金融知識 (1)

金融知識 (1)

• 01 金融小知識科目:再割引

  還付金 (以下,一般銀行資金が不十分である場合) は,同業者の間での相互仲介以外にも,中央銀行への融資を資金提供する.借金方法は,手元にある既存の商用票を中央銀行に還付して資金を得ることです.この還付時に支払われる利息は還付金率と呼ばれる (重点還付金,還付金率).

  再払い利率とは,商用銀行が未熟券を中央銀行に再払い申請する際の先払い利率である. 高額な再払い利率は,資金調達コストを決定する. 高額な再払い利率,高額な資金調達費用,中央銀行の緊縮流動性,収縮型通貨政策である.逆に,低額な再払い利率,開放型流動性,拡大型通貨政策である.

  市場金利の変動を予測する際,通常最も良い先駆的な指標は,再割引金利である.

• 02 金融小知識科:緑券詐欺

  プレミアム再購買詐欺は,個人またはグループが大量にターゲット企業の株式を購入し,対象企業は買収を防止するため,上記の株をプレミアムで再購買し,上記株主が株式を会社に売却し,さらなる買収を放棄することを促す.

  この回購の対象は特定のもので,他の株主には適用されない.ヨーロッパやアメリカなどの国では,グリーンボトル詐欺は,投機者が会社の株を大量に購入し,会社の買収者に価格を上げようとしたり,その株を会社の買収者に落ちないようにするためにより高い価格で会社に売却することを指します.

• 03 金融小知識科:敵対的な合併

  敵対的な合併買収 (Hostile Merger),悪意のある合併,通常は,買収側がターゲット企業の意思に反して非協議的な購入手段をとり,標的企業を強制的に買収することを意味する.または,合併会社は,ターゲット企業と事前に協議していないが,突然,直接ターゲット企業の株主に価格や買収申し出を出す.

  敵対的な合併では,企業は通常,市場価格より20%〜40%高い取引価格で株主に対象企業の株を買収する.したがって,買収側にとって,買収には大量の資金支援が必要であり,比較的に大規模な合併活動では,銀行や証券商が短期資金を提供することが多い.

  一方,買収された会社は,買収会社の買収意向を知った後,新しい株式を発行して株式を薄めること,または外部に発行された株式を買収することなど,あらゆる反買収措置をとる可能性があります.これは,買収のコストを増やし,成功率を低下させます.

  理論的には,買収会社が51%の株式を受け取ることができれば,取締役会を再編し,最終的に合併目的を達成することができる.

• 04 金融小知識科:金色のパラシュート

  金色パラシュート:金色パラシュート (Golden Parachute) は,雇用契約における企業の支配権の変化の条項に従って,上級管理者に補償する規定である.最初に米国で発生した.金色パラシュートは,補償が豊富であることを意味し,金色パラシュートは,管理者が企業の支配権の変化の衝撃を回避し,平穏な移行を実現することを意味している.

  ゴールデンパラシュートでは,ターゲット企業が買収された場合,企業の上級管理職は,主動的にまたは強制的に会社を離れる場合でも,数千万ドルまたは数百万ドルにも達する高額な配置補償料を受けることができ,それによって買収者の買収コストを増加させ,悪意のある買収を防ぐための防御策となる.しかし,大きな補償は,管理層が低価格で会社を売却することを誘導する可能性があるというデメリットがあります.

• 05 金融小知識科目:可換債券

  換債換債とは,債券発行会社の株式に換算できる債券の一種である.通常,低額利率である.本質的には,換算債は発行会社の債券に基づいており,購入者が購入した債券を指定企業の株式に指定された期間内に換算することを可能にするオプションが付加されている.

• 06 金融小知識科目:オープンマーケット操作

  公開市場操作は,中央銀行が金融市場での政府債券の売買と売買を目的として,貨幣供給と利子率を制御する政策行為を指す.現在,ほとんどの先進国 (より正確に言えば,ほとんどの市場経済国家) で,中央銀行が貨幣供給を制御する重要な,一般的なツールである.

  経済が過熱しているとき,中央銀行は政府債を売り返し,貨幣流通を減少させ,利率を上昇させ,投資を減少させ,社会的総需要を圧縮する目的を達成する.経済が成長が遅すぎ,投資が鈍くなっているとき,中央銀行は政府債を購入し,貨幣を市場に投入し,貨幣流通を増加させ,利率を下げ,投資成長を刺激し,総需要を拡大する.

• 07 金融小知識科: 逆抵当年金保険

  逆抵当年金保険は,住宅抵当と終身年金保険を組み合わせた革新的な年金保険の一種である.すなわち,住宅を完全に所有する高齢者,その不動産を保険会社に抵当し,その住宅の所有,使用,利益,抵当者の統一処分権を維持し,合意された条件に従って死亡まで年金を受け取る.高齢者の死後,保険会社は抵当不動産の処分権を取得し,処分所得は優先的に年金保険関連費用の支払いに使用される.

• 08 金融小知識科:貿易保護主義

  貿易保護主義は,国内商品を国内市場で外国商品の競争から保護するため,外貿易における輸入制限を実施し,国内商品に国際競争力を高めるための様々な優待を提供するという主張と政策を指す.

  輸入制限には,主に関税壁と非関税壁の2つの措置が適用されている.

  前者は,主に高額な輸入関税を課して外国の商品の大量輸入を阻止する.後者は,輸入許可制度や輸入配额制度などの一連の非関税措置を導入し,外国の商品の自由輸入を制限する.

• 09 金融小知識科:WACC

  WACCは,企業の全体的な運営状況を測定する重要な指標であり,企業の全体的な平均資本コストを代表し,投資家は一般的にその企業のプロジェクトが投資に値するか否かを測定するために使用する指標である.

  WACCを計算する際には,企業資本構造を構成する各項目 (普通株,優先株,企業債,その他の長期負債など) のそれぞれの資本コストまたは要求回帰率を計算し,これらの回帰率を各項目における資本構造の重みによって加算し,加算された平均資本コストを計算する.

• 10 金融小知識科目:市場純率

  市場純価比率 (Price-to-Book value ratio,P/BV) は,株価と株価の比率である.市場純価比率は投資分析に使用される.一般的に,市場純価が低い株価は投資価値が高い,逆に投資価値は低い.しかし,投資価値判断には,当時の市場環境や会社の運営状況,収益性などの要因も考慮される.

• 11 金融小知識科目:SPV

  SPV (Special Purpose Vehicle) は,一般資産証券化は,独立した特別の目的機関によって実施され,その機関が,証券化された資産を購入し,包装し,それに基づいて資本証券を発行し,幅広い投資家に資金調達する. 特殊目的の機関は,法律によって厳しく制限されている活動であり,資本のレベルは低く,資金はすべて発行証券からの収入から得られる.特殊目的の機関は,資産を証券に変換する介質であり,破産隔離を実現するための重要な手段である.

• 12 金融小知識科目:金融レバレッジ系数

  金融レバレッジ系数 (DFL,Degree Of Financial Leverage) は,普通株の株価に対する税後の利益変動率と利息前利益変動率の倍数であり,通常,金融レバレッジの規模と作用を反映し,企業の金融リスクの大きさを評価するために使用される.

投資ガイドから引用