デリビット オプション デルタ ダイナミック・ヘッジ戦略

FMZ Quantが提案する戦略は Deribit Options Delta Dynamic Hedging (短くDDH (ダイナミック・デルタ・ヘッジ) 戦略) です.

オプション取引の勉強のために,私たちは通常,これらの概念をマスターする必要があります:

· オプション価格設定モデル,BSモデル オプション価格は [対象価格], [パワー・ワイド価格], [有効期限まで残る時間], [暗黙の波動性],および [リスクフリーレート]に基づいて決定されます.

■ オプションの露出額:

-デルタ オプションの方向性リスク.デルタが+0.50である場合,対象価格が上昇または下落するときに利益または損失を発生させるオプションは,0.50スポットと考えることができます. 例えば,Call オプションの場合,Gammaにより,Deltaは価格がパワー・ウィンド価格から上昇し続けるにつれて徐々に +0.50 から +1.00 に移動します. 選択権を購入する際,対象価格が変化しない場合,過ぎる1日ごとに,セータ金額に表示される手数料を支払う (デリビットはUSDで表されます). オプションを売却する際に,対象価格が変わらなければ,毎日のセータ金額に表示される手数料を受け取ります. -Vega 波動性露出. オプションを購入すると,Vegaは正である.つまり,長期波動性. 暗黙の波動性が増加すると,Vega露出が増加します. 逆の方で,オプションを売ると,暗黙の波動性が低下するにつれて利益を得ます.

DDH戦略の説明:

■ DDH 原則の説明 リスクニュートラルな取引方向は,オプションと先物Deltaをマッチすることによって達成される.オプションのDeltaが対象価格の変化に従うため,先物Deltaは変化しない. オプション契約にポジションを設定し,デルタを先物保証でバランスすると,対象物価格の変動に伴い,全体的なデルタは再び不均衡になる.そのようなオプションと先物保証の組み合わせは,デルタを均衡させるために継続的なダイナミックヘッジを必要とします.

■ 例えば: コールオプションを購入すると,この時点で長方向のポジションを保持します.この時点で,オプションのデルタをヘッジするために先物をショートする必要があります. オプション契約の期限まで残った時間,変動等を無視しましょう. シナリオ1: 価格が上昇すると,オプションのデルタが増加し,全体的なデルタは正数に移動し,先物はまたヘッジする必要があります.先物を引き続き短縮するためにいくつかのショートポジションを開いて,全体的なデルタが再びバランスになります. (再バランス前には,オプションのデルタは大きいが,先物取引は比較的小さい.コールオプションの限界利益は,契約ショートポジションの限界損失を上回り,ポートフォリオ全体が収益を上げます.)

シナリオ2: 対象物の価格が下がると,デルタのオプション部分は減少し,全体的なデルタはマイナス数値に移動し,ショートフューチャーポジションの一部を閉鎖し,全体的なデルタを再びバランスにします. (再バランス前,この時点でオプションのデルタは小さいが先物では比較的大きい.コールオプションの限界損失は契約ショートポジションの限界利益よりも小さい.そして,ポートフォリオ全体はまだ利益をもたらすだろう.)

したがって,理想的な状態では,市場が変動する限り,対象物の増加と減少が利益をもたらすでしょう.

しかし,考慮すべき要因もあります. 時間価値,取引コスト,その他.

Zhihuのトップの説明はこう引用されています:

The focus of Gamma Scalping is not on delta, dynamic delta hedging is just a way to avoid underlying price risk in the process.
Gamma Scaling focuses on alpha, which is not the alpha of stock selection. Here, alpha=gamma/theta, that is, how much gamma is exchanged for the time loss of unit Theta.
This is the point of concern. It is possible to construct a portfolio that floats both up and down, but it must be accompanied by time loss, and then the problem lies in the cost effectiveness.

