Bagaimana cara mendapatkan keuntungan dari perdagangan Bitcoin sepanjang malam?

Dengan meningkatnya minat terhadap mata uang kripto, dan dengan meningkatnya harga, aset kripto telah memperkuat posisinya sebagai salah satu kategori aset utama di pasar global. Tidak seperti aset tradisional yang sebagian besar diperdagangkan pada jam kerja standar, mata uang kripto diperdagangkan sepanjang hari, 24×7 dan menunjukkan likuiditas dan volatilitas yang unik. Lingkungan perdagangan yang berkelanjutan ini mendorong kami untuk mempelajari kinerja mata uang kripto unggulan Bitcoin di siang dan malam hari.

Pengantar

Tujuan utama penelitian ini adalah untuk:

• Analisis waktu perdagangan siang hari dan malam hari di bidang cryptocurrency;
• Untuk mengetahui apakah ada efek overnight secara keseluruhan, dan jika ada, sejauh mana, pada aset utama Bitcoin (BTC) yang tidak memiliki mahkota.
• Analisis apakah cryptocurrency (Bitcoin) memiliki efek moneter pada hari Minggu atau akhir pekan moneter;
• Menggunakan semua hal di atas untuk membangun strategi musiman untuk memanfaatkan efek musiman pasar BTC.

Latar belakang

Kita akan melihat apa yang terjadi.Efek makan siang dari S&P 500 dan indeks saham utama lainnya di ASPada grafik penelitian, kami melihat bahwa sebagian besar SPY dan indeks perdagangan kuantifikasi terjadi terutama pada jam perdagangan malam:

Sumber: Perhitungan Quantpedia

Untuk memudahkan pemahaman, berikut adalah contoh singkat dari sebuah makalah penelitian yang diterbitkan pada tahun 2008 (seperti yang kita lihat, tidak banyak yang berubah selama 16 tahun terakhir):

Gambar 1 Dari tahun 1993 hingga 2006, pertumbuhan pendapatan malam hari (close to open price, garis biru kasar) dan pendapatan intraday (close to close price, garis hijau tipis) dari investasi $ 1 dalam dana yang diperdagangkan di bursa saham Standard 500 Spider (SPY).

Di bawah ini adalah beberapa artikel yang ditulis oleh Cliff, Cooper, Gulen.Penyakit yang terjadi di malam hariPerbedaan antara waktu perdagangan dan waktu non-perdagangan: seperti malam dan siang.

Oleh karena itu, tujuan kami adalah untuk memahami dampak perdagangan siang dan malam pada kinerja Bitcoin, terutama dalam hal pengenalan ETF Bitcoin. Ini menunjukkan kemungkinan perubahan dari perdagangan sepanjang hari ke lingkungan perdagangan yang lebih terstruktur yang mirip dengan bursa tradisional (misalnya New York Stock Exchange, Nasdaq, ASSE, ARCA, dll.).

Motivasi

Kami berpendapat bahwa karena arus masuk dan keluar dari ETF yang diperdagangkan di area keuangan tradisional ini sangat terkait dengan jam kerja bursa, perubahan perdagangan Bitcoin semakin terkait dengan perubahan aset tradisional seperti saham dan obligasi.

Pedagang institusional biasanya membuka (build) atau mengakhiri posisi pada saat buka dan tutup jam perdagangan utama, ketika mereka memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi pesanan mereka (tidak mempertimbangkan perdagangan massal di dalam kolam gelap atau TWAP); oleh karena itu, waktu perdagangan pertama dan terakhir dalam satuan menit pada jam perdagangan harian tidak stabil dan fluktuatif (pedagang intraday mengejar ini, investor biasa tidak); ditambah keuntungan yang dibutuhkan pedagang pasar, mereka mungkin menuntaskan persediaan volumetrik di rekening mereka, dan perdagangan opsi untuk arus modal hedging. Ini adalah waktu terbaik untuk pedagang yang memiliki konflik kepentingan, yang sering mendukung konsensus bahwa konflik kepentingan ini menemukan harga dan mendorong harga ke pasar, yang biasanya membentuk tren aset perdagangan sisa hari itu.

Hal-hal ini sebagian besar tidak diketahui oleh Bitcoin karena diperdagangkan di banyak tempat terdesentralisasi (toko atau berjangka) yang hanya memungkinkan penyebaran harga instan di antara mereka jika kendala likuiditas menguntungkan.

