Conhecimento Financeiro (I)

• ### 01 Ciências da Finança: Reciclagem

Empréstimos de refinanciamento (em inglês: refinancing) são empréstimos que são refinanciados para o banco central. O método de empréstimo consiste em refinanciar os títulos comerciais existentes para o banco central, a fim de obter fundos. Esta taxa de juros paga no momento da refinanciamento é chamada taxa de refinanciamento (também conhecida como taxa de refinanciamento, taxa de juros de refinanciamento).

A taxa de reembolso é a taxa de juros que os bancos comerciais deduzem quando pedem ao banco central para reembolsar os seus bilhetes em atraso reembolsados. A alta ou baixa taxa de reembolso determina o custo de financiamento. A taxa de reembolso alta, o custo de financiamento alto, a restrição de liquidez do banco central, pertence à política monetária austera.

A taxa de desconto é muitas vezes o melhor indicador de antecedência para prever as possíveis variações das taxas de juros no mercado.

• ### 02 Ciências Financeiras: Fraude com bilhetes verdes

O “fraude de compra de bilhetes verdes”, também conhecido como recompra de prémios, refere-se à compra em massa de ações de uma empresa-alvo por parte de um investidor individual ou de um grupo de investidores. A empresa-alvo é forçada a recomprar as ações acima citadas com prémios para evitar a aquisição, para induzir os acionistas acima mencionados a vender as ações à empresa e desistir de qualquer intenção de aquisição adicional.

Este tipo de resgate é específico e não se aplica a outros acionistas. Na Europa e nos Estados Unidos, a fraude de bilhetes verdes refere-se a especuladores que compram uma grande quantidade de ações da empresa para tentar vendê-las a um comprador da empresa a um preço mais alto ou vender as ações de volta à empresa a um preço mais alto para evitar que essas ações caiam nas mãos do comprador da empresa.

• ### 03 A ciência da finança: fusões e aquisições hostis

A fusão hostil, também conhecida como fusão maliciosa, geralmente refere-se a uma fusão ou aquisição forçada da empresa-alvo por meio de compras não negociadas, apesar da vontade da empresa-alvo. Ou a empresa-alvo não foi previamente consultada com a empresa-alvo e, de repente, fez um preço ou uma oferta de aquisição diretamente aos acionistas da empresa-alvo.

Em uma aquisição hostil, uma empresa geralmente compra ações da empresa-alvo aos acionistas a um preço de transação de cerca de 20% a 40% acima do preço de mercado. Assim, a aquisição requer um grande apoio financeiro para o adquirente, e em operações de M&A de maior escala, bancos ou corretores de valores geralmente fornecem financiamento de curto prazo.

Ao mesmo tempo, a empresa adquirida pode tomar todas as medidas contra a aquisição, como a emissão de novos ações para diluir a participação, ou a aquisição de ações já emitidas no exterior, o que aumentará o custo da aquisição e reduzirá a taxa de sucesso.

Em teoria, uma vez que a empresa adquirida recebe 51% das ações, pode-se reorganizar o conselho de administração para atingir o objetivo da fusão.

• ### 04 Ciências Financeiras: O Paraquedas Dourado

O Golden Parachute é uma forma de compensação para os executivos de alto escalão de acordo com as cláusulas de mudança de controle da empresa no contrato de emprego, originalmente nascido nos Estados Unidos. O Golden Parachute significa compensação abundante e o Parachute significa que os executivos podem evitar o impacto causado pela mudança de controle da empresa e alcançar uma transição tranquila.

O golden parachute prevê que, em caso de aquisição de uma empresa-alvo, os altos executivos da empresa podem receber uma grande compensação de deslocamento, seja por iniciativa própria ou forçada a deixar a empresa, em quantias que chegam a dezenas de milhões ou até centenas de milhões de dólares, aumentando assim os custos de aquisição da adquirente e tornando-se uma defesa contra aquisições maliciosas. Mas o inconveniente é que a compensação enorme pode induzir a administração a vender a empresa a preços baixos.

• ### 05 Ciência da finança: títulos convertíveis

Um empréstimo de dívida convertível é um tipo de dívida que pode ser convertida em ações de uma empresa emissora de dívida, geralmente com uma taxa de juros mais baixa. Essencialmente, um empréstimo de dívida convertível é baseado em um empréstimo de dívida de uma empresa emissora, com uma opção que permite ao comprador converter os títulos comprados em ações de uma empresa designada dentro de um período de tempo.

