Analisis aplikasi strategi perdagangan rasio besi, keluli dan besi

Analisis aplikasi strategi perdagangan rasio besi, keluli dan besi

• Ini adalah asas untuk operasi perdagangan.

  Harga besi atau besi atau besi corak tinggi disebabkan oleh besi atau besi adalah bahan utama untuk mengebor besi, oleh itu keuntungan antara kedua-duanya juga secara semula jadi berkaitan dengan kos dan keuntungan. Bijih besi sebagai bahan utama untuk menghasilkan besi, kira-kira 50% daripada kos besi, perubahan harga mempunyai kesan yang sangat besar pada harga besi.

• Perspektif pembinaan strategi

Perhubungan tinggi antara harga besi dan mineral besi berpunca daripada besi adalah bahan mentah utama penggilingan keluli, jadi faedah antara kedua-duanya juga secara semula jadi berkaitan dengan kos dan keuntungan. Oleh kerana keadaan sumber, pembiayaan, teknologi dan peralatan yang dimiliki oleh setiap syarikat berbeza, perhitungan kos dan keuntungan juga rumit dan pelbagai, tidak ada piawaian yang seragam. Pergilah. Pertama, kaedah pengiraan kos untuk keluli skru seperti titanium 1.6 × bijih besi + 0.5 × coke + 950 tan terlalu mudah dan umum, pengiraan sangat subjektif, dan pembinaan formula tunggal kadang-kadang tidak terlalu tepat untuk pengiraan keuntungan semasa. Pergilah. Kedua, jika mengikut piawaian umum, membuat lebih banyak atau membuat keuntungan permukaan piringan kosong, harus dibangunkan berdasarkan kaedah pengiraan keluli spiral - 1.6 × bijih besi - 0.5 × coke, tetapi keuntungan permukaan piringan mengandungi faktor turun naik harga coke yang lebih besar, peningkatan faktor perubahan yang membuat titik masuk dan keluar perdagangan lebih sukar ditentukan. Pergilah. Akhirnya, jika faktor-faktor turun naik harga coke dikecualikan, algoritma untuk membuat keuntungan coke yang berlebihan atau kosong kurang teliti, terutamanya dalam keadaan turun naik harga coke yang besar, kenaikan harga coke yang besar akan meningkatkan kesan keuntungan coke bergelombang. Pergilah. Berdasarkan tiga perkara di atas, kami cuba untuk mengemukakan idea untuk membuat lebih banyak atau membuat perbandingan besi besi dengan besi besi secara langsung dari segi turun naik nilai, yang dapat mengurangkan pembolehubah dalam strategi dan meningkatkan kebolehoperasian strategi.

• Struktur nisbah baja, bijih besi

Dengan permintaan keluli China memasuki tahap penyusunan atau bahkan penurunan, yang sepadan dengan kapasiti atau pengeluaran mineral besi global, pengeluaran masih berada dalam kitaran yang berlebihan, dalam jangka panjang, nisbah keluli dan mineral besi harus lebih tinggi dalam jangka panjang. Jika perubahan nilai diwakili oleh masa dalam hala melintang, yang diwakili oleh dua hala tegak, mengikut logika di atas, undang-undang umum nisbah harus seperti yang ditunjukkan dalam Gambar 1 kiri, nisbah stok keluli dan mineral besi yang salah dalam kitaran pengeluaran terus meningkat.

Namun, nisbah matawang hadapan besi dan keluli yang kami kaji menunjukkan bentuk laluan seperti dalam Rajah 1 di sebelah kanan: nisbah matawang hadapan besi dan keluli memang meningkat pada trend keseluruhan, tetapi puncak setiap nilai kontrak sering muncul pada awal penubuhan kontrak dan berfluktuasi ke bawah. Hukum ini sangat jelas dalam nisbah kontrak tunggal selepas Perayaan Musim Semi 2015.

