Zaman Perunggu: Kesesatan

Zaman Perunggu: Kesesatan

• Urutan Terakhir kali saya login ke server cloud, membunuhnya satu per satu saat berjalan, kemudian membuat cadangan log transaksi ke situs lokal, dan akhirnya saya menghapus semua file yang tersisa dengan perintah rm -rf. Kemudian saya menelepon Longda dan mengatakan: F.I.A.S.C.O. (The Great Escape).

• Tidak, tidak. Cuaca di Berkeley pada bulan April belum menunjukkan tanda-tanda memanas, dan di bar, siswa masih memakai hoodies. Pada saat itu saya baru saja lulus dan belum benar-benar meninggalkan sekolah, dan sedang TA untuk kelas ini di Stochastic Calculus. Beberapa teman sekelas saya yang tinggal di Berkeley juga berpacaran untuk bermain pingpong dan mengobrol di sebuah bar kecil di atas Shattuck Ave. Kevin adalah teman sekelas yang sangat berorientasi, ia jarang datang ke kelas, hampir tidak melakukan pekerjaan rumah tangga kelompok, dan setiap kali menemukan dirinya di rumah, ia juga menulis di dalam cangkir minuman keras. Satu hal yang menarik perhatian saya saat itu adalah bahwa Bitcoin diperdagangkan di beberapa bursa yang berbeda, dan bursa-bursa ini adalah situs web yang dibuat oleh penggemar masyarakat sendiri, dan saya pikir akan sangat menarik untuk mengumpulkan data harga ini, jadi saya siap untuk pulang dan menulis beberapa data reptil. Saat itu Bitcoin sangat menarik bagi saya secara teknis, saya baru saja selesai membaca buku, dan saya yakin bahwa pasar efektif di sebagian besar waktu, dan ada banyak uang yang tersisa di tangan, dan perasaan tentang uang relatif suram. Seminggu kemudian, Aku datang ke saya untuk mengunduh data frekuensi tinggi dari saham AS. Karena saya termasuk di sekolah bisnis, saya dapat mendapatkan data ini secara gratis. Aku adalah orang yang menarik, dia melakukan penelitian PhD di departemen statistik Berkeley, tetapi dia hanya suka berdagang, terutama perdagangan frekuensi tinggi. Setelah menyalin data hari itu, saya berbicara dengan Wuqiu tentang Bitcoin, dan saya mengatakan bahwa persaingan pasar saham terlalu sengit, Anda lebih baik melihat Bitcoin, mungkin ada yang menyenangkan, saya memiliki beberapa data Bitcoin, yang saya ambil sendiri, Anda lihat. Setelah beberapa hari, saya tidak ingat lagi tentang hal itu, dan Wu-Tang menelepon saya, dengan sangat bersemangat mengatakan, ini tidak masuk akal, ini adalah perbedaan harga yang sangat besar antara bursa, mengapa tidak ada yang menguntungkan.

Jadi, kami berdua mulai mempelajari bagaimana cara menghemat, atau bagaimana cara memindahkan uang. Kami segera menemukan beberapa batasan inti:

1. Sebagian besar bursa ditutup karena masalah hukum.
2. Rantai transfer Bitcoin (antara dua bursa) membutuhkan waktu 5 sampai 60 menit (ini terkait dengan prinsip Bitcoin) dan fluktuasi harga dalam waktu ini cukup untuk menghabiskan sebagian besar keuntungan.
3. Pada saat itu, perbedaan harga terbesar terjadi di antara bursa-bursa AS-China, tetapi regulasi mata uang renminbi, tidak mudah terbentuk respon ((USD-> Bitcoin-> renminbi-> dolar->...)

Kami kemudian menemukan beberapa cara untuk mengatasinya:

1. Pada saat itu, Bitcoin terus berkembang dan terus membuat orang mendaftar.
2. Jika harga antara bursa cukup besar, jangan takut dengan fluktuasi selama 5 sampai 60 menit, kemungkinan besar kita akan mendapatkan keuntungan.
3. Ada banyak cara untuk menemukan saluran pertukaran, dan hal ini harus diatasi dengan harapan.