• ### 06 Ciências Financeiras: Operação de Mercado Aberto

Operação de mercado aberto refere-se à política de compra e venda de títulos do governo pelos bancos centrais nos mercados financeiros para controlar a oferta de moeda e a taxa de juros. É uma ferramenta importante e comum usada atualmente pelos bancos centrais da maioria dos países desenvolvidos (ou mais precisamente na maioria dos países de economias de mercado) para controlar a oferta de moeda.

Quando a economia está em superaquecimento, o banco central vende títulos do governo para retornar dinheiro, reduzindo a circulação monetária, resultando em aumento da taxa de juros, promovendo a diminuição do investimento, com o objetivo de comprimir a demanda total da sociedade. Quando a economia está em um estado de crescimento muito lento, o investimento diminui e a recessão, o banco central compra títulos do governo e coloca o dinheiro no mercado, aumentando a circulação monetária, resultando em queda na taxa de juros, estimulando o crescimento do investimento e ampliando a demanda total.

• ### 07 Finanças: Reversão de hipotecas de pensões

O seguro de pensão por hipoteca reversa é um tipo inovador de seguro de pensão que combina o seguro de hipoteca por moradia com o seguro de pensão por vida, ou seja, um idoso que possui o direito de propriedade total da casa, coloca sua propriedade como hipoteca para a companhia de seguros, continua a ter o direito de posse, uso, recebimento e disposição unificada do morador da casa e recebe a pensão até a morte, de acordo com as condições contratadas. Após a morte do idoso, a companhia de seguros recebe o direito de disposição do imóvel sob hipoteca, e o recebido será usado com prioridade para pagar as despesas relacionadas ao seguro de pensão.

• ### 08 Ciências da finança: protecionismo comercial

O protecionismo de comércio é a política de impor restrições de importação no comércio exterior para proteger os produtos nacionais da concorrência de produtos estrangeiros no mercado interno e oferecer benefícios aos produtos nacionais para aumentar sua competitividade internacional.

Em termos de restrição de importações, as principais medidas são as barreiras alfandegárias e as barreiras não alfandegárias.

O primeiro consiste em impedir a importação em massa de mercadorias estrangeiras através da imposição de tarifas de importação elevadas; o segundo inclui a adoção de uma série de medidas não-tarifárias, como o sistema de licenças de importação e o sistema de cotas de importação, para restringir a livre importação de mercadorias estrangeiras.

• ### 09 WACC: Uma pequena noção de finanças

O WACC (Weighted Average Cost of Capital) é um indicador importante para medir a operação geral da empresa, representando o custo médio de capital geral da empresa, e os investidores geralmente usam esse indicador para medir se o projeto da empresa vale a pena investir.

Para calcular o WACC, calcula-se o custo de capital ou a taxa de retorno exigida para cada item que compõe a estrutura de capital da empresa, como ações ordinárias, ações preferenciais, dívida corporativa e outras dívidas de longo prazo, e essas taxas de retorno são ponderadas pelo peso de cada item na estrutura de capital, ou seja, o custo médio ponderado de capital.

• ### 10 Finanças: Taxa líquida de mercado

O índice de mercado líquido (P/BV) é a relação entre o preço por ação e o patrimônio líquido por ação. O índice de mercado líquido pode ser usado na análise de investimentos. Em geral, as ações com menor índice de mercado líquido têm maior valor de investimento e, ao contrário, menor valor de investimento.

• ### 11 Ciências da finança: SPV

SPV (Special Purpose Vehicle) é uma instituição/empresa de propósito especial. A securitização de ativos gerais é realizada por uma instituição de propósito especial independente, que é responsável por comprar e empacotar os ativos de securitização e, com base nisso, emitir títulos de securitização para captar fundos para os investidores. A atividade das instituições de fins especiais é restrita por lei, com um baixo nível de capitalização, e é financiada exclusivamente por receitas provenientes da emissão de títulos. As instituições de fins especiais são um meio de transferência de ativos para títulos, um meio importante para o isolamento da falência.

• ### 12 Minutos de finanças: o coeficiente de alavancagem financeira

O grau de alavancagem financeira (DFL, Degree OfFinancial Leverage) é o múltiplo da taxa de variação do lucro pós-imposto por ação comum em relação à taxa de variação do lucro antes do imposto de juros, também conhecido como grau de alavancagem financeira, geralmente usado para refletir o tamanho e a ação do levante financeiro, bem como avaliar o tamanho do risco financeiro da empresa.

Transcrito do Guia de Investimento