価格が横断して,オプションを買って損をする!

価格が横断して,オプションを買って損をする!

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まず,オプションの種類や分類方法も異なるので,権利の種類,執行価格との関係,権限の時間,配当指数などによってオプションを分類することができます. 初心者にはこのような分類は頭痛になるかもしれません. 実際にはそれほど複雑ではありません.実際の取引では,2つの分類を覚えておいてください.

もう一つの分類は,あなたが覚えておく必要があります.実行価格と現在の価格との関係に基づいて,オプションを実価,平価,虚価に分けることができます. これはどういう意味ですか? つまり,私は,オプションの多頭主として,もし私の即時取引権が利益を得ることができれば,このオプションは実価オプションであり,そうでなければ虚価です.実行価格が現在の価格に等しい場合,我々はこのオプションを平価オプションと呼びます. この分類は,非常に重要です,それはオプションのレバレッジの計算に関係しているので,皆さんに覚えておいてください.

先ほど述べたように,市場が見積もっている場合,見積もるオプションを購入し,見積もるオプションを購入することができます. 例えば,現在上証50指数は2150に達しています. 各自が見積もる市場を見ると,50個入札の50指数の見積もるオプションを50個消費することができます. 切替日の利益と損失は図のように,最大損失は権利金50元にロックされています. 同様に,見積もる市場であれば,50個入札の50指数の見積もるオプションを50個消費することができます.

もちろん,天下には無料のランチはない.権利は得られ,自然にお金が支払われる. また,オプションの買い手と売り手,権利と義務は対等ではないことを強調します. オプションの複数頭,契約を実行する権利,オプションの空頭,契約実行する義務があります. 権利と義務の対等でないことはオプションの最大の特徴です.

オプションは非線形金融製品である,なぜ非線形であるかをよく聞きます. 以下はオプション価格と期限間の関係の一例です. オプション価格の変動は現金価格の変化と対等関係ではなく,波動率,期限,金利などの影響を受けます. これは今日の講義の範囲を超えています.

非線形関係により,オプションレバレッジの変動も特に大きい.例えば,同じ100万のETF現貨を購入する.ETFを購入する費用は100万,IHフューチャーを購入する場合は,現在の担保金計算で約39万,レバレッジは約2.6倍である.しかし,オプションを購入する場合は,1万8千円未満の金額で100万の市場価値の契約を持つことができます.レバレッジは驚異的な57倍です.

50ETF オプション紹介

この表は50ETFオプションの契約表で,その一部を抽出しました.詳細は上海証券取引所の公式サイトで確認できます.

ここでは,IH50フューチャーとの比較を行います.その重要な部分を赤字で示しています. 1.契約倍数は,1つのオプションの価格10,000であり,つまり,1つのオプション契約は50ETFの現貨1万個に相当します. 2.デフォルト・ストップボード,我々は皆,IH50フューチャーのデフォルト・ストップボードが昨日の閉店価格の±10%であることを知っています. しかし,オプションのデフォルト・ストップボードは,契約そのものの価格ではなく,指標価格に基づいて計算されます. ここで複雑な一連の取引が関わっています. しかし,皆さんはただ覚えておいてください.

先ほど述べたように,オプション契約の落板の範囲は広い.ここにある図は,2016年10月24日,50ETFが12月2400日間の動きを示しています.その日の午後に,この契約の最大上昇は101%近くに達し,閉店前には53%に縮小しました.

取引ソフトをダウンロードすると,オプション契約のオプションが表示されます. 通常オプションリストはこんな感じで大きくなります. まず,最初に見たいのは,このオプション契約が掛かっている証券の標識と期限です.ここに 50ETFの基金が掛かっているのが 11月に切れているのが見えます. 次に,オプションタイプです. 通常の取引ソフトウェアは,左側には見張りの契約,右側には見張りの取引に設定されます. 取引所は見張りのオプションに対して異なる名称を持っています. 見張りのオプションは,見張りの契約として,見張りの契約として,見張りの契約として,実際には,見張りの契約として,見張りの契約です. そして見張りの合同の見張りの価格です.