Author: Xu Zhe
URL: https://www.zhihu.com/question/51630805/answer/128096385

DDH戦略設計説明

市場インターフェースの総括,枠組み設計 戦略 UI デザイン · 戦略的相互作用の設計 ・自動ヘッジ機能の設計 ソースコード:

// Construct functions
function createManager(e, subscribeList, msg) {
	var self = {}
    self.supportList = ["Futures_Binance", "Huobi", "Futures_Deribit"]  // of the supported exchanges

    // Object attributes
    self.e = e
    self.msg = msg
    self.name = e.GetName()
    self.type = self.name.includes("Futures_") ? "Futures" : "Spot"
    self.label = e.GetLabel()
    self.quoteCurrency = ""  
    self.subscribeList = subscribeList   // subscribeList : [strSymbol1, strSymbol2, ...]
    self.tickers = []                    // All market data obtained by the interface, define the data format: {bid1: 123, ask1: 123, symbol: "xxx"}}
    self.subscribeTickers = []           // The required market data, define the data format: {bid1: 123, ask1: 123, symbol: "xxx"}}
    self.accData = null 
    self.pos = null 

    // Initialize the function
    self.init = function() { 
    	// Judge if the exchange is supported
        if (!_.contains(self.supportList, self.name)) {        	
        	throw "not support"
        }
    }

    self.setBase = function(base) {
        // Switching base address for switching to analog bot
        self.e.SetBase(base)
        Log(self.name, self.label, "switch to analog bot:", base)
    }

    // Judging data precision
    self.judgePrecision = function (p) {
        var arr = p.toString().split(".")
        if (arr.length != 2) {
            if (arr.length == 1) {
                return 0
            }
            throw "judgePrecision error, p:" + String(p)
        }
        
        return arr[1].length
    }

    // Update assets
    self.updateAcc = function(callBackFuncGetAcc) {
        var ret = callBackFuncGetAcc(self)
        if (!ret) {
        	return false 
        }
        self.accData = ret 
        return true 
    }

    // Update positions
    self.updatePos = function(httpMethod, url, params) {
        var pos = self.e.IO("api", httpMethod, url, params)
        var ret = []
        if (!pos) {
            return false 
        } else {
            // Organize data
            // {"jsonrpc":"2.0","result":[],"usIn":1616484238870404,"usOut":1616484238870970,"usDiff":566,"testnet":true}
            try {
                _.each(pos.result, function(ele) {
                    ret.push(ele)
                })
            } catch(err) {
                Log("Error:", err)
                return false 
            }
            self.pos = ret
        }
        return true 
    }

    // Update the market data
    self.updateTicker = function(url, callBackFuncGetArr, callBackFuncGetTicker) {
    	var tickers = []
    	var subscribeTickers = []
    	var ret = self.httpQuery(url)
    	if (!ret) {
    		return false 
    	}
    	// Log("test", ret)// test
    	try {
            _.each(callBackFuncGetArr(ret), function(ele) {
            	var ticker = callBackFuncGetTicker(ele)
            	tickers.push(ticker)
                if (self.subscribeList.length == 0) {
                    subscribeTickers.push(ticker)
                } else {
                	for (var i = 0 ; i < self.subscribeList.length ; i++) {                        
                    	if (self.subscribeList[i] == ticker.symbol) {
                    		subscribeTickers.push(ticker)
                    	}
                	}
                }
            })
        } catch(err) {
        	Log("Error:", err)
        	return false 
        }

        self.tickers = tickers
        self.subscribeTickers = subscribeTickers
        return true 
    }

    self.getTicker = function(symbol) {
    	var ret = null 
    	_.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {
    		if (ticker.symbol == symbol) {
    			ret = ticker
    		}
    	})
    	return ret 
    }

    self.httpQuery = function(url) {
    	var ret = null
        try {
            var retHttpQuery = HttpQuery(url)
            ret = JSON.parse(retHttpQuery)
        } catch (err) {
            // Log("Error:", err)
            ret = null
        }
        return ret 
    }

    self.returnTickersTbl = function() {
        var tickersTbl = {
        	type : "table", 
        	title : "tickers",
        	cols : ["symbol", "ask1", "bid1"], 
        	rows : []
        }
        _.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {        
        	tickersTbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1])
        })
        return tickersTbl
    }
    
