मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली के लिए धन और ऋण

मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली के लिए धन और ऋण

छोटे खुद एक दिन शीर्ष व्यापारी बनने के लिए सपना देखते हैं, एक योग्य व्यापारी भी कुछ मैक्रो कौशल होना चाहिए. अगले सप्ताह के अंत में, छोटे सभी के साथ मैक्रो ट्रेडिंग 101 श्रृंखला सीखना होगा, आशा है कि विशिष्ट रणनीति के अलावा, आप के लिए कुछ प्रेरणा ला सकता है ~

• मैक्रो ट्रेडर

  मैक्रो ट्रेडरों का अर्थ है जो आर्थिक वृद्धि, मुद्रास्फीति, मौद्रिक नीति और राजकोषीय नीति जैसे मैक्रो दृष्टिकोणों के आधार पर बांड, विदेशी मुद्रा, स्टॉकइंडेक्स, कमोडिटी आदि की संपत्ति के बीच अवसरों की तलाश करते हैं। वे अक्सर किसी एक प्रकार की संपत्ति को अन्य प्रकार की संपत्ति के सापेक्ष अधिक मूल्यवान/अवमूल्यन करते हैं, न कि किसी प्रकार की संपत्ति के स्वयं के पतन के लिए। विशेष रूप से यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आम तौर पर हम नहीं मानते कि मैक्रो ट्रेडरों को शेयरों के निवेश में शेयरों के चयन की रणनीति या बांड निवेश में जारीकर्ता की विश्वसनीयता का अध्ययन करने की आवश्यकता होती है। क्योंकि मैक्रो ट्रेडरों द्वारा उपयोग की जाने वाली रणनीतियां और तकनीकें अक्सर एक दूसरे के साथ नहीं मिलती हैं।

  तो मैक्रो ट्रेडरों द्वारा सबसे आम तौर पर उपयोग की जाने वाली तकनीक क्या है? कई लोगों की धारणा के विपरीत, मैं मानता हूं कि मैक्रो ट्रेडरों को मैक्रोइकॉनॉमिक्स नहीं देखना चाहिए, और मैक्रोइकॉनॉमिक्स की भविष्यवाणी करने की क्षमता को कम करना चाहिए। मैक्रोइकॉनॉमिक्स बहुत व्यापक और गहन क्षेत्रों को कवर करता है, लेकिन ट्रेडरों के लिए, हम केवल इस बात की परवाह करते हैं कि कौन पैसे लेकर मेरे हाथों में खरीदने के लिए खड़ा है और दूसरे के उद्धरणों का अनुमान कैसे लगा सकता है। इसलिए इस समय पहला कदम यह जानना है कि पैसा पूरे मौद्रिक प्रणाली के बीच कैसे चलता है। जहां पैसा आता है, वहां व्यापार अच्छा है, जहां पैसा निकलता है, स्वाभाविक रूप से पहले स्लाइड करना चाहिए। और एक ट्रेडर के रूप में, खाने के बाद की तकनीक यह है कि कैसे प्रवाह में हवाएं बढ़ रही हैं। वास्तव में, सीएनएच के सामने की कहानी में चिड़िया की ओर इशारा करते हुए, मैक्रो ट्रेडरों के लिए एक नियम है कि बैंकिंग मॉडल को मैक्रोइकॉनॉमिक्स के अर्थों को समझने के लिए ट्रेडर

• 1. वाणिज्यिक बैंकों के लिए मौद्रिक ऋण प्रणाली प्रवाह चार्ट

  एक नज़र डालें, मुद्रा बैंकिंग प्रणाली का सबसे बुनियादी अवधारणा ऋण है; ऋण के बिना लेनदेन बाजारों में, जैसे कि आवासीय आवास बाजार, कितने घर हैं, केवल कितने घरों को खरीदा जा सकता है; मुद्रा बैंकिंग के क्षेत्र में, जैसे कि मुद्रा बैंकिंग के क्षेत्र में, बैंकों को अब केवल अपेक्षाकृत कम नकदी के साथ भी बैंकों के जमा ग्राहकों को बड़े पैमाने पर भुगतान करने के लिए वादा किया जा सकता है। यदि तरलता का प्रबंधन अच्छा है, तो जमा राशि हमारे पास मौजूद नकदी की मात्रा से दस सौ गुना या एक हजार गुना अधिक हो सकती है। ऋण सृजन सिक्के का विस्तार करने का एक तरीका है। हर बार जब बैंक सामाजिक ग्राहकों को ऋण देता है, तो यह भी गणना करता है कि सामाजिक ग्राहकों के खाते में कितने घर हैं, जो सामाजिक ग्राहकों के जमा का गठन करते हैं, और केवल भुगतान करने वालों के लिए उपयोग किए जाते हैं। यह योजना मासिक जमा राशि का निर्माण करती है, क्रेडिट और क्रेडिट का विस्तार एक साथ होता है।

