व्यापार को चरम सीमा तक ले जाना: सिद्धांत और व्यापार प्रणालियों की सीमाएं

• 1. संरचनात्मक विश्लेषण विधि (अर्थात, एक-दो-पक्षीय व्युत्पन्न विधि);

• 2. तकनीकी विश्लेषण एक नकारात्मक मानसिकता है;
• 3. पोजीशन मैनेजमेंटः मूल्य वृद्धि के बराबर रणनीति, कोई पोजीशन नहीं, कैली फॉर्मूला का उपयोग करके पोजीशन को नियंत्रित करें
• 4. भविष्यवाणी न करें, आगे बढ़ें

मेरी समझ में, निवेश विश्लेषण एक तकनीक है कि कैसे परिवर्तन का सामना करना है, और यह भविष्य की भविष्यवाणी करने के लिए एक तकनीक कभी नहीं है. चाहे मौलिक रूप से या तकनीकी रूप से एक उपकरण के रूप में, निवेश विश्लेषण के आधार पर घटनाओं के विकास के निर्माण और घटनाओं की संभावनाओं का विश्लेषण करके भविष्य के परिवर्तन का मानचित्रण है. इस प्रणाली में, तकनीकी विश्लेषण स्पष्ट रूप से एक अत्यंत महत्वपूर्ण स्थान है. आम तौर पर, तकनीकी विश्लेषण बाजार में कीमतों में परिवर्तन या उतार-चढ़ाव का अध्ययन है. यह ज्ञात है कि कीमतें हमेशा मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं, लेकिन यह अक्सर नहीं होता है, और दोनों के बीच हमेशा कुछ दूरी होती है, या बहुत दूर होती है। यह इसलिए है क्योंकि एक ओर मूल्य की अवधारणा की अंतर्निहित अवधारणा काफी अस्पष्ट है, और इसे मापना बहुत मुश्किल है; दूसरी ओर, व्यापारियों द्वारा एक समूह के रूप में प्रस्तुत तर्कहीनता, हालांकि व्यापारियों को व्यक्तिगत रूप से लगता है कि कीमतों को अलग-अलग करने के लिए कीमतों को अलग-अलग करने के लिए कीमतों को अलग-अलग करने के लिए कीमतों का मतलब है। इस तरह के विश्लेषण की स्थिति को मापने के लिए एक अच्छा तरीका है

पूंजी बाजारों में, अधिकांश लेनदेन कम-खरीद-उच्च-बिक्री दरों को प्राप्त करने के उद्देश्य से किया जाता है (वित्तीय निधि को छोड़कर, जो ब्याज प्राप्त करने के उद्देश्य से या औसत रिटर्न प्राप्त करने के उद्देश्य से एक सूचकांक को छोड़कर) । यहां तक कि मूल्य व्यापारी, मूल्य-बिक्री मूल्य के बीच संबंधों को गंभीरता से मापने के लिए भी सफल व्यापार की कुंजी है। मैक्स, ओरेकल कैपिटल मैनेजमेंट के अध्यक्ष ने कहा कि कोई भी परिसंपत्ति वर्ग स्वाभाविक रूप से उच्च रिटर्न नहीं देता है, यह केवल तभी आकर्षक होता है जब मूल्य उचित होता है। व्यक्तिगत समझ के अनुसार, उन्होंने कहा कि मूल्य व्यापारी को कीमतों को गंभीरता से मापना चाहिए, कीमतों के आधार पर, अंतर्निहित मूल्य मूल्य से नीचे, और यदि खरीद मूल्य बहुत अधिक है, तो यह एक असफल लेनदेन है। हालांकि, अंतर्निहित मूल्य की अवधारणा बहुत अस्पष्ट है, इसलिए इसे मापने योग्य नहीं है, इसलिए उच्च-खरीद-बिक्री का आदर्श लेनदेन प्राप्त करना बहुत मुश्किल हो जाता है।