Sebelum Perayaan Musim Semi 2015, kadar kenaikan nilai keluli dan bijih besi sepadan dengan tahap kemerosotan mereka, dan kemerosotan keluli besi lebih besar daripada keluli keluli, yang sepadan dengan kitaran kapasiti keluli dan bijih besi. Pergilah. Ini kerana kita mengabaikan satu masalah penting, iaitu kontrak niaga hadapan mengandungi faktor jangkaan pelaku pasaran, dan jangkaan kelebihan bekalan yang disebabkan oleh pengembangan pengeluaran yang berterusan untuk bijih besi tercermin dalam struktur perbezaan harga bijih besi (struktur pelepasan yang besar pada bulan-bulan jauh). Pada masa ini, jangkaan pelaku pasaran untuk kontrak jangka panjang bijih besi naik lagi selepas tahun 2015, seperti yang ditunjukkan dalam Rajah 3. Oleh itu, kontrak bijih besi baru yang dibuka selepas Perayaan Musim Semi 2015 juga mempunyai kadar pelepasan yang lebih tinggi, sesuai dengan titik tinggi nilai baja garisan, besi dan bijih besi, dan harga akhir bulan jauh perlahan-lahan bergantung pada harga, mendorong kadar ke bawah, yang ditunjukkan oleh undang-undang umum retrospektif yang lebih sederhana seperti yang ditunjukkan pada Rajah 1 di sebelah kanan.

Dari segi ciri-ciri, perubahan dalam nisbah besi dan mineral besi secara amnya sepadan dengan empat perubahan dalam matriks. Keadaan tinggi: besi dan mineral besi meningkat, besi dan mineral besi meningkat lebih banyak daripada besi dan mineral besi, keadaan 2; dalam proses penurunan, besi dan mineral besi jatuh lebih banyak daripada besi dan mineral besi, berlaku keadaan 4. Keadaan rendah: besi dan mineral besi meningkat, besi dan mineral meningkat lebih banyak daripada besi dan mineral besi, berlaku keadaan 1.

Dalam keadaan umum, seperti kadar turun naik bijih besi yang lebih besar, kemunculan bijih besi yang lebih banyak daripada besi skru semasa kenaikan, secara operasional, pilihan strategi kami adalah untuk menentukan perkembangan pasaran semasa dan masa depan yang lebih cenderung untuk jatuh ke dalam matriks, dan melakukan tindak balas yang baik. Pergilah. Dengan melihat semula semua kontrak utama dengan keluli skru dan nisbah keluli besi sejak pasaran berjangka, kita mendapati bahawa nisbah lebih menonjol daripada di atas (mineral tahap rendah sering juga sepadan dengan tinggi nisbah), kemudian kita akan menganalisis nisbah kosong.

Melihat semula keadaan penurunan nisbah keluli beruntai, bijih besi: kesemua keadaan penurunan nisbah yang ketara muncul dalam pasaran pemulihan, kemudian keluli besi lebih banyak daripada keluli beruntai, menyebabkan penurunan nisbah, selaras dengan keadaan 1; keluli beruntai mendorong keluli besi menurun, keluli beruntai lebih banyak daripada keluli besi, selaras dengan keadaan 3, tetapi keadaan ini lebih jarang berlaku pada bulan Mei 2016 apabila harga keluli beruntai terlalu tinggi. Pergilah. Siklus masa: Dari titik tinggi nilai perbandingan 6 atau lebih, pengurangan boleh dilihat pada 13.46% hingga 28.1%, dengan tempoh antara 1 ton hingga 2.7 bulan, kira-kira kita boleh menetapkan kitaran antara 1 ton hingga 3 bulan.

• Mengemudi pesawat terbang

Menggabungkan trend sejarah yang lalu, kita boleh menyimpulkan sebab-sebab penubuhan nilai tinggi pada plat besi, besi dan keluli: dalam proses statik, nilai tinggi yang dihasilkan selepas kontrak baru dibuka kerana besi dan keluli bulan jauh terlalu besar, nilai tinggi jangka menengah dan panjang; pengendalian tahap struktur besi dan keluli bulan jauh yang lebih tinggi daripada keluli; perlindungan alam sekitar atau faktor pengeluaran yang menyebabkan nilai tinggi daripada keluli dan keluli bulan jauh yang lebih tinggi daripada keluli dan keluli bulan jauh, dengan nilai yang lebih rendah daripada nilai bergerak. Pergilah. Oleh itu, dari segi nisbah kontrak keluli skru, bijih besi sejak tahun 2016, secara amnya dianggap lebih selamat apabila memasuki 6.0 ton dan 6.2 lebih, dan kemudian nisbah akan mengalami penurunan yang berbeza.

