Предположим, что сегодня есть крупный институциональный инвестор (совместный фонд, банк, пенсионный фонд …), который хочет купить акцию, но не хочет покупать ее по рыночной цене, поэтому он вывешивает ордер на покупку на рынке. Тогда все на рынке увидят, что в книге лимитных ордеров кто-то вывешивает ордер на покупку этой акции.

Предположим, что рыночная ордерная книга равна 200: \(1.01 x \)1.03 200. И вдруг этот сумасшедший институциональный инвестор входит и делает заказ на покупку 3000 акций за \(1.01, и в этот момент ордерная книга становится 3200: \)1.01 x \(1.03 200. Мы обычно называем этого сумасшедшего институционального инвестора "слон, слон", и высокочастотный трейдер знает, что цена на \)1.01 имеет поддержку, поэтому он повышает свою цену на 1 цент до $1.02, и такая стратегия называется Penny Jump. Потому что высокочастотный трейдер знает, что в следующем ряду есть только “слон”, который поддерживает.

Если бы высокочастотный трейдер купил эту акцию, даже если бы цена не повышалась, потому что внизу находится слон, он бы быстро мог бы продать ее слону за $1.01.

Для высокочастотных трейдеров метод получения прибыли на самом деле очень прост: они используют микроструктуры на рынке, чтобы догадываться о намерениях своих противников, а затем создают свои позиции раньше других. Затем они зарабатывают небольшую прибыль за короткое время, а затем быстро уходят с рынка.

В случае с этим слоном, его намерения в торговле были раскрыты, так как на рынке была размещена огромная сумма, и он, естественно, стал жертвой охоты высокочастотных трейдеров.

В реальном мире торговли акциями очень редко бывает, чтобы такой высокомерный институциональный инвестор открыто выставлял на рынке огромные суммы для покупки (или продажи) акций. Наоборот, большие институциональные инвесторы, которые хотят выйти из рынка, намеренно выставляют огромные суммы для покупки акций, чтобы создать иллюзию, чтобы привлечь высокочастотных трейдеров, чтобы поднять цену акций, а затем выпустить еще один мозг.

Для высокочастотных трейдеров, когда эта стратегия просматривается и “опровергается”, они возвращаются к “противодействию” и разрабатывают стратегии, чтобы съесть тофу, который “опровергают” такие институциональные инвесторы.