¿Qué significa que se abandona el “derecho a la probabilidad”?

La imagen fue tomada por Joseph Wang.

Y empecé a pensar en las cosas secundarias que debía renunciar para poder concentrarme en lo más importante. Y al final, sólo una cosa es lo más importante para mí: estar contigo.

• #### El botón rojo tiene un 100% de probabilidad de ganar un millón de dólares, y el botón verde tiene un 50% de probabilidad de ganar 100 millones.

La pregunta es más interesante de lo que se imaginaba, y yo trato de responder:

• 1. El botón verde tiene un valor de 50 millones de dólares según la teoría del valor esperado.
• 1. Muchas personas todavía están dispuestas a elegir el millón confirmado porque no pueden soportar una probabilidad del 50% de no conseguir nada.
• 1. En otras palabras, si una persona no puede soportar que se le ponga nada sin que se le ponga nada, entonces la opción de la derecha equivale a que tiene un 50% de probabilidad de ganar 100 millones y un 50% de probabilidad de morir de hambre.
• 1. Piense abiertamente, si usted tiene el derecho a esta opción, usted puede vender la opción de la derecha por 50 millones a alguien que tiene el poder de compra, por ejemplo, 20 millones (o incluso más) a él;
• 1. Sigue mejorando la anterior, teniendo en cuenta la posibilidad de que haya más personas dispuestas a comprar tu derecho de opción, puedes vender el derecho por solo un millón de dólares (bajo pago inicial), pero pide que el comprador comparta 100 millones de dólares contigo;
• 1. Más adelante, podrías hacer que esta opción se convirtiera en una lotería de distribución pública, que cortara la opción de venta al por menor, dos monedas por una, imprimiendo 200 millones. El premio principal es de 100 millones.
• 1. En vista del éxito del modelo de negocio de 6, comenzó a recaudar otros 100 millones de dólares como premio principal, convirtiéndolo en un negocio.
• 1. La compañía, que tiene un valor de mercado de 10 mil millones de dólares, se ha convertido en una de las empresas más grandes del mundo en términos de P/E.

• De un millón a 10 mil millones, vamos a estudiar las matemáticas detrás de esto.

En la economía hay tres teorías conocidas sobre la toma de decisiones de riesgo: la teoría del valor esperado, la teoría de la utilidad esperada y la teoría de la perspectiva.

En los años 1970, Kahneman y Tversky estudiaron sistemáticamente la teoría de la perspectiva. Durante mucho tiempo, la economía convencional asumió que cada persona era irracional al tomar decisiones, pero no era así; y la teoría de la perspectiva, que agregaba la asimetría de la eficacia psicológica de las personas en términos de pérdida de ingresos, probabilidad alta o baja, explicó con éxito muchos fenómenos aparentemente irracionales.

En base a esta base teórica, me gustaría explorar algunos temas interesantes:

1. La trampa de la inhumanidad es el primer secreto de los triunfadores en el sentido tradicional: tomar decisiones en función de las mejores probabilidades globales en cada paso.

2. Los pobres han vendido sus derechos de ganancia a los ricos a bajo precio, y los derechos de ganancia son más ocultos y más grandes para la explotación de la plusvalía (que no significa que apruebe el concepto de plusvalía).

3. La inteligencia artificial más popular en la actualidad es la inteligencia artificial que se basa en la calculación de la mejor probabilidad de ganar a la humanidad de manera independiente y sin escrúpulos en cada paso.

4. Sin embargo, la irracionalidad, la impulsividad, puede ser la última fortaleza de la humanidad.

• #### Primero, los conceptos básicos.

Teoría de los valores esperados (una herramienta básica para la toma de decisiones de los sabios)

Según la teoría del valor esperado, una probabilidad del 100% de obtener 50 millones y una probabilidad del 50% de obtener 100 millones es la misma cosa.

El Teorema de Bayes es una de las fórmulas simples más usadas por los tomadores de decisiones inteligentes.

Explicación: el algoritmo utiliza la probabilidad de perder multiplicado por la cantidad de dinero que se puede perder, luego la probabilidad de ganar multiplicado por la cantidad de dinero que se puede ganar, y finalmente el último menos el primero. Esta es la forma en que hemos estado tratando de hacerlo. Este algoritmo no es perfecto, pero es así de simple.