हालांकि, तकनीकी विश्लेषण के क्षेत्र में एक सदी से अधिक समय से तकनीकी विश्लेषण की प्रणाली परिपक्व हो रही है, क्योंकि चार्ल्स डो ने पिछली शताब्दी की शुरुआत में तकनीकी विश्लेषण का क्षेत्र खोला था, लेकिन इसकी उपयोगिता आज भी सामान्य ज्ञान है। इसका कारण बहुत सरल है, तकनीकी विश्लेषण आखिरकार एक उपकरण है, जिसकी प्रभावशीलता उपयोगकर्ता की अपनी योग्यता, अनुभव और कौशल की डिग्री पर निर्भर करती है। इसके अलावा, तकनीकी विश्लेषण के सिद्धांत की अपनी अपरिहार्य खामियां भी हैं, और तकनीकी विश्लेषण की क्षमता से परे कीमतों के घटनाओं की एक बड़ी संख्या हमेशा होती है। दूसरे शब्दों में, तकनीकी विश्लेषण की क्षमता की सीमाएं हैं, इसकी सीमाएं व्यापारी के लेनदेन से सीमित नहीं हैं।

श्री सोरोस के पास इस पर एक शानदार व्याख्या है। उन्होंने कहा, “मैं मानता हूं कि कुछ अपवादों के साथ, हमारी मानसिक रचनाएं वास्तव में दोषपूर्ण हैं या हो सकती हैं, हमारी दुनिया की समझ जन्मजात अधूरी है, और हम उन परिस्थितियों के लिए जन्मजात हैं जिन्हें हमें निर्णय लेने के लिए जानने की आवश्यकता है, जो वास्तव में इन निर्णयों से प्रभावित हैं।

इसका मतलब यह है कि एक पर्यवेक्षक के रूप में अध्ययन वस्तु के विश्लेषण के लिए अधिक पर्यवेक्षक के स्वयं के व्यक्ति पर निर्भर करता है, और पर्यवेक्षक के व्यक्ति की संज्ञानात्मक क्षमता अलग-अलग, अधूरी और दोषपूर्ण है; दूसरा, पर्यवेक्षक जिस तथ्य पर निर्भर करता है वह हमेशा परिवर्तनशील, असंतुलित होता है, और परिणामों के बीच एक गैर-रैखिक और हमेशा एक गैर-रैखिक स्थिति प्रदर्शित करता है। इस प्रकार, लेनदेन की प्रक्रिया में भाग लेने वाले निर्णय लेने वाले निर्णय पूरी तरह से तथ्यों पर निर्भर नहीं होते हैं, बल्कि तथ्यों की व्याख्या के आधार पर निर्णय लेते हैं, और तथ्यों की व्याख्या हमेशा एक व्यक्ति की दृष्टि और समझ की शैली से जुड़ी होती है, जो स्वयं तथ्यों से दूर होती है। इसलिए, सफल व्यापारियों का पहला सिद्धांत अनुमति देना और स्वीकार करना है। तथ्य में, गलती या गलती करना लेनदेन का एक प्राकृतिक घटक है, जैसे कि यह पूरे लेनदेन की प्रक्रिया में छायांकन के साथ होता है।

ट्रेडिंग में सबसे कठिन बात यह है कि कौन सा मूल्य स्तर सुरक्षित है, दुर्भाग्य से, सिद्धांत की खामियों और व्यापारी की अपनी सीमाओं के कारण, यहां तक कि जब सिद्धांत द्वारा पुष्टि की जाती है कि एक सुरक्षित मूल्य है, तो गलत होने की संभावना बहुत अधिक होती है। अगर मुझे अपने व्यावहारिक कौशल को संक्षेप में प्रस्तुत करना है, तो मैं एक शब्द का उपयोग करूंगाः भागने। एक हेज फंड चलाने से मैंने अपने भागने के प्रशिक्षण का पूरा उपयोग किया। मैं केवल इसलिए अमीर हूं क्योंकि मुझे पता है कि मैं कब गलत था। मैं मूल रूप से अपनी गलतियों को महसूस करने के लिए जीवित हूं और आज तक जीवित हूं। एक बार जब हम यह समझते हैं कि दोष मानव स्थिति में हैं, तो कोई शर्म की बात नहीं है, तो यह शर्म की बात नहीं है कि हम गलतियों को ठीक नहीं कर सकते। वित्तीय बाजार अक्सर अप्रत्याशित होते हैं, इसलिए हमें कई परिस्थितियों के लिए तैयार रहना होगा। यह महत्वपूर्ण है कि आप गलत नहीं हैं, लेकिन यह भी महत्वपूर्ण है कि आप सही हैं जब आप गलत हैं, और जब आप सही हैं, तो आप बहुत कम पैसे कमाते हैं।

