Analisis Aplikasi Strategi Perdagangan Rasio Besi, Besi dan Logam

Analisis Aplikasi Strategi Perdagangan Rasio Besi, Besi dan Logam

• Ada konektivitas antara dua volatilitas harga adalah dasar dari operasi perdagangan.

  Perbedaan harga besi dan baja, karena besi adalah bahan utama untuk pembuatan baja, sehingga keuntungan antara keduanya secara alami terkait dengan biaya dan keuntungan. Bijih besi adalah bahan utama untuk produksi baja, sekitar 50% dari biaya baja, dan perubahan harga memiliki dampak yang sangat besar pada harga baja.

• Perspektif Strategi

Perbedaan harga besi dan baja yang tinggi berasal dari bijih besi sebagai bahan baku utama dari pengeboran baja, sehingga harga antara keduanya juga secara alami terkait dengan biaya dan keuntungan. Karena setiap perusahaan memiliki sumber daya, pembiayaan, teknologi dan peralatan yang berbeda, maka biaya dan keuntungan juga rumit dan bervariasi, tidak ada standar yang seragam. Apa yang terjadi? Pertama, metode perhitungan biaya untuk baja bertengger seperti titanium 1.6 × besi + 0.5 × coke + 950 ton terlalu sederhana dan umum, perhitungan memiliki banyak subjektivitas, dan konstruksi rumus tunggal kadang-kadang tidak terlalu akurat untuk perhitungan keuntungan saat ini. Apa yang terjadi? Kedua, jika menurut standar umum, membuat lebih banyak atau membuat keuntungan di atas piringan kosong, harus dibangun berdasarkan metode perhitungan baja tahan karat - 1.6 × bijih besi - 0.5 × coke, tetapi keuntungan di atas piringan mengandung fluktuasi harga coke yang lebih besar yang mempengaruhi, dan peningkatan fluktuasi membuat titik masuk dan keluar perdagangan lebih sulit ditentukan. Apa yang terjadi? Akhirnya, jika faktor fluktuasi harga coke dikeluarkan, maka algoritma untuk membuat keuntungan atas piringan kosong atau berlebih kurang ketat, terutama dalam kasus fluktuasi harga coke yang besar, kenaikan harga coke yang besar akan secara jelas meningkatkan dampak dari keuntungan atas piringan baja cor. Apa yang terjadi? Berdasarkan tiga poin di atas, kami mencoba untuk mengajukan ide untuk melakukan perbandingan antara nilai baja dan bijih besi secara langsung dari sudut pandang fluktuasi nilai, sehingga dapat mengurangi variabel dalam strategi dan meningkatkan kehandalan strategi.

• Struktur rasio baja, besi, dan mineral

Seiring dengan permintaan baja China memasuki tahap penyusunan atau bahkan penurunan, sesuai dengan kapasitas produksi bijih besi global, produksi masih dalam siklus kelebihan, dalam jangka panjang, rasio baja dan bijih besi harus lebih tinggi dalam jangka panjang. Jika rasio antara dua hal ini berubah dalam waktu, menurut logika di atas, hukum umum rasio harus seperti yang ditunjukkan dalam gambar kiri 1, rasio stok baja dan bijih besi yang salah dalam siklus produksi terus meningkat.

Namun, rasio harga baja, besi, dan bijih yang kami pelajari menunjukkan bentuk jalur seperti gambar 1 di sebelah kanan: rasio harga baja, besi dan bijih yang kami pelajari memang naik dalam tren keseluruhan, tetapi puncak rasio harga masing-masing sering muncul di awal peluncuran kontrak, kemudian turun. Hukum ini sangat jelas pada rasio harga kontrak tunggal setelah Spring Festival 2015. Selanjutnya, kita memperhitungkan semua rasio sejak peluncuran, dan menemukan bahwa perubahan keseluruhan rasio harga kontrak tunggal sebenarnya dibagi menjadi dua tahap, dengan titik selang waktu tepat di dekat Spring Festival 2015.

