ビットコインのトレンドトラッキングと平均値回帰戦略を再考する

過去数年間にわたる金融格局の大きな変化が,仮想通貨を含む世界の市場の動向を再構築しました.ウクライナの継続的な戦争,上昇するインフレ率,米国経済のソフトランディング,最近のビットコインの半減など,市場の感情と価格動向に大きな影響を与えました.これらの発展を考慮して,我々は取引戦略を再検討し,再評価することを決定しました.特に2022年にリリースされた"2022年"は,ビットコインのトレンド追跡と平均値回帰この新しい研究では,2015年11月から2022年2月のデータを使用した.この新しい研究では,2015年11月から2024年8月の間の戦略のパフォーマンスを検討し,最近の変化を考慮した.また,2022年2月から2024年8月の間の市場の変化を調査し,前回の研究からの発展を強調した.さらに,私たちの前の記事の類似のBitcoin価格動向に対する季節的な影響も評価した.ビットコインの季節性これらの要因を分析することで,世界有数の暗号通貨の進化をより深く理解し,投資家に今日の複雑な市場環境に対応するための指針を提示します.

サンプル内分析

分析は全て双子座のデータページ上の日々の実際のBTCデータである.このデータは,2015年10月9日から2024年8月20日の0:00までのBTC開場価格を表し,最初の観測日,2015年11月11日である.我々はMINとMAX戦略をこのデータに適用した.MAX戦略は,最近の価値が最も高い資産が,次の数日間,増加する傾向のある傾向を追跡するパターンに基づいている.MIN戦略は,収益が時間とともに平均値に戻る傾向があり,収益が非常に低い場合でも,最終的にその平均値に戻るという理論に基づいている.

元のように,観測日 (t) ごとに,過去10日,20日,30日40日および50日間の BTCの最大値 (MAX) と最小値 (MIN) を計算します.

BTCtは,t日間の価格であり,Xはリトロバンス期間の価格である.

次のステップでは,BTCの価格が与えられた時間帯で最高値や最低値に達する時の行動について説明します.

rt,x は x 日周期内の t 日間の BTC 収益である.

表1は,MAX (パネルA) とMIN (パネルB) で取引する戦略の基本性能特性を表しています. Return は年収,Volatility は年収波動率,MDD は最大回帰率,Ret/Vol は年収を年収波動率で割る.

表1によると,両戦略は特に10日周期において有効である.板Aで示されたMAX戦略は,両戦略が取引に有効であるにもかかわらず,収益が高く,リコールが低く,板Bで示されたMIN戦略よりも優れているように見える.

MAXの購入と比較して,MINの購入は成長速度が遅い,曲線の平らな部分が多く,しかし,より深刻な引き下げにつながる.表1の値はこれを証明している.

概して,この2つの戦略は,原始研究と比較して少し効果が低い.しかし,研究結果によると,過去10日間の最高または最低価格でBTCを購入したときに,それらは依然として関連性があり,最も有効である.

過去の研究では,MINとMAXの戦略を組み合わせて,過去10日間の最低値と最高値で BTCを購入することが最も効果的であった.

表2は,MAXとMIN (板C) で取引する戦略の基本性能特性である. Returnは年収を代表し,Volatilityは年収変動率,MDDは最大回帰率,Ret/Volは年収を年収変動率で割る.

この方法によって,我々は依然として高い利益を得ることができる (MIN+MAX戦略は歴史的な高水線に近づいている),そして引き下げは,単に BTC を買って持っていた市場よりも低い.

抽出分析

その後,これらの戦略を原始研究に含まれていない日付にのみ適用しました. 具体的には,2022年2月4日から2024年8月20日までです. この間,ビットコインの価格が大きく下落しました. これは抽選分析のための完璧なストレステストです.

過去2年半は,ウクライナで続く戦争,上昇するインフレ率,あるいは米国の経済が弱落したため,この人気の暗号通貨にとって大きな課題で,金融局面に大きな影響を与えた. さらに,2024年4月19日,ビットコインが半減することを標的にし,価格にも影響を与えた.

表3は,MAX (パネルD) とMIN (パネルE) で取引する戦略の基本性能特性を表しています. Return は年収,Volatility は年収波動率,MDD は最大回帰率,Ret/Vol は年収を年収波動率で割る.

BTCの価格が下落したにもかかわらず,MAX戦略は有効である.しかし,BTCが10日目高値に達したときに購入することは,20日目高値に達したときに購入するほど有効ではないように思われるが,それでも価値がある.他のすべての時期も同じである.一方,MIN+MAX戦略の第2ステップは低点での購入が不良である.過去2.5年間,BTCの価格が下落したため,この戦略は影響を受け,収益は低く,あるいはマイナスである.BTCの低価格の短期購買プレッシャーは今後も失望させ続けるのか?これは答えが難しい問題である.しかし,このサンプルテストに基づいて,私たちはMAX戦略 (新しい短期高値を購入する) により自信を持っており,過去2.5年の困難な時期でもこの戦略は有効である可能性が高い.

季節性

ビットコインの季節性効果が重要なため,Bitcoinの季節性効果の記事で議論されているように,毎日の季節性がMIN/MAX戦略に影響するかどうか知りたいです. 2015年10月9日から2024年8月20日までの毎日のために,特定の日付を含む修正式を使用します:

この方法を使って,最初は MAX 策略のために 7 つのグラフを生成し,その後 MIN 策略のために 7 つのグラフを生成しました. 最初の行のグラフは,時間 t = 月曜日の計算に対応し,第二行は,時間 t = 火曜日の計算に対応し,そして続きます.

MAX戦略における季節性

上記のグラフから,BTCが最大値に達するときに,BTC保有の最も強い日は水曜日と日曜日であり,そのうちの10日間の最大値は再び最高の結果を示したと言える.我々は最初,金曜日,土曜日,日曜日,月曜日により良いパフォーマンスを示す週末効果があると仮定した. t=日曜日の上昇曲線がそのような効果を示しているものの,他の週末はこの仮定を支持していない.さらに,水曜日の上昇曲線は週末効果とは全く関係なく,この2日間の水曜日と日曜日の強いパフォーマンスは単なる偶然である可能性があることを示唆している.したがって,MAXの効果/戦略の季節性研究については,我々は定論していない.

MIN戦略における季節性

火曜日と土曜は最低価格でBTCを購入することが最も有利であり,10日間の低価格が再び最高の結果を示しています.また, MIN戦略でも季節的な効果はないと考えます.また,優れた業績を示す日は連続ではありませんので,これは単なる偶然かもしれません.

結論

いくつかの好調な日があったにもかかわらず,我々の研究ではビットコインのMIN/MAX戦略は,有意な毎日の季節効果を示していない. 抽選外利益は,MIN戦略がサンプル内分析に比べて劣っていることを示唆している. しかし,MAX戦略は依然として非常に有効である. 仮想通貨が長期的に成長すると仮定すると,トレンドトラッキングのルールをBTCに適用することを考えるのは合理的である. この研究の結果によると, BTCのパフォーマンスの多くを深刻な回帰を経験することなく達成することは可能である. 10日,20日,30日40日50日最大値を使用しても,MAX戦略はシステム取引戦略の良い選択であるように見える.

ブログの記事へのリンク:https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/

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