इस प्रकार, व्यापारियों को नियंत्रण हानि की अवधारणा को स्वीकार करना चाहिए और किसी भी समय एक बेंचमार्क देना चाहिए कि क्या वे गलत हैं। गलत साबित नहीं हुआ व्यापार सही है, यह तकनीकी विश्लेषण के अपने तर्क की आवश्यकता है। तकनीकी विश्लेषण के तर्क के बारे में, यह स्वाभाविक रूप से एक नकारात्मक सोच प्रणाली है। एक उत्कृष्ट व्यापारी के पास एक स्थिति होने के बाद, वह किसी भी समय अपने आप को गलत साबित करने के लिए एक बेंचमार्क देगा। यह व्यापार केवल तब तक प्रभावी और विश्वसनीय है जब तक वह अपने आप को गलत साबित नहीं करता है। वे आसानी से छोटे नुकसान को स्वीकार करेंगे, लेकिन कभी भी छोटी गलतियों को अंतिम रूप से विनाशकारी नुकसान की अनुमति नहीं देंगे। इसलिए, उत्कृष्ट व्यापारियों के व्यापार प्रणाली और उनके मानसिक तर्क नकारात्मक और प्रमाणित होने चाहिए।

जैसा कि कार्ल पोपल कहते हैं, प्यूरीफायर को सत्यापित नहीं किया जा सकता है, इसलिए यह विज्ञान नहीं है, लेकिन कई सिद्धांत अपनी कमियों को स्वीकार करने से इनकार करते हैं, जैसे कि मूल्य ट्रेडिंग जो व्यापारियों के लिए परिचित है। यदि मूल्य-आधारित व्यापारी यह मानते हैं कि निवेश में पर्याप्त सुरक्षा मार्जिन है, तो जब कीमत गिरती है तो सुरक्षा मार्जिन बड़ा हो जाएगा, व्यापारी यह स्वीकार नहीं करेगा कि पिछले निर्णय गलत थे, और इससे उत्पन्न होने वाली विधि यह है कि व्यापारी के गलत निर्णय के आधार पर नुकसान होता है, और नीचे की ओर दोगुना करने का तरीका अपनाया जाता है।

LTCM की ट्रेडिंग टीम को एक काल्पनिक गठबंधन कहा जाता है, जिसका आयोजक वॉल स्ट्रीट बॉन्ड्स के सट्टेबाजी के पिता मेरी वेसर हैं, और भागीदारों में नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री, विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के आविष्कारक मर्टन और स्कोल्स, और पूर्व उप वित्त मंत्री, पूर्व फेड उपाध्यक्ष मॉरिस, पूर्व रोमन ब्रदर्स बॉन्ड्स ट्रेडिंग निदेशक रोसफील्ड शामिल हैं। 1994 से 1997 के बीच, LTCM ने शानदार प्रदर्शन किया, 28.5%, 42.8%, 40.8% और 17% की वार्षिक रिटर्न दरों के साथ, और यह भी उल्लेखनीय है कि उनके कई ट्रेडों में कोई नुकसान नहीं हुआ, और प्रसिद्ध अर्थशास्त्री शार्प ने एक बार स्कोल्स से पूछा कि आपका जोखिम कहां है? छोटे स्कोल्स ने कहा कि कोई भी जोखिम नहीं देख रहा है। यह संभावना है कि जोखिम की दरें वास्तविकता में बदल जाएंगी, लेकिन एलटीसीएम मॉडल की गणना करना मुश्किल है, क्योंकि इस तरह की घटनाओं की संभावनाओं की गणना करने के लिए गणित के मॉडल की संभावनाओं की स्थिति में बहुत अधिक संभावनाएं हैं, लेकिन इन घटनाओं को

