Arbitraje de la tasa de financiación perpetua de Binance (100% de la tasa anualizada en el mercado alcista)

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Contrato perpetuo y tasa de financiación

En la primera industria de criptomonedas, los contratos eran solo contratos de entrega, y más tarde BitMEX publicó contratos perpetuos, que fueron muy populares entre el público.

Cuanto más lejos esté la fecha de entrega del contrato de entrega, mayor será la fluctuación de precios, mayor será la desviación entre el precio del contrato y el precio al contado, pero la liquidación se verá obligada a basarse en el precio al contado el día de la entrega, por lo que el precio siempre regresará. A diferencia de los contratos de entrega cronometrados, los contratos perpetuos pueden mantenerse todo el tiempo, y se necesita un mecanismo para garantizar que el precio del contrato sea consistente con el precio al contado. Ese es el mecanismo de tasa de financiación. Si el precio es alcista durante un período de tiempo y muchas personas lo hacen a largo, causará que el precio perpetuo sea más alto que el precio al contado. En este momento, la tasa de financiación es generalmente positiva, es decir, el lado largo debe pagar al lado de acuerdo con las posiciones mantenidas; cuanto mayor sea la desviación positiva del mercado, mayores serán los resultados de la financiación, que tienden a propagarse en las operaciones. Los contratos perpetuos son equivalentes a una tasa de préstamo muy cercana al 0,01%, por lo que la mayoría

Análisis del rendimiento del arbitraje

La tasa de financiación es positiva la mayor parte del tiempo. Si usted corta el contrato perpetuo, largo el lugar, y mantenerlo durante mucho tiempo, teóricamente, se puede obtener una tasa de financiación positiva de retorno durante mucho tiempo independientemente de la subida y caída de los precios del símbolo. Analizamos la viabilidad en detalle a continuación.

Binance proporcionó los datos históricos de la tasa de financiación:https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1, y aquí doy algunos ejemplos:

Tasa media de financiación de símbolos de divisas recientes (marzo de 2021):

Se puede ver que la tasa promedio de financiación de símbolos de divisas múltiples es superior al 0,15% (debido al reciente mercado alcista, la tasa es alta, pero es difícil de mantener). Según el rendimiento más reciente, la tasa diaria de rendimiento será del 0,15% * 3 = 0,45%, sin incluir la tasa de rendimiento anualizada en 164%. Teniendo en cuenta la cobertura al contado, el doble apalancamiento de futuros, además de factores desfavorables como pérdida, prima y cierre de posiciones, la tasa anualizada debe ser del 100%. Las retracciones son casi insignificantes. En el mercado no alcista, la tasa anualizada también es de alrededor del 20%.

Análisis y control de riesgos

Tasa de financiación negativa

La tasa de financiación más baja puede ser de -0.75%. Si ocurre una vez, la pérdida es equivalente a 75 veces el rendimiento obtenido en 0.01%. Aunque los símbolos de moneda con la tasa de financiación promedio han sido seleccionados, es inevitable que haya condiciones de mercado inesperadas. Además de evitar nuevos símbolos de moneda y símbolos como BSV, la solución más importante es descentralizar la cobertura. Si cubres más de 30 a la vez, la pérdida de un símbolo solo representará una pequeña parte. Además, en este caso, necesitas cerrar las posiciones por adelantado, pero debido a la tarifa y el costo de cierre de posiciones, no puedes cerrar posiciones cuando te encuentres con una tasa de financiación negativa.

Cambio de la prima

Generalmente, una tasa de financiación positiva significa que el contrato perpetuo tiene una prima por el spot. Si la prima es alta, también puede obtener un cierto rendimiento de la prima. Por supuesto, la estrategia ha estado sosteniendo posiciones durante mucho tiempo, por lo que esta parte del beneficio no se tomará. Debe tener cuidado de no abrir posiciones con una prima negativa alta. Por supuesto, a largo plazo, se puede ignorar el tema de los cambios de la prima.

Riesgo de liquidación del contrato

Debido a la cobertura descentralizada, el riesgo de liquidación es mucho menor. Tomando el apalancamiento perpetuo de 2 veces como ejemplo; a menos que el precio general aumente en un 50%, no habrá liquidación, y debido a la cobertura al contado, no hay pérdida en este momento. Sólo cierre posiciones para transferir fondos, o puede garantizar aumentar el margen en cualquier momento. Cuanto mayor sea el apalancamiento perpetuo, mayor será la tasa de financiación y mayor será el riesgo de liquidación del contrato.

Mercado bajista a largo plazo

La mayoría de las tasas de financiación del mercado alcista son positivas, y la tasa promedio de muchas monedas puede exceder el 0,02%, y ocasionalmente habrá una tasa alta. Si el mercado se convierte en un mercado bajista a largo plazo, la tasa promedio disminuirá, y la probabilidad de tasas negativas grandes aumentará, lo que respectivamente reducirá los rendimientos.

Ideas específicas

1. Se puede seleccionar automáticamente el símbolo de la moneda o especificar manualmente el símbolo de la moneda; se puede consultar las tasas de financiación históricas, y solo se puede operar si se excede el umbral.
2. Obtener la tasa de financiación actual, y si supera el umbral establecido, empezar a colocar futuros y órdenes al contado al mismo tiempo para la cobertura, y fijar un cierto valor.
3. Si el precio de un símbolo de moneda única aumenta demasiado, la estrategia puede cerrar automáticamente las posiciones para evitar el alto riesgo de contratos perpetuos.
4. Si el tipo de cambio de un símbolo de moneda es demasiado bajo, debe cerrar las posiciones para evitar que se le cobre.
5. La estrategia no tiene requisitos sobre la velocidad de apertura de posiciones. Las órdenes Iceberg se utilizan para abrir y cerrar posiciones para reducir el impacto.

Conclusión

El riesgo general de la estrategia de arbitraje de tasa de financiación es bajo, la capacidad de activos es grande, por lo que la estrategia es relativamente estable, aunque la ganancia no es alta. Es adecuado para aquellos que persiguen el arbitraje de bajo riesgo. Puede considerar ejecutar esta estrategia si todos sus fondos están ociosos en la plataforma.