Setelah membiasakan diri, saya berkata, mari kita melakukan transaksi yang sebenarnya dan melihat apa masalahnya.

• Tidak.

Pada saat itu tidak ada situs yang dapat dibeli secara langsung dengan dolar, tetapi ada banyak pertukaran mata uang renminbi, yang terbesar adalah Bitcoin China (btcchina). Kami mencari lama dan menemukan situs yang disebut Local BTC, mungkin ide adalah Anda dapat memesan Bitcoin, dan setelah transaksi potensial terbentuk, situs ini membantu Anda membekukan sebagian Bitcoin dari penjual, dan setelah Anda mentransfer, sebagian Bitcoin itu akan kembali kepada Anda.

Sebagai perbandingan, kami memilih seorang penjual di Mesir untuk memulai transaksi pertama kami. Saat itu, dua orang sangat malas dan sangat takut ditipu, jadi kami mengatur satu orang untuk tinggal di rumah dengan penjual melalui Skype, mengabaikan penjual, dan satu orang berlari untuk melakukan transfer. Jadi saya berlari ke bank untuk melakukan transfer kepada penjual.

Pada transaksi pertama kami membeli 0,94 Bitcoin, angka yang sangat sulit untuk dilupakan. Ketika saya keluar dari bank dan menelepon Hokusai untuk mengatakan bahwa pembayaran telah dilakukan, seketika ada gambaran langsung dari pedagang forex yang menjual poundsterling di bawah jembatan langit.

Pada saat itu, kami ingin tahu di mana di Amerika Serikat dapat membeli Bitcoin dalam jumlah besar. Local BTC adalah toko ritel, jumlahnya terlalu kecil, dan beberapa bursa terbesar di Amerika Serikat, seperti Mt. Gox, telah ditutup. Pada saat itu, kami menemukan bahwa bursa Kanada Virt Ex mungkin terdaftar, tetapi untuk mendaftarkan perusahaan, jadi kami menghubungi teman kami di Kanada untuk menyelesaikan masalah dengan perusahaan registrar.

Saat kami bersemangat untuk membuka perusahaan di Toronto, kami menemukan bahwa para pemain Bitcoin di dalam negeri telah dengan gila menekan ruang keuntungan yang ada. Pada saat itu, selisih harga Bitcoin di kedua negara telah bertahan selama 30-50%, sehingga banyak pemain Bitcoin di dalam negeri yang memiliki akun di bursa AS, membeli Bitcoin secara besar-besaran, dan setelah menjual di China, Taobao menukar dolar AS dengan nilai tukar 8:1 (pada saat itu nilai tukar Cina-AS sudah 6.2X), dan terus melakukan disetor, dan harga tersebut tidak akan menurun dengan cepat. Kami merasa tidak ada ruang keuntungan untuk meningkatkan akun kami sampai kami menyelesaikannya.

• Tidak.

Pada saat itu, reptil saya telah mengumpulkan data selama hampir sebulan, dan setelah melakukan analisis yang cermat, saya menemukan bahwa harga yuan seringkali berbeda antara beberapa bursa: BTC China, Token Net, Okcoin, dan semua tiga pembuka sangat nyaman. Sementara itu, bursa domestik pertama kali mulai menawarkan fungsi meminjam bitcoin, yang membuat saya mulai membayangkan apakah itu bisa dilakukan dengan imbalan antara bursa yuan.

Apakah Anda akan membeli langsung di bursa yang lebih murah, lalu langsung mentransfer ke bursa yang lebih mahal, dan kemudian menjual? Ini tampak sederhana, tetapi Anda juga harus menanggung fluktuasi harga transfer selama 5 sampai 60 menit karena Anda tidak memiliki hedging.