  

  यह चित्र पंडाला का पसंदीदा चित्र है, जिसका लेखक वांग डुओ है, और यह बताता है कि क्रेडिट चालानों के आधार पर फिएट मनी के क्रेडिट प्रवाह को कैसे समझा जाता है। फिएट मनी प्रणाली में, सभी आधार मुद्राएं केंद्रीय बैंक की देनदारियां हैं। जब केंद्रीय बैंक मानता है कि मुद्रास्फीति, तरलता के डर, गड्ढे के संकुचन का जोखिम है, या (जो भी कारण है, पानी की जरूरत है) तो केंद्रीय बैंक अपनी देनदारियों का विस्तार करने का विकल्प चुनता है, ताकि अधिक आधार मुद्राएं बनाई जा सकें। डेबिट और क्रेडिट के साथ-साथ विस्तार की अवधारणा को याद करते हुए, केंद्रीय बैंक को परिसंपत्तियों का विस्तार करने की आवश्यकता होती है। सबसे आम ऑपरेशन यह है कि बढ़ते हुए धन का उपयोग करने के लिए अगले स्तर के वाणिज्यिक बैंक के लिए ऋण खरीदने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, फिएट मनी प्रणाली में, सभी आधार मुद्राएं केंद्रीय बैंक के आधार मुद्रा भंडार को प्राप्त करने के बाद, 2014 के बाद निवेश भंडार बनाने के लिए उपयोग की जाती हैं। इन आधार मुद्राओं का उपयोग करने के लिए क्या किया जाना चाहिए, इसके विपरीत,

  मूल मुद्रा की तरलता, समग्र ऋण की मात्रा के बजाय, मौद्रिक संकुचन की कुंजी है। चूंकि बैंकों के पास क्रेडिट तंत्र के माध्यम से मौद्रिक संकुचन बनाने की जिम्मेदारी होती है, इसलिए मौद्रिक संकुचन आमतौर पर बैंकिंग प्रणाली के कारण होता है। हम कॉर्पोरेटों के पास बैंक द्वारा बनाई गई क्रेडिट मुद्रा क्रेडिट, न कि मौद्रिक संकुचन की बात करते हैं (जब तक कि बैंक खाते न खोलें, केवल कंबल के नीचे नकदी जमा करें), लेकिन कॉर्पोरेट निपटान, विशेष रूप से अन्य बैंकों में अन्य उद्यमों के साथ खाता खोलने के साथ, मौद्रिक संकुचन के माध्यम से किया जाता है। यदि आर्थिक गतिविधि में अचानक भारी मांग उत्पन्न होती है, तो मौद्रिक संकुचन दरें बढ़ जाती हैं, और बैंक भविष्य में मौद्रिक संकुचन दरों में और अधिक वृद्धि होने की आशंका के कारण, यथासंभव कम भुगतान करते हैं, केवल व्यवसायों या घरों में वापस ले जाते हैं।

  但是否这种无序银根紧缩现象是否已经被彻底消灭，不需要我们关注了？答案是不仅没有，而且还在央行够不着的地方越玩越High。例如离岸货币体系其实就没有旨在调控流动性和货币利率的中央银行（此处默默黑某央行），所以离岸体系比在岸体系脆弱的多。离岸货币体系的基础货币，往往是由在岸银行搬运的，其主要目的是套利（即使是离岸美元，套利因素也很重）。可以想象，当离岸市场的商业银行出于信心坍塌而收缩信贷的时候，仅仅只用在岸离岸之间的息差吸引同样的商业银行多搬运些在岸货币来抚平离岸市场的银根紧缩，效果将有多差。2008年离岸美元市场的流动性坍缩，其实严重程度远大于美国本土，联储应对的方式是向ECB/BoE/BOJ/SNB/BoC等央行发放大规模的Swap，向离岸供应天文数字一样的美元，再加之各家央行的主要目的是金融稳定而不是套利，才压制住Eurodollar市场的恐慌。有心人士可以对照FED的H4.1表，看看当时投放的USD流动性有多大量。