Perdagangan Bitcoin tidak terputus, dan ketika bursa keuangan tradisional ditutup, Bitcoin seringkali merupakan aset paling berisiko pertama yang dihilangkan karena volatilitas yang akan datang, seperti ketegangan politik (geopolitik) atau peristiwa ekstrem dan tidak terduga lainnya. BeInCrypto mengungkapkan pada akhir Oktober bahwa karena Bitcoin telah mendapatkan pengakuan dan persetujuan dari Wall Street dan diterima oleh ETF sebagai kategori aset sah, SEC juga mengambil beberapa langkah kecil (seperti menyetujui perdagangan opsi ETF tersebut) untuk meringankan regulasi.Jadi, apakah karakteristik unik Bitcoin dalam distribusi keuntungan saat berdagang telah terdistorsi, dipindahkan, dan dibalik, dan sekarang lebih seperti aset lama seperti ETF dan saham?

Metodologi dan cara

Data

Analisis kami didasarkan padaData GeminiHalaman ini berisi data BTC per jam dari 2015-10-08 hingga 2024-10-15. Kami mendefinisikan waktu perdagangan harian sebagai waktu yang terjadi antara jam 10 pagi dan 4 sore waktu standar Amerika Serikat bagian timur pada hari perdagangan awal New York Stock Exchange. Semua jam di luar interval ini didefinisikan sebagai waktu malam.

Kami mengasumsikan bahwa ETF BITO yang ditandai dengan futures dapat dengan akurat melacak dan memprediksi dampak dari kerumunan cryptocurrency, tepatnya sejak tanggal pembentukan pada 18 Oktober 2021. Oleh karena itu, untuk contoh sederhana, kami membagi sampel menjadi periode dalam sampel (sebelum Oktober 2021, di mana instrumen perdagangan ETF sederhana tidak dapat digunakan untuk perdagangan BTC) dan periode luar sampel (setelah Oktober 2021).

Kami tahu bahwa definisi kami tentang siklus dalam dan di luar sampel sangat arbitrer. Kami tidak dapat mendefinisikan kapan Bitcoin (dan cryptocurrency lainnya) menjadi aset tradisional dan tidak lagi dianggap sebagai investasi asing. Batas antara aset tradisional dan aset alternatif sangat kabur. Kami ingin menunjukkan bahwa perilaku Bitcoin berubah seiring waktu di jam perdagangan siang dan malam hari.

Penelitian awal

Setelah mengumpulkan semua data yang dibutuhkan, kami mulai memproses data dan melakukan penyelidikan awal.

Analisis grafik di bawah ini menunjukkan perubahan dari waktu ke waktu dalam pendapatan pada jam perdagangan siang hari dan malam hari:

Kami menyoroti tonggak yang kami minati, dan menandai peluncuran ETF BTC pertama dengan garis abu-abu di grafik.

Sebagai ringkasan, kami menemukan dua observasi penting:

• Sebagian besar pergerakan BTC yang kuat (termasuk tren naik dan turun) sering terjadi pada waktu perdagangan malam.
• Performa trading hari ini baik-baik saja hingga 2021, tetapi telah stagnan selama tiga tahun terakhir.

“ Efek MalamTeori ini berpendapat bahwa sebagian besar kinerja aset berisiko seperti saham dilakukan pada waktu malam ("dari penutupan hingga bukaan; berjam-jam malam") untuk mengimbangi risiko yang terkait. Waktu ini biasanya tidak memungkinkan untuk melakukan banyak transaksi, sehingga ketika memiliki aset malam, kinerja yang lebih tinggi akan menebus ketidakmobilitasnya ("atau likuiditas yang lebih rendah").

Diagram kinerja buka dan tutup yang kami bangun mengkonfirmasi hipotesis teoritis yang diuraikan sebelumnya. Awalnya (sampai sekitar 2021), BTC sangat positif dalam trading siang hari, pemegang BTC dapat meningkatkan aset dengan risiko rendah (volatilitas dan retracement). Performa trading malam hari lebih baik, tetapi risiko (volatilitas dan retracement) juga lebih tinggi.

Mengurai Komposisi Keuntungan Bitcoin Setiap Hari

Mari kita lanjutkan dengan memecah kinerja Bitcoin berdasarkan hari perdagangan masing-masing (Senin, Selasa, dll) dan menganalisis dari hari tutup hingga hari buka, dari hari buka hingga hari tutup, dan dari hari tutup hingga hari tutup. Menurut definisi kami, kinerja hari Senin malam mencakup periode dari hari tutup hari Jumat hingga hari Senin pagi (perdagangan keuangan tradisional, baik sekuritas maupun forex, ditutup sepanjang akhir pekan).