उदाहरण के लिए, रूसी वित्तीय संकट वास्तव में अचानक हुआ थाः 17 अगस्त, 1998 को, रूस ने रूबल के अवमूल्यन की घोषणा की, राज्य ऋण व्यापार को रोक दिया, और विदेशी निवेशकों के ऋण चुकाने के लिए 90 दिनों की अवधि को रोक दिया। इसने अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में अत्यधिक आतंक का कारण बना दिया, निवेशकों ने उभरते बाजारों के ऋणों, कम जोखिम वाले, सुरक्षित अमेरिकी और जर्मन सरकारी ऋणों को बेचने के लिए आतंकित किया। इस सकारात्मक रिवर्स के लिए, जो कि आघात व्यापार पर निर्भर करता है, व्यापार मॉडल विफल हो गया। रातोंरात, एलटीसीएम ने पाया कि उनके लगभग सभी लेनदेन घाटे में थे। इस समय, एलटीसीएम का बैलेंस अनुपात 60 गुना से अधिक के चरम स्तर तक बढ़ा दिया गया था। उच्च लीवरेज एलटीसीएम के लिए उच्च रिटर्न दर की तलाश में एक अनिवार्य उपाय था, और यह उनके लिए एक आवश्यक सफलता कारक भी था। लेकिन उच्च लीवरेज ने अपने प्रदर्शन को नीचे रख दिया, जबकि यह छिपा हुआ था, जिससे बाजारों को नुकसान पहुंचाया गया था।

दीर्घकालिक पूंजी फर्मों की विफलता के लिए कई कारक हैं, लेकिन सबसे घातक कारक यह है कि इसके अस्तित्व के लिए सैद्धांतिक नींव में अपरिहार्य खामियां हैं, जैसे कि किलोग्राम-जैसे-किलोग्राम प्रणाली किलोग्राम, जिसके परिणामस्वरूप, यदि नुकसान होता है, तो नुकसान की दिशा में खरीदारी को दोगुना कर दिया जाता है। जैसा कि एक अनुभवी व्यक्ति ने कहाः उन्हें किलोग्राम (एलटीसीएम) किलोग्राम लाल जीतता है, हर बार जब रोल ब्लैक पर रुकता है, तो वह दोगुना दांव बढ़ाता है, इस तरह के जुआ में, केवल 1000 डॉलर के जुआरी को खोने की संभावना है, लेकिन एक अरब डॉलर के जुआरी को जीतने की संभावना है, क्योंकि लाल अंत में हमेशा होगा, यह शर्त है कि आपके पास पर्याप्त पूँजी होनी चाहिए और उस पल तक खेलना चाहिए।

बेशक, शेयर बाजार के लिए, यदि सभी अनिश्चितताओं को बाहर रखा जाता है, तो एक अनुमानित तर्क के तहत, संभावित चुनौती, तकनीकी परिवर्तन, या उद्यम के प्रबंधन और बाजार के जोखिम जैसे कारकों को बाहर रखा जाता है, तो नीचे की ओर दोगुना दांव लगाने का तरीका अवांछनीय नहीं है, जोखिम उन सभी धारणाओं पर है जो व्यापारी को बाहर कर देते हैं। समय एक कला का मास्टर है, जो हमेशा सब कुछ पहले से मौजूद है को उखाड़ फेंकने की प्रवृत्ति रखता है। यदि हम एक आदर्श दुनिया में रहते हैं, तो असीमित धन का उपयोग किया जा सकता है, और असीमित विशाल बाजार भी हैं जो इन धनों को वहन कर सकते हैं, तो शायद हमेशा जीत सकते हैं। लेकिन वास्तव में धन हमेशा सीमित है, असीमित गुणा करना असंभव है। हमेशा एक बिंदु होगा जो आपको खुद को साबित करने का मौका नहीं देता है। तब से, उन छोटी सी गलतियों को जो पहले से तुच्छ प्रतीत होती हैं, अंततः हार के रूप में जमा होंगी।