• Ejemplo A: (biografía de Rubin, ex CEO de Goldman Sachs)

  El precio de las acciones de Unives tras el anuncio de la fusión fue de US\(30.5 (US\)24.5 antes de la fusión).

  Esto significa que si la fusión se logra, el precio de las acciones de la operación de arbitraje podría aumentar en 3 dólares, ya que cada acción de Univision valdría 33.5 dólares (0.6075 × el precio de cada acción de Beddy’s).

  Si la fusión no tiene éxito, las acciones de Univision podrían caer a unos $24.50 por acción.

  La probabilidad de éxito de la fusión es de aproximadamente el 85%, y la probabilidad de fracaso es del 15%. Sobre la base del valor esperado, el riesgo de que las acciones suban es de 3 dólares por el 85%, mientras que el riesgo de que bajen es de 6 dólares por el 15%.

  3 dólares × 85% = (puede subir) 2.55 dólares

  -6 dólares × 15% = (puede bajar) Ganancias de 0.9 dólares

  Así que el valor esperado es $1.65.

  Este \(1.65 es el beneficio que esperamos obtener al invertir \)30.50 en capital de la compañía durante tres meses. Esto da una posible tasa de retorno del 5.5%, o del 22% en términos anuales. Un poco más bajo que esa tasa de retorno es nuestra línea de fondo.

  Rubin explicó específicamente que esto es lo que él hace todos los días, que parece un juego de azar, y que ciertamente pierde a menudo. Pero lo que él hace es asegurarse de ganar la mayor parte del tiempo.

• Ejemplo B: (de la autora de El cisne negro)

  En una conferencia de inversiones, Taleb dijo: “Creo que hay una gran probabilidad de que el mercado suba un poco la próxima semana, con una probabilidad de aumento de aproximadamente el 70%”. Pero vendió un montón de futuros del índice S&P 500 en blanco, apostando a que el mercado caerá. Su opinión es: “Es más probable que el mercado suba (estoy optimista sobre el mercado posterior), pero es mejor vender en blanco (estoy optimista sobre el mal resultado), ya que en caso de que el mercado baje, podría caer mucho”.

  Analice de la siguiente manera: si el mercado tiene un 70% de probabilidad de subir la próxima semana, el 30% de probabilidad de caer. Pero si la subida solo sube un 1%, la caída puede caer un 10%. El resultado esperado en el futuro es: 70% × 1% + 30% × (-10%) = -2.3%, por lo tanto, debe apostar por la caída y vender acciones en blanco con mayor probabilidad de obtener ganancias.

  Como dijo Charlie Munger, lo que Buffett hace todos los días es resolver este simple problema de matemáticas. Más que una habilidad matemática, es una forma de pensar. Lo que es fácil de saber, es muy difícil de hacer.

  Las probabilidades a veces son contraintuitivas.

• Ejemplo C:

  Un taxi en una noche lluviosa, un testigo en el lugar dice que vio el coche azul. Se sabe que: 1. El testigo identificó el taxi azul y el verde con una precisión del 80%; 2. El taxi en el lugar era el 85% verde y el 15% azul. Pregunta: ¿Cuál es la probabilidad de que el taxi en el lugar fuera azul?

  A: La probabilidad de que el auto sea verde pero sea visto como azul es (0.15×0.8), y la probabilidad de que el auto sea azul y sea visto como azul es (0.15×0.8), por lo que la probabilidad de que el auto sea realmente azul es ( (0.15×0.8) / (0.85×0.2) + (0.15×0.8) =41.38%). Es decir, el auto es más probable que sea verde.

  Nuestro cerebro es increíblemente inteligente, pero en algunos aspectos de la matemática es muy débil.

  Sin embargo, la teoría del valor esperado no puede responder por qué el botón rojo tiene un valor de menos de un millón de dólares y todavía hay muchas opciones.

• Teoría de la utilidad esperada (ambición o miedo)

Daniel Bernoulli, en un artículo de 1738, desafió el concepto de utilidad como criterio para la toma de decisiones sobre el valor esperado de la cantidad. El artículo incluye dos principios principales:

• a) Principio de la transmisión de la utilidad marginal: la utilidad de una persona sobre la riqueza, es decir, la derivada de la función de utilidad es mayor que cero; a medida que aumenta la riqueza, la velocidad de aumento de la satisfacción disminuye continuamente, y la derivada de la función de utilidad es menor que cero.

