बिटकॉइन में मेटकार्फ का नियम

क्रिप्टोक्यूरेंसी एक नई परिसंपत्ति श्रेणी है, और शोधकर्ताओं ने इसके मूल्य आंदोलन के पीछे के बुनियादी बलों को बेहतर ढंग से समझना शुरू कर दिया है। एक नए शोध पत्र में दिखाया गया है कि बिटकॉइन की कीमतों को मेटकार्फ के कानून के साथ मॉडल किया जा सकता है। बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी की यह विशेषता फेसबुक के समान है क्योंकि उनका मूल्य सक्रिय उपयोगकर्ताओं की संख्या पर निर्भर करता है।

सारांशः

हम उदाहरणों के माध्यम से दिखाते हैं कि बिटकॉइन की लंबी अवधि की कीमतें गैर-एंड्रॉइड हैं और समय के साथ उपयोगकर्ताओं की संख्या n की वृद्धि के लिए एक फ़ंक्शन के रूप में मॉडलिंग की जा सकती हैं। फेसबुक और बिटकॉइन डेटा का उपयोग करके, हमने कीमत, उपयोगकर्ताओं की संख्या और समय के बीच संबंधों का अनुमान लगाया है और दिखाया है कि प्राप्त बाजार मूल्य संभवतः गोम्पर्ट्ज़ सिग्मोइड वृद्धि फ़ंक्शन का पालन करता है। यह फ़ंक्शन, जो ऐतिहासिक रूप से जीवाणुओं, ट्यूमर और वायरस जैसे जैविक जीवों के विकास को वर्णित करने के लिए उपयोग किया गया है, संभवतः नेट अर्थशास्त्र में कुछ अनुप्रयोग है। हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि उपयोगकर्ताओं की लंबी अवधि की वृद्धि दर बिटकॉइन की लंबी अवधि की कीमत पर काफी प्रभाव डालती है।

एक अकादमिक शोध पत्र में उल्लेखनीय उद्धरणः

यह लेख उभरते और अक्सर गलत तरीके से समझाए जाने वाले क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में मूल्य निर्माण के लिए एक सरल व्याख्या प्रदान करता है। बिटकॉइन के उदाहरण के रूप में, हम यह साबित करने के लिए ठोस अनुभवजन्य साक्ष्य प्रदान करते हैं कि मूल्य निर्माण भावनात्मक निवेश के आंशिक रूप से यादृच्छिक परिणाम नहीं है, बल्कि मूल्य अर्थव्यवस्था के सिद्धांतों पर आधारित है जो हाल ही में मान्यता प्राप्त हो रहे हैंः साइबर अर्थशास्त्र।

बिटकॉइन की कीमत की जांच से कुछ दिलचस्प टिप्पणियां मिली हैं, जो सीधे इस मिथक को खारिज करती हैं कि मूल्य की कमी एक मिथक है। सबसे पहले, जैसा कि समर्थकों ने लंबे समय से दावा किया है, एक मुद्रा का मूल्य मुख्य रूप से उस मुद्रा के उपयोग और स्वीकृति पर निर्भर करता है। यह धारणा सत्यापित हो गई है, और यह स्पष्ट है कि बिटकॉइन की कीमत बिटकॉइन भुगतान नेटवर्क से संबंधित गतिविधियों के साथ एक संबंध है। विशेष रूप से, मूल्य परिवर्तन अक्सर पर्स की संख्या, सक्रिय पते, अद्वितीय पते और व्यापार गतिविधि के परिवर्तन से संबंधित होते हैं।

मेटकार्फ का नियम गणितीय अर्थों पर आधारित है जो n उपयोगकर्ताओं के बीच कनेक्शन का वर्णन करते हैं; इसलिए, नेटवर्क का मूल्य V उपयोगकर्ताओं की संख्या n का एक कार्य है; मेटकार्फ के कानून का गणितीय आधार समवर्ती कनेक्शनों पर आधारित है (जैसे, टेलीफोन) । यदि नेटवर्क में चार लोग टेलीफोन का उपयोग करते हैं, तो कुल मिलाकर 3 + 2 + 1 = 6 कनेक्शन हो सकते हैं; जैसे-जैसे अधिक लोग नेटवर्क में शामिल होते हैं, वे नेटवर्क के मूल्य को असंबद्ध रूप से बढ़ाते हैं; अर्थात्, नेटवर्क का मूल्य उपयोगकर्ताओं की संख्या के वर्ग के अनुपात में है; मेटकार्फ का मूल्य V = n * (n-1) / 2 है।