लंबे समय तक पूंजी कंपनियों की विफलता, कम से कम दो बिंदुओं पर व्यापारियों को गहराई से प्रेरित करती हैः पहला, आर्थिक मॉडल में हमेशा पूर्वधारणाओं की एक श्रृंखला होती है, और यदि मॉडल की पूर्वधारणाओं में कोई समस्या आती है, तो उन्हें कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए? उदाहरण के लिए, प्रवृत्ति के रूप में प्रवृत्ति की कीमतों में परिवर्तन प्रवृत्ति तकनीकी विश्लेषण की एक बुनियादी धारणाओं में से एक है, जिसमें प्रवृत्ति प्रवृत्ति शब्द से परिचित है, लेकिन प्रवृत्ति क्या है? इस प्रश्न का वास्तव में उत्तर नहीं दिया गया है, और यदि प्रवृत्ति प्रवृत्ति की दिशा में है, तो यह समान अर्थों के साथ दोहराए जाने वाले प्रश्नों को लाता है। यदि प्रवृत्ति प्रवृत्ति को सटीक रूप से परिभाषित नहीं किया जा सकता है, तो प्रवृत्ति के रूप में प्रवृत्ति के रूप में प्रवृत्ति की इस परिकल्पना के साथ प्रवृत्ति की प्रवृत्ति की प्रवृत्ति कितनी अच्छी है। इसी तरह, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल में, कीमतों में उतार-चढ़ाव सकारात्मक वितरण से प्रभावित होती है, और एलटीसीएम के लिए यह एक अच्छा विचार है कि 2015 में एक बड़ी गिरावट के रूप में कीमतों में उतार-चढ़ाव के रूप में एक

निवेश विश्लेषण की प्रणाली में, तकनीकी विश्लेषण कीमतों के उतार-चढ़ाव के पैटर्न का अध्ययन करता है, साथ ही साथ संबंध की समस्या भी होती है; मात्रात्मक मॉडल समय-क्रम के माध्यम से कीमतों के बीच संबंध का अध्ययन करते हैं, और इसके आधार पर विभिन्न प्रकार के लेनदेन मॉडल विकसित करते हैं; मौलिक विश्लेषण मूल्य और अंतर्निहित मूल्य के बीच विचलन की तलाश करता है; इसके अलावा, विभिन्न प्रकार के अन्य सट्टा मॉडल भी हैं। लेकिन उपरोक्त सभी विश्लेषण विधियों में संबंधित धारणाएं हैं, जो ज्यादातर वास्तविकता के साथ संघर्ष करती हैं, और कई ऐसी धारणाएं हैं जो वास्तव में कल्पना नहीं की जा सकती हैं, जैसे कि तरंग सिद्धांत के 5-3-पेंच मॉडल। पारंपरिक विश्लेषणात्मक विधियों की बड़ी कमी यह है कि इन धारणाओं पर, यह सादगी के सिद्धांतों का उल्लंघन करती है और अक्सर औपचारिक रूप से दोहराई जाती है और फॉर्म खो देती है।

लंबे समय के अभ्यास में, हमने पाया है कि पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण प्रणालियों में तीन प्रमुख समस्याएं हैं, जो अलग-अलग स्तरों पर मौजूद हैं:

एक सटीक परिभाषा की समस्या है। जैसे कि व्यापारी प्रवृत्ति की अवधारणा को अच्छी तरह से जानता है, व्यापारी जो प्रवृत्ति को समझता है वह एक गति है, एक प्रवृत्ति है, जिससे समानार्थक दोहराव की समस्या आती है। इस प्रकार, प्रवृत्ति की एक मौलिक रूप से महत्वपूर्ण अवधारणा, पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण प्रणाली में परिभाषित नहीं है, कोई अनुमानित मात्रा का सटीक विवरण नहीं दिया गया है, जो वास्तविक कारोबार के लिए बहुत भ्रम पैदा करता है।

दूसरा सार्वभौमिकता का सवाल है। उदाहरण के लिए, लहर सिद्धांत, इसके 5 से 5 टन के चक्र मॉडल, स्टॉक इंडेक्स का विश्लेषण करने के लिए, शायद उपयुक्त है, लेकिन व्यक्तिगत स्टॉक के विश्लेषण के लिए, यह बहुत मुश्किल है। प्रचेट ने स्पष्ट रूप से स्वीकार किया है कि लहर सिद्धांत किसी भी स्टॉक पर लागू करने के लिए उपयुक्त नहीं है। और व्यापार की मात्रा जैसे संकेतक, इसका उपयोग स्टॉक का विश्लेषण करने के लिए उपयुक्त है, लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार, वायदा बाजार में, व्यापार की मात्रा के आंकड़े नहीं हैं, इसलिए यह एक सार्वभौमिक रूप से उपयुक्त विश्लेषण प्रणाली नहीं हो सकता है।

तीसरा संभावना वर्णन की समस्या है व्यापारी केवल उन अस्पष्ट शब्दों का उपयोग करके बाजार का वर्णन कर सकता है जैसे कि शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद शायद

तो क्या तकनीकी विश्लेषण की तीन बड़ी समस्याएं, सटीकता की समस्या, सार्वभौमिकता की समस्या और संभाव्यता का वर्णन करना, अनसुलझी है? यह कहा जाना चाहिए कि ये समस्याएं संरचनात्मक विश्लेषण की प्रणाली में पूरी तरह से हल हो गई हैं।

बेशक, इसके आधार पर, संरचनात्मक विश्लेषण अभी भी तकनीकी विश्लेषण का एक तरीका है, लेकिन यह एक पूरी तरह से नई पद्धति प्रणाली है, यह पूरी तरह से बाजार के खुद के उतार-चढ़ाव के कानून से बनाया गया है, यह एक बंद-बंद कार नहीं है, यह एक खाली कल्पना का उत्पाद नहीं है। हालांकि यह पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण के सिद्धांत से अलग-अलग शब्दावली उधार लेता है, लेकिन यह पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण प्रणाली से कोई संबंध नहीं है, यह पारंपरिक सिद्धांतों जैसे कि दाओवादी सिद्धांत, तरंग सिद्धांत, विखंडन विश्लेषण का सारांश और एकीकरण नहीं है। इसके सैद्धांतिक गुणों के लिए, यह एक और सोच की कला है, यह सोचने के तरीके के बजाय सोचने के तरीके है। इस बुनियादी विचार पर किसी भी तरह से जोर नहीं दिया गया है।

सैकड़ों वर्षों के लिए, शोधकर्ताओं ने तकनीकी विश्लेषण प्रणाली में भविष्यवाणी के बारे में तकनीकी पर ध्यान केंद्रित किया है, जो एक गलतफहमी है। वास्तव में, तकनीकी विश्लेषण, अपने स्वभाव के अनुसार, यह भविष्यवाणी का एक विज्ञान नहीं है, लेकिन यह एक अनुवर्ती माप तकनीक है जो बाजार की बुनियादी संरचना को पढ़ता है, जो कीमतों के खुद के उतार-चढ़ाव के अनुवर्ती संरचना विश्लेषण की पूरी प्रणाली का आधारशिला है। संरचनात्मक विश्लेषण के मूल सिद्धांतों के अनुसार, कीमतों के उतार-चढ़ाव के पैटर्न का वर्णन करने के लिए, बाजार की प्रकृति का एक उद्देश्य ज्ञान है। फिर भी, यह कहा जाना बाकी है कि संरचनात्मक विश्लेषण, सबसे पहले, एक दार्शनिक सोच है, जो एक परिवर्तन का खुलासा करता है। तथाकथित परिवर्तन का नियम, मूल्य बल के उतार-चढ़ाव की संरचना के दो महत्वपूर्ण सिद्धांतों को इंगित करता हैः स्थिरता प्रवृत्ति है, गैर-प्रवृत्ति स्थिरता है। वास्तव में, इस तरह के प्रमुख मूल्य परिवर्तन के दो सिद्धांतों का कोई सबूत नहीं है कि कीमतों में उतार-चढ़ाव की जटिलता है।

