Permohonan Ramuan Iblis Shannon dalam Mata Wang Digital

Adakah ada makan tengah hari percuma di pasaran mata wang digital?

Mengkaji strategi perdagangan kuantitatif

Halo! Ini adalah artikel yang memberi tumpuan untuk menguji strategi perdagangan mata wang digital. Kami berhasrat untuk membuat lebih banyak artikel seperti ini seiring perkembangan komuniti dan platform kami. Sila tinggalkan maklum balas anda dan ingat untuk mencuba platform inventor kami dan menyertai komuniti kami!

Perkembangan

Claude Shannon, yang sering disebut sebagai bapa era digital, terkenal kerana sumbangannya yang besar dalam teori maklumat. Namun, dia juga membuat sumbangan penting dalam bidang kriptografi dan kewangan. Oleh kerana mata wang digital adalah persimpangan dari ketiga-tiga bidang ini, jika dia masih hidup, saya rasa dia akan mendapati ini akan menjadi satu lagi minat baru baginya.

Shannon terkenal dengan eksperimen kewangan, yang dikenali sebagai Demon Shannon. Penemuannya boleh digunakan untuk strategi pelaburan mata wang digital.

Nasib baik, kini terdapat platform yang khusus untuk menguji strategi perdagangan algoritma aset digital.

Syaitan Shannon

Shannon's Demon adalah satu eksperimen yang direka oleh Claude Shannon yang menunjukkan bahawa keuntungan dari aset pelaburan mungkin diperoleh walaupun tidak ada pulangan yang diharapkan yang positif.

Aset pelaburan dalam percubaan ini adalah saham hipotesis yang mempunyai tingkah laku yang serba tidak sengaja. Ia mempunyai peluang 50% untuk menggandakan harga, dan peluang 50% untuk berkurangan setiap hari. Rancangan pelaburan adalah mudah: melabur 50% aset dan menyimpan baki 50% tunai, dan menyeimbangkan semula proses ini setiap hari.

William Poundstone memberikan contoh pelaburan yang menghasilkan pulangan dalam bukunya, Formula Kejayaannya:

Bayangkan anda mulakan dengan $ 1,000, melabur $ 500 saham dan kemudian memegang $ 500 tunai. Bayangkan harga saham terbahagi separuh pada hari pertama. Ini memberikan anda portfolio $ 750: saham bernilai $ 250, memegang tunai $ 500.

Dalam erti kata:

Bayangkan satu saham naik daripada satu kepada dua, dan kemudian jatuh dari dua kepada satu, apa yang akan anda lakukan? Jika anda akan melabur $200, siri Shannon ialah, anda membeli 100 saham, 100 lagi kosong, dan apa yang anda perlu lakukan ialah mengekalkan nilai pasaran saham dan jumlah tunai yang sama, contohnya, jika anda menunggu sehingga 100 saham naik kepada 200, anda mempunyai 200 saham ditambah 100 tunai, jumlah aset 300, anda menjual 50 saham, anda mempunyai 150 saham, 150 saham, dan apabila saham jatuh satu, nilai pasaran saham hanya 75 saham, tetapi jumlah aset anda adalah 225!

Dengan cara ini, Shannon's demon boleh memanfaatkan turun naik harga aset (iaitu hasil volatiliti) dan bukan melalui peningkatan nilai aset. Portfolio rebalancing juga lebih stabil daripada rancangan untuk membeli dan memegang aset yang sama. Penemuan ini memberikan wawasan mengenai faedah kepelbagaian dan rebalancing portfolio.

Walau bagaimanapun, kerana keterbatasan pasaran kewangan pada masa itu, Shannon tidak pernah mengamalkan strategi ini; sebenarnya, kos urus niaga yang diperlukan untuk menyeimbangkan semula portfolio akan memberi kesan negatif yang ketara terhadap prestasi mereka. Walau bagaimanapun, batasan utama adalah bahawa strategi ini memerlukan penanda pelaburan yang sangat tidak stabil untuk memperoleh keuntungan yang cukup (ingat, saham dalam eksperimen mempunyai kenaikan 100% atau penurunan 50% setiap hari).

Walau bagaimanapun, pasaran kewangan telah mengalami perubahan besar sejak itu, jadi ia adalah bernilai untuk menguji lagi strategi ini.

Adakah mata wang digital adalah aset yang sesuai untuk Shannon Demons?

Pada pandangan pertama, ia kelihatan seperti mata wang digital adalah calon yang sangat baik untuk rancangan pelaburan ini: mereka diketahui sangat tidak stabil, sangat sukar untuk dinilai, dan harga mereka nampaknya didorong oleh perdagangan spekulatif.

