Apa yang dimaksudkan dengan peluang peluang yang ditinggalkan?

Apa yang dimaksudkan dengan peluang peluang yang ditinggalkan?

Sumber artikel: Bola Salji. Sumber gambar: Joseph Wang

Saya mula berfikir tentang apa yang perlu saya tinggalkan sebagai perkara yang kedua, meninggalkan itu supaya saya dapat menumpukan perhatian saya pada perkara yang paling penting. Pada akhirnya, hanya satu perkara yang paling penting bagi saya: berada bersama anda.

• Jika anda memilih butang merah, anda mempunyai 100% peluang untuk mendapatkan 1 juta, jika anda memilih butang hijau, anda mempunyai 50% peluang untuk mendapatkan 100 juta.

  Saya cuba menjawab soalan ini dengan cara yang lebih menarik daripada yang saya bayangkan:

  • 1. Menurut teori nilai yang diharapkan, butang hijau bernilai 50 juta.
  • 2. Ramai yang masih bersedia untuk mendapatkan satu juta yang disahkan kerana mereka tidak boleh menerima peluang 50% untuk mendapatkan apa-apa.
  • 3. Dalam erti kata lain, jika seseorang itu tidak boleh hidup tanpa makan apa-apa, maka pilihan di sebelah kanan adalah sama dengan hidup dengan peluang 50 peratus untuk mendapatkan 100 juta, dan peluang 50 peratus untuk mati.
  • 4. Berfikirlah secara terbuka, jika anda mempunyai hak untuk memilih, anda boleh menjual pilihan di sebelah kanan bernilai 50 juta kepada orang yang mampu, contohnya 20 juta (atau lebih tinggi);
  • 5. Untuk mengoptimumkan perkara pertama, anda boleh menjual hak tersebut hanya dengan satu juta (bayar awal yang rendah) tetapi meminta pembeli untuk membahagikan satu juta dengan anda, memandangkan anda mempunyai peluang yang lebih besar untuk mencari orang yang bersedia untuk membeli hak pilihan anda.
  • 6. Lebih jauh lagi, anda boleh mengeluarkan pilihan ini sebagai loteri terbuka, memotong pilihan itu menjadi runcit, dua keping satu, cetak 200 juta; hadiah utama 100 juta; berbanding 5, risiko lebih rendah, keuntungan lebih besar;
  • 7. Dengan model perniagaan yang berjaya, 6 mula mengumpul 100 juta dolar sebagai hadiah utama, menjadikan ia sebagai perniagaan.
  • 8. Menurut penilaian P/E, ia telah mengumpul AS$2 bilion, diperdagangkan secara terbuka, dan mempunyai nilai pasaran AS$10 bilion.

• Dari satu juta hingga 10 bilion, mari kita lihat matematik di sebaliknya.

  Terdapat tiga teori keputusan risiko yang terkenal dalam ekonomi: teori nilai yang diharapkan, teori faedah yang diharapkan, dan teori prospek.

  Pada tahun 1970-an, Kahneman dan Tversky secara sistematik mengkaji teori prospek. Untuk masa yang lama, ekonomi mainstream telah menganggap setiap orang bijak dalam membuat keputusan, namun kenyataannya tidak demikian; dan teori prospek telah berjaya menerangkan banyak fenomena yang kelihatan tidak rasional dengan menambahkan penggunaan psikologi yang tidak selari dengan keadaan seperti pengurangan pendapatan, peluang yang tinggi dan rendah.

  Dengan asas teori di atas, saya ingin meneroka beberapa topik yang menarik:

1. Remaja yang tidak bermoral membuat keputusan setiap langkah mengikut peluang terbaik secara keseluruhan adalah rahsia pertama orang yang berjaya dalam erti kata tradisional.

