- 1.结构分析法（演绎法、两点一面）；
나의 이해에 따르면, 투자 분석은 변화를 어떻게 대응하는 기술이고, 결코 미래를 예측하는 기술도 아니다. 근본적인 측면이든 기술적인 측면이든, 투자 분석의 기초는 사건 자체의 진화에 기반을 두고 분석 사건의 가능성을 통해 미래의 변화를 지도하는 것이다. 이 체계에서 기술 분석은 분명히 매우 중요한 위치를 차지한다. 일반적으로 기술 분석은 시장 가격의 변화 또는 변동에 대한 연구 학문이다. 일반적으로, 가격은 항상 가치를 반영하지 않거나, 또는 자주 일어나는 현상이 아니며, 둘 사이에 항상 거리가 있거나, 심지어는 너무 멀리 떨어져 있다. 한편으로는 가치 개념의 내재가 상당히 모호하고 매우 어려운 양산이기 때문이다. 다른 한편으로는 거래자가 하나의 도구 그룹으로서 제시하는 비현실적 행동들은 비록 거래자가 기술 기술적으로 자신을 의도적으로 변화시키는 것으로 간주하지만, 그 어느 정도까지 가격과 가격의 관계를 측정하는 데 있어서, 가격 분석의 두 가지 다른 개념과 비교하여, 가격 분석의 언어와 비교하여, 이러한 분석은 물론 평상치와 비교할 수 없다.
자본시장에서의 대부분의 거래는 저가매매를 달성하기 위한 목표이다 (금융자금을 취득하기 위한 목표 또는 평균수익을 취득하기 위한 목표인 지수펀드를 제외한 경우) ؛ 가치상거래자조차도 가치상가 가격의 관계를 진지하게 측정하는 것이 성공적인 거래의 핵심이다. 마크스 (오크스 캐피탈 매니지먼트 회장) 는 유가라는 어떤 자산계급도 타고난 높은 수익을 가지고 있지 않으며, 적절한 가격으로만 유치되는 유가라고 말한다. 개인 이해에 따르면 가치상거래자는 가격을 실제로 측정해야 하며, 가격이 내수 가치보다 낮은 가격으로 상승하기 위해 출발점으로 나와야 한다. 만약 구매가 너무 높다면 성공적인 거래는 실패다. 그러나 내수 가치의 개념은 매우 모호하고 투자가 불가능하기 때문에, 기술적인 기술을 활용하여 이상적인 구매행위를 달성하는 것은 매우 어려운 거래이다.
虽则如此，自上世纪早期查尔斯.道开辟技术分析这个领域，百多年来技术分析的体系日臻成熟，但其效用至今仍是见仁见智。原因很简单，技术分析毕竟是一个工具，其成效取决于使用者的自身素养、经验以及熟练的程度。此外，技术分析理论亦有其自身不可克服的缺陷，总有相当多的价格现象超出技术分析的能力之外。换句话说，技术分析确有其能力边界，其边界在于交易者的交易行为以不能扰动市场为限。如其交易行为大到足以扰动市场的程度，使交易标的丧失部分或全部流动性，那么其交易行为自身将成为价格走势的一部分，它的交易行为将成为其他交易者的研究对象并据此做出反应。这样以来，技术分析将趋于无效。即便完全尊重技术分析的能力边界，交易者通过技术分析所得出的结论也并不总是可靠的、完全的，甚至是片面的、荒谬的。
이에 대해 소로스 씨는 훌륭한 설명이 있습니다. 그는 이렇게 말했습니다. "나는 우리의 지성적 개념이 몇 가지 예외를 제외하고는 결함이 있거나 결함이 있을 수 있다고 가정합니다. 우리 주변 세계에 대한 우리의 이해는 타고난 불완전함, 그리고 우리가 결정을 내리기 위해 알아야 할 상황들에 대한 우리의 타고난 이해가 그 결정에 의해 영향을 받는다는 것.
그의 뜻은: 관찰자로서 연구 대상들에 대한 분석은 관찰자의 개인에 더 많이 의존하고, 관찰자의 개인의 인식 능력은 다양하고, 불완전하고, 결함이 있다. 둘째, 관찰자가 연구에 의존하는 사실은 항상 변하는 경향이 있고, 불균형하며, 인과관계들은 선형이 아니라 항상 비선형 상태가 나타난다. 따라서 거래 과정에 참여하는 의사결정자는 사실에 전적으로 의존하지 않고, 사실의 해석에 기초하여 결정을 내리고, 사실에 대한 해석 자체가 항상 개인의 관점과 스타일, 사실과 거리를 둔다. 따라서, 성공한 거래자의 최우선 원칙은 인정하고 허용하는 것이다. 사실, 실수 또는 오류는 거래의 자연스러운 구성 요소이며, 그것은 전체 거래 과정과 함께 따라오는 그림과 같은 것이다.