  (ऑफशोर मुद्राओं का एक हिस्सा फिर से गिरता है, मैक्रो 101 डरता है कि यह बंद नहीं हो सकता है, इसलिए अपतटीय बाजार, या सेंट्रल बैंक द्वारा विनियमित मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली का एक हिस्सा पहले यहां आया है, वैसे भी यह विषय वास्तव में आम है, बाद के 2a-7 मामले और अधिक अद्भुत हैं) (नहीं रोक सकता, एक और शब्द, अब बहुत से लोग सोने की पूंजीवाद को याद करते हैं, क्या मैक्रो ट्रेडर सोच रहे हैं कि सोने की पूंजीवाद के तहत व्यापार कैसे करें?

  मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली में, बैंक मौद्रिक मुद्रा की तरलता के दायित्वों को पूरा करते हैं, इसलिए बैंकिंग प्रणाली की संरचना मैक्रो-ट्रेडरों के लिए प्रवाह की निगरानी के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु है, विशेष रूप से लेनदेन के माध्यम से प्रवाह को प्रभावित करने वाले लेनदारों के लिए। पहले, हम भंडार पर बहुत ध्यान देते हैं, क्योंकि जमा भंडार का प्रभाव मौद्रिक मुद्राओं की कुल राशि पर है, जो कि निपटान के लिए उपलब्ध है, और सीधे मौद्रिक प्रणाली की तरलता को प्रभावित करता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इस तरह के सभी कारक जो अतिरिक्त ऋण का भुगतान करते हैं, जमा भंडार की स्थिति से परे हैं। इस संबंध में, उदाहरण के लिए, अगस्त 2015 में केंद्रीय बैंक ने मुद्रा को जारी किया था। ट्रेडर के रूप में जमा भंडार, उदाहरण के लिए, अगस्त 2015 में जारी किया गया था।

  क्रेडिट तरलता के उद्यम स्तर पर प्रवेश करने के बाद, फूलों का आकार अधिक विविध होगा, और स्टॉक और वस्तुओं जैसे परिसंपत्तियों को अक्सर इससे प्राप्त करने की आवश्यकता होती है। यह भ्रम पैदा करने के लिए सबसे आसान जगह है, और यहां मेरा सुझाव है कि केवल मैक्रोइकॉनॉमिक अंकों में परिवर्तन को देखने के बजाय माइक्रो-स्तरीय उद्यम विस्तार निर्णय लेने के लिए सरल रूप से आगे बढ़ें। उदाहरण के लिए, तथाकथित एफईडी क्यूई प्रिंटिंग स्टॉक बाजारों को बढ़ावा देने के लिए नकदी की तरलता में परिवर्तन को कम नहीं करता है, लेकिन यदि मनी एंड क्रेडिट के तरलता विश्लेषण सूक्ष्म के साथ जोड़ा जाता है, तो हम महसूस करते हैं कि क्यूई वास्तव में बेहद कुशल है, और भंडारण विस्तार के आधार पर कम मौद्रिक मूल्यांकन का अधिकांश हिस्सा वाणिज्यिक बैंकों के अतिव्यावसायिक भंडार पर रहता है, जिसके कारण मुद्रा ऋण प्रणाली के अधिभार को स्वीकार करने के लिए दृढ़ता से तैयार है, जो 2007 में $ 50 बिलियन से अधिक की उच्च राशि से बढ़कर 2013 में $ 200 बिलियन से अधिक की उच्च राशि तक पहुंच गया है। लेकिन यह भी पता है कि माइक्रो-वित्त की दर

  सामान्य विकास वाली अर्थव्यवस्थाओं में, उद्यमों को निवेश की आय अवसर लागत से अधिक दिखाई देती है, और वे वित्तपोषण बढ़ाने और पूंजी को चालू करने के लिए प्रेरित होते हैं, और उद्यमों के कैपेक्स श्रम और वस्तुओं की मांग पैदा करते हैं, और इसलिए मुद्रास्फीति को बढ़ावा देते हैं। क्या एक अद्भुत कहानी है, दुर्भाग्य से, अब अप्रासंगिक अर्थव्यवस्थाओं से भरी हुई है, सामान्य अर्थव्यवस्थाएं विपरीत दिखती हैं। सबसे प्रसिद्ध है जापानी-प्रकार की बैलेंस शीट में गिरावट, जापानी उद्यम कैपेक्स का विस्तार करने के लिए तैयार नहीं हैं, लेकिन बुलबुले के समय छोड़े गए गड्ढे को भरने के लिए अर्जित रिटेनड अर्निंग्स का उपयोग करते हैं।