Pada tahun 2015 lalu, produksi baja dan besi mengalami penurunan yang lebih besar dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pada tahun 2015 lalu, produksi baja dan besi meningkat secara drastis, dan harga baja dan besi menurun secara drastis. Namun, pada tahun 2015 terjadi perubahan yang signifikan, yaitu kontrak tunggal naik dan kemudian turun. Apa yang terjadi? Hal ini karena kita mengabaikan masalah penting bahwa kontrak berjangka yang mengandung faktor ekspektasi dari para peserta pasar, ekspektasi oversupply yang disebabkan oleh ekspansi produksi yang berkelanjutan dari bijih besi tercermin dalam struktur harga bijih besi (struktur peletakan yang signifikan pada bulan-bulan jauh). Pada saat ini, ekspektasi para peserta pasar untuk kontrak peletakan bijih besi jangka panjang naik lagi setelah tahun 2015, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3. Oleh karena itu, kontrak peletakan bijih besi yang baru dibuka setelah Festival Musim Semi tahun 2015 juga memiliki tingkat peletakan yang lebih tinggi, sesuai dengan titik tinggi dari nilai konveksi baja dan bijih besi, di mana nilai peletakan di bulan-bulan jauh perlahan-lahan tergantung pada harga, mendorong penurunan nilai, yang menunjukkan hukum umum retrograde yang sederhana seperti yang ditunjukkan pada gambar 1 di sebelah kanan.

Dari segi karakteristik, perubahan rasio besi mineral dan baja bergerigi umumnya sesuai dengan empat perubahan matriks. Rasio naik: baja bergerigi naik, besi mineral naik, baja bergerigi naik lebih banyak daripada besi mineral, rasio 2; rasio turun: baja bergerigi naik, besi mineral naik, besi mineral naik lebih banyak dari besi besi, rasio 1; rasio turun: baja bergerigi naik, besi mineral naik, besi mineral naik lebih banyak daripada besi besi, rasio 3; rasio turun: baja bergerigi naik, besi mineral naik lebih banyak daripada besi besi, rasio 3.

Dalam situasi umum, seperti kadar fluktuasi mineral besi yang lebih besar, situasi di mana mineral besi lebih mudah muncul daripada baja bolong dalam proses kenaikan, secara operasional, pilihan strategi kami adalah untuk menentukan perkembangan pasar saat ini dan masa depan yang lebih cenderung jatuh ke dalam matriks, dan melakukan tindak lanjut yang baik. Apa yang terjadi? Dengan melihat kembali semua kontrak utama dengan baja tahan karat dan ratios ratios besi sejak awal perdagangan, kami menemukan bahwa nilai lebih menonjol daripada di atas (low di fase mineral seringkali juga sesuai dengan nilai tinggi).

Kembali ke situasi penurunan rasio baja bergerigi dan bijih besi secara berturut-turut: situasi penurunan rasio yang jelas muncul dalam pasar rebound, kemudian bijih besi lebih banyak rebound daripada baja bergerigi, menyebabkan penurunan rasio, sesuai dengan situasi 1; baja bergerigi mendorong penurunan bijih besi, baja bergerigi lebih banyak turun daripada bijih besi, sesuai dengan situasi 3, tetapi situasi ini lebih jarang terjadi pada bulan Mei 2016 ketika harga baja bergerigi sangat dinilai tinggi. Apa yang terjadi? Siklus waktu: Dari 6 atau lebih titik tinggi rasio, dapat dilihat bahwa penurunan berkisar antara 13,46% dan 28,1%, dengan durasi antara 1 ton dan 2,7 bulan, dengan siklus yang dapat kita tentukan antara 1 ton dan 3 bulan.