거래에서 가장 어려운 것은 어떤 가격 수준이 안전하다고 판단하는 것입니다. 불행히도 이론의 결점과 거래자의 자신의 한계 때문에 이론에 의해 확인된
따라서 거래자는 통제 손실의 개념을 받아들이고 항상 잘못되었는지 여부를 기준으로 제시해야 한다. 잘못된 거래가 입증되지 않은 거래가 옳다는 것은 기술 분석의 논리 자체의 요구이다. 기술 분석의 논리에 따르면, 그것은 자연적으로 부정적 사고 체계이다. 우수한 거래자는 지위를 보유한 후 언제든지 자신의 잘못을 증명하는 기준을 제시한다. 거래는 자신의 잘못을 증명하지 않는 한 유효하고 신뢰할 수 있다. 그들은 작은 손실을 솔직하게 받아들이지만 작은 오류가 결국 붕괴적인 큰 손실로 이어지는 것을 결코 허용하지 않는다. 따라서 우수한 거래자는 자신의 거래 시스템과 논리를 부정적, 검증 가능한 것으로 간주해야 한다.
칼 포플이 말했듯이, 위조는 위조될 수 없으며, 과학이 아니라 위조일 수 있지만, 많은 이론들은 자신의 결함을 인정하기를 거부한다. 예를 들어, 거래자에게 익숙한 가치 거래. 가치 거래자가 투자에 충분한 안전 거리를 인정하면 가격이 떨어지면 안전 거리가 커질 것이고, 거래자가 이전의 결정을 잘못 인정하지 않을 것입니다. 따라서 형성된 방법은 거래자가 잘못 판단하여 손실을 발생시키는 기초를 바탕으로 아래로 곱하는 방법을 사용하여 더 올바르게 증명하는 것입니다.
1994년부터 1997년까지, LTCM의 거래팀은 연간 투자 수익률 28.5%, 42.8%, 40.8% 및 17%를 기록하며 놀라운 성과를 거뒀고, 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회사의 주식회
원래 모델 조사에 포함되지 않은 블랙 스완, 예를 들어 러시아 금융 위기는 실제로 갑자기 일어났다: 1998년 8월 17일 러시아는 루브를 부진시키고 국가채 거래를 중단하고 외국 투자자 대출을 90일 동안 동결했다. 이것은 국제 금융 시장에서 극심한 공황을 일으켰고 투자자들은 불안한 신흥 시장 채권을 팔고, 낮은 위험을 보유하고, 안전 보장받는 미국 및 독일 정부 채권을 팔았다. 헤지핑 거래에 의존하는 관련 거래가 바로 여기에 반전되어 거래 모델이 실패했다. 하루아침에 LTCM은 거의 모든 거래가 손실로 발견되었다. 이 시점에 LTCM의 레버링 비율이 60배 이상으로 확대되었다.
장기자본기업의 실패로 이어지는 요인은 여러 가지가 있지만, 가장 치명적인 요인은 그 생존에 의존하는 이론적 기반의 극복할 수 없는 결함, 즉, 연쇄가격제도의 부진과 같은 것이다. 이로 인해 형성된 방법은 손실이 발생하면 손실 방향으로 두 배로 구매하는 것이다. 한 선배가 말했듯이, LTCM를 누르는 사람들은 빨간색을 누르는 것이 승리하고, 톱니가 검은색으로 멈추는 때마다 그는 두 배로 내기를 올린다. 이 같은 도박에서 1000 달러의 도박꾼만이 잃을 가능성이 있고, 10 억 달러의 도박꾼은 반드시 이길 수 있기 때문에 빨간색은 결국 나타날 것입니다.
물론, 주식 시장의 경우 모든 불확실성을 배제하고, 가상의 합리적인 조건에서 잠재적인 도전자, 기술 돌연변이, 또는 기업 자체의 관리, 그리고 시장 위험 등의 요소를 배제하면, 아래로 두 배로 내기는 방법은 무용지물이 아닙니다. 위험은 거래자가 배제하는 모든 가정이 불가피하다는 것입니다. 시간은 예술의 마스터이며, 그것은 항상 기존의 모든 것을 뒤엎는 경향이 있습니다. 우리가 사는 이상적인 세계에서 무한한 자금이 사용 가능하고 무한한 시장이 있다면 이러한 거대한 자금을 감당할 수 있으며, 아마도 계속 이길 수 있습니다. 그러나 실제로는 자금은 항상 제한적이며 무한히 두 배로 할 수 없습니다. 항상 한점이있을 것이고, 당신은 자신을 증명할 기회를 갖지 않을 것입니다. 그리고 그 이후로 이전처럼 사소한 작은 오류가 쌓이고 결국 실패합니다.