2. Orang miskin menjual hak peluang mereka kepada orang kaya dengan harga yang lebih murah, hak peluang yang lebih tersembunyi, eksploitasi nilai sisa yang lebih besar (tidak bermakna saya bersetuju dengan konsep nilai sisa);

3. Artificial intelligence (AI) yang popular sekarang adalah AI yang bergantung pada perhitungan bebas dan berdarah dingin pada setiap langkah untuk mengalahkan manusia; contohnya AlphaGo;

4. Walau bagaimanapun, impulsif yang tidak rasional berpotensi menjadi kubu terakhir manusia.

• Sebelum ini, kita akan kembali kepada konsep asas.

  Teori Harapan (alat dasar keputusan orang bijak)

  Menurut teori nilai jangkaan, peluang 100 peratus untuk mendapat 50 juta, dan peluang 50 peratus untuk mendapat 100 juta, adalah satu perkara.

  Bayes's theorem adalah salah satu formula mudah yang paling kerap digunakan oleh para pembuat keputusan yang bijak.

  Penegasan: Menggunakan peluang kerugian dikalikan dengan jumlah kerugian yang mungkin, kemudian menggunakan peluang keuntungan dikalikan dengan jumlah keuntungan yang mungkin, dan akhirnya menggunakan yang terakhir dikurangkan dengan yang pertama. Itulah yang telah kami cuba lakukan. Algoritma ini tidak sempurna, tetapi perkara ini mudah.

  • Contoh A: (Biografi daripada bekas CEO Goldman Sachs, Rubin)

    Selepas pengumuman penggabungan, harga saham Univis telah bertukar kepada $30.5 (dari $24.5 sebelum pengumuman penggabungan).

    Ini bermakna harga saham mungkin meningkat sebanyak $ 3 daripada perdagangan suku bunga jika perpaduan itu dirundingkan, kerana setiap saham Univ. akan bernilai $ 33.5 (0.6075 × harga setiap saham di Berdy).

    Jika penggabungan itu tidak berjaya, saham Univision mungkin jatuh semula kepada kira-kira $ 24.5 setiap saham.

    Kami menetapkan kemungkinan kejayaan penggabungan itu sekitar 85%, dan kemungkinan kegagalan 15%; berdasarkan nilai yang dijangkakan, harga saham mungkin meningkat sebanyak $ 3 kali 85%, dan risiko jatuh adalah $ 6 kali 15%;

    3 dolar × 85% = (kemungkinan meningkat) 2.55 dolar

    - $6 x 15% = (kemungkinan turun) $0.9

    Jadi nilai yang dijangkakan adalah $1.65.

    $1.65 ini adalah keuntungan yang kami harapkan dengan meletakkan $30.50 modal syarikat kami selama tiga bulan. Ini termasuk kemungkinan pulangan 5.5%, atau 22% dalam hitungan tahunan. Apa-apa yang lebih rendah daripada pulangan ini adalah garis bawah kami. Kami tidak fikir ia bernilai membayar modal syarikat kami untuk pulangan tahunan di bawah 20%.

    Rubin menjelaskan bahawa ia adalah perkara yang dia lakukan setiap hari, ia kelihatan seperti perjudian, dan memang sering kehilangan; tetapi dia ingin memastikan bahawa ia adalah untuk membuat wang kebanyakan masa.

  • Contoh B: (Sumber: Black Swan)

    Taleb berkata dalam satu persidangan pelaburan, "Saya percaya peluang untuk pasaran naik sedikit minggu depan adalah tinggi, kira-kira 70%". Tetapi dia menjual banyak saham indeks 500, dan pasaran akan jatuh. Dia berpendapat: kemungkinan pasaran naik lebih tinggi (saya optimis untuk pasaran lepas), tetapi lebih baik menjual kosong (saya melihat hasil buruk), kerana jika pasaran jatuh, ia mungkin akan jatuh dengan besar.

    Analisis adalah seperti berikut: Jika pasaran mempunyai peluang naik 70% minggu depan, peluang turun 30%. Tetapi jika kenaikan hanya 1% dan penurunan mungkin 10%. Hasil yang dijangkakan adalah: 70% × 1% + 30% × (-10%) = -2.3%, jadi peluang untuk menjual saham kosong lebih besar.

    Seperti yang dikatakan oleh Charlie Munger, apa yang Buffett lakukan setiap hari adalah menyelesaikan masalah matematik sederhana ini.