• Melakukan situasi dan kitaran masa strategi pelbagai nilai

Melihat semula keadaan keluli skru, bijih besi yang meningkat secara beransur-ansur: keluli besi yang jelas terlalu tinggi, pendorong penurunan dan potensi lebih ketara berbanding keluli skru, seperti sebelum Perayaan Musim Semi 2015, apabila keluli besi mempunyai tahap penyamakan air yang lebih rendah, ia mendorong lebih banyak ke bawah, dan nilai menunjukkan trend yang lebih tinggi; selepas penyamakan air yang dijangka semakin mendalam, sesuai dengan peluang kemunduran beransur-ansur dalam trend penurunan nilai kontrak tunggal selepas 2015. Dari segi matriks nilai kami, kenaikan nilai beransur-ansur adalah disebabkan oleh kelajuan semula keluli besi yang lebih besar daripada keluli skru, iaitu keadaan 4; Di samping itu, keluli serat beransur-ansur membawa keluli besi, iaitu keadaan 2 juga mungkin berlaku. Pergilah. Jangka masa: Peningkatan berkala selepas 2015 adalah 7.06% kepada 12.64%, dengan tempoh 2 minggu kepada 1 bulan.

• Mengemudi lebih banyak

Bersama-sama dengan kitaran kapasiti keluli skru, bijih besi, jika bijih besi muncul harga yang sangat tinggi, dan terdapat tanda-tanda yang lemah selepas harga sedia ada kuat, adalah lebih banyak peluang untuk naik ke arah nilai trend; dengan keluli pergi ke arah pengeluaran, jika permintaan bijih besi menurun dengan ketara, penurunan bijih besi lebih besar daripada besi skru menyebabkan peruntukan meningkat; oleh keperluan perlindungan alam sekitar yang bertahap, had pengeluaran kilang keluli memberi kesan jangka pendek terhadap pembentukan nilai.

• Masalah perbandingan

Dari segi keuntungan daripada membuat banyak atau membuat kosong, nisbah antara baja dan mineral besi adalah 1.6 ton (nombor nisbah adalah kira-kira 6 ton), tetapi risiko kemunculan kedudukan gabungan ini jelas lebih berat daripada besi. Dari segi faktor turun naik masing-masing besi, kami menggunakan data sejarah permukaan untuk menentukan nisbah turun naik relatif antara besi dan besi kira-kira 1.50 ton 1.87, kami lebih cenderung untuk menangkap perubahan kadar turun naik, dalam proses pelupusan, risiko kadar turun naik harus dikurangkan tetapi tidak sepenuhnya menutupi kadar turun naik. Pergilah. Dari segi ekuiti modal dan kesan pengalaman yang lalu, perbandingan 2 ton 1 atau 3 ton 2 boleh digunakan secara amnya. Kedua-dua perbandingan ini dipilih dan kemudian digunakan sebagai hujah keuntungan dan kesan risiko untuk kontrak baja skru 10 / bijih besi 09.

Dari segi perbandingan modal, jika jumlah tangan bijih besi tetap sama, perbandingan modal keluli skru: bijih besi ((21) akan lebih besar daripada perbandingan modal keluli skru: bijih besi ((32), tetapi dari segi turun naik kerugian sebenar, jelas perbandingan kerugian dan keuntungan yang ditunjukkan oleh 32 lebih besar. Oleh itu, perbandingan 21 lebih sederhana, walaupun arahnya salah, tahap kerugian keseluruhan juga relatif lebih stabil, kerana strategi konservatif, perbandingan baja skru: bijih besi ((21) dapat dipilih pada kedudukan pertama. Secara keseluruhan, dua perbandingan berisiko lebih tinggi daripada 21 inci berbanding dengan kerucut keluli, perbandingan 32 inci berbanding dengan batu besi, dan dalam praktiknya boleh disesuaikan dengan kedudukan yang sesuai.