장기자본사의 실패는 적어도 두 가지 측면에서 거래자에게 깊은 영감을 준다. 첫째, 경제 모델은 항상 일련의 가설 조건을 전제로 하고, 모델의 가설은 문제가 발생했을 때 어떻게 대응해야 하는지를 전제로 한다. 예를 들어, 유동 가격의 유동 방식으로 진화하는 파란만장 (Property Disaster) 은 기술 분석의 기본 가설 중 하나이며, 이 가설에서 유동 가격의 유동률은 귀에 잘 들어야 하지만 세밀하게 살펴보면, 트렌드는 무엇인가? 이 문제는 여전히 대답할 수 없다. 만약 트렌드가 경향적, 방향적이라고 한다면, 이는 동정적 반동의 문제를 야기한다. 첫째, 경제 모델은 항상 일련의 가설 조건을 전제로 하고, 모델의 가설은 문제가 발생했을 때 어떻게 대응해야 하는가? 예를 들어, 유동 가격의 유동성으로 진화하는 파란만장 (Property Disaster) 은 기술 분석의 기본 가설 중 하나이며, 이 가설에 따라 유동률이 유동적이라고 생각되어야 한다. 그러나 세밀하게 살펴보면, 이 가설은 현재와 현재의 조건에 따라 유동률이 일정하게 변화할 것이며, 이 가
투자 분석의 체계에서 기술 분석은 가격 변동 패턴과 연관성 문제를 연구한다. 양자화 모델은 시간 순서로 가격 사이의 연관성을 연구하고, 이에 따라 다양한 종류의 거래 모델을 개발한다. 기본 분석은 가격과 내재 가치 사이의 오차를 찾는 것이다. 또한 다양한 다른 유리한 모델도 있다. 그러나 위의 다양한 분석 방법에는 그에 따른 가정이 존재하지만, 이러한 가정의 조건은 대부분 현실과 상충되어 있으며, 또한 많은 가정은 전혀 가정할 수 없는 조건도 있다. 예를 들어 파동 이론의
장기적인 실무에서 우리는 전통적인 기술 분석 시스템에서 세 가지 큰 문제점이 있음을 발견했습니다.
첫째는 정확한 정의 문제이다. 예를 들어, 트레이더가 잘 알고 있는 트렌드 개념, 트레이더가 이해하는 트렌드는 하나의 움직임, 하나의 경향이며, 이는 동명 반복의 문제를 야기한다. 따라서, 트렌드라는 근본적으로 중요한 개념은 전통적인 기술 분석 시스템에서 정의되지 않고, 계획된 것의 정확한 설명이 주어지지 않아 실제 거래에 큰 혼란을 초래한다.
두 번째는 보편성 문제이다. 예를 들어, 파동 이론, 그
세 번째는 확률 설명 문제이다. 거래자는 시장에 대해 설명하기 위해 약 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는 아마도 또는
그렇다면 기술분석의 세 가지 큰 문제들, 정확성 문제, 보편성 문제, 그리고 확률 설명이 해결될 수 없는 문제들이냐? 말하자면, 이 문제들은 구조분석의 체계에서 완벽하게 해결되었다.
물론, 구조분석은 근본적으로 기술분석 방법의 한 종류이지만, 완전히 새로운 방법 체계이며, 시장 자체의 변동 법칙에 의해 구성되어 있으며, 폐쇄된 차, 공허하게 만들어진 제품이 아니다. 전통적인 기술분석 이론에서 개별적인 용어를 빌리기는 하지만, 전통적인 기술분석 체계와 별다른 유래 관계가 없으며, 도 이론, 파동 이론, 분자 분석 등 전통적인 이론의 요약과 통합이 아니다. 이론적 특성상, 그것은 사고의 예술이며, 그것은 사고 방식이 아니라 사고 고정관념이다.
