Strategi perdagangan frekuensi tinggi: arbitrase segitiga

Sebagai contoh, pasar valuta asing.

Dari semua perdagangan frekuensi tinggi, pertukaran valuta asing dan valuta asing langsung adalah yang paling banyak. Aliran tinggi dan biaya rendah mata uang asing memungkinkan strategi frekuensi tinggi dengan tingkat pertukaran tinggi dan posisi yang sangat singkat.

Arbitrage segitiga adalah metode arbitrase yang memperkenalkan tiga mata uang. Arbitrage ini menggunakan tiga mata uang asing yang menyimpang sementara dari nilai tukar silang yang masuk akal. Secara teoritis, jika kita memiliki platform pesanan dengan latensi rendah dan dapat memperoleh spread yang lebih rendah, maka kita memiliki kesempatan untuk melakukan arbitrage tanpa risiko.

• ### Contoh sederhana

Sebagai contoh sederhana: untuk memudahkan pemahaman, kita tidak mempertimbangkan bid-ask spread dan bid-no-bid. Apakah kita memiliki peluang untuk melakukan arbitrage tanpa risiko jika kita bisa mendapatkan tiga penawaran berikut?

• 1. Yens 118/$
• 2. $1.81/pound
• 3. Yens 204/pound Di sini, Yen adalah mata uang yang mewakili lingkaran matahari, $ mewakili dolar, dan pound mewakili poundsterling.

Jawabannya adalah ya. Berikut adalah langkah-langkah arbitrase kami:

• 1. Perhatikan nilai tukar cross rate JPY/GBP: Yens 204/pound
• 2. Hitung nilai tukar silang sintetis JPY/GBP = 1.81 * 118 = Yens 213.58/pound.

Kami menemukan bahwa nilai tukar silang aktual tidak sama dengan nilai tukar silang sintetis, dan peluang untuk melakukan arbitrage ada.

• 3. Asumsikan kita memiliki 204 hari, kita melakukan transaksi tiga langkah berikut:

  • Ubah 204 dinar menjadi 1 pound
  • Mengubah 1 pound menjadi $1.81
  • Konversi dari $1.81 menjadi 213.38
• 1. Kami mendapatkan keuntungan tanpa risiko sebesar 213.38 - 204 = 9.38 yen.

• Mari kita kembali ke konsep inti:

Synthetic cross rate dan deviasi harga Karena sebagian besar pasangan mata uang asing didasarkan pada dolar AS (misalnya GBP/USD, EUR/USD), kita menyebut pasangan mata uang asing yang tidak didasarkan pada dolar AS sebagai pasangan mata uang asing silang (misalnya pound sterling terhadap euro, GBP/EUR). Namun, karena kurangnya likuiditas dan dampak pasar, banyak investor institusional tidak dapat langsung membeli pasangan mata uang asing silang dalam jumlah besar, sehingga mereka menggunakan metode sintetis: GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR

Karena GBP/USD dan USD/EUR memiliki likuiditas yang besar, mereka dengan mudah mendapatkan posisi yang diposisikan terhadap GBP/EUR melalui rumus sintetis ini. Karena likuiditas yang tinggi di pasar valuta asing, pasar efektif sebagian besar waktu, sehingga harga sintetis harus sama dengan harga pasar. Namun, pasar kadang-kadang mengalami ketidakseimbangan sementara, yang menyebabkan harga pasar dan harga sintetis dari pasangan mata uang silang menyimpang.

• ### Strategi Triangular Arbitrage

Strategi ini memanfaatkan perbedaan harga pasar dari pasangan mata uang yang bersilang dengan harga sintetisnya untuk melakukan arbitrage. Contoh lain adalah EUR, USD, dan GBP:

1. Kami fokus pada tiga pasangan mata uang: EUR/USD, GBP/USD, dan GBP/EUR.
2. Perhitungan gabungan harga beli (bid) dan harga beli (ask) GBP/EUR: GBP/EUR(synthetic,bid) = GBP/USD(market,bid) * USD/EUR(market,bid) GBP/EUR(synthetic,ask) = GBP/USD(market,ask) * USD/EUR(market,ask)
3. Jika saat ini GBP/EUR bid lebih besar dari harga jual pasarnya ask, kita mengambil strategi untuk membeli pasar GBP/EUR dan sekaligus menjual kombinasi tersebut. Di sini, kita hanya memegang posisi untuk waktu yang sangat singkat sampai GBP/EUR kombinasi sesuai dengan harga pasar dan mendapatkan keuntungan. Karena spread biaya yang selalu ada, kita harus memastikan bahwa harga kombinasi dengan harga pasar cukup besar untuk menutupi spread GBP/USD dan USD/EUR, dan memastikan bahwa tiga kombinasi perlu disampel secara bersamaan.

• ### Kesimpulan

Dalam operasi praktis, strategi ini memiliki persyaratan ketat untuk perangkat dan kecepatan perdagangan. Dengan elektronik dan otomatisasi perdagangan, perbedaan harga di berbagai pasar hampir tidak mungkin ada untuk waktu yang lama, sehingga penyimpangan harga hanya akan ada dalam waktu yang sangat singkat. Oleh karena itu, ini membutuhkan pedagang untuk dapat memperoleh latensi dan biaya perdagangan yang sangat rendah.

Dikutip dari WeChat, Asisten Kecil Emas Valas