Un jour de décembre 2013, le lapin est entré dans le café Pacifique du parc scientifique de Hong Kong. Il veut rencontrer le grand frère de Wu, un grand maître de la transaction de quantification de l'uranium, qui a été admis à Qingdao à l'âge de 14 ans.
Il a les yeux bouclés, une chemise et des jeans, des lunettes noires et un goût d'étudiant.
Il est vêtu d'une tenue modeste, porte un sac en cuir et deux téléphones portables dont l'un ne semble être qu'un petit téléphone Nokia très ancien.
Après avoir obtenu un doctorat en génie électronique à Hong Kong, il a rejoint une start-up technologique. Au cœur de son équipe de plus d'une douzaine de membres, il a conçu la première puce de téléphonie mobile 4G au monde basée sur le protocole TD-LTE et l'a présentée avec succès à l'Expo de Shanghai.
À l'époque, les partenaires de l'équipe étaient impatients de promouvoir la 4G en Chine.
Les souris sont fières de ce qu'elles ont fait.
Une fois, tout le monde pensait que le conseil d'administration était trop pressé, voulant manger la chaîne industrielle entière, les équipes ont rapidement rencontré de nombreux problèmes dans l'exécution des détails, ainsi que des concurrents qui rattrapent rapidement, et la chaîne de financement de l'entreprise est rapidement épuisée.
L'équipe d'entrepreneurs qui était à deux doigts de réussir a commencé à se débattre. Sa carrière est tombée en panne. Il a travaillé à la transformation. Il a pensé à retourner enseigner à l'université et à étudier l'industrie des équipements portables, qui était très en vogue à l'époque.
C'est à ce moment précis qu'un ami est venu me voir et m'a dit que mon frère, un maître de la transaction quantitative, voulait me demander des conseils sur le système.
Monkey a beaucoup discuté avec W au café. On lui a dit que monkey master, doctor en traitement de signaux, analyse de séquences chronologiques, et maintenant en puce dans une start-up, après avoir acquis de l'expérience avec les systèmes à faible décalage, W a dit:
“我们公司也需要Ph.D，不如我给你一些数据，你看能做出什么模型来？”
Les transactions quantifiées, en particulier les transactions programmatiques, demandent à la personne de marcher sur deux pattes: d'une part, de comprendre la technologie, et de l'autre, d'apprendre les algorithmes.
C'était les vacances de Noël à Hong Kong. Le singe a pris les données de W et a passé deux nuits entières à écrire des programmes, à faire des expériences, à analyser des séquences chronologiques à l'aide de plusieurs méthodes telles que le traitement des signaux, l'apprentissage automatique, etc. Il a également passé une journée entière à écrire des dizaines de pages de rapports.
Monkey veut remettre les résultats à W dès que possible, parce que les données financières sont parfois efficaces. Il est aussi plus perfectionniste dans ce qu'il fait.
Aujourd'hui, en y repensant, il pense que les modèles qu'il a écrits à l'époque n'étaient pas des modèles, que la pédiatrie n'a pas dû s'arrêter, mais que cela reflète bien son attitude de recherche.
En 2014, elle est revenue de Hong Kong sur le continent pour rejoindre l'équipe de quantitative trading créée par W et devenir son 22e employé.
Les collègues de l'équipe de recherche de l'entreprise ont essentiellement des doctorats, certains ont fait de la recherche sur le cancer, d'autres ont travaillé sur les moteurs de fusée, d'autres sur Nature/Science, et même des professeurs de mer, mais ils sont tous très discrets et modestes.
Au début des années 80, à l'âge de 14 ans, W a obtenu d'excellentes notes à l'examen de Qingdao, et après avoir obtenu son doctorat, il est allé en Angleterre. Plus tard, il a été consultant, a fondé plusieurs entreprises, les entreprises cotées ou acquis par des sociétés cotées. Après la liberté financière, W a joué à des transactions quantitatives avec intelligence et perspicacité, sans aucune formation financière.
Il a écrit plusieurs stratégies qui gagnent toujours de l'argent.
Cependant, les entreprises ont aussi des endroits où ils peuvent se débrouiller comme des gens ordinaires.
Dès son arrivée sur le projet, il a été surpris de découvrir que la société utilisait toujours le code stratégique W, écrit il y a de nombreuses années en Fortran.
C'est un problème de patrimoine historique, le patron ne connaît que Fortran, son style de codage est très mauvais, à première vue, ce n'est pas un programme d'écriture.