수백 년 동안 연구자들은 기술 분석 시스템에서 예측에 관한 기술에 대한 많은 초점을 두었다. 이것은 잘못된 개념이다. 사실, 기술 분석은 본질적으로 예측 학문이 아니라 시장의 기본 구조를 읽는 측정 기술을 따르는 것입니다. 가격 자체의 변동성 구조 분석의 기본 체계의 근간이 여기에 있습니다. 구조 분석의 기본 원칙에 따라 발생한 가격 변동 패턴의 설명은 시장의 본질에 대한 객관적 인식을 의미합니다. 그럼에도 불구하고, 구조 분석이 기술 분석 수단이 우선 철학적 사고방식이며, 그것이 밝히는 변화의 법칙입니다. 변화의 법칙이라고 불리는 것은 가격 파동 구조의 두 파동성 경향을 의미합니다.
그 방법론으로는 구조분석의 방법론은 완전히 추론적 방법론이다. 그것은 금융시장의 가격을 조사하는 것에서 출발하여, 개념, 범주, 법칙, 이론의 구조를 통해, 이 분석방법을 논리 구조 체계의 형태로 부여하여 가격 구조의 규율성과 계층성을 충분히 나타냅니다. 동시에, 이것은 불필요한
내가 아는 한, 파동 이론의 방법은 법칙을 배제하고 다른 가능성을 배제하는 방법이며, 마지막 가능성은 시장의 본질이다. 파동 이론의 이러한 다재다능성은 많은 거래자들에게 병들었지만, 나는 개인적으로 이러한 다재다능성이 파동 이론의 예술적 특성을 구현하고 부정적 사고의 논리의 우아한 형상이라고 생각합니다. 따라서 부정적 사고의 논리는 기술 분석의 내재적 요구 사항일 뿐만 아니라 거래자의 전체 거래 과정을 관통해야 합니다. 구조 분석 체계에서, 부정적 사고의 논리는 기존의 경향에 대한 부정, 소수의 대다수에 대한 부정, 균형에 대한 변동의 부정, 감정 상태에 대한 이성의 부정, 심지어는 자아 상태에 대한 부정에 대한 명백한 모순입니다.
구조분석의 체계에서 매우 중요한 통념은 구조는 사고방식이고 사고형식이 아니다. 여기서 세층적인 의미가 있다. (1) 구조적 사고방식은 그 자체로 부정적 사고방식이다. (2) 구조적 분석을 통해 도출되는 결론은 반드시 시장의 진실이 아니다. (3) 따라서, 실무에서 잘못된 판단의 위험을 통제하기 위한 통제적 손실 보호가 필요하다. 비록 구조적 분석은 시장 가격 자체의 행동에 기초한 설명이고 그 기반에 대한 추론이지만, 설명 또는 표현형태는 (설정을 전제로 하는 추론의 집합으로) 바로 예술의 특성이며, 이 의미에서 구조적 분석은 본질적으로 예술 과학이 아니라 사고의 예술과도 같다. 따라서 구조적 분석의 방법론의 유용성을 배제하지 않으며, 사실, 독립적인 거래 시스템으로서의 진정한 가치이다.
금융 시장에서 방법론 시스템이나 거래 모델의 우수성을 측정하는 유일한 기준은 실용성이다. 예를 들어 다우즈 이론은 기술 분석 시스템에서 획기적인 큰 기여를 했지만 실용성이 매우 낮다. 분포 분석도 마찬가지이며, 금융 시장에 대한 해석에 파괴적인 기여를 하지만 거래 시스템은 거의 불가능하다. 파동 이론의 가격 행동의 정량화 시도와 분포 사고와 분포 모형의
구조적 분석의 체계에서, 예측하지 않는, 흐르는 것을 따르는 것이 핵심적인 거래 전략이다. 왜냐하면 기술 분석은 변화를 어떻게 대응해야 하는지에 대한 학문이고, 변화를 측정하는 것이기 때문에, 예측하지 않는, 흐르는 것을 따르는 전략은 기술 분석의 내재적 요구 사항이기 때문이다. 우수한 거래자는 입장이 없고, 예측하지 않는다. 그는 단지 시장이 그에게 시장을 알려주는 흐름을 기다립니다. 그는 숨을 쉬는 것만을 기다립니다. 그는 포획자가 자신을 함정에 빠지게 할 때까지 기다립니다. 그는 단추를 눌러서, 단지 자연스러운 반응이 아니라 (시장의 흐름을 변화시키는 것입니다). 월스트리트 속담: 좋은 거래자는 관점없는 조작자입니다. 이러한 거래 영역에 도달하기 위해서는 거래자는 두 가지 경로를 넘어야합니다: 시장에 진출하는 것이 첫째이고, 자신을 진출시키는 것이 둘째입니다. 시장에 대한 인식은 쉬운 인식입니다. 자신의 내적 지식은 구조에 대한 인식입니다.