  दूसरा उदाहरण QE के बाद के अमेरिकी उद्यमों का है। पाठ्यपुस्तकों के अनुसार, उद्यमों को कम ब्याज दरों के प्रोत्साहन से प्रेरित होने के लिए प्रोत्साहित किया जाना चाहिए, और कुछ आकर्षक नहीं दिखने वाले CAPEX परियोजनाओं के साथ मुद्रास्फीति को बढ़ावा देना चाहिए ((देखें Bernanke VS Summers ((2015)) ।

  第三个例子更有意思。仍然考虑企业对主营业务没有信心的情形，如果投机成本低、企业有钱但又不愿意发给股东，他会干什么？说不定我们可以考虑干些投机。投机讲究快进快出，所以显然不能做重资产的，这时候金融资产就显得有得天独厚的优势了。在这种情况下，金融资产尤其是企业最熟悉的商品领域会出现大幅的波动，甚至超过宏观的趋势。另一个投机现象是别家地里比自家肥，制造业想做房地产，房地产进军金融业，金融业搞直投…这种Mislocate现象不仅中国有，欧美市场也有，不过欧美市场更多是投资组合资产配置方面的Mislocate.

  मैक्रो ट्रेडर को माइक्रो लेवल की जानकारी के साथ फ्लो एनालिसिस करने की आवश्यकता होती है, केवल मैक्रो डेटा को देखने के लिए। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि बी के अध्ययन में अक्सर सूचीबद्ध कंपनियों की तिमाही रिपोर्ट में प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण का हवाला दिया जाता है।

  चूंकि इस पहलू पर बहुत सारी सामग्री है, इसलिए मैं विस्तार से नहीं कहूंगा, केवल एक विशेष बात कहूंगा । चीन में एफआईसीसी क्षेत्र में पीएम/ट्रेडर, अक्सर इन मुद्रा बैंकों की घटनाओं पर यूरोपीय और अमेरिकी परिपक्व बाजारों की तुलना में अधिक गहराई से नज़र रखते हैं, यह कहना चाहिए कि मैक्रो ट्रेडिंग का अध्ययन करते समय, अपरिपक्व बाजार अपेक्षाकृत परिपक्व बाजारों का एक फायदा है । मैंने डॉलर और युआन बाजारों दोनों में लंबे समय तक बॉन्ड पीएम किया है । मेरा एक एहसास यह है कि डॉलर बाजार की आत्म-रक्षा क्षमता बहुत मजबूत है, कई मुद्रा बैंकों के उतार-चढ़ाव को दबाता है, इसलिए डॉलर का व्यापार करना, विशेष रूप से देश का व्यापार करना, इन बुनियादी प्रवाह संरचनाओं के बारे में विशेष ध्यान देने की आवश्यकता नहीं है । यह एक अच्छी बात नहीं है, जैसे कि ड्राइविंग, अगर टेस्ला, कई मूल्यवान अंतर्दृष्टि खो देता है, ड्राइविंग एक विमानक्षेत्र की एक श्रृंखला है।

  जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंक के क्रेडिट स्लैब, मैक्रो ट्रेडर का सबसे महत्वपूर्ण अवलोकन बिंदु है। इस संबंध में जानकारी वास्तव में बहुत समृद्ध है, क्योंकि प्रमुख केंद्रीय बैंक नियमित रूप से केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंक के आंकड़ों को प्रकाशित करते हैं। केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंक के आंकड़ों को पढ़ना मैक्रो ट्रेडर का एक बुनियादी कार्य है। सभी पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे प्रमुख केंद्रीय बैंक द्वारा जारी किए गए वित्तीय आंकड़ों को ध्यान से पढ़ें, कम से कम एफईडी और पीबीओसी को पढ़ें। एफईडी डेटा पढ़ते समय, एफईडी जेड 1 फ्लो ऑफ फंड्स डेटा को पढ़ना सलाह दी जाती है, जो केंद्रीय बैंक / बैंक / उद्यम में डॉलर के लिए मौद्रिक प्रणाली के संचालन तंत्र को समझने के लिए अधिक अनुकूल है। संरचना और तंत्र कुल मात्रा की तुलना में महत्वपूर्ण हैं। संरचना और तंत्र का अनुपात कुल मात्रा की तुलना में महत्वपूर्ण है! संरचना और तंत्र का अनुपात कुल मात्रा की तुलना में महत्वपूर्ण है! तीन बार बात करते हुए। इसलिए, बैंडल ने एफईडी / ईसीबी / जेसी / एमएम / एमएम / एम 2 की तुलना में मौद्रिक प्रवाह के सरल