• Mengoperasikan pesawat terbang

Menggabungkan tren sejarah sebelumnya, kita dapat menyimpulkan alasan pembentukan rasio tinggi pada permukaan baja dan bijih besi: rasio tinggi pada periode statis karena bijih besi bulan jauh terlalu besar, rasio yang dibuat setelah kontrak baru dibuka sesuai dengan rasio tinggi jangka menengah dan panjang; penurunan bijih besi bulan jauh yang lebih tinggi dari struktur superposisi fase yang lebih besar; faktor perlindungan lingkungan yang lebih tinggi dari struktur superposisi yang lebih rendah dari mineral besi bulan jauh atau faktor penurunan kapasitas yang menyebabkan tren meningkat. Apa yang terjadi? Oleh karena itu, sejak 2016, rasio kontrak baja dan bijih besi yang berbeda secara umum dianggap lebih aman ketika memasuki kisaran 6.0 ton atau lebih dari 6.2, kemudian rasio akan mengalami penurunan yang berbeda.

• Melakukan situasi dan siklus strategi multi-nilai

Mengulas situasi penambahan nilai dari besi dan baja tahan karat: besi memiliki nilai yang sangat tinggi, pendorong penurunan dan potensi yang lebih jelas dibandingkan dengan baja tahan karat, seperti sebelum Festival Musim Semi 2015, ketika besi memiliki tingkat penyampaian air yang lebih rendah, pendorongnya lebih baik di bawah, dan rasio menunjukkan tren yang lebih tinggi; setelah penyampaian air yang diperkirakan semakin dalam, peluang untuk rebound bertahap dalam tren penurunan nilai kontrak tunggal setelah 2015. Dari sudut pandang rasio, kenaikan rasio historis disebabkan oleh lebar pengulangan besi lebih besar daripada baja tahan karat, yaitu situasi 4; Selain itu, kemungkinan juga terjadi, yaitu situasi 2. Apa yang terjadi? Periode waktu: Peningkatan bertahap setelah tahun 2015 adalah 7,06% vs 12,64%, dengan periode 2 minggu vs 1 bulan.

• Mengemudi Lebih Banyak

Dengan siklus produksi baja dan besi, jika besi muncul dengan harga yang sangat tinggi dan ada tanda-tanda lemah setelah harga yang kuat, maka ini adalah kesempatan untuk meningkatkan rasio; dengan kemajuan kapasitas baja, jika permintaan besi turun secara drastis, penurunan besi lebih besar dari baja dan menyebabkan perlambatan rasio ke atas; dengan persyaratan perlindungan lingkungan bertahap, batas produksi pabrik baja akan mempengaruhi pembentukan rasio dalam jangka pendek.

• Masalah Perbandingan

Dari sudut pandang keuntungan dari over- atau over-screwing, rasio antara besi atau baja bergerigi adalah 1 ton dan 1,6 ton (rasio antara tangan dan tangan adalah sekitar 6 ton), tetapi risiko eksposur posisi kombinasi ini jelas lebih besar daripada risiko yang bias terhadap baja bergerigi. Dari sisi faktor volatilitas masing-masing dari besi atau baja bergerigi, kami menggunakan data historis untuk mengukur rasio antara besi atau baja bergerigi sekitar 1.50 ton dan 1.87, kami lebih cenderung menangkap perubahan volatilitas, dalam proses leverage, risiko volatilitas harus dikurangi tetapi tidak sepenuhnya menutupi volatilitas. Apa yang terjadi? Dari sudut pandang ekuivalensi modal dan efek pengalaman sebelumnya, rasio 2 ton 1 atau 3 ton 2 dapat digunakan secara umum. Setelah rasio ini dipilih, maka kontrak baja berlapis 10 / bijih besi 09 digunakan sebagai argumen keuntungan dan efek risiko.

Dari segi rasio modal, jika jumlah pegangan besi tetap sama, maka rasio modal baja: bijih besi ((21) akan lebih besar daripada rasio modal baja: bijih besi ((32), tetapi dari segi fluktuasi kerugian dan laba yang sebenarnya, jelas 32 menunjukkan fluktuasi kerugian dan laba yang lebih besar. Oleh karena itu, rasio 21 lebih ringan, bahkan jika arahnya salah, tingkat kerugian keseluruhan juga relatif lebih stabil, karena strategi konservatif, rasio baja: bijih besi ((21) dapat dipilih pada posisi pertama. Secara keseluruhan, dua rasio risiko lebih besar daripada rasio risiko 21 dari rasio risiko 21 dari rasio risiko 32 dari rasio risiko yang berbeda dari rasio risiko besi, dan dalam praktiknya dapat diatur sesuai dengan situasi operasi.

