A aplicação do "demônio de Shannon" na moeda digital

A Aplicação do Demônio de Shannon na Moeda Digital

Há almoço grátis no mercado de moeda digital?

Investigação aprofundada de uma estratégia quantitativa de comércio

Olá a todos! Este é um artigo focado em testar estratégias de negociação de moeda digital. Com o desenvolvimento de nossa comunidade e plataforma, pretendemos criar mais artigos desse tipo. Por favor, deixe seus comentários e lembre-se de experimentar nossa plataforma de negociação de FMZ Quant e junte-se à nossa comunidade!

Introdução

Claude Shannon, muitas vezes conhecido como o pai da era digital, é famoso por suas grandes contribuições para a teoria da informação. Além disso, ele também fez contribuições importantes para os campos da criptografia e finanças.

O famoso experimento financeiro de Shannon é chamado Demon de Shannon, cujas descobertas podem ser aplicadas à estratégia de investimento da moeda digital.

Felizmente, há uma plataforma dedicada a testar estratégias de negociação de algoritmos de ativos de moeda digital agora.

O Demónio de Shannon.

Shannons Demon é um experimento desenhado por Claude Shannon, que prova que mesmo sem retorno esperado positivo, é possível obter lucros de ativos de investimento.

O ativo de investimento deste experimento é um estoque hipotético com comportamento de "caminhada aleatória". Ele tem 50% de chance de dobrar o preço e 50% de chance de reduzi-lo pela metade todos os dias. O plano de investimento é simples: investir 50% dos ativos e reter o restante 50% do dinheiro e reequilibrar o processo todos os dias.

William Poundstone fornece um exemplo de como este plano de investimento produz retornos em seu livro Fórmula de riqueza:

Imagine que você começa com $1000, investe $500 em ações e depois mantém $500 em dinheiro. Suponha que o preço das ações seja reduzido pela metade no primeiro dia. Isso lhe dá uma carteira de $750: o valor das ações é de $250, e o dinheiro na mão é de $500. A situação atual tende a ser dinheiro na mão. Então você pode reequilibrar retirando $125 de sua conta de caixa para comprar ações. Isso lhe dará uma nova combinação equilibrada de $375 em ações e $375 em dinheiro.

Em resumo:

Suponha que uma ação suba de 1 para 2, e depois caia de 2 para 1, o que você deve fazer? Se você estiver pronto para investir 200 yuans, o segredo de Shannon é que você pegue 100 yuans para comprar ações, e os outros 100 para tomar uma posição curta. Então o que você precisa fazer é manter o valor de mercado das ações igual à quantidade total de dinheiro. Por exemplo, quando 100 yuans de ações sobe para 200 yuans, você tem 200 ações mais 100 yuans de dinheiro, e o ativo total é 300 yuans. Então você vende 50 yuans de ações, então você tem 150 yuans de ações, 150 yuans de dinheiro, e quando a ação cai para 1 yuans, o valor de mercado de ações é apenas 75 yuans, mas seus ativos totais são 225 yuans! Se a ação cair primeiro e depois subir novamente, o resultado é o mesmo. Você pode fazer 25 yuans corretamente!

De esta forma, o demônio de Shannon pode ganhar flutuações nos preços dos ativos (ou seja, ganhos de volatilidade), em vez de através da apreciação dos ativos.

No entanto, devido às limitações do mercado financeiro na época, Shannon nunca colocou essa estratégia em prática. Na verdade, os custos de transação necessários para reequilibrar o portfólio terão um impacto negativo significativo em seu desempenho. No entanto, a principal limitação é que essa estratégia requer um alvo de investimento extremamente instável para obter lucros consideráveis (lembremos que o estoque na experiência tem um aumento de 100% ou diminuição de 50% todos os dias). Naquele momento, não havia nenhum ativo com flutuação suficiente para cobrir o custo da taxa de serviço.

No entanto, desde então, ocorreram alterações significativas no mercado financeiro, pelo que vale a pena testar novamente a estratégia.