Algoritma Ujian Kembali dan Hasil

Saya melakukan ujian pertama dengan Shannon Pills Demon terhadap mata wang yang paling popular: Bitcoin (BTC). Walau bagaimanapun, saya tidak menyeimbangkan semula portfolio setiap hari (seperti yang dilakukan dalam eksperimen asal), tetapi memprogram algoritma untuk menunggu harga aset berbanding dua kali ganda atau setengah daripada harga penyeimbangan terakhir. Saya menggunakan data dari bursa Poloniex. Masa ujian adalah dari 21 Februari 2015 hingga 7 Ogos 2017, berjumlah 899 hari.

Dalam ujian ini, algoritma dagangan menyeimbangkan semula portfolio 3 kali selepas pembinaan portfolio awal; ini bermakna tahap penyeimbangan semula sebanyak 1.21 kali setahun; ini tidak cukup pantas untuk menuai keuntungan yang menarik dari skala turun naik.

Di samping itu, harga Bitcoin telah melonjak sebanyak 1,266% dalam tempoh ini, dan trend keseluruhan adalah ke atas. Oleh itu, ia tidak kelihatan mengikuti corak corak acak. Tidak hairanlah, algoritma dagangan menunjukkan prestasi 901% di belakang strategi beli memegang.

Di bawah ini adalah jadual prestasi algoritma:

* Segitiga hijau pada gambar pertama menunjukkan bahawa algoritma itu menyeimbangkan semula portfolio dengan membeli Bitcoin, sedangkan warna merah menunjukkan sebaliknya.

Sekarang, fakta bahawa Shannon Jones's Demon tidak melampaui strategi membeli-memegang dalam tempoh ini tidak bermakna kita harus meninggalkannya, sekurang-kurangnya tidak sekarang. Sebenarnya, sebab Bitcoin adalah mata wang yang paling popular mempunyai banyak kaitan dengan kenaikan nilainya, oleh itu mereka adalah hubungan yang disebut oleh Soros, iaitu hubungan yang saling menguatkan. Selain itu, turun naik awal aset biasanya tinggi.

Untuk alasan ini, saya memutuskan untuk melakukan ujian kedua terhadap mata wang yang lebih baru dan kurang dikenali: Augur (REP).

Saya menggunakan semula ujian untuk menjalankan semua tarikh menggunakan harga sejarah: dari 4 Oktober 2016 hingga 7 Ogos 2017 ((seramai 308 hari) ). Dalam tempoh ini, algoritma dagangan menyeimbangkan semula portfolio 5 kali selepas portfolio dibina. Ini bermakna pengimbangan semula sebanyak 5.93 kali setahun. Ini sepatutnya cukup untuk menghasilkan pulangan turun naik yang mencukupi.

Dari segi pulangan, Shannon's Demon masih tertinggal dari strategi pembelian dan memegang; ia menghasilkan pulangan kumulatif 103% berbanding 126% dengan strategi pembelian dan memegang. Walau bagaimanapun, pulangan secara individu bukanlah penunjuk yang paling penting terhadap prestasi portfolio. Risiko strategi ini jauh lebih kecil berbanding dengan strategi membeli dan memegang. Dalam keadaan terburuk, 68% daripada portfolio pembelian dan memegang kehilangan nilai awal mereka.

Dari segi pulangan disesuaikan risiko, saya membandingkan nisbah Sharpe (SR) untuk kedua-dua strategi. Indikator ini memberitahu kita premium pulangan yang dihasilkan oleh setiap unit risiko (lebih tinggi daripada sekuriti Treasury yang tidak berisiko). SR tahunan yang dibeli dan dipegang oleh strategi adalah 1.15, sedangkan syaitan Shannon adalah 1.21.

Cadangan pelabur berdasarkan hasil tinjauan

Dari hasil penyelidikan awal ini, kita boleh membuat dua kesimpulan mengenai Shannon Demon: untuk aset yang mempunyai trend harga yang kuat, ia akan menghasilkan pulangan yang kurang daripada strategi beli dan pegang; dan kedua, ia mengurangkan risiko portfolio dengan ketara.

Jika saya ingin melabur sejumlah besar wang dalam mata wang digital hari ini, saya pasti akan memilih rancangan pelaburan setan Shannon daripada membeli dan memegang.

Walau bagaimanapun, terdapat banyak lagi algoritma dagangan lain yang patut diuji. Dengan platform kuantiti pencipta, anda berpeluang menjadi salah satu pelabur pertama yang menulis algoritma dagangan anda sendiri dan menguji prestasi mereka secara retroaktif. Pelaburan yang didorong oleh data boleh memberi anda kelebihan di pasaran.

Maklumat dalam artikel ini adalah untuk rujukan sahaja. Ia tidak mengesyorkan untuk membeli atau menjual mana-mana sekuriti atau menjalankan mana-mana strategi pelaburan.