Pengetahuan Kewangan (I)

• ### 01 Keahlian Kewangan: Pengembalian

Apabila dana bank tidak mencukupi, selain daripada saling meminjam antara sesama industri, pinjaman itu dilengkapkan kepada bank pusat. Cara pinjaman adalah dengan menggunakan nota komersial yang ada di tangan untuk kembali kepada bank pusat untuk mendapatkan dana. Kadar faedah yang dibayar pada masa ini dipanggil kadar faedah semula (juga dikenali sebagai kadar faedah semula, faedah semula).

Kadar diskaun semula adalah kadar diskaun faedah yang dikenakan oleh bank komersial apabila mereka memohon diskaun semula kepada bank pusat untuk nota tidak matang yang diskaun. Tinggi atau rendah kadar diskaun semula menentukan kos pembiayaan.

Untuk meramalkan kemungkinan perubahan kadar faedah pasaran, kadar diskaun sering menjadi petunjuk awal yang terbaik.

• ### 02 Keahlian Kewangan: Penipuan Tiket Hijau

Penipuan kupon hijau, juga dikenali sebagai pembelian balik premium, merujuk kepada pembelian saham syarikat sasaran oleh seorang individu atau sekumpulan pelabur yang banyak, yang dipaksa membeli kembali saham tersebut dengan harga premium kerana pertimbangan untuk mengelakkan pengambilalihan, dengan tujuan untuk mendorong pemegang saham tersebut menjual saham kepada syarikat dan melepaskan niat untuk membeli lebih lanjut.

Pembelian balik ini adalah khusus dan tidak berlaku untuk pemegang saham lain. Di negara-negara Eropah dan Amerika Syarikat, penipuan tiket hijau merujuk kepada spekulan yang membeli banyak saham syarikat, cuba menjual kepada pembeli syarikat dengan harga yang lebih tinggi, atau menjual kembali saham kepada syarikat dengan harga yang lebih tinggi untuk mengelakkan bahagian saham itu jatuh ke tangan pembeli syarikat.

• ### 03 Keahlian Kewangan: Penggabungan dan Pembelian Bermusuh

Penggabungan dan penggabungan yang bermusuhan, juga dikenali sebagai penggabungan dan penggabungan yang berniat jahat, biasanya merujuk kepada penggabungan dan penggabungan yang dilakukan oleh pihak yang mengambil cara pembelian yang tidak berunding dan menentang kehendak syarikat sasaran, memaksa penggabungan dan penggabungan syarikat sasaran. Atau syarikat penggabungan dan penggabungan tidak berunding dengan syarikat sasaran, dan tiba-tiba membuat harga atau tawaran pengambilalihan secara langsung kepada pemegang saham syarikat sasaran.

Dalam penggabungan yang bermusuhan, sebuah syarikat biasanya membeli saham syarikat sasaran kepada pemegang saham dengan harga transaksi sekitar 20% hingga 40% lebih tinggi daripada harga pasaran. Oleh itu, pengambilalihan memerlukan sokongan kewangan yang besar bagi pihak pengambilalihan, dan dalam penggabungan yang lebih besar, bank atau broker sering memberikan pembiayaan jangka pendek.

Pada masa yang sama, syarikat yang akan diambil alih mungkin akan mengambil semua langkah-langkah untuk mengambil alih, seperti mengeluarkan saham baru untuk mencairkan saham, atau membeli saham yang telah dikeluarkan di luar, yang akan meningkatkan kos pengambilalihan dan mengurangkan kadar kejayaan.

Secara teori, jika syarikat yang dibeli dapat menerima 51% saham, ia boleh merombak lembaga pengarah dan akhirnya mencapai tujuan penggabungan.

• ### 04 Keterampilan Kewangan: Terjun Payung Emas

Parachute berwarna emas: Golden Parachute, juga diterjemahkan sebagai parachute emas, adalah ketentuan untuk memberi pampasan kepada pengurus kanan mengikut peruntukan perubahan kawalan syarikat dalam kontrak pekerjaan, yang pertama kali muncul di Amerika Syarikat. Parachute berwarna emas bermaksud pampasan yang banyak, dan parachute berwarna emas bermaksud eksekutif dapat mengelakkan kejutan yang disebabkan oleh perubahan kawalan syarikat dan mewujudkan peralihan yang tenang.

Parachute emas menetapkan bahawa jika syarikat sasaran diambil alih, pengurus kanan syarikat boleh mendapat bayaran ganti rugi yang besar, sama ada secara sukarela atau terpaksa meninggalkan syarikat, dengan jumlah yang boleh mencapai puluhan juta atau bahkan ratusan juta dolar, sehingga meningkatkan kos pengambilalihan pihak yang mengambil alih, sebagai perlindungan terhadap pengambilalihan yang berniat jahat. Tetapi kekurangannya adalah bahawa pampasan yang besar mungkin mendorong pengurusan untuk menjual syarikat dengan harga rendah.

• ### 05 Keterangan kewangan: Bon yang boleh ditukar

Bon yang boleh ditukarkan adalah jenis bon yang boleh ditukarkan kepada saham syarikat penerbit bon, biasanya dengan kadar faedah yang lebih rendah. Pada dasarnya, bon yang boleh ditukar adalah berdasarkan bon syarikat penerbit, dengan pilihan yang dilampirkan yang membolehkan pembeli menukarkan bon yang mereka beli menjadi saham syarikat yang ditetapkan dalam jangka masa yang ditetapkan.