    Rugi kadang-kadang kelihatan bertentangan dengan intuisi.

  • Contoh C:

    Sebuah teksi terhempas pada malam yang hujan, dan seorang saksi mata mengatakan bahawa ia melihat kereta itu berwarna biru. Diketahui: 1) Kesempatan saksi mata untuk mengenal pasti teksi biru dan hijau adalah 80%; 2) Taksi di kawasan itu 85% hijau dan 15% biru.

    Jawapan: Kereta itu adalah kereta hijau tetapi kemungkinan dilihat sebagai kereta biru adalah (0.15×0.8) dan kereta itu adalah kereta biru dan kemungkinan dilihat sebagai kereta biru adalah (0.15×0.8), jadi kereta itu sebenarnya adalah kereta biru ( (0.15×0.8) / (0.85×0.2) + (0.15×0.8)=41.38%); iaitu, kereta itu lebih mungkin hijau.

    Walaupun kerja otak kita sangat mengagumkan, tetapi dalam beberapa aspek intuisi matematik, ia kelihatan sangat halus.

    Walau bagaimanapun, teori nilai yang diharapkan tidak dapat menjawab mengapa butang merah bernilai kurang daripada satu juta dan masih banyak pilihan?

• Teori kegunaan jangkaan (ambiasi atau ketakutan)

  Daniel Bernoulli dalam makalahnya pada tahun 1738, menggunakan konsep utiliti untuk mencabar keputusan dengan nilai jangkaan jumlah sebagai standard, makalah itu mengandungi dua prinsip utama:

  • a, prinsip pengurangan utiliti marginal: berapa banyak faedah yang dimiliki seseorang terhadap kekayaan, iaitu, fungsi utiliti yang mempunyai pangkat pertama adalah lebih besar daripada sifar; dengan peningkatan kekayaan, tahap kepuasan meningkat dengan kadar yang semakin menurun, dan pangkat kedua fungsi utiliti adalah kurang daripada sifar.

  • b, Prinsip Manfaat Maksimum: Dalam keadaan risiko dan ketidakpastian, kriteria tingkah laku keputusan individu adalah untuk mendapatkan nilai manfaat maksimum yang diharapkan, bukan nilai jumlah maksimum yang diharapkan.

Kembali ke kes di atas; memilih butang merah, dengan serta-merta mewujudkan satu juta, melepaskan pilihan bernilai 50 juta, di satu pihak kerana anda berpuas hati dengan satu juta, dalam hal kekayaan anda, satu juta telah membawa perubahan kuantitatif, dan satu lagi kuantiti tidak dapat dibayangkan; di sisi lain, ingin mengelakkan risiko 50 peratus butang hijau menjadi nol; rasa takut terhadap nol jauh lebih besar daripada harapan untuk mendapatkan lebih daripada 49 juta.

Secara tepatnya, pilih butang merah, yang bercampur dengan teori kegunaan yang diharapkan dan teori prospektif.

• Teori prospek

  Mengutip kesimpulan Kahneman, yang memenangi anugerah Nobel untuk teori prospek:

  • A, apabila mendapatnya, semua orang akan mengelakkan risiko;

  • b, apabila kalah, orang yang rasional adalah orang yang tidak mengambil risiko, orang yang bodoh adalah orang yang lebih memilih mengambil risiko.

  • c. Pengambil keputusan yang rasional tidak dipengaruhi oleh titik rujukan, sedangkan orang bodoh biasa sering membuat keputusan berdasarkan titik rujukan; (contohnya, pengambil keputusan yang rasional tidak akan membuang saham yang sepatutnya dibuang sehingga ia kembali modal)

  • D, bodoh biasa biasanya mengelakkan kerugian.

    Seperti yang dipelajari oleh ahli ekonomi tingkah laku, faktor sosial, kognitif dan emosi boleh menyebabkan pilihan yang kurang rasional dibuat.

    Sebagai contoh, asas kekayaan, sebagai titik rujukan, sangat menentukan orang untuk menggunakan warna merah dan hijau.