अपनी पद्धति के रूप में, संरचनात्मक विश्लेषण की विधि पूरी तरह से एक व्युत्पन्न विधि है। यह वित्तीय बाजार की कीमतों की जांच से शुरू होता है, अवधारणाओं, श्रेणियों, नियमों और सिद्धांतों के निर्माण के माध्यम से, इस विश्लेषण विधि को एक तार्किक संरचना प्रणाली के रूप में प्रदान करता है, जिससे मूल्य संरचना की निर्धारितता और स्तरीकरण पूरी तरह से दिखाई देती है, और यह इस अनावश्यक मिथक परिकल्पना को बाहर निकालता है, जिससे यह तार्किक रूप से सरलता के सिद्धांतों के अनुरूप है, और इसके पीछे सरलता और सहजता से स्पष्ट रूप से सुंदर है। बेशक, इसके पीछे सोच के तर्क के रूप में, संरचनात्मक विश्लेषण ने पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण विधियों के नकारात्मक सोच के तर्क को विरासत में लिया है। पारंपरिक तकनीकी विश्लेषण दाओवादी सिद्धांत, के-लाइन सिद्धांत, लहर सिद्धांत से शुरू होता है और बाद में अराजकता विश्लेषण का एक तरीका होता है, नकारात्मक सोच का तर्क एक निरंतरता है। इन सिद्धांतों के संस्थापकों ने कभी भी अपने सिद्धांतों को भविष्यवाणी करने के लिए महत्वपूर्ण नहीं माना, लेकिन इस मामले में यह महत्वपूर्ण है कि बाजार की गुणवत्ता या भविष्य के व्यवहार का पूर्वानुमान किया जाए। उदाहरण के

मेरी जानकारी के अनुसार, लहर सिद्धांत का तरीका कानून को बाहर करना है, अन्य संभावनाओं को बाहर करना है, और अंतिम संभावना बाजार की वास्तविकता है। लहर सिद्धांत की इस विविधता को कई व्यापारियों द्वारा निंदा की जाती है, लेकिन मैं व्यक्तिगत रूप से सोचता हूं कि यह वास्तव में लहर सिद्धांत की कलात्मक विशेषता को दर्शाती है, नकारात्मक सोच के तर्क का एक उत्कृष्ट रूप है। इसलिए, नकारात्मक सोच तर्क केवल तकनीकी विश्लेषण की आंतरिक आवश्यकता नहीं है, बल्कि व्यापारियों की पूरी ट्रेडिंग प्रक्रिया में लागू होना चाहिए। संरचनात्मक विश्लेषण की प्रणाली में, नकारात्मक सोच तर्क स्पष्ट रूप से प्रवृत्ति के लिए स्पष्ट है, अल्पसंख्यक के लिए अस्वीकृति, उतार-चढ़ाव के संतुलन के लिए अस्वीकृति, भावनाओं के लिए तर्क की अस्वीकृति, और यहां तक कि स्वयं की स्थिति के लिए भी अस्वीकृति।