Hasilnya ditunjukkan dalam format tabel dan grafik, dan kesimpulannya menunjukkan bahwa kinerja terbesar terjadi pada waktu penutupan perdagangan pada hari Senin, Selasa, dan Rabu.Performa ini terutama didorong oleh waktu perdagangan malam.Oleh karena itu, Bitcoin adalah yang paling populer.Antara penutupan hari Jumat dan pembukaan hari Senin (akhir pekan), antara penutupan hari Senin dan pembukaan hari Selasa, dan antara penutupan hari Selasa dan pembukaan hari RabuPada hari Jumat, harga bitcoin turun (termasuk dalam perdagangan siang dan malam hari).Hasil Bitcoin tampaknya benar-benar ada efek akhir pekan yang membosankanPenutupan bursa keuangan tradisional (seperti New York Stock Exchange) pada hari Sabtu dan Minggu akan berdampak besar.

Strategi perdagangan

Baiklah, kita tahu bahwa BTC sangat sensitif terhadap pergerakan harga di malam hari dan juga pada akhir pekan. Sekarang pertanyaannya adalah, apa yang dapat kita lakukan?

Menerjemahkan metode penelitian sebelumnya

Pertama, kami menggunakan studi trend tracking lama dan meniru strategi MAX dengan parameter tinggi 5, 10 dan 50 hari.

Periksa kembali strategi pelacakan tren dan regression rata-rata Bitcoin Selama beberapa tahun terakhir, perubahan besar dalam pola keuangan telah membentuk kembali dinamika pasar global (termasuk di bidang cryptocurrency); Perang yang terus berlanjut di Ukraina, kenaikan inflasi, situasi soft landing di ekonomi AS, dan penurunan harga Bitcoin baru-baru ini telah berdampak mendalam pada sentimen pasar dan pergerakan harga. Mengingat perkembangan ini, kami memutuskan untuk meninjau kembali dan mengevaluasi kembali strategi perdagangan kami, terutama pelacakan tren Bitcoin yang dirilis pada tahun 2022 dan return rata-rata, yang menggunakan data dari November 2015 hingga Februari 2022.

Penelitian kami tentang pelacakan tren dan regression rata-rata dilakukan dengan mengulang-ulang pada grafik kolom harian, berjam-jam 0.00 GMT, menggunakan kalender perdagangan 24/7 (perdagangan dapat dilakukan pada hari Sabtu, Minggu, dan hari libur umum). Oleh karena itu, langkah pertama kami adalah memeriksa bagaimana kinerja strategi pelacakan tren pada titik tertinggi lokal baru (5, 10, 20, 30, 40, atau 50 hari) jika kami membatasi keputusan perdagangan dan hanya dapat diperdagangkan di pasar ETF yang ditutup pukul 4 sore pada hari bukaan New York Stock Exchange. Kami menggunakan Gemini Data dan Calendar New York Stock Exchange untuk membuat rangkaian data semacam itu dan menguji grafik strategi MAX kami.

Berikut adalah grafik yang komprehensif yang menunjukkan penghitungan semua versi dalam siklus perdagangan dari penutupan hingga penutupan, serta tabel rinci:

Untuk konsisten dengan publikasi kami sebelumnya, kami akhirnya menggunakan versi 10 hari, meskipun itu bukan versi dengan hasil tertinggi. Untuk penelitian ini, versi ini membutuhkan grafik, tabel, dan ringkasan yang tepat untuk pembukaan dan pembukaan hingga akhir, seperti yang disebutkan sebelumnya:

Kita dapat melihat bahwa strategi Bitcoin MAX berkinerja lebih baik pada sub-siklus pertama sebelum pertama kali memperkenalkan ETF. Pada periode off-sample, strategi ini masih memiliki kinerja lebih dari 35% dengan minimum maksimum mundur 12% (dan jelas lebih baik dari pasar Bitcoin yang ditandai setelah penyesuaian risiko), tetapi karena Bitcoin telah menjadi kategori aset arus yang diterima secara luas, strategi pelacak tren sederhana untuk membeli titik tinggi lokal baru tidak lagi memberikan keuntungan yang sama seperti sebelumnya. Apa yang dapat kita lakukan?Pasar obligasi berpenghasilan tinggi terbalik dalam semalam"Saya tidak tahu apa yang akan terjadi", kata dia.

