Возможности в динамической перспективе выигрывают вместе

Возможности в динамической перспективе выигрывают вместе

Диверсификация измерений, возникающих из-за изливания и использования мобильности Если ценообразование - это наука, то торговля и хеджирование - это искусство. Необходимость динамического хеджирования и корректировки возникает из-за стратегических рисков всех видов опционов, которые не могут быть устранены как источник потенциальной прибыли, независимо от их размера и точек зрения. Научность динамического хеджирования и хеджирования возникает из-за цифровой сети опционов, где любые размеры и точки зрения рисков могут быть количественно измерены и выведены из количественных управленческих программ.

• Обзор рисков опционов

  Риск покупателя опционов

  Покупатель опциона, также называемый правообладателем опциона, обязан безусловно удовлетворить требования покупателя опциона, когда покупатель опциона осуществляет свое право на покупку или продажу активов, о которых идет речь, на конец торгового дня.

  Таким образом, наибольший риск, который покупатель опционов несет, заключается в сумме прав, а максимальная выгода - в неограниченном количестве.

  1.权利金风险

  Прибыль покупателя опциона происходит от разницы в сумме права при покупке и продаже опциона. Хотя инвестору не существует возможности бесконечного убытка, он может потерять все свои права при изменении цены указанного актива в неблагоприятную сторону. Поэтому инвестору необходимо создать хорошее сознание стоп-стоп-потери.

  2.高溢价风险

  Временная стоимость опциона и стоимость права золота на дату его истечения будут равняться нулю. Перед истечением срока, когда возможен значительный рост цены из-за сильных колебаний, инвесторы могут потерять, если они будут выигрывать и покупать опционы в это время, как и инвесторы, которые выигрывают во время пузырей на рынке недвижимости.

• Риски продавцов опционов

  Продавец опционов обычно определяется как опционообязательная сторона, которая обязана безусловно удовлетворить требования опционообязателя, когда покупатель опционов осуществляет свое право на покупку или продажу активов на конец торгового дня. В случае простой продажи опционов наибольшая прибыль уже зафиксирована в доходах от права, а понесенные убытки могут быть значительными.

  1.保证金风险

  Продавец опционов вносит вклад в течение торговли и корректирует его в зависимости от изменения цены опциона. Как и в случае с фьючерсами, при недостаточном объеме гарантии требуется соответствующая дополнительная гарантия.

  2.巨额亏损风险

  Поскольку опционы имеют нелинейную характеристику, максимальная прибыль продавца опционов заключается в доходах от опционов. В случае изменения цены данного актива в неблагоприятную сторону, продавец опционов не имеет концепции максимального убытка.

  【1】

  Изображение прибыли и убытков от продажи

  3.流动性风险

  Риск ликвидности - это риск, возникающий в результате того, что инвесторы не могут вовремя совершить сделку по указанной цене, является общим риском для продавцов и покупателей опционов и широко распространен на финансовых рынках.

• Динамический хеджирование опционов

  С статической точки зрения, стратегии продавцов, такие как продажа с широким диапазоном, несут неограниченный риск, однако дорога проста и несложная, и с помощью небольших навыков, таких как стратегическая коррекция, коррекция участков и динамический хеджирование, риск контролируется несложно.

  1.Delta释义

  Изменение цены опциона, вызванное изменением цены дельта-измерителя, в математическом смысле это отношение количества изменения цены опциона к количеству изменения цены индикатора, или смещение цены опциона к цене индикатора. Например:

  В случае, если цена опциона на бобовый сок 1801 Delta составляет 0,5, то, если остальные факторы не изменились, то цена опциона на бобовый сок 1801 увеличится на 1 юа/тонну, а цена опциона - на 0,6 юа/тонну.

  2.联动规律

  В этом случае, если вы хотите, чтобы ваш кошелек был в порядке, вы можете использовать его для покупки.

  3.标的价格影响规律

  Диапазон дельта от 0 до 1, глубина действительного значения приближается к 1, глубина пустого значения приближается к 0.

  Диапазон дельты колеблется от -1 до 0, глубина действительного значения приближается к -1, глубина недействительного значения приближается к -0.

  【2】

  Диаграмма распределения дельта опционов

  【3】

  Диаграмма распределения дельты

• 4.到期时间影响规律

  По мере приближения даты истечения абсолютный дельта действительных опционов будет постепенно приближаться к 1, абсолютный дельта равнозначных опционов будет сохраняться в районе 0,5 и абсолютный дельта недействительных опционов будет приближаться к 0.