  उपरोक्त विश्लेषण में, मैं जानबूझकर पारंपरिक मुद्रा बैंकिंग विश्लेषण विधियों जैसे कि एम0/एम1/एम2 विश्लेषण आदि को दरकिनार कर देता हूं। एक ओर, क्योंकि यह सामग्री पर्याप्त रूप से समृद्ध है, पाठक को खुद को खोजने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए मुझे कोबन प्रशिक्षण की आवश्यकता नहीं है। (वास्तव में, गहन विश्लेषण कम है या बहुत अधिक है, फ्लो चार्ट के साथ तुलना करने से बाजार पर बहुत सारी सामग्री पूरी तरह से मुद्रा बैंकिंग की अवधारणा को भ्रमित कर सकती है) । दूसरी ओर, मैक्रो ट्रेडर को प्राप्त मॉडल या डेटा को बदलने की क्षमता होनी चाहिए ताकि एक अधिक सटीक तस्वीर बनाई जा सके।

• 2. छाया बैंक मुद्रा ऋण प्रणाली प्रवाह चार्ट

  पारंपरिक वाणिज्यिक बैंकिंग क्रेडिट प्रवाह के बारे में, आधुनिक वित्तीय प्रणाली में, एक समान रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाने वाली प्रणाली, या छाया बैंक क्रेडिट प्रणाली है। इसकी विशेषता यह है कि प्रतिभूतियों ने ऋण सृजन के कुछ कार्यों को संभाला है। इस संबंध में सबसे विस्तृत शोध पत्र पोज़र (२०१४) है, जो वास्तव में बहुत व्यापक है।

  

  एक बिंदु यह है कि एक छाया बैंक ऋण प्रणाली में, केंद्रीय बैंक खातों में नकदी के अलावा, राज्य ऋण भी आधार मुद्रा के रूप में कार्य कर सकते हैं। यह इसलिए है क्योंकि सभी आधुनिक मौद्रिक बैंकिंग प्रणालियों में, राज्य ऋण नकदी के बराबर जोखिम पूंजी का आनंद लेते हैं, और, प्रमुख मौद्रिक बैंकिंग प्रणालियों में, राज्य ऋण लेनदेन और पुनर्खरीद की तरलता और परिसमापन दक्षता बहुत अधिक है, इसलिए राज्य ऋण भी आधार मुद्रा के रूप में कार्य कर सकते हैं, कुछ क्रेडिट व्युत्पन्न की भूमिका निभाते हैं। इस प्रकार, एक तर्क है कि एक मूल्य विनियमन और ऋण निपटान की उच्च दक्षता वाली मौद्रिक प्रणाली है, जिसमें नीतिगत ब्याज दरें रातोंरात राज्य ऋण पुनर्खरीद की ब्याज दर के बराबर हैं।

  दूसरा, छाया बैंक, या गैर-बैंक वित्तीय संस्थान, जिनके लेन-देन के लिए भी वास्तविक मुद्रा की आवश्यकता होती है, और छाया बैंक, हालांकि वे क्रेडिट प्राप्त कर सकते हैं, अक्सर केंद्रीय बैंक से सीधे क्रेडिट प्राप्त नहीं कर सकते हैं (बहुत दुर्लभ मामलों के अपवाद के साथ), इसलिए उनकी भूमिका को वाणिज्यिक बैंकों के मुद्रा प्रवाह चार्ट में माना जा सकता है, जैसा कि ऊपर बताया गया है।