    Walaupun begitu, terdapat pengecualian.

    Mark Zuckerberg berasal dari keluarga kelas menengah. Dia masih mampu menolak pembelian $ 1 bilion oleh Yahoo pada masa yang sukar dalam dua tahun pembentukan syarikat. Seperti Snapchat menolak tawaran pembelian $ 3 bilion oleh Zuckerberg beberapa tahun kemudian. Ini adalah salah satu semangat Silicon Valley.

    Saya pernah berbual dengan seorang abang yang berkata, yang paling kami kekurangan ialah seorang ayah yang memberitahu diri sendiri bahawa anda tidak baik. Mengapa keluarga Sukhamendi atau keluarga kaya akan menghasilkan sekumpulan orang yang hebat, selain gen, sumber, mungkin ada sebab lain:

    • 1. mempunyai titik rujukan yang cukup tinggi, tidak akan tertipu oleh kepentingan kecil, lebih bersedia untuk mengambil risiko (yang sebenarnya mempunyai peluang yang rendah) untuk mendapatkan pulangan yang tinggi;
    • 2. Kesan contoh kepada orang di sekeliling;
    • 3. Di samping itu, beliau juga turut mencadangkan untuk menghidupkan semula bangunan-bangunan tersebut.

    Mereka lebih sukar daripada orang biasa untuk membelinya dengan harga murah dan menjual hak peluang mereka.

• Peluang yang ditinggalkan

  • 1. Pada titik penting dalam membuat keputusan mengenai jurang kaya-miskin, golongan miskin telah melepaskan hak peluang mereka.
  • 2. Rahsia untuk menjadi pemenang adalah dengan berpegang pada peluang yang ada dan tidak mengubah prinsip taruhan anda walaupun anda mengalami kekecewaan.
  • 3. Membeli loteri adalah penolakan diri yang paling mahal mengenai pilihan peluang, jadi ia dikenali sebagai cukai IQ.

    Jika anda mempunyai lebih banyak wang, anda akan membuat pelaburan bernilai, jika anda mempunyai sedikit wang, anda akan bertaruh.

    Perkara yang bernasib rendah adalah sukar dan kelihatan mudah; perkara yang bernasib tinggi kelihatan jauh dan sebenarnya jauh lebih mungkin untuk sampai ke destinasi.

    Meninggalkan hak peluang anda dan memilih peluang kecil yang selesa, sebenarnya adalah menggunakan sumber yang sedikit untuk memberi subsidi kepada orang yang berjaya.

• Kenapa orang bijak tidak boleh menang dalam pertaruhan?

  Jika hidup adalah permainan peluang, jika siri pilihan dan keputusan kita menentukan keputusan akhir, maka orang yang bijak sepatutnya mempunyai kelebihan semulajadi; tetapi itu tidak benar.

  Peluang berasal dari pertaruhan. Pasca dan Fermat berminat dengan hasil pertaruhan yang aneh, menyebabkan mereka mengemukakan beberapa prinsip teori peluang, yang seterusnya mewujudkan teori peluang.

  Sebagai contoh, dengan 21 mata peluang tertinggi pemain kasino untuk menang tanpa kalah, rahsia untuk membuat wang adalah:

  • 1. Memilih kasino yang mesra orang (berbanding memilih industri);
  • 2. Di sini, anda akan melihat beberapa ciri permainan yang boleh digunakan.
  • 3. Seperti dalam filem Final Poker, nombor seperti 21:00.
  • 4. Di samping itu, anda juga boleh membuat pertaruhan yang lebih tinggi dengan peluang yang lebih baik.
  • 5. Walau apa pun hasilnya, mereka sentiasa menjalankan strategi yang sama dan tidak berubah-ubah.

    Orang yang bijak boleh melakukan 1 dan 4. Tetapi 5 adalah kelemahan ramai orang yang bijak.

    Pasukan teknologi Google dan pemain profesional telah bekerjasama untuk mengkaji cetak AlphaGo terhadap Lee Seok-Soo, untuk melihat bagaimana AI yang dipimpin oleh Zhao berfikir dalam permainan intelektual yang paling sukar bagi manusia.