우리는 거래자가 실제로 거래하는 것이 자신의 거래 시스템이라고 말하며, 어느 정도의 경험을 쌓은 후 대부분의 거래자는 기존의 경험에 따라 자신의 거래 시스템을 검토하고 수정하고, 제거하거나 추가하는 조건들을 제거하여 그것을 완벽하게 만들 것입니다. 거래 시스템 뒤에 있는 사고 논리가 무엇인지에 대해서는 의도치 않게 무시됩니다. 인간의 본성은 확실성을 좋아하지만 기술 분석은 부정적 분석 방법이며, 그것은 거래자가 그것을 의심의 여지없이 사용하도록 요구합니다. 비둘기 비둘기 수준의 거래자는 기술 부정적 사고 논리를 받아들이기 어렵고, 손해를 통제하는 관점을 쉽게 받아들이지 않으며, 낮은 보급 또는 부진적 경향을 가지고 있습니다. 또한, 이 수준의 거래자는 낮은 가격 지표를 가지고 있으며, 비둘기 분석 지표를 예측하려고 노력할 때, 비둘기 분석은 명백하게 구매가치 구조에 맞게 작동하는 논리적인 방법이며, 또는 그들은 반드시 거래의 가격에 대한 논리적인 견해를 거부하지 않을 것입니다. 왜냐하면 거래가 계속되는 경우, 가격 부진이 발생하고, 가격 부진이 커질 수 있기 때문입니다.
其实，很多交易者虽然运用技术分析的交易模式，但并没有接受技术分析的思维逻辑。具体的表现就是不接受控制损失的观点，而采取低位补仓、降低成本的做法——这个方法其实就是在拒绝承认自己的错误，这是一种“肯定”的思维逻辑，而有经验的成熟交易者通常会接受“止损”的观念。也就是在进行交易之后，随时会给出证明自己错误的基准。这个基准主要包括：基于时间的止损、基于空间的止损、基于盈利的止损等等。这些交易模式的关键思维逻辑就是形成了“否定”的方式：只有在没有证明自己错误以前，这项投资才是有效的。亏损总是要发生的，关键的问题不在于何时发生，而是在于：它发生了，你怎么办？“如果一个头寸与我的判断相悖，我就出局；如果它与我的判断一致，我就继续持有。风险控制是交易中最重要的东西。如果一个亏损头寸让你感到不舒服，解决办法很简单：卖出，因为你总有机会再进来。”我觉得吉姆.琼斯的这句话价值连城。
위험 통제와 잘못된 투기 (이 또한 바람 통제의 문제) 의 위기 처리 (위기 관리) 는 거래자가 우선적으로 해결해야 할 문제이다. 실패 또는 오류는 피할 수 없으며, 거래자가 할 수있는 것은 실패로 인한 손실을 통제하는 것을 시도하는 것 만으로, 우리가 실패한 지경에 떨어지지 않고 다시 올라갈 수 없도록하는 것입니다. 월 스트리트 유명 인 버나드 바루치 (Bernard Baruch) 의 말처럼: "투자자가 모든 주식의 절반을 구매 할 수 있다면, 그는 만족해야한다. 10 번 구매 한 번만 세 번 또는 네 번, 그가 실수했을 때 신속하게 손실을 멈추면 큰 부를 얻을 수 있습니다". 월 스트리트 최고의 투자자 윌리엄 오닐 (William O'Neill) 은 같은 의견을 가지고 있습니다. 나는 지난 회로를 살펴보고 매장 기록에 따르면 매장 10 개 주식 중 한 개 또는 두 개만 구매하고, 실제로 큰 돈을 얻었습니다.
