Sempre saber quando parar 6 estratégias de saída

Não importa quanto tempo, esforço e dinheiro você coloque em um investimento, se você não tiver uma estratégia de saída predeterminada, tudo pode desaparecer. Por esta razão, o guru de investimentos nunca investe sem saber quando se retirar. Buffett e Soros têm regras de saída claras. Suas estratégias de saída derivam de seus critérios de investimento.

01 Buffett usa constantemente os critérios que ele usa para investir para medir a qualidade das empresas em que investiu.Embora seu período de detenção mais respeitado seja para sempre, se uma de suas ações não mais atender a um de seus critérios de investimento, ele a venderá (por exemplo, as características econômicas da empresa mudaram e a administração perdeu sua direção,ou a empresa perdeu seu moat).

Em 2000, os negócios da Berkshire com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA revelaram que a empresa havia vendido uma grande parte de suas ações da Disney. Na reunião anual da Berkshire de 2002, um acionista perguntou a Buffett por que ele queria vender as ações. Nunca comentar sobre seu investimento é o princípio de Buffett, então ele respondeu vagamente: Temos uma visão das características competitivas da empresa, e agora essa visão mudou.

Sem dúvida, a Disney perdeu sua direção principal. Já não é a que fez os clássicos intemporais como Branca de Neve e os Sete Anões. O hobby de seu CEO, Michael Eisner, deve ter feito Buffett se sentir desconfortável.

A Disney gastou muito dinheiro no boom da Internet, colocando muito dinheiro em sites como oGoto.commotor de busca e comprar empresas que perderam dinheiro comosearch.comÉ óbvio porque a Disney já não está em linha com os padrões de Buffett.

Quando Buffett precisa arrecadar dinheiro para melhores oportunidades de investimento, ele também vai vender alguns dos ativos em mãos. Isso era inevitável nos primeiros dias de sua carreira, porque naquele momento sua ideia era mais do que dinheiro. Mas agora, ele não precisa mais fazer isso. Depois que o financiamento do seguro da Berkshire lhe trouxe dinheiro suficiente, ele enfrentou um problema diametralmente oposto: mais dinheiro do que a ideia. Sua outra regra de saída é: Se ele perceber que ele cometeu um erro e percebeu que ele não deveria fazer tal investimento, ele não hesitaria em se retirar.

02 Como Buffett, Soros também tem uma regra de saída clara, e essas regras estão diretamente relacionadas com seus critérios de investimento. Ele irá limpar a posição quando suas suposições se tornarem realidade, como o ataque à libra em 1992.

Além disso, uma vez que seu próprio capital esteja em perigo, Soros certamente se retirará a tempo. O melhor exemplo disso é que ele vendeu sua posição longa de futuros do S&P 500 em um crash do mercado de ações de 1987.

Independentemente do método, todo investidor de sucesso, como Buffett e Soros, sabe que tipo de situação levará a lucro ou perda ao investir. Com seus próprios critérios de investimento para avaliar constantemente o progresso do investimento, ele saberá quando deve honrar os lucros ou aceitar as perdas.

03 No momento da saída, Buffett, Soros e outros investidores de sucesso adotarão uma ou mais das seis estratégias seguintes:

1. Por exemplo, Buffett vende ações da Disney.
2. Quando ocorre um evento esperado por seu sistema. Alguns investimentos são baseados na suposição de que certos eventos ocorrerão. Soros assume que a libra irá depreciar como exemplo. Quando a libra foi expulsa do mecanismo de câmbio europeu, foi o momento em que ele desistiu.
3. Quando os objetivos definidos por seu sistema são alcançados. Alguns sistemas de investimento definem o preço alvo de um investimento, que é o preço de saída. Esta é uma característica da Lei de Benjamin Graham. A abordagem de Graham é comprar ações que estão bem abaixo de seu valor intrínseco e depois vendê-las quando seus preços retornam ao valor (ou quando ainda não há valor de retorno após dois ou três anos).
4. Este método é usado principalmente por traders de análise técnica. Seus sinais de venda podem ser derivados de gráficos técnicos específicos, indicadores de volume ou volatilidade ou outros indicadores técnicos.
5. Lei mecânica. Por exemplo, defina um ponto de stop loss que é 10% menor que o preço de compra ou use um ponto de stop loss de rastreamento (que é levantado quando o preço sobe e permanece o mesmo quando o preço cai) para bloquear o lucro. Regras mecânicas são mais frequentemente adotadas por investidores ou traders de sucesso que seguem algoritmos refinados, que são derivados de estratégias de controle de risco e gerenciamento de fundos de investidores.
6. Reconhecer e corrigir erros é a chave para um investimento bem sucedido.

Os investidores com padrões de investimento imperfeitos ou sem critérios de investimento são claramente incapazes de adotar uma estratégia de saída porque não têm como julgar se um objeto de investimento ainda cumpre seus critérios.