Закон Меткафа в биткойнах

Криптовалюты - это новая категория активов, и исследователи только начинают лучше понимать основные силы, стоящие за движением их цен. Новая исследовательская статья показывает, что цены биткойнов могут быть смоделированы с помощью закона Меткафа. Эта особенность биткойнов и других криптовалют очень похожа на Facebook, поскольку их стоимость зависит от количества активных пользователей и масштаба сети.

Ссылки:

Мы показали, что долгосрочная цена биткоина не является случайной и может быть смоделирована как функция, в которой число пользователей n растет с течением времени. Используя наблюдаемые данные Facebook и биткоина, мы вывели взаимосвязь между ценой, количеством пользователей и временем и показали, что полученная рыночная стоимость может подчиняться функции роста сигмоида Гомперца. Эта функция, исторически используемая для описания роста организмов, таких как бактерии, опухоли и вирусы, может иметь определенное применение в сетевой экономике. Мы пришли к выводу, что долгосрочный рост пользователей имеет значительное влияние на долгосрочную цену биткоина.

В академических исследованиях отмечается следующее:

В этой статье мы даем простое объяснение ценообразования в зарождающейся и часто неправильно понимаемой экосистеме криптовалют. На примере биткоина мы предоставили убедительные доказательства того, что ценообразование не является полуслучайным результатом эмоциональных инвестиций, а основывается на принципе стоимостной экономики, который только недавно стал признанным: киберэкономика.

Проверка цены биткоина дает несколько интересных наблюдений, которые прямо опровергают миф о том, что ценность кошелька - это кошелек. Во-первых, как долгое время утверждали его сторонники, ценность валюты во многом зависит от ее использования и принятия. Эта гипотеза была доказана, и на тщательном рассмотрении также видна связь между ценой биткоина и деятельностью, связанной с платежной сетью биткоина. В частности, изменения цены часто связаны с изменением количества кошельков, активных адресов, уникальных адресов и высокой торговой активности.

Закон Меткафа основан на математическом гипотезе, описывающем соединения между n пользователями. Таким образом, значение сети V является функцией числа пользователей n. Математическое основание закона Меткафа основывается на параллельных соединениях (например, телефон). Если в сети четыре человека используют телефон, то в общей сложности может быть 3 + 2 + 1 = 6 соединений.

Facebook идеально подходит для сравнения с биткойном. Однако, если объединить формулу 1 с известным Facebook, мы увидим, что рост не следует аналогичным моделям биткойна. Например, стоимость Facebook до IPO. Это значение можно оценить только с помощью закона Меткафа.

Оглядываясь на рисунок 3, есть три заметных исключения, когда цена биткоина отклоняется от парадоксальной тенденции; это периоды, когда имеется запись о ценовой манипуляции и окончательном достижении баланса; эти пики означают ценовое отклонение, которое не может быть объяснено факторами, связанными с пользователями; пользовательские факторы, обусловленные ростом пользователей или использованием сети; эти факторы включают транзакции, активные учетные записи, кошельки, узлы и хэш-коэффициент; эти факторы высоко связаны друг с другом, и влияние изменений этих факторов отражается в значениях Metcalfe; остальное должно быть связано с другими факторами, которые мы называем неэкономическими факторами; неэкономические факторы включают транзакции, связанные с отмыванием дисков, количество контрафактных транзакций, известные как крахматы, и другие действия, которые могут влиять на поведение.

Если n растет с постоянной скоростью, то log ((n) является линейным. Поскольку мы наблюдаем, что log ((n) является нелинейным в Facebook и Bitcoin (рисунок 7), поэтому n растет с неконстантной скоростью, что указывает на разные этапы внедрения. Эта модель накопленного роста производит S-образную функцию (функцию Гомперца), которая была использована на протяжении десятилетий для моделирования вирусных инфекций, роста бактерий, роста опухолей и распространения мобильных телефонов.

Ссылка на текст:https://quantpedia.com/metcalfes-law-in-bitcoin/