• Analisis Aplikasi

Sebelum ini, kita telah menganalisis empat kes yang mempunyai nisbah keluli dan zat besi, 1, 3, dan 4, masing-masing sesuai dengan nisbah ke atas dan 2, dan 4, masing-masing sesuai dengan nisbah ke bawah. Berdasarkan undang-undang sejarah dan digabungkan dengan undang-undang turun naik mineral besi yang lebih besar daripada keluli, terdapat kemungkinan yang lebih besar untuk membentuk 1, 4, dan oleh itu kita lebih cenderung untuk memilih nisbah yang sesuai dengan kedua-dua kes ini. Di bawah ini kita akan membincangkan keadaan semasa yang lebih munasabah dari asas keluli dan zat besi. Pergilah. Dari segi bijih besi, kelebihan bekalan adalah fakta objektif dalam jangka panjang, dan dari suku keempat 2016 hingga suku pertama 2017, harga bijih besi yang kukuh masih tertumpu pada masalah struktural yang cenderung untuk membeli bijih gred menengah dan tinggi di bawah keuntungan tinggi kilang keluli. Dari segi asas, inventori pelabuhan bijih besi berada pada tahap yang tinggi sejarah, masalah struktural yang rendah masih ada, tetapi dengan perubahan penghantaran bijih luar negeri pada masa akan datang, masalah struktural atau beransur-ansur mereda. Pergilah. Dari segi keluli, permintaan keseluruhan pada tahun 2017 lebih cenderung kepada permintaan keluli aluminium yang menurun sedikit + corak pengeluaran terhad di hujung bekalan. Dalam keadaan yang tidak dijangka terdapat perubahan besar di hujung permintaan, kontradiksi keluli berperingkat masih akan lebih menonjol di hujung bekalan (mengurangkan kapasiti + perlindungan alam sekitar). Dari asas semasa, keuntungan keluli berulir telah mencapai tahap yang tinggi yang mendorong pengeluaran kilang keluli secara aktif tinggi, keuntungan dalam jangka pendek masih berterusan, tetapi pengeluaran kilang tinggi kemudian, pengeluaran semula atau tekanan terhadap harga keluli berulir di hujung bekalan. Pergilah. Tingkat inventori sosial yang tinggi pada masa ini bukan lagi faktor kekosongan terbesar di hujung bekalan, sebab utama adalah sebagai berikut: pertama, permintaan ke bawah telah menunjukkan tanda-tanda pemanasan, 1, hartanah dan infrastruktur pada bulan Februari lebih baik daripada yang dijangkakan, inventori sosial terus menurun; kedua, kerana harga keluli kukuh, keinginan pedagang untuk membeli meningkat dengan besar berbanding tahun lalu, secara keseluruhan tidak banyak tekanan, dan tidak ada penjualan panik. Di samping itu, jurang yang dihasilkan oleh kilang frekuensi yang dihasilkan oleh kapasiti keluli bergelombang untuk menambah pemasangan masih tidak dapat diisi dalam jangka masa pendek, harga keluli bergelombang terutama, tetapi masih perlu berhati-hati terhadap risiko. Pergilah. Secara keseluruhannya, jika bijih besi semasa sekali lagi meningkat dengan kuat, penjimatan yang berlebihan disyaki, dan keluli bergelombang terutamanya, nilai perbandingan jangka pendek jatuh ke dalam keadaan matriks 2 atau 4 adalah peristiwa kemungkinan besar. Jika permintaan selepas pasaran tidak pasti, keluli bergelombang, keluli besi secara keseluruhan beralih ke penurunan, ditambah dengan turun naik keluli besi lebih besar daripada keluli bergelombang, keadaan 4 berlaku lebih besar, boleh dilakukan pada masa yang sama dengan keluli besi kosong, melakukan risiko penyelamatan keluli bergelombang; tetapi jika kilang keluli mengekalkan keuntungan yang tinggi pada masa akan datang, keluli besi juga sukar untuk jatuh dalam, iaitu keadaan pemandu yang diperlukan untuk naik lebih ketat, dan keuntungan risiko agak buruk. Pergilah. Dari sudut jangka panjang dan sederhana, jika kontrak baja skru baru dibuka tidak besar, tetapi kontrak zat besi yang sesuai masih mengekalkan struktur yang sangat kuat, strategi yang boleh dikekalkan untuk mengekalkan nilai nisbah kosong, dengan pembinaan perlahan-lahan dan turun naik yang lebih besar daripada baja skru, kemungkinan besar akan jatuh ke dalam keadaan 1, masih menjadi strategi yang perlu diperhatikan.

Dibaharui dari Cinderella Futures