Monkey a passé plus de 10 ans à programmer en C, à apprendre Fortran et à normaliser et organiser toutes les stratégies de l'entreprise.
Il n'a pas eu beaucoup de contacts financiers avant de se joindre à la société. Quand il a commencé, il ne savait même pas ce que c'était, ni ce qu'étaient les futures, ni ce qu'étaient les options, et il ne comprenait pas les noms débattus dans les groupes de quantification financière. Il a donc immédiatement cherché sur Google ou Baidu.
Pendant ce temps, le singe était à la bibliothèque tous les week-ends. La société allait immédiatement démarrer une activité d'options, et il fallait que le singe se joigne. Il a acheté des titres de John Hull, des titres d'options, des futures et d'autres produits dérivés pour apprendre.
Selon les mathématiques, il a fallu deux semaines pour lire le livre.
À l'époque où il était dans le groupe d'options, la performance de la société a connu un recul significatif. Il est pressé et commence à étudier des modèles de futures dans son temps libre. Il est ensuite transféré dans le groupe d'options et prend lentement la direction de l'équipe d'avenir de la société et de la stratégie associée.
Au cours de l'effondrement des actions de 2015, les singes ont principalement effectué des transactions journalières. Ces mois-là, la microstructure du marché a beaucoup changé chaque jour, les singes étaient occupés comme à la guerre, à ajuster les modèles à tout moment pour résoudre rapidement les problèmes rencontrés par les modèles sur le marché réel.
Un matin de début juillet. Les futures boursières du S&P 500, dont la liquidité est devenue très mauvaise en raison de la forte hausse des garanties des marchés, ont commencé à s'arrêter et à chuter au début de la journée.
Si vous voyez que votre stratégie est fausse, arrêtez-la immédiatement. Si vous faites l'inverse, vous n'aurez pas 20%.
Dans un contexte de bouleversement, la société a réalisé de bons résultats, et même si elle est fatiguée, elle est heureuse et fière.
Cependant, les souris ont rapidement perdu tout intérêt pour les transactions journalières. Les choses sont tombées à l'eau, basées sur la microstructure du marché, etc. Vous avez généré différents modèles, au mieux, des points de dispersion de signaux.
En quête d'une percée, Monkey commence à étudier les stratégies de basse fréquence. Il découvre rapidement que l'Overfitting est omniprésent. Un modèle ridicule est suffisamment complexe pour expliquer parfaitement les données de l'échantillon, mais il est extrêmement faible pour expliquer les données hors échantillon.
La méthode de l'analyse des séquences chronologiques de la souris, souvent utilisée pour trouver des facteurs qui semblent très pertinents, a été combinée et a trouvé des courbes très belles, avec un rapport de Sharpe de 5 ou 6.
Je me suis dit que c'était une bonne idée, mais je me suis dit que c'était une bonne idée, et je me suis dit que c'était une bonne idée.
Il a commencé à réfléchir et a découvert que les facteurs que les statistiques trouvent souvent sont des facteurs liés à l'anxiété et non à l'anxiété.
Eh bien, si vous avez découvert que vous avez eu un problème hier, et que vous avez une forte probabilité d'avoir un problème aujourd'hui, faites un modèle, et les données historiques sont assez bonnes. Mais en fait, vous avez simplement trouvé une corrélation, pas une cause. Vous ne savez pas quand ce facteur a échoué, car ce type de facteur n'est pas logique par nature.
En outre, même si l'on utilise des données hors échantillon, ce ne sont pas de vraies données hors échantillon. Les données historiques pour distinguer l'intérieur et l'extérieur de l'échantillon auraient déjà impliqué une suradaptation.
Un ami qui travaille dans le secteur des devises a dit au singe qu'il avait fait un test avec les données de trois ans et que l'apprentissage automatique était meilleur que la méthode traditionnelle.
Comment pouvez-vous vous assurer que le prochain disque est celui des trois dernières années ou des six dernières années?
Monkey pense que l'apprentissage automatique peut être utile dans certains domaines, comme le Go. Mais les données financières sont limitées, les échantillons sont peu nombreux et l'information sur le marché est totalement asymétrique.