फेसबुक बिटकॉइन के साथ तुलना करने के लिए बहुत उपयुक्त है; प्रत्येक डेटा श्रृंखला की लंबाई लगभग समान है (लगभग 10 साल) । दोनों काफी अभिनव हैं, हालांकि पूरी तरह से मूल नहीं हैं (बिटकॉइन से पहले Digicash, फेसबुक से पहले MySpace) । यह देखने का दुर्लभ मौका है कि एक मुद्रा (या अन्य संपत्ति) समय के साथ धीरे-धीरे अपनाई जाती है; आंशिक रूप से इसलिए कि कई कंपनियां अपने विकास के चरण में निजी हैं। हालांकि, फॉर्मूला 1 को प्रसिद्ध फेसबुक के साथ जोड़कर, हम देख सकते हैं कि विकास बिटकॉइन के समान पैटर्न का पालन नहीं करता है (चित्र 1) । फेसबुक का आईपीओ से पहले मूल्य निर्धारण; यह मूल्य केवल मेटकॉफ के नियम का उपयोग करके अनुमानित किया जा सकता है, चित्र 1 इस विश्लेषण के लिए आधार प्रदान करता है) ।

चित्र 3 की ओर लौटते हुए, तीन उल्लेखनीय अपवाद हैं, बिटकॉइन की कीमतों में विखंडन की प्रवृत्ति; ये रिकॉर्ड किए गए मूल्य हेरफेर और अंततः संतुलन के समय हैं; ये शिखर मूल्य विचलन को दर्शाते हैं, जिन्हें उपयोगकर्ता-संबंधित कारकों द्वारा समझाया नहीं जा सकता है; उपयोगकर्ता-संबंधित कारकों को उपयोगकर्ता वृद्धि या नेटवर्क उपयोग द्वारा संचालित किया जाता है; ये कारकों में लेनदेन, सक्रिय खाते, पर्स, नोड्स और हैश रेट शामिल हैं; ये कारकों में एक दूसरे के साथ अत्यधिक संबंधित हैं, और इन कारकों के परिवर्तन का प्रभाव मेटकॉव मूल्य में परिलक्षित होता है; शेष को अन्य कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जाना चाहिए, जिन्हें हम गैर-आर्थिक कारक कहते हैं; गैर-आर्थिक कारकों में डिश-वॉशिंग लेनदेन, नकली लेनदेन की मात्रा शामिल है (जिसे क्रीम-ग्रिफिंग कहा जाता है), और अन्य गतिविधियां शामिल हो सकती हैं जो व्यवहार को प्रभावित करती हैं।

यदि n एक स्थिर दर से बढ़ता है, तो log ((n) रैखिक है; क्योंकि हमने फेसबुक और बिटकॉइन (चित्र 7) में देखा है कि log ((n) गैर-रैखिक है, इसलिए n एक गैर-निरंतर दर से बढ़ता है, जो कि विभिन्न चरणों में अपनाया जाता है। इस संचयी वृद्धि दर पैटर्न ने एक एस-आकार का कार्य (गोमपर्ट्ज़ फ़ंक्शन) उत्पन्न किया है जो दशकों से वायरस संक्रमण, जीवाणु विकास, ट्यूमर विकास और मोबाइल फोन की लोकप्रियता का अनुकरण करने के लिए उपयोग किया गया है। अब तक, बिटकॉइन मूल्य निर्धारण में गोमपर्ट्ज़ फ़ंक्शन का सबसे महत्वपूर्ण अनुप्रयोग पीटरसन [2018] है, जिसने इसका उपयोग मेटकॉफ के रिश्तेदारी गुणांक का अनुकरण करने के लिए किया है। हम इस समीकरण का उपयोग n सक्रिय एजेंट खातों के दैनिक समग्र डेटा के लिए करते हैं।

मूल लिंकःhttps://quantpedia.com/metcalfes-law-in-bitcoin/