• ### 06 Keahlian Kewangan: Operasi Pasaran Terbuka

Pengendalian pasaran terbuka (bahasa Inggeris: open market operation) ialah tindakan dasar bank pusat membeli dan menjual bon kerajaan di pasaran kewangan untuk mengawal bekalan wang dan kadar faedah. Ia merupakan alat penting dan biasa digunakan oleh bank pusat untuk mengawal bekalan wang di kebanyakan negara maju (atau lebih tepatnya di kebanyakan negara ekonomi pasaran).

Apabila ekonomi berada dalam keadaan terlalu panas, bank pusat menjual bon kerajaan untuk mengembalikan wang, sehingga jumlah peredaran wang berkurangan, menyebabkan kadar faedah meningkat, mendorong penurunan pelaburan, mencapai tujuan untuk menekan permintaan keseluruhan masyarakat. Apabila ekonomi berada dalam keadaan pertumbuhan yang terlalu perlahan, pelaburan berkurangan dan kemelesetan ekonomi, bank pusat membeli bon kerajaan, dan meletakkan wang ke pasaran, sehingga jumlah peredaran wang meningkat, menyebabkan kadar faedah menurun, sehingga merangsang pertumbuhan pelaburan, sehingga permintaan keseluruhan berkembang.

• ### 07 Keterangan Kewangan: Reverse Mortgage Pension Insurance

Pinjaman Reverse Mortgage Pension merupakan jenis insurans pensiunan yang inovatif yang menggabungkan Pinjaman Pinjaman Rumah Tetap dengan Pinjaman Pensiun Seumur Hidup, iaitu orang tua yang memiliki hak milik penuh atas rumah, meminjamkan hartanahnya kepada syarikat insurans, terus memiliki hak milik, penggunaan, pendapatan dan peruntukan yang bersatu bagi pemegang gadai, dan menerima pencen sehingga kematian mereka mengikut syarat yang telah dipersetujui; selepas kematian orang tua, syarikat insurans memperoleh hak untuk menguruskan hartanah gadai, dan hasil daripada pelupusan akan digunakan sebagai keutamaan untuk membayar kos yang berkaitan dengan insurans pensiun.

• ### 08 Keahlian Kewangan: Perlindungan Perdagangan

Proteksionisme perdagangan adalah tuntutan dan dasar untuk mengehadkan import dalam perdagangan luar negeri untuk melindungi produk tempatan dari persaingan produk asing di pasaran domestik, dan memberikan pelbagai faedah kepada produk tempatan untuk meningkatkan daya saing antarabangsa mereka.

Dalam hal hal sekatan ke atas importan, ia terdiri daripada sekatan tarif dan sekatan bukan tarif.

Yang pertama adalah untuk menghalang import besar-besaran barangan asing dengan mengenakan cukai import yang tinggi; yang kedua merangkumi sekumpulan langkah-langkah bukan tarif seperti sistem lesen import, sistem kuota import untuk mengehadkan import bebas barangan asing.

• ### 09 WACC: Sains Kewangan

WACC (Weighted Average Cost of Capital) adalah satu indikator penting untuk mengukur keadaan operasi syarikat secara keseluruhan, yang mewakili kos modal purata keseluruhan syarikat, dan pelabur biasanya menggunakan indikator ini untuk mengukur sama ada projek syarikat mereka layak untuk dilaburkan.

Untuk mengira WACC, kos atau kadar pulangan yang diperlukan untuk setiap item yang membentuk struktur modal syarikat seperti saham biasa, saham pilihan, hutang syarikat dan liabiliti jangka panjang yang lain dikira terlebih dahulu, dan kemudian kadar pulangan ini ditimbang dengan berat setiap item dalam struktur modal, iaitu kos modal purata yang ditimbang.

• ### 10 Keterangan Kewangan: Kadar bersih pasaran

Nisbah nilai bersih harga-ke-buku (P/BV), merujuk kepada nisbah harga setiap saham terhadap aset bersih setiap saham. Nisbah nilai bersih pasaran boleh digunakan untuk analisis pelaburan, secara amnya saham dengan kadar bersih pasaran yang lebih rendah, nilai pelaburan yang lebih tinggi, sebaliknya, nilai pelaburan yang lebih rendah; tetapi dalam menentukan nilai pelaburan, faktor-faktor seperti keadaan pasaran pada masa itu dan keadaan operasi syarikat, dan kemampuan keuntungan juga harus dipertimbangkan.

• ### 11 Keahlian Kewangan: SPV

SPV (Special Purpose Vehicle), Chinese special purpose agency/company. Sekuriti aset umum dilaksanakan oleh badan tujuan khas yang berasingan, yang bertanggungjawab untuk membeli, membungkus aset sekuriti dan menerbitkan sekuriti sekuriti atas dasar ini, untuk mengumpulkan dana kepada pelabur yang lebih luas. Aktiviti agensi tujuan khas adalah terhad oleh undang-undang yang ketat, tahap kapitalisasi yang rendah, dan semua dana berasal dari pendapatan penerbitan sekuriti. Agensi tujuan khas adalah lapisan silikon yang membolehkan aset ditukar menjadi sekuriti, dan merupakan cara penting untuk mencapai pemisahan kebangkrutan.

• ### 12 Fakulti Kewangan: Faktor Leverage Kewangan

Tahap Leverage Kewangan (DFL, Degree Of Financial Leverage) ialah perkalian kadar perubahan keuntungan selepas cukai setiap saham biasa berbanding dengan kadar perubahan keuntungan sebelum cukai faedah, juga dikenali sebagai tahap leverage kewangan, yang biasanya digunakan untuk mencerminkan saiz dan tahap pengaruh leverage kewangan, dan untuk menilai besarnya risiko kewangan syarikat.

Dipetik daripada Investor Guide