Pada saat itu, Fukuoka menemukan cara baru untuk menghemat uangnya, contohnya:

Anda mulai dengan satu buah apel di tangan kiri dan kiri Anda, masing-masing seharga 10 dolar, dan saat ini kedua buah apel di tangan kiri dan kiri Anda seharga 10 dolar.

Kemudian harga apel di tangan kiri berubah menjadi 8 dolar, dan di tangan kanan menjadi 12 dolar.

Anda merasa harga sudah cukup besar. Anda bisa membeli apel dengan tangan kiri dan menjual apel dengan tangan kanan. Jadi Anda memiliki dua buah apel di tangan kiri Anda, uang tunai $2 di tangan kanan Anda, tidak ada apel, uang tunai $22.

Anda pasti memiliki banyak apel, tetapi Anda memiliki lebih dari $ 4 dalam uang tunai.

Jadi bagaimana cara melanjutkan perdagangan, jika hubungan harga tangan kiri dan kiri terbalik, misalnya tangan kiri menjadi 11 dolar, tangan kanan menjadi 10 dolar, Anda bisa berputar-putar: Tangan kiri menjual salah satu dari dua buah apel dan tersisa satu apel, $13 tunai, tangan kanan membeli satu apel dan tersisa satu apel, $12 tunai.

Saat ini, distribusi Apple kembali ke nol, tetapi uang tunai lebih dari $ 5, dan Anda dapat terus melakukan hal ini berulang kali.

Bagaimana jika dua buah apel itu berubah nilainya? Meskipun kita masih memiliki dua buah apel, Apple mungkin terdevaluasi.

Setelah kita merombak sejumlah Bitcoin, maka transaksi ini tidak berisiko lagi, karena nilai Apple itu sendiri tidak relevan.

Tapi masalah utamanya adalah, kadang-kadang harga dua bursa tidak benar-benar terbalik, seperti BTC China lebih tinggi dari harga token dalam jangka panjang, bagaimana dengan ini? Saat ini Anda harus menghitung rata-rata perbedaan harga di kedua sisi, jika perbedaan harga lebih besar dari rata-rata, pindah ke sisi jika perbedaan harga lebih kecil dari rata-rata, dan pindah kembali.

Misalkan perbedaan harga antara dua bursa adalah 100, tetapi stabilitas bergulir di dekat rata-rata ini, Anda dapat melakukan pergeseran positif kebalik yang sesuai dari outliers. Ini mungkin kerugian dari sudut pandang satu transaksi, tetapi secara statistik menguntungkan dari sudut pandang satu putaran perdagangan.

• Mengamuk

Pada titik ini, transaksi ini bukan lagi merupakan transaksi net profit murni, melainkan merupakan transaksi net profit statistik. Perbedaan harga antara kedua pasar kami stabil di dekat satu level, dan juga fluktuasi harga yang stabil. Dari sudut pandang matematis, harga di kedua bursa (P1 dan P2) sesuai dengan hubungan berikut:

Setelah menentukan cara transaksi ini, saya mulai menerapkan sistem perdagangan cross-exchange ini.

Secara sederhana, sistem ini terdiri dari empat komponen, yang ditulis oleh Python, GUI sepenuhnya berbasis Web, dan database redis + mongodb di latar belakang:

- Optimus：擎天柱大哥，看盘终端，GUI
- Nirvana：涅槃，数据抓取系统——比特币网站的接口那个烂，经常crash，用涅槃寄寓我们希望稳定抓数据的心愿
- Einstein：主程序，做主要的算法交易逻辑
- Achilles：阿基里斯，下单系统

Achilles adalah yang paling menarik, karena saat itu banyak situs perdagangan Bitcoin tidak memiliki API, jadi hanya dapat melakukan pemesanan dengan cara menyuntikkan Javascript, yaitu dengan robot, login ke situs, dan menunjuk mouse.

