Imaginons qu’un investisseur institutionnel (fond commun, banque, fonds de retraite…) souhaite acheter une action, mais ne veut pas l’acheter au prix du marché. Il place un ordre de vente sur le marché.

Supposons que le portefeuille d’ordres du marché soit 200: \(1.01 x \)1.03 200, et tout à coup, ce putain d’investisseur institutionnel est venu et a placé une offre de 3000 actions à \(1.01, et le portefeuille d'ordres est devenu 3200: \)1.01 x \(1.03 200. Et nous appelons généralement ce putain d'investisseur institutionnel "éléphant, elephant", et le trader à haute fréquence sait que le prix de \)1.01 est un portefeuille de support, donc il augmente son prix d’achat d’un centime à $1.02, et cette stratégie s’appelle le Penny Jump.

Si un trader à haute fréquence achète cette action, même si le prix n’a pas augmenté, parce qu’il y a un éléphant en dessous, il peut très rapidement revenir en arrière et la vendre au prix de 1,01 $.

Pour les traders à haute fréquence, la méthode de profit est en fait très simple, c’est de spéculer sur les intentions de l’opposant à partir de microstructures sur le marché, puis d’établir une place avant les autres. Ensuite, gagner de petits bénéfices en peu de temps, puis quitter le marché rapidement.

Pour l’éléphant, qui a révélé ses intentions commerciales en plaçant une énorme somme d’argent sur le marché, il est devenu une cible de chasse pour les traders à haute fréquence.

Dans le monde réel des actions, il devrait y avoir très peu d’investisseurs institutionnels aussi téméraires qui affichent des montants énormes d’achat (ou de vente) sur le marché. Au contraire, il est fréquent que les grands investisseurs institutionnels, qui veulent se débarrasser d’une action, affichent délibérément des montants énormes d’achat pour créer une illusion, pour attirer les traders à haute fréquence pour faire monter le prix des actions, puis un autre cerveau pour faire tomber la marchandise, c’est ce qu’on appelle la tricherie dans le monde des actions.

Pour les traders à haute fréquence, une fois que cette stratégie a été détectée et qu’elle a été “contrôlée”, ils reviennent “contre” et développent des stratégies pour manger le tofu des investisseurs institutionnels qui “contrôlent”.