Binance Perpetual Funding Rate Arbitrage (100% da taxa anualizada no mercado de touros)

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Contrato perpétuo e taxa de financiamento

No início da indústria de criptomoedas, os contratos eram apenas contratos de entrega, e mais tarde a BitMEX publicou contratos perpétuos, que foram muito populares entre o público.

Quanto mais longe a data de entrega do contrato de entrega, maior a flutuação do preço, maior o desvio entre o preço do contrato e o preço ao instante, mas a liquidação é forçada a ser baseada no preço ao instante no dia da entrega, de modo que o preço sempre retornará. Diferente da entrega cronometrada de contratos de entrega, os contratos perpétuos podem ser mantidos o tempo todo, e um mecanismo é necessário para garantir que o preço do contrato seja consistente com o preço ao instante. Esse é o mecanismo da taxa de financiamento. Se o preço for otimista por um período de tempo e muitas pessoas fizerem muito tempo, isso fará com que o preço perpétuo seja maior que o preço ao instante. Neste momento, a taxa de financiamento é geralmente positiva, ou seja, o lado longo deve pagar ao lado de acordo com as posições mantidas; quanto maior o desvio positivo do mercado, maiores serão os resultados do financiamento, que tendem a se espalhar nas transações.

Análise do retorno do arbitragem

A taxa de financiamento é positiva a maior parte do tempo. Se você curto o contrato perpétuo, longo o lugar, e mantê-lo por um longo tempo, teoricamente, você pode obter um retorno de taxa de financiamento positivo por um longo tempo, independentemente da subida e queda dos preços do símbolo.

A Binance forneceu os dados históricos da taxa de financiamento:https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1, e aqui faço alguns exemplos:

Taxa média de financiamento do símbolo de moeda recente (março de 2021):

Pode-se ver que a taxa média de financiamento de símbolos de múltiplas moedas é superior a 0,15% (devido ao recente mercado de alta, a taxa é alta, mas é difícil de sustentar). De acordo com o retorno mais recente, a taxa de retorno diária será de 0,15% * 3 = 0,45%, sem incluir a taxa de retorno anualizada em 164%. Considerando a cobertura spot, a dupla alavancagem de futuros, além de fatores desfavoráveis como perda, prêmio e fechamento de posições, a taxa anualizada deve ser de 100%. Retracements são quase insignificantes. No mercado não-bull, a taxa anualizada também é de cerca de 20%.

Análise e controlo de riscos

Taxa de financiamento negativa

A taxa de financiamento mais baixa pode ser de -0,75%. Se ocorrer uma vez, a perda é equivalente a 75 vezes o retorno obtido em 0,01%. Embora os símbolos de moeda com a taxa de financiamento média tenham sido selecionados, é inevitável que haja condições de mercado inesperadas. Além de evitar novos símbolos de moeda e símbolos como BSV, a solução mais importante é descentralizar a cobertura. Se você cobrir mais de 30 de uma vez, a perda de um símbolo representará apenas uma pequena parte. Além disso, neste caso, você precisa fechar as posições com antecedência, mas devido à taxa e ao custo de fechamento de posições, você não pode fechar posições quando encontrar uma taxa de financiamento negativa. Geralmente, quando a taxa está abaixo de -0,2%, você pode fechar posições para evitar o risco. Geralmente, quando o preço é negativo, o controle perpétuo é menor que o preço do ponto negativo, e torna possível um lucro premium após deduzir a taxa de manipulação.

Alteração do prémio

Geralmente, uma taxa de financiamento positiva significa que o contrato perpétuo tem um prêmio para o local. Se o prêmio for alto, ele também pode ganhar um certo retorno do prêmio. Claro, a estratégia tem mantido posições por um longo tempo, então essa parte do lucro não será tomada. Você precisa ter cuidado para não abrir posições com um prêmio negativo alto. Claro, a longo prazo, a questão das mudanças de prêmio pode ser ignorada.

Risco de liquidação do contrato

Devido à cobertura descentralizada, o risco de liquidação é muito menor. Tomando a alavancagem perpétua de 2 vezes como exemplo; a menos que o preço total aumente em 50%, não haverá liquidação, e devido à cobertura spot, não há perda neste momento. Basta fechar posições para transferir fundos, ou você pode garantir aumentar a margem a qualquer momento. Quanto maior a alavancagem perpétua, maior a taxa de financiamento e maior o risco de liquidação do contrato.

Mercado de baixa de longo prazo

A maioria das taxas de financiamento do mercado de alta são positivas, e a taxa média de muitas moedas pode exceder 0,02%, e ocasionalmente haverá uma taxa alta.

Ideia específica

1. Escrever automaticamente o símbolo da moeda ou especificar manualmente o símbolo da moeda; pode consultar as taxas de financiamento históricas e negociar apenas se o limiar for excedido.
2. Obtenha a taxa de financiamento atual e, se exceder o limiar estabelecido, comece a colocar futuros e ordens ao instante ao mesmo tempo para cobertura e fique com um determinado valor.
3. Se o preço de um símbolo de moeda única subir demasiado, a estratégia pode fechar automaticamente as posições para evitar o elevado risco de contratos perpétuos.
4. Se a taxa de um determinado símbolo de moeda for muito baixa, é necessário fechar as posições para evitar ser cobrado.
5. A estratégia não tem requisitos sobre a velocidade de abertura de posições.

Conclusão

O risco geral da estratégia de arbitragem de taxa de financiamento é baixo, a capacidade de ativos é grande, portanto, a estratégia é relativamente estável, embora o lucro não seja alto. É adequado para aqueles que buscam uma arbitragem de baixo risco. Você pode considerar executar essa estratégia se todos os seus fundos estiverem ociosos na plataforma.