• ariya/phantomjs · GitHub
• Selenium - Web Browser Automation

Tentu saja, menggunakan Node.js untuk mengemas V8 secara langsung juga merupakan teknik yang sangat gelap. Hanya saja saat itu, waktu terburu-buru, tidak ada kesempatan untuk melanjutkan penelitian lebih dalam.

Sistem ini dikembangkan selama tiga minggu, kode saya sendiri, sebelum menulis sistem transaksi yang sama sekali tidak memiliki kesempatan untuk dipraktekkan di sekolah, masih mengalami banyak masalah. Masalah terbesar saat itu adalah bahwa setiap kali memindahkan barang perlu disinkronkan oleh dua bursa, tetapi jumlah transaksi di kedua sisi mungkin berbeda, sehingga harus dilacak di belakang. Kami menawarkan dua solusi:

- 线性下单，先下单价格变化快的交易所，得到成交数量了，再下单变化慢的交易所
- 追单，同步发单，然后每次逻辑循环检查整个系统的风险敞口，如果不为零就在单边补单——如果要买比特币就去低价交易所，要卖比特币就去高价交易所

Pada tahun ini, pasar dana terakreditasi sangat panas, dan saya pikir ada masalah yang sama, sementara membeli dana A, B, secara teknis cara kerjanya, yang paling sederhana adalah membeli B secara linier, karena B bergerak relatif cepat, kemudian membeli A berdasarkan jumlah transaksi.

Berbagai untuk geek:

• Setelah memulai trading, suatu pagi, saya sedang memeriksa hasil semalam, dan menemukan bahwa sistem re-login otomatis telah diblokir oleh jaringan token. Sistem kami akan secara otomatis masuk dan masuk setiap 20 menit untuk mencegah pemesanan berikutnya.http://m.huobi.comSetelah saya mengklik tombol login, saya melihat bahwa klien seluler tidak memiliki kode verifikasi, jadi saya meminta program untuk masuk dan keluar dari perangkat seluler, dan setelah mendapatkan sesi, saya kembali ke desktop untuk memesan.

• Sebelumnya, program kami selalu bertransaksi di tempat saya, latency sekitar 300ms, jadi kami menguji banyak layanan awan seperti Ali Cloud, Big Cloud, dan akhirnya menemukan Big Cloud Ping, server mereka memiliki latency terendah, sekitar 10ms, jadi kami semua beralih ke Big Cloud, selesai dengan co-location.

• Wow.

Karena semua bursa berada di dalam negeri, saya dan Hokkien juga tidak berada di dalam negeri untuk sementara waktu, tidak dapat menangani transfer ini sendiri, jadi saya menemukan Yuen Cheung Da Daung. Long Daung sendiri mengoperasikan sebuah perusahaan PE, VC di dalam negeri (jika ada teman yang tertarik untuk pembiayaan, Liu: Hue Comm Capital), relatif sedikit belajar, sangat tertanam, sebenarnya operasi dalam negeri adalah pilihan terbaik.

Setelah semuanya siap, kami mulai berdagang, tentu saja dengan masalah detail yang cukup besar, baik strategi maupun sistem, yang membutuhkan proses pengundian yang membutuhkan puluhan ribu kata. Karena kami terus-menerus memperkaya dan meningkatkan frekuensi, volume perdagangan kami di setiap bursa segera mencapai angka astronomi:

Meskipun terlihat menakutkan, tetapi keuntungan dari setiap transaksi sangat tipis, dan kapasitas keuntungan yang sangat terbatas, sedikit membuat rasa tidak menguntungkan. Tetapi setelah sebulan, kami tidak perlu khawatir lagi, mengapa mengapa, bangun di pagi hari dan mendapatkan sedikit uang.

Dan kemudian, secara bertahap, PnL-nya juga meningkat.

Operasi ini berlangsung hingga Februari 2014, ketika sebuah peristiwa besar terjadi di dunia Bitcoin, yaitu gugurnya Mt. Gox, sebuah bursa yang berbasis di Jepang, yang menyebabkan volatilitas besar pada harga Bitcoin di seluruh dunia.