Au cours de la vague de marché noir qui a été très houleuse en 2016 (pour les minéraux noirs et les produits connexes, y compris les boulons, la chaudière, le minerai de fer, le coke, le charbon de chaux et le charbon de moteur, etc.), il a vu de ses propres yeux les stratégies de l'apprentissage en profondeur et de l'apprentissage automatique qui ont fait beaucoup d'argent au cours des 11 premiers mois.
En conséquence, la nuit du 11 novembre, les futures sur les produits nationaux ont dépassé le marché des voitures de montagne, plusieurs variétés s'arrêtant et tombant en une dizaine de minutes.
La stratégie de suivi des tendances est la plus effrayante de ce marché qui bouleverse, vous pensez que la tendance est sortie, que vous avez commencé à faire plus ou moins, et la tendance est revenue.
Le prix n'est que le résultat, pas la raison. Le lapin a traversé de nombreux obstacles, a grimpé lentement, a compris profondément qu'il fallait une stratégie, il fallait une logique.
Le résultat de la réflexion des singes est le suivant:
Il a dit: "Nous faisons des contrats à terme, mais beaucoup de gens ne savent même pas ce qu'est le coke, le charbon de coke.
Les singes sont déterminés à entrer dans le cercle des singes de toutes sortes et à apprendre d'eux.
Beaucoup d'entre eux ont un passé de marchandises, certains font de l'acier à vis, peut-être de la sidérurgie, du charbon, peut-être des puits. Ils ont une bonne compréhension de la logique de la chaîne industrielle, c'est ce que les cochons doivent compléter.
Quand il est entré dans notre groupe de microbes, personne ne le connaissait. Il a posé des questions honnêtes, il a pris la forme d'un paquet rouge. Quand il ne comprenait pas ce que nous disions, il a demandé en privé.
Si tu poses des questions de valeur, et non des questions stupides, tu vas perdre le temps de ta famille.
Parfois, il dit que les événements récents ressemblent à une période de l'histoire. Mais il ne fait pas de rétrospective, il ne fait pas d'analyse d'exceptions historiques.
Il apprend la logique de base de Daiko.
En ce qui concerne le marché du charbon de coke de l'année dernière. Le cochon a appris que depuis septembre, l'ensemble du stock de coke était nul.
La demande est élevée, la production est faible, la demande est élevée, le prix au comptant est élevé, les contrats à terme sont encore à l'arrêt.
Depuis son arrivée au club, il s'est lancé dans le day trading, puis dans le day trading, puis dans le trading d'options, puis dans le trading de futures, passant de la quantification à l'essentiel.
Il n'aime pas la quantification. Il est fondamentaliste, il y a beaucoup d'équipes qui font de la quantification, il y a des théories, des modèles. Il est pragmatique, il croit que gagner de l'argent ne se partage pas entre les trois, six, neuf, etc. Il n'est pas question de gagner de l'argent en quantifiant pour gagner de l'argent supérieur, mais en gagnant de l'argent manuellement pour gagner de l'argent inférieur.
Vous pouvez gagner de l'argent en multipliant, mais je n'utilise absolument pas la multiplication, et encore moins l'arithmétique.
Depuis plus d'un an, les souris ont acquis une meilleure compréhension des bases des différents types de contrats à terme et de la logique entre eux.
L'inspiration de l'industrie est de faire de la valeur relative, et non de faire de l'apprentissage à deux lignes homogènes (modèle de suivi des tendances des indicateurs techniques simples).
Par exemple, parce que les matières premières de l'acier à vis sont le coke et les minéraux de fer. Ainsi, la valeur absolue de la fabrication n'est pas la même que la valeur relative. Les bénéfices des aciéries peuvent être calculés à partir du coke et des minéraux de fer.
Mais ces grands leaders de l'industrie ont aussi un inconvénient: ils ne quantifient pas leurs idées, ce qui est souvent très coûteux à faire.
Un ami de l'industrie de l'échange lui a dit qu'il avait l'impression que le marché n'était pas très bien ce soir-là, et a appelé le négociant pour lui faire baisser la position. Le résultat est que le négociant a baissé trois prix et n'a pas rattrapé.
Je lui ai dit que ce n'était pas un problème pour moi et que je vous le ferais bientôt.
Le cochon a l'habitude de comprendre les raisons derrière le phénomène. Si le marché tire à pic, il doit comprendre pourquoi. Un jour, le coffre en plastique s'écroule à la dernière minute.