  तीसरा, छाया बैंक मौद्रिक ऋण प्रणाली में भाग लेते हैं, लेकिन छाया बैंक प्रणाली के आंकड़े और परिचालन तंत्र वाणिज्यिक बैंकों के आंकड़ों की तुलना में बहुत कम परिपक्व हैं। कई बार छाया बैंक के आंकड़े स्वयं एक संभावित बाधा हैं, और यहां तक कि मौद्रिक नीति को भ्रामक भी बना सकते हैं।

  ये अवधारणाएं बहुत थकी हुई हैं. और सीखना भी थकी हुई है! क्योंकि इस प्रणाली को नजरअंदाज करने से प्रवाह चार्ट पर गंभीर रूप से कमी आएगी. अब जब हम जून 2013 के धन संकट की समीक्षा करते हैं, तो सभा में यह कहा जाता है कि केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक नीति को कसने के लिए मुद्रास्फीति के पतन का कारण बना दिया है। लेकिन अगर आप 2013 की दूसरी तिमाही के वित्तीय आंकड़ों को पढ़ते हैं, और फिर महत्वपूर्ण केंद्रीय बैंक दस्तावेजों जैसे कि मौद्रिक नीति की रिपोर्ट को पढ़ते हैं, तो आप पाएंगे कि क्रेडिट और तरलता अभी भी काफी बढ़ रही है, केवल थोड़ा कम हो गई है। यदि आप छाया बैंक को फिर से पढ़ते हैं, तो मुझे लगता है कि केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति की दिशा में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

  परिपक्व बाजारों में, छाया बैंकिंग प्रणाली अधिक स्वतंत्र है, अधिक कार्यात्मक है, और इसलिए प्रभाव भी अधिक है, और इसलिए मैक्रो ट्रेडर को गंभीरता से देखने की आवश्यकता है। जब 2009 में फेड ने बड़े पैमाने पर QE खोला, तो कई प्रतिभागियों ने शोक व्यक्त किया कि अभूतपूर्व घातक मुद्रास्फीति आ रही थी, और सोने को 1900 के उच्च स्तर तक पहुंचा दिया गया था। हालांकि, आज छह साल बाद, अमेरिकी मुद्रास्फीति ने कई उतार-चढ़ावों का सामना किया और केवल 2% की ओर संघर्ष किया। इस संबंध में कारणों की विविधता है, लेकिन एक मैक्रो ट्रेडर के दृष्टिकोण से, यदि वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली और मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली की दक्षता की उपेक्षा की जाती है, तो मौद्रिक मुद्रा के आधार पर ही मुद्रास्फीति के बारे में बात करना निश्चित रूप से एक समस्या है। हालांकि हम देखते हैं कि वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली नकदी से भरी हुई है, लेकिन व्यवसायों ने कैपेक्स में निवेश करने की इच्छा में बहुत अधिक वृद्धि नहीं की है, और शेयरों को खरीदने के लिए अधिक रुचि रखते हैं। इसके अलावा, बैंकिंग प्रणाली में प्रतिफल है।

  वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली या छाया बैंकिंग प्रणाली में, तरलता मैक्रो ट्रेडर के लिए सबसे संवेदनशील बिंदु है। मौद्रिक प्रणाली में घटाव की उपस्थिति तरलता की कमी के रूप में प्रकट होती है, वाणिज्यिक बैंकों में, जो कि बैंक द्वारा बनाए गए मूल्यवान डिपॉजिट को जमा करने के बजाय ऋण बनाने के लिए विस्तार करने के लिए जमा नहीं करते हैं, और छाया बैंकों में, जो कि डीलर द्वारा बनाए गए तरल राष्ट्र ऋण को नहीं छोड़ते हैं, और दबाव में हैं, और यहां तक कि कंपनी के ऋण को स्वीकार करने से इनकार करते हैं जो अपने हाथों में मूल्यवान तरलता का उपभोग कर सकते हैं। यह प्रक्रिया जोखिम वाली संपत्ति को बेचने की सरल प्रक्रिया नहीं है, बिक्री का परिणाम नहीं है, और जोखिम के लिए मुआवजे को उचित स्तर तक पहुंचाने के बाद बंद हो जाएगी। फिर से, Debit और Credit ने जोर दिया कि शेयर बाजारों में भाग लेने के लिए एक ही समय में बढ़ोतरी के स्तर की आवश्यकता है, और यह संभव नहीं है कि आप केवल संयुक्त राज्य अमेरिका या संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रा की स्थिति पर ध्यान दें। इसलिए उस समय की स्थिति में, तरलता की कमी एक ऐसी प्रक्रिया है जो