A moeda digital é o ativo certo para o Demónio de Shannon?

À primeira vista, parece que as moedas digitais são as melhores candidatas para este plano de investimento: como todos sabemos, são muito instáveis e difíceis de avaliar, e os seus preços parecem ser principalmente impulsionados por transacções especulativas.

Algoritmo, backtesting e resultados

Eu realizei o primeiro teste do Shannons Demon na moeda mais popular: Bitcoin (BTC). No entanto, em vez de reequilibrar o portfólio todos os dias (como fiz no experimento original), eu programava o algoritmo para esperar que o preço do ativo fosse o dobro ou metade do preço de reequilíbrio anterior.

Neste teste, o algoritmo de negociação reequilibra o portfólio três vezes após a construção inicial do portfólio. Isso significa que a taxa de reequilíbrio anual é de 1,21 vezes. Esta velocidade não é suficiente para colher lucros atraentes da volatilidade.

Além disso, o preço do Bitcoin subiu 1266% durante esse período, e a tendência geral é ascendente. Portanto, ele não parece seguir o padrão de random walk. Não surpreendentemente, o desempenho do algoritmo de negociação está atrasado da estratégia buy-and-hold em 901%.

O gráfico a seguir apresenta o cronograma de desempenho do algoritmo:

*O triângulo verde no primeiro gráfico indica que o algoritmo reequilibra a carteira comprando Bitcoin, enquanto o triângulo vermelho indica o oposto.

Agora, o fato de que o demônio de Shannon não excedeu a estratégia de compra e detenção durante esse período não significa que devemos abandoná-la, pelo menos ainda não. Na verdade, a razão pela qual o Bitcoin é a moeda mais popular tem muito a ver com sua apreciação, então eles são o que Soros chama de relação de "reflexividade", ou seja, relação de reforço mútuo. Além disso, a volatilidade inicial dos ativos geralmente é alta.

Por esta razão, decidi testar uma moeda nova e menos conhecida pela segunda vez: Agosto (REP).

O preço histórico foi usado novamente para executar o teste em todas as datas: de 4 de outubro de 2016 a 7 de agosto de 2017 (308 dias no total). Durante esse período, o algoritmo de negociação reequilibrou o portfólio cinco vezes após a construção do portfólio. Isso significa que a taxa de reequilíbrio anual é de 5,93 vezes. Isso deve ser suficiente para gerar retornos de volatilidade suficientes.

No entanto, o retorno individual não é o indicador mais importante do desempenho da carteira. Em comparação com a estratégia de compra e retenção, o risco desta estratégia é muito menor. No pior caso, 68% do valor inicial da carteira comprada e mantida serão perdidos. Muitos investidores sentirão pânico naquele momento.

Em termos de retorno ajustado ao risco, comparei a Sharp Ratio (SR) das duas estratégias. Este indicador nos diz o prêmio de retorno gerado por cada unidade de risco (maior do que a conta do tesouro livre de risco). O SR anual da estratégia buy and hold é 1.15, enquanto o Demon de Shannon é 1.21. Isso significa que este último gera 6 pontos base de ganhos adicionais por unidade de volatilidade (ou seja, desvio padrão).

Recomendações para os investidores baseadas nos resultados do inquérito

Com base nessas conclusões preliminares, podemos tirar duas conclusões sobre o demónio de Shannon: para os ativos com uma forte tendência ascendente no preço, gerará menos rendimento do que a estratégia buy-and-hold.

Se eu quiser investir muito dinheiro em moeda digital hoje, eu, sem dúvida, escolheria o plano de investimento do Shannon's Demon em vez de comprar e manter.

No entanto, existem muitos outros algoritmos de negociação que valem a pena testar. Com a plataforma FMZ Quant, você tem a oportunidade de se tornar um dos primeiros investidores a escrever seu próprio algoritmo de negociação e realizar backtesting em seu desempenho.

As informações contidas neste artigo são apenas para referência e não são recomendadas para a compra ou venda de títulos nem para a implementação de qualquer estratégia de investimento.