Cullen Roche, pengasas blog Pragmatic Capitalism yang terkenal di Amerika Syarikat, menulis mengenai 10 mitos ekonomi yang membingungkan berdasarkan perkembangan ekonomi Amerika Syarikat dalam tempoh lima tahun yang lalu.
Dari mana-mana segi, logik ZF pencetakan wang tidak dapat diandalkan. Dalam sistem wang yang sedia ada, pencetakan wang ZF yang sebenar adalah aktiviti penciptaan kredit bank. Yang disebut pencetakan wang ZF sebenarnya merujuk kepada pengeluaran nota dan wang ZF. Bentuk wang ini wujud untuk memudahkan operasi sistem akaun bank.
Mitos mengenai bank-bank yang meminjam simpanan cadangan berasal dari mata wang yang banyak, konsep yang akan dipelajari dalam mana-mana kursus ekonomi asas. Faktor mata wang, juga dikenali sebagai faktor penyebaran mata wang atau faktor penyebaran mata wang, adalah hubungan perkalian antara bekalan mata wang terhadap mata wang asas, iaitu jumlah mata wang yang dihasilkan oleh satu unit rizab. Faktor mata wang adalah jangkaan inflasi buruk di Amerika Syarikat sejak Fed melancarkan QE pada tahun 2009.
Bagi negara-negara seperti Amerika Syarikat, ZF yang menguasai mesin pencetak cetak cetak dan oleh itu mempunyai kawalan sepenuhnya atas hutang mereka dalam sistem mata wang yang mereka cipta, mungkin agak menggelikan untuk mengatakan bahawa ZF telah gagal. Banyak rakyat Amerika Syarikat telah mengadu tentang tindakan cetak cetak cetak ZF yang gila dan juga bimbang tentang kemampuan mereka untuk membayar hutang. Ini kelihatan agak bertentangan. Secara teori, ZF Amerika Syarikat boleh mencetak tanpa had mengikut keperluan mereka, tetapi dari segi teknikal tidak demikian. Kebanyakan kertas kertas kertas adalah ciptaan kredit bank.
Seperti namanya, hutang negara adalah hutang yang perlu dibayar dengan cepat. Seperti kita harus membayar hutang yang berat sepanjang hayat kita. Sudah tentu, ini tidak benar. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, jumlah hutang negara AS telah berkembang, dan selama ZF AS berjalan dengan baik, tidak ada apa-apa yang disebut hutang hutang yang perlu dibayar. Bagi kebanyakan orang, kegagalan ZF AS kelihatan sangat tidak realistik.
Sudah tentu, ini tidak bermakna bahawa pengeluaran besar-besaran hutang negara tidak akan membawa sebarang kemudaratan. Kerana ZF AS juga mungkin membelanjakan wang di tempat yang tidak berguna atau tidak memihak kepada sumber yang tidak tepat, yang menyebabkan inflasi tinggi dan seterusnya menurunkan taraf hidup rakyat. Sudah tentu, ini tidak semestinya berlaku. Tidak semua rancangan perbelanjaan ZF sangat buruk, seperti tidak semua pelaburan sektor swasta pasti menguntungkan ekonomi.
Secara ringkasnya, kelonggaran kuantitatif adalah satu dasar monetari yang dilakukan oleh Persekutuan Persekutuan Amerika Syarikat (AS) yang cuba mengubah bentuk neraca aset sektor swasta dengan memperluaskan buku baki asetnya. Dengan kata lain, pembelian aset sektor swasta oleh Persekutuan Amerika Syarikat (AS) adalah sama dengan tidak henti-hentinya mengetuk. Apabila orang menyamakan kebijakan kelonggaran kuantitatif dengan mengetuk, ia bermakna banyak wang yang mengalir ke sektor swasta akan menyebabkan kenaikan kadar inflasi. Walau bagaimanapun, kerana kelonggaran kuantitatif tidak mengubah nilai bersih sektor swasta Amerika Syarikat, ia lebih seperti mengubah akaun simpanan menjadi akaun cek. Dalam pengertian ini, kelonggaran kuantitatif tidak kelihatan sama dengan konsep kelonggaran tanpa had.
