Le cœur de la gestion des fonds -- le choix du levier.

L'effet de levier dans les transactions

• 1°, l'effet de levier est au cœur de la stabilité de la rentabilité avec un modèle de rentabilité qui n'est pas synonyme de rentabilité.

  Certains investisseurs pourraient penser que gagner de l'argent est inévitable tant qu'il y a un modèle de rentabilité positif; est-ce vraiment le cas?

  Nous allons commencer par un exemple simple:

  La première année, nous gagnons 60%, la seconde année, nous perdons 40%, etc.

  Le gain moyen arithmétique est E = ((0.6-0.4) / = 0.1 = 10%

  Le gain moyen géométrique est rg = [(1 + 0.6) × ((1-0.4)] 0.5-1 = 0.96 0.5-1 = 0.98-1 = -2%.

  L'investissement a perdu 4% en deux ans; la perte annuelle moyenne est de 2%.

  Pourquoi une simple mathématique de l'espérance de profit devrait-elle être une transaction gagnante, et une transaction perdante?

  Les indicateurs que nous avons calculés montrent que le rendement d'un investissement dépend de la moyenne géométrique, et non de la moyenne arithmétique. Mais la raison la plus profonde est que l'investisseur dépose tous ses fonds par défaut. C'est la raison fondamentale pour laquelle les transactions avec un modèle de profit sont des pertes.

• 2/ Les actions sont-elles moins risquées et relativement sûres que les contrats à terme?

  Beaucoup d'investisseurs pensent que les contrats à terme sont plus risqués que les actions, et que les prix fluctuent de 10%; c'est parce que les contrats à terme utilisent un système de garantie, dont le taux moyen de garantie n'est que d'environ 10%, c'est-à-dire une valeur de marché de 1 million de dollars, et que l'investisseur peut acheter et vendre avec seulement 100 000 dollars. C'est un effet de levier, et c'est 10 fois plus de levier.

  Ces investisseurs estiment que les actions sont relativement sûres et pensent que le pire des résultats est que les actions deviennent des actions pour les actionnaires, donc les actions sont sans crainte de la surabondance. Le grand marché boursier de 2015 a accompli de nombreux investisseurs courageux et courageux.

  

  Cependant, en juillet 2015, la chute des marchés boursiers a commencé, la liquidation en chaîne des comptes de solde de financement a provoqué un grand effondrement des marchés boursiers, et il a été très pénible de voir des milliers d'actions chuter pendant un certain temps. Combien de gens rêvent d'un rêve, des immeubles ne fonctionnent pas? Qu'ont-ils négligé pour arriver à une telle tragédie?

  Maintenant, revenons en arrière et voyons si les actions sont vraiment moins risquées et plus sûres que les contrats à terme.

  • 2.1 Les actions sont plus volatiles que les futures Si nous comparons la volatilité des contrats à terme avec celle des actions, il est clair que la volatilité des actions est plus grande que celle des contrats à terme.

    

  • 2.2 Les échanges d'actions nécessitent également un contrôle de l'effet de levier Nous avons continué à calculer comment le levier devrait être contrôlé pour les mêmes comptes de fonds, pour les mêmes objectifs de gestion des risques, pour les actions et les contrats à terme, respectivement.

    

• Le choix de l'effet de levier est au cœur de la gestion de l'argent des comptes.

  Puisque l'effet de levier est si important, nous avons fait une estimation de l'impact de la taille de l'effet de levier sur les gains et les pertes de compte:

  

  De ce point de vue, l'utilisation de l'effet de levier dans le commerce des contrats à terme est un facteur extrêmement important pour déterminer les gains et les pertes. Si l'investisseur n'utilise pas correctement l'effet de levier, il est très peu probable qu'il obtienne des gains à long terme.

• 4 - Le mythe de l'excès de levier

  Le marché est toujours plein d'étoiles, des dizaines de fois plus de résultats par an. En tant qu'investisseur conscient du risque, vous pourriez être distrait par ces mythes et abandonner votre contrôle sur l'effet de levier.

  • 4.1 Les hauts indices d'effet de levier d'un seul compte ne sont pas nécessairement les hauts indices de tous les actifs Si l'investisseur A utilise une opération d'approvisionnement pour un compte de 1 million de dollars, l'effet de levier atteint environ 10 fois. Selon les estimations d'un seul compte, c'est très dangereux. Mais si l'investisseur A a une taille d'actifs à risque globale de 100 millions de dollars, l'effet de levier de l'actif à risque global de l'investisseur A n'est pas élevé, car l'effet de levier de l'actif à risque global de l'investisseur A est d'environ 0.1.

  • 4.2 Les hauts bénéfices d'effet de levier sont insoutenables Les mythes de l'exploitation d'un effet de levier élevé ou même d'opérations à plein régime sont souvent non viables. Il n'existe pas de système de négociation à 100% de réussite, donc tous les systèmes de négociation doivent être soumis à une gestion contrôlée par le vent de l'effet de levier. Un effet de levier excessif ou une opération à plein régime peut engendrer des mythes, mais l'issue est souvent une explosion.

  • 4.3 Les hauts leviers offerts par les marchés des changes constituent une arme dangereuse pour les investisseurs. Les plateformes noires sur le marché des changes offrent un effet de levier de 400 fois supérieur à celui offert aux investisseurs. Pour la plupart des investisseurs, un effet de levier correspondant à une unité de transaction minimale peut être très élevé, sans parler des investisseurs qui ne sont pas conscients de la maîtrise du vent. Un effet de levier élevé n'est rien de plus qu'un moyen pour les plateformes noires d'accélérer le lavage des fonds des investisseurs.

Le levier est une épée à double tranchant.

Transférée de Pioneer Financial Network