  【4】 Изображение опционов на дельта и срок их истечения

  【5】 Диаграмма для опционов на обвал Delta и сроки их истечения

• 5.波动率影响规律

  При условии, что другие факторы не изменяются, абсолютная дельта опциона будет постепенно приближаться к 0,5, когда уровень волатильности повышается. Это означает, что уровень дельты опциона будет расти, а уровень дельты опциона снизится. Когда уровень волатильности снижается, уровень дельты опциона снижается, а уровень дельты опциона повышается.

• 6.Delta中性与对冲

  Иногда инвесторы могут надеяться, что портфель будет влиять на неограниченные ценовые колебания. Для достижения такого эффекта портфель называется дельта-нейтральным.

  В этом случае цена фьючерса M1801 повышается на 1 пункт, и инвестор потеряет 300 долларов. Чтобы сохранить портфель нейтральным, инвестору необходимо купить 30-ручный фьючерсный контракт. Фактически, дельта будет изменяться в зависимости от изменения цены, времени истечения и волатильности.

• 7.对冲难点与畅想

  Следует отметить, что вышеперечисленные дельта-хеджировки также являются только последующими корректировками, которые могут иметь проблемы с задержкой корректировки, пассивным соблюдением рынка и процедурных сборов. Различные механизмы хеджирования, разные методы расчета греков, могут привести к разным потерям и результатам хеджирования. В условиях различных дельта-складовых и рыночных характеристик инвесторы также могут выбирать различные инструменты хеджирования. При условии, что капитал позволяет инвесторам продавать противоположные части для борьбы с небольшими колебаниями в сегментах, покупать аналогичные фьючерсы или выбирать опционы для борьбы с сильными рынками.

Сложность хеджирования опционов по размеру волатильности

Волатильность - это измерение скорости и направления колебаний цены паевых индикаторов, конкретные значения которых являются годовым стандартным отклонением от суточной доходности. Предположим, что текущий индекс Deep 300 составляет 2000 пунктов, и трейдер считает, что текущий рынок имеет годовую волатильность 20%, то суточная волатильность составляет примерно 1,25% (25 пунктов).

Цена опционов зависит от измерения волатильности и имеет значительные реалистические значения. Чем выше волатильность, тем больше вероятность выхода из потенциального большого тренда или большого колебания.

1.波动率分布

Как и в случае с движением дефицита, более высокие границы безопасности имеются, если волатильность фьючерса, указанного в индексе, сосредоточена, изменение является регулярным, малорушительным, опционы хеджируются и опционы настраиваются на стратегию. Волатильность курса базируется на идее возвращения к среднему значению, что позволяет проанализировать будущие направления и крайние ситуации волатильности курса.

【6】

Диаграмма динамики колебаний фьючерсов на топливный уголь

【7】

Диаграмма гибридного распределения волатильности фьючерсов на фасоль

2.波动率预测

Внедрение долгосрочного среднего значения дифференциации ожидаемого ответа в семействе моделей GARCH решает проблему неспособности EWMA достичь regression средней величины волатильности. Результаты анализа модели GARCH зависят от количества оценок, частоты выборки и методов прогнозирования, а также от того, что волатильность не может в полной мере отражать такие факторы, как крупные события, фундаментальная информация и финансовая информация.

• Сложность хеджирования опционов по форме дельты

Динамическая дельта-нейтральная стратегия, хотя и используется для широкого и эффективного контроля риска, не может эффективно компенсировать влияние дельта-характеристики на эффективность хеджирования в различных срочных структурах и подразумеваемых волатильностях опционов. Я не знаю. По этой причине в различных структурах сроков опционов не может быть эффективно учтено влияние фактора времени-отступления на Гамму, т.е. чем ближе к дате истечения контракта, тем более резко изменяется Гамма вблизи равновесия. Если просто автоматическое хеджирование с одинаковой частотой и диапазоном, то возникает проблема больших позиционных пробелов, вызванных более низкой частотой хеджирования.

Очень сложность хеджирования опционов в зависимости от движения разрыва

С начала резкого падения фондовых рынков в 2015 году существенные дифференциации по индексным 50 фьючерсам (IH) начались и продемонстрировали общую тенденцию постепенного возвращения. То есть для инвесторов, продающих IH-хеджирование, постепенное возвращение ключевого разрыва является потенциальным риском, который может привести к неэффективности хеджирования. Кроме того, механизм дивидендов 50 ETF приводит к сезонным изменениям дифференциации, что приводит к дополнительному нарушению хеджирования опционов. Конечно, инвесторы также могут разработать соответствующую стратегию дифференциации на основе анализа сезонных законов.