• b. Principio de la máxima utilidad: bajo condiciones de riesgo e incertidumbre, el criterio de la conducta de decisión de un individuo es obtener el valor de la máxima utilidad esperada, no el valor de la máxima cantidad esperada.

Volviendo al caso anterior, elegir el botón rojo, convertirse inmediatamente en 1 millón, renunciar a la opción de 50 millones de dólares, por un lado, porque el jugador está satisfecho con 1 millón de dólares, en cuanto a su riqueza, 1 millón ya ha traído un cambio de magnitud, y no se puede imaginar otro magnitud; por otro lado, es evitar el riesgo de que el botón verde sea el 50% de cero. El miedo a cero es mucho mayor que la esperanza de obtener 49 millones.

Es decir, el botón rojo es la combinación de la teoría de la utilidad esperada y la teoría de la perspectiva.

• #### Teoría del futuro

En su blog, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California, el blog de la Universidad de California.

• a) La gente es evasiva cuando se trata de tomar riesgos;

• b) Cuando se pierde, el razonador evita el riesgo, y el tonto normal prefiere el riesgo.

• c. el juicio de los tomadores de decisiones racionales sobre la pérdida no está influenciado por el punto de referencia, mientras que el juicio de los tomadores de decisiones estúpidos normales sobre la pérdida a menudo se basa en el punto de referencia; (por ejemplo, los tomadores de decisiones racionales no tendrían que esperar a que regrese el capital para desechar una acción que debería desecharse)

• d, los tontos normales suelen evitar las pérdidas.

  Los factores sociales, cognitivos y emocionales, como los que se estudian en la economía del comportamiento, pueden influir en la toma de decisiones menos racionales.

  Por ejemplo, la base de la riqueza, como punto de referencia, determina en gran medida a las personas que van por el rojo y el verde.

  También hay excepciones.

  Mark Zuckerberg es de clase media. Rechazó la adquisición de \(1 mil millones de Yahoo en los dos años más difíciles de su fundación. Al igual que Snapchat rechazó la adquisición de \)3 mil millones de Zuckerberg años más tarde.

  Una vez hablé con un hermano mayor y me dijo que lo que más nos faltaba era un padre que se dijera a sí mismo que era un mal hijo.

  • 1. Tienen un punto de referencia lo suficientemente alto como para no ser engañados por los intereses menores y son capaces de asumir riesgos (que en realidad son de baja probabilidad) y de obtener grandes recompensas.
  • 1. El efecto de los ejemplos de los que están cerca.
  • 1. La motivación de un corazón encendido.

  No es tan fácil para ellos como para la gente común comprar y vender sus oportunidades.

• El derecho a la probabilidad abandonado

  • 1. En el punto clave de la brecha entre los ricos y los pobres, los más pobres han renunciado a su derecho a la oportunidad.
  • 1. El secreto de los llamados “ganadores” es perseverar en las probabilidades de ventaja y no cambiar los principios en los que se apuesta en la vida, incluso cuando se ven frustrados.
  • 1. La compra de un billete de lotería es el sacrificio más costoso de la elección de las probabilidades, por lo que se le conoce como un “impuesto al IQ”.

  Si tienes más dinero, invierte en valor; si tienes menos dinero, apuesta. Esta es probablemente la estupidez más extendida en el mundo de la inversión.

  Las cosas con pocas probabilidades son difíciles de realizar, y parecen fáciles; las cosas con grandes probabilidades parecen ser un largo camino, y en realidad es mucho más probable que lleguen a su destino.

  Renunciar a su derecho a la probabilidad y elegir la pequeña probabilidad de comodidad es usar sus escasos recursos para compensar a los que tienen éxito.

• ¿Por qué no puede ganar la lotería el que es inteligente?

Si la vida es un juego de probabilidades, si una serie de decisiones que tomamos en nuestra vida determinan el final, entonces la gente inteligente debería tener una ventaja innata, pero no es así.

Las probabilidades provienen de las apuestas. El interés de Pascal y Fermat en los resultados de las apuestas de lotería les llevó a proponer algunos principios de la teoría de la probabilidad, de la cual surgió la teoría de la probabilidad.