Strategi MAX ((10) dalam periode anak

Pertama, kita bisa mencoba mempelajari strategi MAX 10 hari dalam sub-siklus harga penutupan - harga buka dan harga buka - harga tutup ((secara sederhana mengingatkan, dalam sampel hingga Oktober 2021, di luar sampel mulai Oktober 2021):

Bagian ini menunjukkan bahwa sebagian besar keuntungan dari strategi MAX (10) secara historis (baik dalam sampel maupun di luar sampel) dihasilkan pada jam perdagangan overnight (dari penutupan hingga pembukaan).

Proposal Strategi Perdagangan Akhir

Baiklah, analisis kami sudah mendekati akhir. Kami belajar bahwa Bitcoin sangat sensitif terhadap perpecahan siang dan malam, mingguan (atau akhir pekan), dan memiliki tren yang kuat (setelah mencapai titik tertinggi lokal, biasanya akan terus bergerak positif dan akhirnya mencapai harga yang lebih tinggi). Oleh karena itu, kami telah mengusulkan strategi MAX (10) yang komprehensif, yang hanya beroperasi pada hari Jumat hingga Minggu malam, hari Senin hingga Selasa malam atau hari Selasa malam hingga Rabu malam. Strategi akhir ini menggambarkan kinerja dalam dan luar sampel dengan kurva hak, grafik kinerja, dan analisis kinerja dalam sampel (hingga tahun 2021):

Kurva Hak dan Manfaat Akhir

Sampel Seluruh

Dalam sampel dan di luar sampel

Kami memiliki contoh yang sangat baik dari kombinasi efek akhir pekan dan tengah malam, jika Anda berada di garis maksimum 10 hari lokal, Anda dapat melakukan lebih banyak pada saat penutupan pada hari Jumat, memegang BTC hingga pagi hari Senin (pembukaan), dan jika Bitcoin masih berada di garis maksimum 10 hari lokal, Anda dapat melakukan lebih banyak lagi pada saat penutupan pada hari Senin dan / atau Selasa. Strategi ini memberikan rasio sharp yang kuat dan risiko rendah, dan menunjukkan bahwa Bitcoin masih merupakan aset muda, dan masalah kurangnya efisiensi lebih serius dibandingkan dengan kategori aset dewasa tradisional dan komponen-komponennya.

Kesimpulan

Berdasarkan analisis kami, strategi sederhana yang berfokus pada jam perdagangan malam menghasilkan wawasan substansial tentang dinamika kinerja Bitcoin. Strategi ini hanya beroperasi pada jam perdagangan malam Jumat hingga Senin, Senin hingga Selasa, dan Selasa hingga Rabu, yang menunjukkan bahwa sebagian besar keuntungan Bitcoin dicapai di malam hari. Model ini sesuai dengan kategori aset tradisional di mana premium risiko malam hari diakui, yang menunjukkan bahwa distribusi keuntungan Bitcoin mirip dengan distribusi keuntungan aset dewasa karena semakin terintegrasi ke pasar keuangan tradisional.

Hasil dari strategi ini menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin memiliki karakteristik yang unik dan lingkungan perdagangan sepanjang hari, ia berperilaku mirip dengan instrumen keuangan lainnya ketika dibatasi oleh model perdagangan institusional. Ini menunjukkan bahwa perilaku pasar Bitcoin semakin konsisten dengan perilaku pasar tradisional, mungkin karena peningkatan keterlibatan investor institusional dan pengenalan ETF Bitcoin. Hasil ini menyoroti pentingnya mempertimbangkan dinamika waktu perdagangan ketika merancang strategi perdagangan dan kerangka manajemen risiko untuk Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.

Secara keseluruhan, penelitian kami menunjukkan sekali lagi bahwa efek overnight sangat mendorong kinerja Bitcoin. Keberhasilan strategi ini menyoroti nilai fokus pada waktu perdagangan tertentu untuk mengoptimalkan keuntungan dan mengelola risiko secara efektif. Karena Bitcoin terus mendapatkan legitimasi dan terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional, penelitian berkelanjutan sangat penting untuk menyesuaikan strategi perdagangan dan memanfaatkan tren baru, sehingga memastikan investor tetap berada di depan pasar yang terus berubah ini.

Link asli:https://quantpedia.com/how-to-profitably-trade-bitcoins-overnight-sessions/?a=6080