Mungkin ini adalah kebohongan terbesar dalam investasi!

Mungkin ini adalah kebohongan terbesar dalam investasi!

Pemilihan waktu, seperti namanya, berarti memilih waktu untuk membeli saham dan menjual saham, dan mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari itu.

• Godaan untuk Memilih Waktu

  Pertama, waktu yang tepat sangat menarik bagi investor. Karena jika dapat menilai dengan benar titik rendah dan titik tinggi pasar saham, maka investor dapat memperoleh keuntungan yang sangat besar dengan membeli pada titik rendah dan menjual pada titik tinggi.

  Melihat kembali ke pasar saham AS selama 20 tahun terakhir, ada sekitar 5.000 hari perdagangan. Jika semua 20 tahun ini dipegang oleh S&P 500, maka pengembalian investor adalah sekitar 9.8% per tahun. Tetapi jika Anda dapat memprediksi lima hari terendah dan menghindari lima hari tersebut (misalnya menjual saham sebelum setiap hari dan membeli kembali setelah satu hari), maka pengembalian investor dapat meningkat menjadi 12.2% per tahun.

  Tentu saja, 5 hari hanya 0.099% dari zona untuk 5.036 hari perdagangan. Untuk mendapatkan keuntungan yang berlebihan, investor perlu memiliki kemampuan yang sangat tinggi untuk memprediksi bahwa besok adalah hari yang sangat buruk.

  Namun...

• Risiko Saat Memilih

  Salah satu bahaya dari permainan waktu ini adalah bahwa investor akan mendapat pukulan yang dahsyat jika prediksi mereka salah dan menjual saham yang mereka pegang pada hari yang tidak seharusnya.

  Demikian pula dengan S&P 500 (Stock Market) selama 20 tahun terakhir (sehingga 31 Desember 2015). Pengembalian investasi yang stabil selama 20 tahun ini adalah sekitar 8% per tahun. Tetapi jika investor tidak memegang saham selama 5 hari tertinggi di pasar saham karena berbagai alasan, pengembaliannya akan turun menjadi 5.99% per tahun, 42% lebih buruk secara keseluruhan dari stabil aslinya.

  Dengan kata lain, jika investor melakukan kesalahan 5 hari dari 5.000 hari (<0.1%) dan 5 hari terburuknya tidak memiliki saham, maka dia akan sulit untuk menebus kerugian 5 hari itu, bahkan jika dia terus berinvestasi selama 20 tahun.

• Apakah pasar domestik sama?

  Seorang teman bertanya, Anda mengatakan semua saham di Amerika Serikat, tetapi kami di dalam negeri, saham domestik dan saham Amerika tidak sama. Pertanyaan itu bagus, tetapi kenyataannya, kebenaran yang disebutkan di atas juga sama dengan saham A, bahkan lebih (karena saham A lebih besar).

  

  Gambar di atas menunjukkan dua garis harga. Biru adalah pengembalian indeks A mulai 1 Januari 1997, dan merah menunjukkan pengembalian indeks A dikurangi 10 hari setelah kenaikan maksimum. Anda dapat melihat bahwa selama 20 tahun ini, setiap kali Anda melewatkan 10 hari, pengembalian investor hanya sekitar setengah dari pengembalian dari strategi tidak bergerak indeks A.

  

  Investor tidak memiliki kemampuan untuk memilih waktu, dan bukan hanya sebuah studi akademis atau kesimpulan dari seorang akademisi. Dalam analisis meta Woodsford di atas, kami memeriksa semua jurnal ilmiah utama yang bertujuan untuk menjawab pertanyaan ini dan mengumpulkan hasil penelitian mereka dalam gambar di atas. Anda dapat melihat bahwa sebagian besar penelitian akademis telah mencapai kesimpulan yang sama: investor tidak memiliki kemampuan untuk meningkatkan pengembalian mereka sendiri dengan memilih waktu.

  Tentu saja, para ahli investasi yang lebih terkenal tidak dapat menjamin bahwa saya pasti dapat mengetahui apakah pasar saham akan naik atau turun besok, apalagi memprediksi apakah pasar saham akan mengalami beberapa penurunan terbesar dalam 20 tahun. Oleh karena itu, banyak pembaca dan teman-teman mungkin bertanya: Apa yang saya butuhkan untuk menjamin akurasi prediksi minimum jika saya meminta strategi penentuan waktu yang efektif?

• Apa yang bisa dilakukan untuk mencapai tingkat keberhasilan yang lebih murah?

  William Sharpe, ekonom keuangan terkenal Amerika Serikat dan pemenang Hadiah Nobel, pernah mempelajari masalah ini. Dalam sebuah makalah akademis, Sharpe berpendapat bahwa untuk menjadi yang terjangkau dalam permainan waktu, seorang prediksi harus mencapai 74% akurasi. Jika Anda tidak dapat mencapai 70% akurasi, maka lebih baik Anda membeli dana indeks / ETF dan tidak bergerak.

  74%?! Dia mengatakan bahwa dia telah menerima alarm.

  Apakah ada yang benar-benar bisa mencapai 74% akurasi? Sharpe menghitung catatan beberapa ahli peramal saham Amerika Serikat yang terkenal saat itu dan menemukan bahwa

  Tidak ada seorang pun yang bisa mencapai 74% akurasi.

  

  Di grafik di atas, Anda dapat melihat bahwa prediksi terbaik yang pernah dicatat oleh Ken Fisher, dengan akurasi sekitar 66%. Ini cukup mengejutkan, tetapi tidak mencapai akurasi 74% yang dapat membantu Anda menghasilkan uang.

• Mengapa masih ada yang memutuskan?

  Di pasar, tidak akan pernah ada kekurangan investor yang mencoba untuk menghasilkan uang dengan memilih waktu, dan investor yang percaya bahwa mereka memiliki kemampuan untuk mengalahkan pasar dengan memilih waktu. Tentu saja mereka tidak akan selalu begitu baik, yang berarti bahwa banyak orang tidak memiliki bukti bahwa mereka memiliki kemampuan untuk memilih waktu, tetapi mereka percaya bahwa mereka memiliki kemampuan yang luar biasa untuk memprediksi pasar.

  Faktanya, ada banyak penelitian yang dilakukan di bidang ini, seperti penelitian tentang bias perilaku manusia. Seperti yang disebutkan dalam artikel Publikasi kemarin, bias perilaku yang lebih umum adalah percaya diri yang berlebihan (memperkirakan kemampuan diri sendiri terlalu tinggi) dan memori selektif (memilih untuk melupakan bagian dari catatan transaksi Anda yang hanya mengingat bagian yang lebih baik, bagian yang lebih buruk).

Dikutip dari Snowball, Wujin