संरचनात्मक विश्लेषण की प्रणाली में, एक अत्यंत महत्वपूर्ण अंतर्निहित विचार यह है कि संरचना एक विचार है, न कि एक विचार है। यहां तीन अर्थ हैं, 1) संरचनात्मक विचार स्वयं एक नकारात्मक विचार है, 2) संरचनात्मक विश्लेषण के माध्यम से निष्कर्ष निकाला गया निष्कर्ष बाजार की वास्तविकता नहीं है, 3) इसलिए, गलत निर्णय के जोखिम को नियंत्रित करने के लिए व्यावहारिक रूप से नियंत्रण हानि की सुरक्षा की आवश्यकता है। हालांकि, संरचनात्मक विश्लेषण एक ऐसी व्याख्या है जो बाजार की कीमतों के व्यवहार पर आधारित है और इस आधार पर निष्कर्ष निकाला गया है, लेकिन वर्णन करने वाले पैटर्न को एक सेट परिकल्पनाओं के आधार पर निष्कर्ष निकाला गया है) कला की विशेषता है। इस अर्थ में, संरचनात्मक विश्लेषण का सार कला है, न कि विज्ञान, यह एक विचार की कला की तरह है। इस प्रकार, संरचनात्मक विश्लेषण की पद्धति की व्यावहारिकता को खारिज कर दिया गया है, वास्तव में, एक स्वतंत्र लेनदेन प्रणाली के रूप में इसका वास्तविक मूल्य विश्लेषण में नहीं है।

वित्तीय बाजारों में, एक पद्धति प्रणाली या लेनदेन मॉडल की श्रेष्ठता या कमजोरी को मापने का एकमात्र मानक व्यावहारिकता है। जैसे कि डॉव्स सिद्धांत, हालांकि यह तकनीकी विश्लेषण प्रणाली में एक महत्वपूर्ण योगदान है, लेकिन यह व्यावहारिक रूप से बहुत खराब है। विखंडन विश्लेषण भी है, यह वित्तीय बाजारों की व्याख्या में एक विघटनकारी योगदान है, लेकिन यह एक लेनदेन प्रणाली नहीं है, कुछ व्यवहार्यता नहीं है। तरंग सिद्धांत मूल्य व्यवहार के मात्रात्मक प्रयासों के लिए अद्वितीय है, लेकिन यह एक लेनदेन प्रणाली के रूप में इसकी बहुमुखी प्रतिभा के साथ डराने वाला है। सर्वव्यापी प्रणाली की विश्वसनीयता बहुत सीमित है, लेकिन यह एक लेनदेन प्रणाली है, जो खरीद और बिक्री की एक बंद श्रृंखला है। पारंपरिक विश्लेषणात्मक संरचनाओं की तुलना में, दो-तरफा और एक-तरफा लेनदेन प्रणाली व्यावहारिक रूप से अप्रभावी है, इसकी सादगी और शुद्धता के साथ, यह वास्तविक विश्लेषणात्मक विधियों को लागू करना मुश्किल बनाता है।

संरचनात्मक विश्लेषण की प्रणाली में, पूर्वानुमान न करें, चाल का पालन करें, ट्रेडिंग रणनीति का मुख्य हिस्सा है। क्योंकि तकनीकी विश्लेषण परिवर्तन का एक अध्ययन है, यह परिवर्तन का एक माप है, पूर्वानुमान न करें, चाल का पालन करें रणनीति तकनीकी विश्लेषण की आंतरिक आवश्यकता है। एक उत्कृष्ट व्यापारी कोई स्थिति नहीं रखता है, वह अनुमान नहीं लगाता है, वह केवल इस बात की प्रतीक्षा करता है कि बाजार उसे बताता है कि वह कहाँ जा रहा है, वह केवल शिकार के लिए इंतजार कर रहा है कि वह खुद को घेरे में ले जाए, वह एक पल जब वह हथौड़ा खींचता है, तो यह केवल बाजार के रुझान में बदलाव के लिए एक स्वाभाविक प्रतिक्रिया है। वॉल स्ट्रीट की एक कहावत है कि एक अच्छा संचालक एक ऐसा व्यक्ति है जिसके पास