그러나 많은 거래자들은 위험 통제와 위기 처리를 단순히 손해를 막는 것으로 이해하는데, 이는 한 오류 영역에서 다른 오류 영역으로 뛰어넘는 것이다. 물론, 손해를 막는 것이 중요합니다. 해킹 법칙은 손해를 막는 것의 중요성에 대해 말하고 있습니다. 그것은 만약 해고가 당신의 다리를 물으면, 유일한 탈출 기회는 다리를 희생시키는 것이라고 말하고 있습니다. 금융 시장으로 확장하면, 해킹 법칙은 당신의 거래가 시장 방향에서 벗어난 경우 즉시 평형화되고, 행운을 숨기지 않는 것입니다. 일반적으로, 손해를 막는 이유는 시장의 무작위성, 예를 들어, 조작, 집단 심리 주기 등으로 인해 시장의 빈번성, 즉, 사람들이 조작하기 전에, 집단 심리 주기 등으로 인해, 해킹의 역사에서 발견되는 것은 이 가정이 확률의 의미적 손해를 막는 데만 존재한다는 것입니다. 따라서, 올바른 거래의 재집합은 거래의 확률에 반으로 증가합니다. 이 문제와 관련하여, 거래 수행자는 일반적인 손해를 막는 방법을 연구하고, 거래의 기본 조건, 규칙, 거래의 기본 조건, 거래의 기본 조건, 거래의 기본 조건, 거래의 기본 조건, 거래의 기본 조건, 거래의 약점,
이와 관련하여 다른 거래 전략이 강화되고, 즉 거래의 승률을 높이고 또는 안정적인 수익 수준을 보장하기 위해 거래의 빈도를 줄이는 것입니다. 수익을 보장하기 위해 거래의 승률을 높이는 전략, 이상적으로 거래 결정의 정확도를 높이는 것입니다. 중단 손실이나 중단 손실을 줄이기 위해. 깊이 생각해보면,이 전략에 대해 미묘한 역설이 있음을 알게됩니다. 거래 시스템이 중단 손실을 줄이는 지시를 추가 한 후 거래 승률이 감소 할 것입니다.
그렇다면, 풍력 통제와 위기 처리의 난제를 어떻게 해결할 것인가? 구조 분석의 체계에서, 우리는 거래 전략의 문제가 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요점, 두 가지 요
구매 신호가 나타났을 때, 그것은 구매 동작의 우선순위 문제이다; 판매 신호가 나타났을 때, 그것은 판매 동작의 우선순위 문제이다. 그렇게 되면, 손해 중지 또는 보호 문제들은 자연스럽게 거래 시스템 밖으로 배제되고, 풍력 통제와 위기 처리들은 자연스럽게 두 점의
즉, 구조적 분석의 체계에서, 바람 통제 문제는 독립적으로 측정되는 단위가 아니라, 유기적으로 두 가지 점으로
그럼에도 불구하고, 구조적 분석을 적용하는 경험이 없는 거래자, 또는 거래 경험이 부족한 거래자들에겐, 스톱손실은 여전히 거래 전략의 핵심이다. 만약 거래자가 충분한 결정력을 가지고 있다면, 스톱손실은 필요없어 보일 수도 있고, 시장이 정확한 반전 신호를 내기 전에 그는 충분히 빨리 떠날 수 있으며, 그렇게 하는 장점은 그가 한 라운드의 가짜 움직임에 놀림받아 너무 일찍 떠나지 않고, 빈번한 거래로 거래 수수료를 잃지 않는다는 것입니다. 그러나 스톱손선은 거래자에게 말합니다. 가격이 불리한 방향으로 움직이면, 당신은 그것이 실제로 갈 수 없다는 것을 알고 있습니다. 또는 그것은 단지 미세한 반동력일 수도 있습니다. 또는 그것은 거래자를 깊은 곳으로 끌고 갈 수 있습니다. 만약 작은 손실이 발생하지 않으면, 당신은 완전히 보호받을 수 있습니다.
불행히도, 우리는 아직까지 완벽한 손해배상 규칙을 발견하지 못했습니다: 너무 멀리, 큰 손실은 종종 거래자의 결정에 영향을 미칩니다; 너무 가까이, 우리는 놀라운 상승을 일으키는 블랙 호스를 발산 할 가능성이 있습니다. 그리고 시장의 가격 변동은 또 그렇게 강합니다. 우리는 경험에 따라 몇 가지 손해배상 원칙을 설정 할 수 있습니다.
5% 규칙: 주식 손실이 5%로 확대되면 언제든지 손실을 멈추는 것을 상기시켜야합니다. 3일 규칙: 주식이 중요한 지지를 넘어선 후, 3일째로 다시 끌어올릴 수 있는 징후가 나타나지 않은 경우, 언제든지 손해를 멈추십시오. 거래량 규칙: 가격이 하향으로 떨어지고 큰 거래량과 함께 (예: 20% 이상의 거래율) 즉시 손실을 중지하십시오. 수익률 규칙: 거래가 수익을 얻으면 반출이 끝날 때까지 기다리지 말고 손실을 멈추는 것을 고려해야합니다.