Tomando como ejemplo los 21 puntos más altos que tienen los jugadores de casino para ganar sin perder, el secreto para ganar dinero es:

• 1. En la mayoría de los casos, los jugadores pueden optar por jugar en un casino que sea amigable con los jugadores (lo que equivale a elegir una industria).
• 1. El juego es un juego de mesa, pero no es un juego de mesa, es un juego de mesa.
• 1. En la final de la película, las cartas se cuentan como si fueran las 21 de la noche.
• 1. En el caso de las apuestas, el jugador puede apostar más y ganar más.
• 1. En cualquier caso, no se dejen llevar por la emoción si siguen las estrategias mencionadas.

  El hombre inteligente puede hacer 1 sobre 4. Pero el 5 de la anti-humanidad, es la debilidad de muchos hombres inteligentes.

  El equipo técnico de Google y los jugadores profesionales de ajedrez han estudiado el mapa de AlphaGo para Lee Shih-Sung, lo que permite ver cómo piensa la IA de Zhao en el juego de inteligencia más difícil de la humanidad.

  AlphaGo calcula su propia probabilidad de ganar en casi cada partida de un juego de cartas. Es decir, para él, cada punto de decisión es independiente, y AlphaGo busca con calma la mayor probabilidad de ganar en el juego que está jugando.

  Como Rubin, Taleb y Buffett, mencionados anteriormente en este artículo, que son casi un AlphaGo en carne y hueso, insisten en actuar a la velocidad, que a menudo parece contra-intuitiva, anti-humana y anti-comodidad.

  La mayoría de los hombres inteligentes no tienen esa sabiduría, ni la manera de actuar de los grandes.

• ¿Cómo no vender sus opciones?

Muchas de las opciones de vida, además de abcd, pueden tener otras opciones.

Para enfrentarse a los alemanes, Turing decidió atacar de manera ingeniosa, pero la dirección no aprobó el presupuesto y le ordenó que obedeciera las órdenes de su superior. Turing preguntó a su compañero de clase: ¿Quién es tu superior?

Puedo pulsar en rojo, puedo pulsar en verde, significa que tengo la opción. ¿Puedo tener otros canales de manifestación?

La tercera vía, la de vender opciones, venderlas a VC y PE, es aprovechar la preferencia por el riesgo y la capacidad de afrontar el capital, compartiendo la zona de valor entre 1 millón y 50 millones.

Curiosamente, el mundo de la riqueza deja una puerta oculta para los jóvenes pobres. No se pierden 50 millones porque anhelan un millón, sino que necesitan una perspectiva más amplia.

Es uno de los motores centrales de la creación y distribución de la riqueza en la sociedad actual. También es la belleza del capital.

• #### Las opciones de vida son limitadas.

La vida tiene muchos momentos de elección, y no siempre puede ser impulsada por la agilidad y la excelencia de los tiradores. Como en la guerra de los mares, el capitán Jack abandonó temporalmente la persecución de la nave enemiga y optó por detenerse en una isla para satisfacer la búsqueda científica darwiniana que el médico de la nave deseaba.

Recuerdo a un amigo, una pareja que eligió posponer su creación y su establecimiento para tener tiempo para sus hijos en crecimiento. Muchas cosas buenas y buenos momentos se deben a algunas decisiones imprudentes de los padres.

Por supuesto, lo mejor es que tengamos suficiente dinero ganado con las probabilidades de AlphaGo para gastar en nosotros mismos o para ayudar a los que no tienen derecho a jugar en la vida.

Tal vez la elección en sí misma es más importante que la riqueza. Si el tiempo es el bien más preciado, ¿hay más opciones limitadas en la vida que el tiempo?

Recuerdo que en 1995, después de graduarme, fui solo a Guangzhou y me encontré con un maestro, quien vio que yo no tenía maestros, era una persona espontánea, y no se escatimó en alabar a los demás que era un joven genio.

Así que la compañía se convirtió en la primera en la que me uní, y su nombre trae consigo una metáfora muy amplia de la vida: la compañía de la elección de la piña.

Fuente: El juego de las bolas de nieve Sin embargo, la mayoría de los usuarios de Twitter no están de acuerdo con el tema.