Inflasi ganas telah menghantui ZF Amerika Syarikat sejak beberapa tahun kebelakangan ini, sejak Fed melancarkan pelonggaran kuantitatif dan defisit belanjawan yang terus meningkat. Ramai orang suka membandingkan keadaan Amerika Syarikat dengan Gamma atau Zimbabwe, tetapi jika anda mengkaji sejarah inflasi ganas, anda akan mendapati bahawa ia biasanya disebabkan oleh beberapa peristiwa yang mengganggu tertentu, termasuk: kejatuhan pengeluaran perindustrian, kemerosotan ZF, kegagalan perang, perubahan sistem atau keruntuhan, dan pembebasan kedaulatan mata wang melalui pegangan mata wang atau hutang asing.
Oleh kerana Amerika Syarikat tidak mengalami keadaan seperti ini, inflasi ganas pada dasarnya tidak mungkin berlaku. Membandingkan Amerika Syarikat dengan Puma atau Zimbabwe adalah sama seperti mencari persamaan antara epal dan ketumbar.
Banyak ahli ekonomi berpendapat bahawa ZF bertujuan untuk menekan pelaburan persendirian melalui apa yang dipanggil pasaran modal pinjaman yang membolehkan sektor swasta bersaing dalam pasaran bon. Dari segi lima tahun yang lalu, konsep ini mempunyai kelemahan besar. Kerana hakikatnya, kadar faedah jatuh dengan cepat seperti batu karang dengan pengeluaran dan defisit ZF yang terus berkembang di Amerika Syarikat. Ini secara semula jadi membuat ZF tidak dapat membantah anggapan bahawa ia mendorong kadar faedah yang tinggi.
Pertubuhan ini adalah institusi yang membingungkan dan kelihatan sangat mendalam. Sejak penubuhannya, Pertubuhan ini telah mendapat banyak kecaman dan kontroversi kerana ia kadang-kadang tidak dapat melaksanakan dasar monetari dengan berkesan. Walau bagaimanapun, melaksanakan dasar monetari bukanlah tujuan awal Pertubuhan ini, tetapi sebagai lembaga penghitungan untuk mengekalkan kestabilan sistem pembayaran bank. Pada mulanya, Pertubuhan ini didirikan dengan meniru struktur New York Clearinghouse. Tetapi sayangnya, Pertubuhan Penghitungan New York tidak mempunyai keupayaan dan kestabilan yang mencukupi untuk membayar seluruh sistem perbankan Amerika Syarikat.
Kemungkinan besar kelemahan terbesar dalam ekonomi makro moden adalah salah satu kesalahan komposisi. Teori salah komposisi yang dikemukakan oleh ahli ekonomi Amerika Syarikat, Samuelson, bermaksud bahawa apa yang benar secara lokal tidak semestinya benar secara keseluruhan. Secara khusus dalam bidang ekonomi, ia bermaksud bahawa apa yang benar secara mikro tidak selalu benar secara makro; sebaliknya, apa yang benar secara makro mungkin salah secara mikro. Samuelson berpendapat bahawa jika kita ingin mendapatkan lebih banyak, orang lain mesti muntah lebih banyak, dan muncul dalam keadaan penjimatan semua orang meningkat pada masa yang sama.
Ekonomi sering dianggap sebagai satu sains, tetapi dalam kebanyakan kes, ekonomi hanya menggunakan topeng politik untuk menyamarkan beberapa fakta operasional. Ahli ekonomi Keynesian berpendapat bahawa ZF memerlukan pengeluaran yang terus berkembang untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Sekolah monetaris berpendapat bahawa Fed perlu memperkukuhkan kemerdekaan dasar dan kecenderungan yang bebas. Sekolah Austria berpendapat bahawa ZF buruk, lebih baik dimansuhkan atau melemahkan.