어쨌든, 스톱 손실은 즐거운 일이 아닙니다. 그렇다면 스톱 손실보다 더 나은 전략은 있습니까? 나는 개인적으로 합리적인 자금 할당이 단순한 스톱 손실보다 거래자에게 더 많은 이점을 줄 것이라고 생각합니다. 그것은
부과와 부응의 부과 전략은 손실 방향으로 투입을 줄이고 이익 방향으로 투입을 증가시키는 것을 의미합니다. 이 생각은 유명한
2P-1=X, 여기서: P=성공 확률, X=투입금의 비율
거래자가 케일리 공식을 사용하는 핵심 요점은: 거래 지표의 수익 확률을 판단하고 추정된 확률에 따라 자금을 할당하는 것이다. 합리적인 재분배는 거래 우위를 얻기 위한 필수 조건이다. 케일리 공식의 본질은 특정 확률에서 거래자가 거래 우위를 얻을 수 있도록 자금을 할당하는 방법을 최적화하는 것이다. 확률이>50%라면 거래자가 유리한 자금을 할당하고, 확률이 <50%면 포기한다. 즉, 거래자에게 유리한 방향으로 합리적인 자금을 할당하는 것이다. 전통적인 분석 방법 체계에서 케일리 공식의 어려움은 지표의 수익 확률을 추정하는 것이다. 그러나 분석 구조 체계에서는 우리가 다른 가격 구조 모델에 다른 확률을 부여하는 것이다.
2 x 55% -1 = 10% X 총 자본 1 백만 = 100,000
재무 관리는 현대적인 위험 투자에서 점점 더 중요해지고 있으며, 실제 과정에서 최적화된 재무 관리를 사용하여 위험을 통제하는 목적을 달성한다. 반평화 요금 전략의 배후에는 거래자의 불확실성에 대한 고려가 함축되어 있으며, 부정적 사고의 논리의 형상이다. 반평화 요금 시스템과 대응하는 행동은 손해를 막는 것이다. 반평화 요금 시스템에서 우리는 다음과 같이 볼 수 있다: 거래에서 발생하는 손실은 정상이다. 손실이 예상 수준에 도달하면 이 거래에서 실패한다. 다음 거래를 기다려야 하며, 수익과 손실을 대비하여 상대적으로 최대 수익 수준을 얻어야 한다. 손해를 차단하고 이익을 누리게 하는 것이 이 원칙이다. 여기서 우리가 강조하는 첫 번째 점은, 만약 당신이 반평화 요금 전략의 재무 관리를 사용하는 경우, 반평화 요금 전략과 반대되는 가격 요금 전략에 대한 충당의 생각을 하지 말라는 것이다.
그렇다면,
우리는 투자 분석이 변화에 대응하는 기술이며, 주식을 선택하는 기본 원칙은 변화에 따라 변화하는 것으로 알고 있으며, 이러한 변화는 주식 자체에서 비롯되는 것뿐만 아니라, 새로운 기술의 도입, 자산 재구성, 주요 돌연변이 등, 경제주기, 산업 정책 등 경제 환경의 변화에도 똑같이 중요합니다. 예를 들어, 중공업 시대, 중공 기계, 유색 에너지, 석유, 선박 제조 등, 소비의 고도화 배경의 부동산, 백화류 생산 등 빠른 소비품은 반드시 좋은 거래 품종입니다. 이 시대가 끝나면, 새로운 기술, 새로운 문화, 새로운 재료 등, 구조적 고도의 배경에서 좋은 거래 품종입니다. 따라서 주식을 선택하는 가장 중요한 원칙은 시장 점유율, 재정 분석 등이 아닌 시대의 변화에 따라 거래 품종입니다.
또한, 상장기업의 산업의 전망, 상장기업의 업계에서의 위치, 상장기업의 핵심 경쟁력, 특히 상장기업의 리더십 팀의 역량계층이 중요한 고려 대상이기도 하다. 이러한 것들은 반드시 좋은 거래 기회를 가져오지 않지만 거래에 좋은 안전 마진을 줄 수 있다. 물론, 주식 선택 전략의 심리와 핵심은 촉매 요인이다. 일반적으로, 촉매 요인은 일반적으로 여러 가지 측면에서 비롯된다.
좋은 전략이 거래자의 우위를 구축할 수 있음에도 불구하고, 성공적인 거래는 때때로 거래자의 우수한 자질에 달려 있다. 많은 경우, 우리를 정말 혼란스럽게 하는 문제는 거래 과정에서 주역을 맡는 사람이 누구냐는 것이다. 경제활동에 종사하는 거래자는 경제학자들이 가장 합리적이고 유리한 방법으로 거래하고, 자신의 일을 해치지 않는 합리적인 사람이라고 가정한다. 시장은 합리적인 동물들의 집합이 되어야 하며, 각 거래자는 뛰어난 지능의 경제 동물들로 구성되어 있다. 그러나 실제로는 그렇지 않다. 더 많은 상황에서는 거래자의 지배적 이성, 심지어 엄격한 논리적 과정이 아니라, 거래자의 운명을 지배하는 것은 일종의 혼돈의 바이러스인 유독한 거래자의 감정이다.