    // Back to the position table
    self.returnPosTbl = function() {
        var posTbl = {
            type : "table", 
            title : "pos|" + self.msg,
            cols : ["instrument_name", "mark_price", "direction", "size", "delta", "index_price", "average_price", "settlement_price", "average_price_usd", "total_profit_loss"], 
            rows : []
        }
        /* Format of the position data returned by the interface
        {
            "mark_price":0.1401105,"maintenance_margin":0,"instrument_name":"BTC-25JUN21-28000-P","direction":"buy",
            "vega":5.66031,"total_profit_loss":0.01226105,"size":0.1,"realized_profit_loss":0,"delta":-0.01166,"kind":"option",
            "initial_margin":0,"index_price":54151.77,"floating_profit_loss_usd":664,"floating_profit_loss":0.000035976,
            "average_price_usd":947.22,"average_price":0.0175,"theta":-7.39514,"settlement_price":0.13975074,"open_orders_margin":0,"gamma":0
        }
        */
        _.each(self.pos, function(ele) {
        	if(ele.direction != "zero") {
                posTbl.rows.push([ele.instrument_name, ele.mark_price, ele.direction, ele.size, ele.delta, ele.index_price, ele.average_price, ele.settlement_price, ele.average_price_usd, ele.total_profit_loss])
            }
        })
        return posTbl
    }

    self.returnOptionTickersTbls = function() {
        var arr = []
        var arrDeliveryDate = []
        _.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {
            if (self.name == "Futures_Deribit") {
                var arrInstrument_name = ticker.symbol.split("-")
                var currency = arrInstrument_name[0]
                var deliveryDate = arrInstrument_name[1]
                var deliveryPrice = arrInstrument_name[2]
                var optionType = arrInstrument_name[3]

                if (!_.contains(arrDeliveryDate, deliveryDate)) {
                    arr.push({
                        type : "table", 
                        title : arrInstrument_name[1],
                        cols : ["PUT symbol", "ask1", "bid1", "mark_price", "underlying_price", "CALL symbol", "ask1", "bid1", "mark_price", "underlying_price"], 
                        rows : []
                    })
                    arrDeliveryDate.push(arrInstrument_name[1])
                }
                // Iterate through arr
                _.each(arr, function(tbl) {
                    if (tbl.title == deliveryDate) {
                        if (tbl.rows.length == 0 && optionType == "P") {
                            tbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price, "", "", "", "", ""])
                            return 
                        } else if (tbl.rows.length == 0 && optionType == "C") {
                            tbl.rows.push(["", "", "", "", "", ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price])
                            return 
                        }                        
                        for (var i = 0 ; i < tbl.rows.length ; i++) {
                            if (tbl.rows[i][0] == "" && optionType == "P") {
                                tbl.rows[i][0] = ticker.symbol
                                tbl.rows[i][1] = ticker.ask1
                                tbl.rows[i][2] = ticker.bid1
                                tbl.rows[i][3] = ticker.mark_price
                                tbl.rows[i][4] = ticker.underlying_price
                                return 
                            } else if(tbl.rows[i][5] == "" && optionType == "C") {
                                tbl.rows[i][5] = ticker.symbol
                                tbl.rows[i][6] = ticker.ask1
                                tbl.rows[i][7] = ticker.bid1
                                tbl.rows[i][8] = ticker.mark_price
                                tbl.rows[i][9] = ticker.underlying_price
                                return 
                            }
                        }
                        if (optionType == "P") {
                            tbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price, "", "", "", "", ""])
                        } else if(optionType == "C") {
                            tbl.rows.push(["", "", "", "", "", ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price])
                        }
                    }
                })
            }
        })
        return arr 
    }

    // Initialization
    self.init()
	return self 
}


function main() {
    // Initialization, clear logs
    if(isResetLog) {
    	LogReset(1)
    }

    var m1 = createManager(exchanges[0], [], "option")
    var m2 = createManager(exchanges[1], ["BTC-PERPETUAL"], "future")

    // Switch to analog bot
    var base = "https://www.deribit.com"
    if (isTestNet) {    
        m1.setBase(testNetBase)    
        m2.setBase(testNetBase)
        base = testNetBase
    }

    while(true) {
        // Options
        var ticker1GetSucc = m1.updateTicker(base + "/api/v2/public/get_book_summary_by_currency?currency=BTC&kind=option", 
            function(data) {return data.result}, 
            function(ele) {return {bid1: ele.bid_price, ask1: ele.ask_price, symbol: ele.instrument_name, underlying_price: ele.underlying_price, mark_price: ele.mark_price}}) 
        