  यूरो-अमेरिकन बाजारों जैसे पारगम्यता तंत्र के साथ लचीले, स्व-नियमन की क्षमता वाले परिपक्व बाजारों में, फ्लाइट टू क्वालिटी की प्रतिक्रियाओं की एक श्रृंखला है जो व्यापारियों द्वारा जोखिम पर / जोखिम बंद करने के लिए सरल बनाई जाती है, और फिर पूंजी प्रवाह और परिसंपत्ति मूल्य प्रतिक्रियाओं को जोखिम भूख में परिवर्तन के साथ समझाया जाता है। इस अभ्यास का लाभ विश्लेषण प्रक्रिया को बहुत सरल बनाता है, लेकिन बाजार संरचना के गहन विश्लेषण को भी छोड़ देता है। हमने पहले उल्लेख किया है कि यदि बाजार तंत्र बहुत सुचारू है, तो एक ब्लैक बॉक्स बन सकता है, जिससे व्यापारी बाजार संरचना की धारणा खो देता है, जो अंततः व्यापारी की अंतर्दृष्टि को प्रभावित करता है। विशेष रूप से नए विषयों के बाजार में प्रवेश करते समय, जो नए व्यापारी हैं, जिन्होंने फ्लो चार्ट प्रक्षेपण नहीं किया है, बल्कि पिछले पीढ़ी के व्यापारी से जोखिम पर / बंद विश्लेषण की विधि सीखी है, वे कभी-कभी उलझन में पड़ सकते हैं। मैंने सुना है, वास्तव में अच्छी तरह से सोचने के लिए और प्रभावी रूपों के बारे में सोचने के लिए।

  हालांकि लेहमन जैसी घटनाओं के झटके हैं, आधुनिक मौद्रिक बैंकिंग प्रणाली में तरलता जोखिम का प्रभाव बढ़ रहा है, और यहां तक कि पारंपरिक क्रेडिट जोखिम से भी बड़ा है, यहां तक कि लेहमान के मामले में भी। (मैं आपको बताता हूं कि लेहमन बॉन्ड का अंतिम रिटर्न कितना अधिक है) । इस पहलू में वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली पर अधिक से अधिक विनियमन है, और विनियामक पूंजी, केंद्रीकृत परिसमापन और व्यवस्थित दिवालियापन जैसे उपायों ने क्रेडिट जोखिम पर प्रभाव को बहुत कम कर दिया है। दूसरी ओर, सरकारों और केंद्रीय बैंकों के लिए प्रणालीगत जोखिम पर निवेश करने के लिए एक बढ़ते जोखिम का कारण बन गया है, जिससे अधिक से अधिक प्रतिभागियों का मानना है कि क्रेडिट जोखिम एक बार जब यह प्रणालीगत जोखिम तक पहुंच जाता है, तो केंद्रीय बैंकों को शायद बचाने की आवश्यकता होती है। मैं मानता हूं कि वर्तमान में, कैपिटल चार्ज ने पर्याप्त रूप से उत्पादकता को सीमित करने के उपायों को भी शामिल किया है। क्रेडिट इवेंट ने संभावित बाजार में एक झटका पैदा करने के बजाय संभावित बाजारों में एक झटका पैदा करने के लिए पर्याप्त ध्यान आकर्षित किया है, इसलिए

  एक और शब्द में, ट्रेडर को मौद्रिक ऋण प्रणाली में परिवर्तन के लिए शार्क के खून की तुलना में अधिक संवेदनशील होना चाहिए; मौद्रिक ऋण संरचना में प्रत्येक परिवर्तन का मतलब है कि धन के एक समूह को नए मार्गों की तलाश करने के लिए बदलना होगा, यदि आप मौद्रिक ऋण परिवर्तन के संचरण मार्ग को समझ सकते हैं, तो बाजार से पहले फ्रंट रन को पकड़ना होगा। इसके विपरीत, यदि नए मौद्रिक ऋण प्रणाली को बदलने के लिए मजबूर किया जाता है, लेकिन कार्रवाई में बहुत ढिलाई होती है, तो इसका मतलब है कि शार्क के लिए एक बड़ा रक्तदान करना होगा। यह वास्तविक मैक्रो ट्रेडिंग है।

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