選択肢のコードについて説明します. 例えば,50ETFが12月2.15に購入した. 510050C1510M02150は,何ですか? 510050C1510M02150は,何ですか?

オプション取引の基礎

基本的な説明の後,いくつかの基本的なオプション取引戦略についてお話しします.

シンプルなオプション取引戦略は,概して,レバレッジ・スペクレーション,インカム・インクリメント,コピー解約,波動・レート・トレードに分けられる. まず第1部分で,オプションを利用するレバレッジ・スペクレーションの取引について見ていきましょう.

下の図は,取引ソフトから切り取られたオプション契約表です. 例えば,皆さんが後期見込み,見込みオプションを購入したい,取引ソフトウェアを開く,一見すると,私のは,多くの契約を積み重ね,目が見えて,花開く,どちらの契約を選ぶべきか,覚えてますか?皆さんは,ちょうど実際の価値オプションと虚値オプションの分類を覚えてますか? ここで,皆様に法則を紹介します:オプション契約の虚値度が高いほど,この契約のレバレッジは大きいです.

では,最も虚偽の契約を選択して取引することは良いのか? そうではない. 現時点では国内50ETFオプションの取引量は平価オプションの近くに集中しており,平価から離れていく契約は,取引量が少なくなり,したがって,過度に虚価なオプション取引を選択した場合,不流動性の問題に直面する.不流動性は憶測の忌みである.したがって,ここで皆さんに提案したいのは,もしも,憶測的な取引の性質でオプションを扱う場合,可能な限り,平価に近いオプションの近くで虚価な契約を取引することを選択すると,流動性を保証する前提下でも,オプションのレバレッジ効果を最大限に発揮することができます.

例えば,20161018から20161114までのトレンドを例に挙げると,同じ50ETFの現貨と50ETFの12月に期限が切れる見込み期間の契約を購入します.現貨はこの期間中に5.7%上昇し,オプションはこの期間中に129%上昇しました.オプションのレバレッジは非常に驚異的です.したがって,初心者はポジション管理とリスク管理を行う必要があります.

2つ目の部分は,収益増強です. 収益増強は,一部の投資家にとって,この4つの単語が少し見知らぬものかもしれません.

例えば,2016年10月18日に10万株の50ETFを2.19元で購入し,50以上の指数を長期的に見ていますが,指数の上には下落穴があるため,指数にプレッシャーを及ぼし得るので,2.3元近くで利益を得ることを望んで,その機会を探します.

この時点で,ETFが2.3ドルまで上がるまで何もしないという選択肢があります. しかし,オプションがある場合,選択肢が1つあります.

オプションが1ヶ月後に満期すると仮定し,1ヶ月後に以下の3つの状況が起こり得る:1.指数は2300点以上まで走っていると,何もしなければ,当然有利である.もし見込みオプションを売却すると,1ヶ月後に指数が上昇したため,手持ちのオプションは買い手によって実行され,手持ちの50ETFを保有する持株はオプションの買い手に売却され,同様に有利であり,收益金があります. 2.50ETFは2300を上昇させていないが,現在の位置盤にあり,もし何もしなければ,負債は負債バランスである.

現金保有の場合は,売却オプションが手元に追加された操作オプションを与え,保有の為,見込みオプションの売却はリスクが無限ではない. 同時に,市場が協力しない場合,部分的な損失や利益を補うために権利金も得ることができます.

利潤を増やすだけでなく,オプションは,どのように操作すれば,これほど楽しくなるのか?

次のシナリオに移りましょう. 2016年1月,50指数は引き続き下落し,この回転は裏切りを示し,底を打つ可能性があるとグラフから分析します. 我々は指数が1.9の近くで大きな反転を期待し,1.9の近くで転写することを望んでいます.

同じように,1.9ドルになるまで何もしないように選択できます. また,1.9で実行される短期間の負債オプションを売却することもできます.