        // Perpetual futures
        var ticker2GetSucc = m2.updateTicker(base + "/api/v2/public/get_book_summary_by_currency?currency=BTC&kind=future", 
            function(data) {return data.result}, 
            function(ele) {return {bid1: ele.bid_price, ask1: ele.ask_price, symbol: ele.instrument_name}})
        if (!ticker1GetSucc || !ticker2GetSucc) {
            Sleep(5000)
            continue
        }

        // Update positions
        var pos1GetSucc = m1.updatePos("GET", "/api/v2/private/get_positions", "currency=BTC&kind=option")
        var pos2GetSucc = m2.updatePos("GET", "/api/v2/private/get_positions", "currency=BTC&kind=future")

        if (!pos1GetSucc || !pos2GetSucc) {
            Sleep(5000)
            continue
        }

        // Interactions
        var cmd = GetCommand()
        if(cmd) {
            // Handle interactions
            Log("Interaction commands", cmd)
            var arr = cmd.split(":")
            // cmdClearLog 
            if(arr[0] == "setContractType") {
                // parseFloat(arr[1])
                m1.e.SetContractType(arr[1])
                Log("exchanges[0] contract set by exchange object.", arr[1])
            } else if (arr[0] == "buyOption") {
                var actionData = arr[1].split(",")
                var price = parseFloat(actionData[0])
                var amount = parseFloat(actionData[1])
                m1.e.SetDirection("buy")
                m1.e.Buy(price, amount)
                Log("execution price: ", price, "execution amount: ", amount, "execution direction: ", arr[0])
            } else if (arr[0] == "sellOption") {
                var actionData = arr[1].split(",")
                var price = parseFloat(actionData[0])
                var amount = parseFloat(actionData[1])
                m1.e.SetDirection("sell")
                m1.e.Sell(price, amount)                
                Log("execution price: ", price, "execution amount: ", amount, "execution direction: ", arr[0])
            } else if (arr[0] == "setHedgeDeltaStep") {
                hedgeDeltaStep = parseFloat(arr[1])
                Log("set the parameter hedgeDeltaStep:", hedgeDeltaStep)
            } 
        }
        
        // Obtain the future contract prices
        var perpetualTicker = m2.getTicker("BTC-PERPETUAL")
        var hedgeMsg = " PERPETUAL:" + JSON.stringify(perpetualTicker)

        // Obtain the total delta value from the account data        
        var acc1GetSucc = m1.updateAcc(function(self) {
        	self.e.SetCurrency("BTC_USD")        
        	return self.e.GetAccount()
        })
        if (!acc1GetSucc) {
        	Sleep(5000)
        	continue
        }
        var sumDelta = m1.accData.Info.result.delta_total

        if (Math.abs(sumDelta) > hedgeDeltaStep && perpetualTicker) {
            if (sumDelta < 0) {
                // Hedging futures go short if delta is greater than 0                 
                var amount = _N(Math.abs(sumDelta) * perpetualTicker.ask1, -1)                
                if (amount > 10) {
                    Log("Exceed the hedging threshold, current total delta:", sumDelta, "Buy futures")
                    m2.e.SetContractType("BTC-PERPETUAL")                    
                    m2.e.SetDirection("buy")
                    m2.e.Buy(-1, amount)
                } else {
                	hedgeMsg += ", hedging order volume less than 10"
                }
            } else {
                // Hedging futures go long if delta is less than 0
                var amount = _N(Math.abs(sumDelta) * perpetualTicker.bid1, -1)
                if (amount > 10) {
                    Log("Exceed the hedging threshold, current total delta:", sumDelta, "Sell futures")
                    m2.e.SetContractType("BTC-PERPETUAL")
                    m2.e.SetDirection("sell")
                    m2.e.Sell(-1, amount)
                } else {
                	hedgeMsg += ", hedging order volume less than 10"
                }
            }
        }

        LogStatus(_D(), "sumDelta:", sumDelta, hedgeMsg, 
        	"\n`" + JSON.stringify([m1.returnPosTbl(), m2.returnPosTbl()]) + "`", "\n`" + JSON.stringify(m2.returnTickersTbl()) + "`", "\n`" + JSON.stringify(m1.returnOptionTickersTbls()) + "`")
        Sleep(10000)
    }
}

戦略アドレス:https://www.fmz.com/strategy/265090

戦略作戦:

この戦略は学習指向のチュートリアル戦略です リアルボットでは慎重に使用してください