사람은 결국 정밀한 기계가 아니다. 말해야 할 것은 어떤 분석 방법도 실제로는 시장 정서가 열광과 우울의 양극에 흔들리는 심리적 산물이며, 감정의 격동은 항상 모든 거래자를 시험한다. 예측은 반드시 승리할 수 없으며, 왜냐하면 오픈 시점에서만 손실이 발생할 수 있기 때문입니다. 예측은 지속 가능한 수익을 말할 것도 없으며, 운의 신은 항상 유의하지 않습니다. 거래가 시작되면, 다양한 유리한, 불리한 감정이 거래자의 마음을 둘러싸고 있습니다. 이전까지 세밀한 분석 결과에도 불구하고, 여전히 불리한 감정은 피할 수 없습니다.
따라서 대부분의 경우, 대부분의 사람들은 감정에 의해 유도되고, 감정은 거래 시장의 진정한 주역이며, 감정의 통제는 거래 과정의 주역이다. 분명히, 금융 시장은 집단적이며, 거래자는 주류 의견에 따라 행동하는 자연스러운 반응이다. 이러한
감정적 거래의 또 다른 표현은 과도한 거래이며, 그것은 또한 우리의 마음 깊은 곳의 이성적 소리를 삼키고 있습니다. 창문 밖에는 밝은 햇빛이 있고, 회전하는 새들이 있습니다. 그러나 많은 거래자는 이러한 삶의 즐거움을 포기하고 시장의 몰락에 머물기를 선호합니다. 그들은 시장에 머물러 있어야 할 것 같습니다. 거래의 기회를 항상 찾고 있으며, 결과에 대해 생각하지 않습니다. 다른 사람들을 속이는 것은 충분히 나쁘지만 그들은 자신을 속이는 것을 좋아합니다. 사람들은 다양한 이유로 과도한 거래를합니다. 손실을 회수하려는 열망, 놓칠 기회를 두려워하는 것, 손실을 막는 전략, 부적절한 결과, 현장 요소의 영향 등, 그러나 과도한 거래의 가장 근본적인 이유는 반드시 거래자의 자신의 지식 구조 또는 성공적인 거래 시스템이 나타나는 문제입니다.
예를 들어: 일방적으로 상승하는 쇠시장에서 돈을 버는 것이 매우 쉬워 보이는데 많은 사람들이 실제로 많은 돈을 버는 것이 사실이다. 민담은 윤리림 智昏, 그래서 첫 번째 오류는 자존심으로 발생합니다. 그들은 돈을 버는 것이 시장 추세가 아닌 자신의 능력이라고 당연하게 생각합니다. 그들은 주식 거래가 쉽다고 생각합니다, 돈을 버는 것은 손에 잡을 수 있는 것입니다. 그러나 행운은 두 번 같은 창문을 두 번 때리지 않습니다. 시장이 전환되면 돈을 버는 비즈니스는 빠르게 손실을 입는 거래로 변합니다. 그리고 두 번째 오류가 발생합니다: 자기 방탕.
뛰어난 트레이더들을 연구한 결과, 그들의 성공은 같은
이 이야기는 두 명의 버핏의 이야기이다. 버핏의 골프 친구들은 그와 함께
버핏과 다른 로저스는 이렇게 말했습니다. "아, 나는 내 돈을 위험에 빠뜨리지 않을거야, 절대 하지 않을거야. 성공한 투자자의 방법은 아무것도 하지 않고, 당신이 돈을 볼 때까지 기다리는 것이다. 당신이 돈을 볼 때까지, 벽의 한 구석에, 당신이 할 수있는 유일한 일은 돈을 모으는 것입니다. 이것이 투자하는 방법입니다. 당신은 인내심을 가지고 기다려야합니다. 당신이 볼 때까지 기다려야합니다. 또는 발견하거나 만났습니다.
거래자는 우리가 거래하는 대상은 시장이지만 거래 주체는 우리 자신이라는 것을 알아야하며, 우리는 거래 시스템의 도구로 자신의 지식과 정신 구조를 이익과 손실로 나타냅니다.
"당신은 설탕을 원하십니까? 아니면 두 개의 설탕을 기다려야합니까?
(출처: 온라인 리포트)