1ヶ月後,オプションが満期すると,3つの状況が発生します:1.指数50が1900点以下に下がり,もし何もしなければ,1900点までに貯蓄する,コストは不明である.もし負債オプションが売却された場合,オプションが執行価格以下に下がったため,オプションは実行され,オプション購入者は1.9で現貨をあなたに売却します.あなたは1.9円の底部50ETFの目的を達成しました.2.指数は現在の位置に整列され,何もしていない場合,何もありません.空仓,期限が切れた場合,期限が切れた場合,権利の購入者は取引権を放棄し,あなたは利益を得ました.

したがって,空置の状況下での負債売却は,抄襲効果を達成することができる.

では,オプションを利用して解散するにはどうすればいいですか? 次のシナリオに移りましょう. 2015年のトップで不幸に50ETFを買った場合,コストは2.5で,8月までに50ETFは2.3に低下し続けます. 我々は50指数について長期的に良い見通しで,持てる株をカットしたくないのですが,分析によって,この回転がまだ終わっていないことを知っていれば,その後も下落し続けるとしたら,持てる株をどう扱うのでしょうか?

もちろん,何もしない選択もできますし,または,実行価格2.3の負債オプションを購入することもできます. 一ヶ月後:1.指数が下落を続け,何もしない場合,保有は継続的な損失になります. 負債オプションを購入した場合,期限までに権利があり,手元にある保有を2.3の価格で販売することができます. 2.50指数が現在の位置を整列している場合,何もしない場合,依然として損失です.

したがって,現貨を保有している状態で買取する負債オプションは,解約効果を達成することができる.

波動レート取引について,今日お話しします.

今日,50指数の概要に戻りましょう. 50指数の歴史的な波動は,昨日の取引日終了時までに,歴史的な低水準に戻りました. これは,後方には,大気圧が続く可能性を示しています.

このとき,我々は二つの方法もあります. 第"は,現貨の波動が一方的に動いていると,波動も大損失も起こり得る. 第二の方法は,同じパワー価格と,同じ数の波動と負荷オプションを同時に購入することです. この組み合わせは,私たちがスプレス・コンポーネーションと呼ぶものです. 期限切れの利益・損失のグラフから,我々は見ることができます. 指数の後ろに波動または大損失があるかどうかにかかわらず,私たちは利益を得ることができます.

今日,このトレーニングが終わりに近づいており,多くのことを述べてきましたが,オプション取引の注意点についてお話しする時間です.

まず第一注意事項は,現金ポジションがない状態でオプションを売ることは,裸売りと呼びます.裸売りはオプション売り手にとって非常に危険です.第二に,上記の波動率取引は,実際には実際の取引波動率の効果を達成するために現金の一部を空にする必要があります.したがって,オプション取引の初心者,私はオプション売り手として試みないことをお勧めします.同時に,波動率取引を検討しないでください.

2つ目の注意事項は,オプション購入者の最大の敵は時間である. なぜそう言うのか? 例として,もし,2016年9月7日に50ETFを空視して空想したい場合,2つの選択肢があります. 空想IH50フューチャー契約または50ETFの空想オプションを購入します. 空想IH50契約を選択すると仮定し,コストは2210,そして2016年10月21日に,私たちは手上げを望んで,空想平衡,平衡または2210を望んでいます. 費用を無視する場合は,私たちは損損平衡です.

しかし,もしもし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし,もし.

私!先生,これは間違ってるの? 証券の格付けはどうなってるの?

青い線はオプションの価格で,赤い線はオプションの期限の支払いです. その間の差は青い線から赤線を引いて,これをオプションの時間価値と呼びます.

存続期間のオプションの運用方法を見てみよう.もしあなたが残った期限を3ヶ月で購入した場合 (青い線),その後2ヶ月後,オプションは緑の線に移動します.つまり,オプションの価格は,時間が移動している状態で,常に期限に近づいて支払われています.指針証券の価格が2150近くで固定されているにもかかわらず,オプションの時間の価値は常に損です.期限が近づくにつれて,時間の価値は常に低下します.これは,オプションの初心者が注意しなければならない場所です.

量化研究室から転送

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