На товарных опционах месячные дифференциации по товарам также не являются неизменными, или имеют сильную регулярность, или сильно подвержены влиянию фундаментальных факторов. Если хеджирование опционов между контрактами не может эффективно покрыть потребление изменений дифференциации, то эффективность хеджирования и общий убыток значительно снижаются.

• Тяжелость хеджирования по типу опционов

Американские опционы могут быть реализованы в любое время до даты истечения или на дату истечения; европейские опционы могут быть реализованы только на дату истечения; сахарные опционы и бобовые опционы являются американскими опционами.

1. Опционы подразумевают волатильность Я не знаю. Покупатели американских опционов могут использовать свои права на дату истечения или на любой торговый день до этого. В настоящее время крупные торговые точки используют BAW для ценообразования опционов на сосиски, а консультанты используют модель бинарного дерева для ценообразования опционов на сахарный сок.

Для большинства инвесторов наиболее интуитивное ощущение заключается в том, что варианты подразумевают различие в уровне волатильности при одинаковых условиях. Американские опционы имеют незначительные различия в уровне волатильности, по сравнению с европейскими, из-за наличия премии за предварительные права.

Коммерческие опционы рассчитываются на недвижимость, а не на цену закрытия. Согласно оценкам, недвижимость, рассчитываемая на цену закрытия, немного увеличивается по сравнению с ценой закрытия. Я не знаю. 2. Заранее полученные права

Покупатели американских опционов имеют право на предоплату. Примечательно, что предоплата будет означать отказ от временной стоимости опциона, от потенциальной выгоды от роста волатильности.

После того, как покупатель уступил право, положение позиции продавца неизбежно изменится. Хеджирование пассивного получения позиции связано с проблемами с подвижными точками, процедурными сборами и ценовыми показателями. В то же время, покупатель опциона имеет право отказаться от права, и для продавца опциона необходимо оценить приблизительное количество позиций, которые могут быть распределены.

• Премиум-эффект опционов

  1.交易维度立体化

  Цена опциона влияет не только на числовые значения цены, но также и на время, размер колебаний цены, формируя три основных плюса и стратегические аспекты, основанные на направлении, времени и колебании.

  На стороне направленности, инвесторы могут не только реализовать дифференцированные доходы от традиционных колебаний цен на фьючерсы, но и хорошо адаптироваться к колебаниям рынка, а также эффективно использовать эффективность опционов для увеличения коэффициентов прибыли.

  Например, 13 октября 2017 года фьючерсы на соломинку подскочили примерно на 3%. Если купить несколько фьючерсов на полную ставку, инвесторы могут получить положительный доход в размере 14%, а если купить одну бесценную ставку на полную ставку, то они могут получить положительный доход в размере 50%.

  2.风控维度可视化

  На основе традиционного измерения контроля риска облигаций, опционы реализуют систему количественного контроля риска непрерывности. Графическое представление и количественное определение риска погашения опционов реализует графический график потерь и прибыли, а измерение и корректировка риска непрерывности реализует греческая буква.

  Например, если инвестор строит портфель с опционами на 50 ETF, составляющие портфель: покупка 50 ETF на 2.80 в октябре, продажа 50 ETF на 2.85 в октябре, распределение убытков и убытков портфеля:

  【8】 Распределение потерь и прибыли в портфеле опционов

  Для портфеля, если на следующий торговый день фьючерсный показатель вырастет на 100 пунктов, инвесторы будут в основном иметь право выиграть от снижения стоимости времени. Если фьючерсный показатель не сильно колеблется, но варианты подразумевают повышение волатильности, то есть большая вероятность компенсировать эрозию стоимости времени.

  3.盈利来源多元化

  Торговые участники традиционного рынка фьючерсов фиксированы внутри рынка фьючерсов, торговля на рынке фьючерсов по своей сути является игрой в нулевые суммы. Для опционов мир хеджирования открывает взаимосвязь между опционами и другими котируемыми товарами, формирующими ликвидную поддержку других товаров.

  Очевидно, что после выхода на рынок в конце марта опционов на сосиски, в качестве неактивных контрактов, фьючерсные контракты на сосиски 1707 торгуются значительно выше, чем в предыдущем году, увеличившись почти в три или четыре раза, а разрыв между продажами и покупками также сократился, что значительно повысило ликвидность.

Переданный из Дома опционов