结果那段时间成了我们盈利能力最强的时间，因为各个交易所之间价格经常脱钩100元以上，单次套利的利润空间变得非常大。当然最万幸的是，我们没有在Mt.Gox交易，不然也是血本无归了。

Akhir

Setelah hampir delapan bulan berjalan, saya dan Wukong akhirnya memutuskan untuk mematikan sistem ini.

• Setelah Mt. Gox jatuh, kepercayaan terhadap Bitcoin menurun, dan volume perdagangan mulai jatuh setelah puncaknya.
• Saya dan Wu Hakou perlahan mulai bekerja penuh waktu, dan seharusnya tidak lagi melakukan bisnis sendiri di luar.
• Rumor mengatakan bahwa Bank Sentral akan membatasi akses untuk deposit di bursa bitcoin domestik, sehingga uang akan semakin tidak aman. Namun, delapan bulan itu memberi saya banyak pencerahan, dan membuat saya dan Hokusai menjadi teman baik yang tidak berbicara dan sering mendiskusikan pasar bersama-sama. Akhirnya, ketika kami berdua menyimpulkan, kami menemukan bahwa strategi dan sistem perdagangan kami memiliki tingkat keuntungan tahunan 280%, sedangkan Sharpe Ratio sekitar 11.

Sebelumnya saya tidak pernah percaya ada strategi dengan Sharpe Ratio lebih dari 5, tetapi setelah saya melakukannya, saya menemukan bahwa sebenarnya ada strategi yang memiliki Sharpe Ratio di atas 10 yang pada dasarnya mewakili strategi Anda tidak memiliki beberapa hari kerugian sepanjang tahun, dan perbedaannya sepenuhnya berasal dari perbedaan berapa banyak keuntungan harian.

Setelah saya mulai melakukan perdagangan otomatis di pasar suku bunga AS, saya bertemu dengan teman-teman saya yang semakin banyak melakukan berbagai jenis taruhan aset aneh, termasuk Diablo, dan poker online, dan menemukan hukum yang menarik:

准入门槛（资金上、技术上、政策上）越高的东西，策略越简单，而门槛越低的东西，策略越复杂

Tingkat suku bunga di Amerika Serikat, futures saham domestik, adalah aset yang tidak memiliki ambang masuk yang tinggi, sehingga desain dan penyesuaian strategi perdagangan relatif rumit, sedangkan Bitcoin, alat permainan Diablo, karena membangun sistem perdagangan yang layak membutuhkan banyak usaha, strategi yang dibutuhkan tidak rumit.

Oleh karena itu, sebuah tim trading atau trading harus dapat memperkirakan secara akurat kemampuan untuk menginvestasikan outputnya. Dengan asumsi bahwa kemampuan teknisnya kuat, tetapi kemampuan strategisnya tidak kuat, lebih banyak orang dapat terlibat dalam pasar aneh seperti Bitcoin, menggunakan kekuatan teknis untuk meringankan inefisiensi di antara pasar; jika kemampuan strategisnya kuat, maka aset umum frekuensi rendah dapat dilakukan; jika kekuatan teknis dan strategisnya sangat kuat, maka Anda dapat mencoba berbagai aset aktif dengan frekuensi tinggi.

Satu tahun kemudian (pada tahun 2015), bos besar MD mengatur saya untuk melakukan sebuah proyek industri (Course 297r) dengan mahasiswa CSE Harvard.Applied Computation 297r. Ilmu Komputer dan Teknik Capstone ProjectSaya teringat pengalaman Bitcoin ini, jadi saya mengambil data sebelumnya dan memberi mereka strategi perdagangan Bitcoin. Selain strategi Pairs Trading yang kami lakukan, mereka juga mempelajari Hidden Markov Chain dan metode perdagangan indikator teknis lainnya.

https://www.dropbox.com/s/zcbph5labk0u3pg/297_Report.pdf?dl=0

Musim panas 2015 di New York

Tautan asli