcionando bien en los mínimos.

La estacionalidad

Dado que la estacionalidad de Bitcoin es importante, como se discute en el artículo sobre la estacionalidad de Bitcoin, nos gustaría saber si la estacionalidad diaria afectaría la estrategia MIN/MAX. Para cada día desde el 9 de octubre de 2015 hasta el 20 de agosto de 2024, usamos la fórmula modificada que contiene una fecha específica:

Utilizando este método, inicialmente generamos 7 gráficos para la estrategia MAX y luego 7 gráficos para la estrategia MIN. La primera línea corresponde al cálculo de tiempo t = lunes, la segunda línea corresponde al cálculo de tiempo t = martes, y así sucesivamente.

La estacionalidad en la estrategia MAX

De acuerdo con el gráfico anterior, podemos decir que las fechas más fuertes para mantener BTC cuando BTC alcanza su máximo son el miércoles y el domingo, de los cuales los máximos de 10 días muestran los mejores resultados nuevamente. Inicialmente supusimos la existencia de un efecto de fin de semana, en el que el viernes, sábado, domingo y lunes se desempeñan mejor. Aunque la curva incremental de t = domingo indica este efecto, otros fines de semana no apoyan esta hipótesis. Además, la curva ascendente del miércoles no tiene ninguna relación con el efecto de fin de semana (lo que indica que el fuerte desempeño de los dos días, miércoles y domingo), puede ser sólo una coincidencia. Por lo tanto, no estamos seguros de la investigación estacional del efecto / estrategia de MAX.

La estacionalidad en la estrategia MIN

El martes y el sábado son los días más rentables para comprar BTC a precios más bajos, mientras que los precios más bajos de 10 días muestran los mejores resultados nuevamente. Creemos que no hay un efecto estacional, incluso en la estrategia MIN. Además, los días de excelente desempeño no son continuos, por lo que esto podría ser solo una coincidencia.

Las conclusiones

A pesar de algunos días de mejor desempeño, nuestro estudio no encontró que la estrategia MIN/MAX de Bitcoin tuviera ningún efecto estacional diario significativo. Los beneficios extra-muestrales muestran que la estrategia MIN no se desempeñó tan bien como en el análisis dentro de la muestra. Sin embargo, la estrategia MAX sigue siendo muy efectiva. Si asumimos que la criptomoneda crecerá a largo plazo, es razonable considerar la aplicación de reglas de seguimiento de tendencias a BTC.

Enlace al texto original:https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/