Mais le capital financier ne comprend pas cela, c'est regarder les deux lignes horizontales pour faire la tendance. Les deux lignes horizontales disent acheter, je achète, acheter, je ne suis pas fondamental. Les géants de l'industrie ont des stocks, vos contrats à terme sont beaucoup plus élevés que le coût de mes mains.
Pour lui, la quantification est toujours un moyen, pas un but. Une fois que le chemin de la transaction est plus large, il est plus intéressant de le faire.
En février dernier, j'ai mangé et discuté avec mon petit-fils à Shenzhen.
Il porte un pantalon, un T-shirt commémoratif de l'anniversaire de l'université de Tsinghua sur lequel est imprimé "Tsinghua 8′′. Il a dit qu'il comprenait bien le style de Jobs, que les vêtements étaient les plus simples, et qu'il ne fallait pas que je me demande ce que je voulais porter.
Le lapin m'a demandé de manger du lapin à Shenzhen. Il a fini par être trop occupé à partager ses idées commerciales avec moi et n'en a mangé que quelques morceaux après plusieurs heures.
Enfant, il rêvait de devenir archéologue et s'intéressait à l'histoire, à l'astrogéographie et à la politique internationale. Il a un jour pensé que ses trois années de doctorat avaient été une perte de temps précieux.
Mais maintenant, il comprend ce que cela signifie d'avoir un doctorat. Le doctorat lui a donné une formation académique rigoureuse qui lui a permis de trouver des problèmes et de résoudre des problèmes, ce qui lui a permis d'avancer sur la voie de la recherche quantitative et de la négociation.
Il est vrai que les études de doctorat ont été faites pour écrire des articles, mais maintenant, c'est un vrai défi, et il ne faut pas mentir.
Les critères de jugement des négociants en argent liquide sont très simples: les négociants en argent liquide disent qu'ils ont raison, les négociants en argent liquide disent qu'ils ont tort, les négociants en argent liquide disent qu'ils ont tort, les négociants en argent liquide disent qu'ils ont tort.
En lisant beaucoup de rapports écrits par des économistes macroéconomiques, je me suis dit que je n'étais pas à la hauteur, que je voulais écrire des rapports.
Par exemple, avant le printemps 2017, la banque centrale a relevé de 10 points de base la MLF (facilité de prêt à moyen terme) et le lendemain du printemps, la banque centrale a relevé une fois de plus les taux de remboursement et de SLF (facilité de prêt en réserve).
Il pense que ces affirmations manquent de logique: le renminbi est stable à 6,8 et le renminbi offshore de Hong Kong est plus cher que le renminbi à la fin de l'année dernière, et vous courez pour augmenter le taux de stabilité n'est-ce pas drôle?
Il remarque également que l'IRR (indicateur de remise en état de l'eau) est de 10% négatif; il choisit donc de tuer l'ours à l'intérieur au moment où il est le plus à l'abri.
Avant de prendre une décision, les singes considèrent la logique de droite et de gauche, pour voir s'ils peuvent être convaincus, puis ils arrivent à leur propre logique.
Monkey met l'accent sur la capacité d'analyse logique de cette puce, qui est essentielle pour la stratégie, la transaction et même la recherche de bugs dans les programmes.
Cette capacité d'analyse logique est aussi l'exercice le plus important que lui a donné sa dernière start-up.
À cette époque, une puce fonctionnait souvent pendant des jours et des nuits.
Vous devez d'abord bien comprendre le système pour juger des causes les plus probables, les plus probables et les plus probables selon les symptômes et les scénarios.
Après de nombreuses séances d'entraînement, il est finalement capable de déterminer ce qui est le plus probable, c'est-à-dire la raison réelle.
Il y a aussi la négociation.
Parfois, le programme s'écrase, et le monstre doit analyser immédiatement les traces d'araignée pour trouver si c'est un problème de stratégie, de système de négociation, de marché ou d'échange.
Sur le chemin du commerce et de la recherche et développement, pendant de nombreuses années, il a marché comme une glace. Il a fait de son mieux pour ne pas se réjouir et ne pas être triste. Quand il gagne de l'argent, il n'est pas très excité.
Monkey n'a jamais eu peur de communiquer avec les gens. Le marché change rapidement, il n'y a pas de stratégie unique pour gagner de l'argent. Monkey pense qu'il y a une stratégie et que ceux qui s'y attachent n'ont pas d'avenir.
Nous sommes toujours en route pour la recherche et le développement dans notre secteur.
Transcrit par le portail de négociation de Spring Xia.