    AlphaGo akan mengira peluang kemenangan mereka sendiri pada hampir setiap permainan catur; iaitu, bagi AlphaGo, setiap titik keputusan adalah bebas, dan AlphaGo akan dengan tenang mencari peluang kemenangan maksimum untuk permainan catur tersebut.

    Seperti Rubin, Taleb dan Buffett yang disebutkan di atas, mereka hampir sama seperti AlphaGo manusia, bersikeras untuk bertindak mengikut peluang, yang sering kali kelihatan tidak intuitif, tidak manusiawi, dan tidak selesa.

    Kebanyakan orang yang bijak tidak mempunyai kebijaksanaan dan cara yang hebat.

• Bagaimana untuk menjual pilihan dengan baik?

  Banyak pilihan kehidupan, selain abcd, mungkin ada pilihan lain.

  Untuk menghadapi mesin cipta Jerman, Turing memutuskan untuk menggunakan mesin tempur untuk menyerang, namun memimpin anggaran yang tidak disukai, dan minum untuk mematuhi perintah atasan. Turing belajar dengan mesin tempur untuk bertanya: "Siapa atasan anda?"

  Saya boleh tekan merah atau hijau, yang bermaksud saya mempunyai pilihan. Adakah saya mempunyai saluran lain untuk manifestasi?

  Laluan ketiga, menjual opsyen, menjual kepada VC dan PE, adalah menggunakan keutamaan risiko dan kebolehan modal, berkongsi kawasan nilai antara 1 juta dan 50 juta.

  Menariknya, dunia kekayaan meninggalkan pintu terbuka bagi golongan muda yang tidak mempunyai pilihan. Mereka tidak mahu kehilangan 50 juta kerana mereka mahukan satu juta. Mereka hanya memerlukan pandangan yang lebih luas.

  Ini adalah salah satu pemacu utama penciptaan dan pengedaran kekayaan sosial pada masa ini. Ia juga merupakan keajaiban modal. Pemikiran dan pola tindakan untuk membuat keputusan tentang hak pilih yang menentukan makanan akhir kekayaan.

• Pilihan Hidup Terhad

  Terdapat banyak masa pilihan dalam hidup, yang tidak selalu didorong oleh peluang yang tinggi dan kegembiraan yang terbaik. Seperti dalam pertikaian laut yang marah, Kapten Jack untuk sementara waktu melepaskan mengejar kapal musuh dan memilih untuk berlabuh di pulau kecil untuk memenuhi impian saintis Darwin.

  Berfikir tentang seorang rakan, pasangan memilih untuk menunda perniagaan dan hartanah untuk meluangkan masa untuk anak-anak mereka yang sedang membesar. Banyak perkara yang baik dan masa yang baik adalah kerana beberapa pilihan yang tidak dipertimbangkan oleh ibu.

  Sudah tentu, lebih baik kita mempunyai wang yang cukup, seperti yang dimenangi dengan perhitungan peluang AlphaGo, untuk digunakan sendiri, atau untuk membantu orang yang tidak mempunyai hak berjudi - contohnya, dana amal Bill Gates.

  Mungkin pilihan itu sendiri lebih penting daripada kekayaan. Bagaimana jika masa adalah harta yang paling berharga, daripada pilihan hidup yang mempunyai masa yang terhad?

  Saya ingat ketika saya pergi ke Guangzhou sendiri selepas tamat pengajian pada tahun 1995, saya bertemu dengan seorang ketua yang melihat saya mempunyai semangat yang tidak mempunyai guru, dan tidak segan-segan memuji di hadapan orang lain bahawa saya adalah seorang pemuda yang jenius.

  Oleh itu, syarikat ini menjadi syarikat pertama yang saya sertai, dengan nama yang mengandungi banyak metafora dalam kehidupan, iaitu: Yang Pilih Yang Terhad.

Sumber artikel: Kerang Bola Salji Dibaharui dari: