Salah satu pengajaran yang diberikan oleh pemikiran linear adalah untuk menyedari bahawa dunia pelaburan adalah rumit, bahawa semua logik pelaburan dan hasil tidak mempunyai kaitan yang pasti, semua keputusan adalah kebarangkalian, dan kemungkinan dalam keputusan kebarangkalian tidak dapat diukur dengan tepat.
Persepsi linear mungkin salah satu kesilapan yang paling mudah dilakukan oleh pelabur biasa. Pemikiran linear yang disebut adalah untuk mewujudkan hubungan logik linear antara sebab A dan hasil B, yang ditunjukkan dalam keputusan pelaburan sebagai hubungan kausal antara hasil pelaburan (variabel disebabkan) dengan faktor yang mempengaruhi (variabel sendiri). Sebagai contoh, merangkumi kenaikan harga hartanah sebagai kelebihan mata wang, atau merangkumi penurunan nilai yuan sebagai dolar ke saluran kenaikan faedah, atau sebagai contoh, merangkumi kemerosotan pasaran modal sebagai penyesuaian ekonomi, dan sebagainya. Banyak pelabur percaya pada logika ini dan membuat keputusan pelaburan berdasarkannya.
Sudah tentu, keputusan pelaburan berdasarkan pemikiran linear juga sukar untuk menghasilkan hasil pelaburan yang baik, dan saya fikir ini sangat berkaitan dengan kerumitan industri pelaburan, kesimpulan berdasarkan pemikiran linear mudah melanggar fakta pelaburan, seperti:
Satu fenomena yang tipikal adalah bahawa semua berita di pasaran lembu dianggap sebagai berita baik, banyak syarikat sebelum kemalangan saham mengumumkan kenaikan dan kenaikan harga saham selepas berita penyusunan semula tahun lalu, dan pelabur biasa bersemangat untuk mengejar berita seperti itu dan membeli saham. Logika yang tersirat adalah hubungan linear antara kenaikan harga saham dan kenaikan harga saham dan berita penyusunan semula. Tetapi, pelabur yang berpengalaman akan mendapati bahawa walaupun beberapa syarikat mengumumkan penghentian rancangan penyusunan semula, harga saham masih meningkat, yang menunjukkan logiknya sendiri adalah masalah.
Satu lagi keadaan adalah bahawa pembolehubah yang kelihatan logik boleh menjadi pembolehubah sendiri, yang berasaskan teori ini adalah kesan kupu-kupu. Sebagai contoh, ramai orang berpendapat bahawa kebijakan pengawasan yang ketat dan pengaruh yang besar menyebabkan kemalangan saham tahun lalu, tetapi adakah berita kenaikan pemegang saham Shanghai 6.10 yang menumbangkan keyakinan pasaran?
Logik pemikiran linear juga mempunyai kelemahan yang mengabaikan interaksi dalaman aktiviti ekonomi. Sebagai contoh, pada tahun 2016, pasaran bersemangat untuk membesarkan kereta tenaga baru dan industri tenaga solar. Salah satu logik utamanya adalah bahawa harga bahan api fosil akan terus meningkat apabila jumlah simpanan bahan api fosil berkurangan dan kos penambangan meningkat. Oleh itu, apabila alternatif kedua-duanya mencapai tahap tertentu, persaingan antara tenaga baru (hidrogen dan solar) terhadap bahan api fosil akan semakin lemah.
Oleh itu, salah satu pengajaran yang diberikan oleh pemikiran linear kepada kita adalah untuk menyedari kerumitan dunia pelaburan, bahawa tidak ada hubungan yang pasti antara semua logik pelaburan dan hasil, adalah keputusan kebarangkalian, dan kemungkinan dalam keputusan kebarangkalian juga tidak dapat diukur dengan tepat. Orang sering mempercayai pelbagai model, dengan model yang memberi kemungkinan yang pasti kepada dunia yang tidak pasti, sehingga menghasilkan sendiri segala halusi yang boleh dikawal, yang dapat dijelaskan ("kebarangkalian"). Hasil perhitungan model ini biasanya sesuai dengan realiti, tetapi mudah untuk tidak menyedari kekurangan model. Apabila hasil perhitungan menyimpang dari realiti, orang melakukan penyesuaian kecil pada model untuk menjadikannya realiti.
Oleh itu, berdasarkan pemikiran kebarangkalian, hubungan antara logik pelaburan dan hasil pelaburan dapat diringkaskan kepada empat:
Sebagai pelabur, 1 adalah apa yang kita berusaha keras untuk mencapai dan 4 adalah apa yang kita cuba keras untuk mengelakkan, dan ciri yang sama adalah kedua-duanya adalah dalam kategori keupayaan. Kami berusaha untuk mencapai 1 dan mengelakkan 4, sebenarnya dengan usaha juga dapat mencapai matlamat ini, yang juga merupakan tanda keupayaan dan tahap pelabur yang berbeza.
Oleh kerana kekurangan keupayaan kognitif dan kerumitan industri pelaburan, 2 dan 3 hanya boleh dikurangkan kepada faktor keberuntungan, dan selalu ada beberapa faktor atau kekurangan kognitif yang tidak dapat diramalkan yang membuat keputusan pelaburan melebihi jangkaan. Saya sering bergurau bahawa nasib baik adalah faktor penting dalam pelaburan, berita tidak baik. Melakukan pelaburan, semua orang suka nasib baik, sama ada logiknya betul atau tidak, semua orang suka membuat wang, kedengarannya masuk akal.
Adakah ia adalah bahawa pelaburan kita sentiasa menghadapi faktor ketidakpastian ini? Bagaimana kita boleh mengelakkan ketidakpastian 2 dan 3? Ini dapat menggambarkan nilai konsep lingkaran keupayaan yang kuat. Untuk mengelakkan kesan ketidakpastian, kita boleh berusaha untuk mengawal jangkauan pelaburan di kawasan yang paling tinggi pengetahuan, mengurangkan ketidakpastian faktor luaran, atau mencari peluang pelaburan yang selaras dengan trend ketidakpastian luaran, sehingga peluang pencocokan logik dan hasil meningkat dengan ketara. Sudah tentu, ini mudah dikatakan, sukar dilakukan, memerlukan pemahaman yang jelas tentang keupayaan dan kawalan yang baik terhadap dorongan pelaburan pelabur.
Dibaharui dari Kampung Kerja Swasta