• Analisis Aplikasi

Sebelumnya, kami menganalisis empat kasus rasio baja, besi, dan bijih bergerigi, 1, 3, dan 4, masing-masing. Menurut hukum sejarah dan dikombinasikan dengan hukum fluktuasi bijih besi yang lebih besar daripada baja bergerigi, kemungkinan pembentukan 1, 4, dan dua kasus lebih besar, oleh karena itu kami lebih cenderung memilih rasio yang sesuai dengan kedua kasus ini. Di bawah ini kami akan membahas situasi saat ini dari dasar-dasar baja, besi dan bijih bergerigi. Apa yang terjadi? Dari segi bijih besi, kelebihan pasokan dalam jangka panjang adalah fakta objektif, dan dari kuartal 4 2016 hingga kuartal 1 2017, alasan utama harga bijih besi yang kuat masih terkonsentrasi pada masalah struktural yang cenderung untuk membeli bijih kelas menengah dan tinggi di bawah keuntungan tinggi pabrik baja. Dari dasar saat ini, persediaan bijih besi di pelabuhan berada di tingkat tinggi sejarah, masalah struktural yang tinggi dan rendah masih ada, tetapi dengan perubahan pengiriman bijih luar negeri di kemudian hari, masalah struktural atau berangsur-angsur mereda. Apa yang terjadi? Dalam hal baja, permintaan pasokan secara keseluruhan pada tahun 2017 lebih cenderung pada permintaan baja aluminium yang menurun + pola produksi puncak pada akhir pasokan. Pada akhir permintaan tidak ada perubahan besar yang diharapkan, kontradiksi baja bertahap masih akan lebih menonjol pada akhir pasokan (menurunkan kapasitas produksi + perlindungan lingkungan). Dari dasar saat ini, keuntungan baja bergilir telah mencapai level tertinggi yang mendorong produktivitas pabrik baja yang dinamis, keuntungan dalam jangka pendek masih berkelanjutan, tetapi produksi, produksi ulang atau tekanan pada harga baja bergilir pada akhir pasokan. Apa yang terjadi? Tingginya persediaan sosial saat ini bukan lagi faktor kekosongan terbesar di sisi pasokan, karena alasan utama sebagai berikut: pertama, permintaan ke bawah telah menunjukkan tanda-tanda pemanasan, dan kedua, persediaan sosial terus menurun karena harga baja yang kuat, keinginan pedagang untuk membelinya meningkat secara signifikan dibandingkan tahun lalu, dan tidak ada penjualan panik. Selain itu, celah yang dihasilkan oleh pembangkit listrik tenaga baja bergilir yang tidak dapat diatasi dalam jangka pendek, harga baja bergilir yang didominasi oleh kemerosotan, tetapi masih perlu waspada terhadap risiko. Apa yang terjadi? Secara keseluruhan, jika bijih besi saat ini mengalami kenaikan yang kuat lagi, kemungkinan besar akan mengalami keterlambatan, sedangkan baja sekrup akan mengalami pergeseran. Jika permintaan pasar tidak pasti, bijih besi sekrup, bijih besi secara keseluruhan akan mengalami penurunan, dan jika terjadi fluktuasi bijih besi yang lebih besar daripada baja sekrup, kemungkinan terjadi lebih besar. Apa yang terjadi? Dari sudut pandang jangka menengah dan panjang, jika kontrak baru yang dibuka dengan baja sekrup tidak besar, tetapi kontrak besi yang sesuai tetap mempertahankan struktur yang sangat kuat, strategi yang dapat mempertahankan nilai kosong dapat dipertahankan. Dengan perbaikan yang bertahap dan fluktuasi yang lebih besar dari baja sekrup di akhir, kemungkinan besar akan jatuh ke dalam situasi 1, strategi yang masih perlu diperhatikan.

Dikirim dari Cinderella Futures