В центре управления капиталом - выбор рычага.

Влияние рычага на торговлю

• 1, прибыльная модель не равна прибыли, и рычаг лежит в основе стабильной прибыли.

  Возможно, некоторые инвесторы считают, что при наличии ожидаемой положительной модели прибыли, выигрыш неизбежен.

  В первую очередь, давайте посмотрим на простой пример:

  В первый год вы получаете 60% прибыли, в следующий год - 40% убытков и так далее.

  Арифметическая средняя прибыль E = ((0.6-0.4) / = 0.1 = 10%

  Геометрическая средняя прибыль равна рг = [(1+0.6) × ((1-0.4)] 0.5-1 = 0.96 0.5-1 = 0.98-1 = -2%.

  За два года инвестиции потеряли 4%; в среднем за год потеряли 2%

  Почему простые математические ожидания прибыли должны быть сделкой, которая приносит прибыль, а при фактической сделке - убыток?

  Из вычисленных нами показателей видно, что инвестиционный доход зависит от геометрического среднего дохода, а не от математического среднего дохода. Более глубокая причина заключается в том, что инвесторы по умолчанию вкладывают все свои средства. Это является основной причиной убытков в торговле с прибыльной моделью.

• Второе: акции менее рискованны, чем фьючерсы, и относительно безопасны?

  Многие инвесторы считают, что фьючерсы больше, чем риск акций. Это связано с тем, что фьючерсы используют систему гарантийных средств, средняя доля гарантийных средств составляет всего около 10%, то есть 1 млн.

  Эти инвесторы считают, что акции относительно безопасны, и считают, что самый худший исход акций, кроме акций, которые обгоняют акционеров, поэтому акции бесстрашно работают в полном объеме. Большой буквой 2015 года, который достиг многих смелых и смелых инвесторов. Они не только были полными, но и активно использовали финансирование.

  

  Однако в июле 2015 года началось падение фондовых рынков, цепная ликвидация счетов по балансу финансирования, что вызвало большой крах фондовых рынков, и на время тысячи акций упали и упали. Сколько людей мечтают о том, что не хватит. Что же они вообще игнорируют, что привело к такой трагедии?

  Давайте теперь вернемся назад и посмотрим, действительно ли акции менее рискованны и безопаснее, чем фьючерсы?

  • 2.1 Акции колеблются больше, чем фьючерсы Если сравнить волатильность фьючерсов с волатильностью акций, то становится ясно, что волатильность акций значительно выше, чем волатильность фьючерсов.

    

  • 2.2 Торговля акциями также требует контроля над рычагами. Мы продолжаем рассчитывать, как должны контролироваться их рычаги, если они торгуют акциями и фьючерсами на одном и том же финансовом счете, при одном и том же контроле рисков.

    

• В центре управления счетами лежит выбор рычага.

  Поскольку рычаг влияния настолько важен, мы сделали следующий расчет влияния размера рычага на прибыль и убытки счета:

  

  С этой точки зрения, использование рычага в торговле фьючерсами является важным фактором, определяющим прибыль и убытки. Если инвестор не использует рычаг должным образом, то долгосрочная прибыль будет крайне маловероятной. Некоторые случаи краткосрочной убыточности часто используются в качестве мотивационных историй для поощрения инвесторов.

• 4 Миф о высокой прибыли

  В этом рынке всегда есть нехватка звезд, которые дают десятки разные результаты в год. Как рискованный инвестор, вы можете быть помешаны на этих мифах и отказаться от контроля над своим левериджером.

  • 4.1 Высокая эффективность отдельных счетов не обязательно является высокой эффективностью всех активов Если инвестор А использует полноценную операцию на фьючерсном счете размером в 1 млн. долларов, то рычаг влияния достигает примерно в 10 раз. Это очень опасно с точки зрения оценки отдельных счетов. Но если общий размер рисковых активов инвестора А составляет 100 млн. долларов, то фактически полноценный рычаг влияния на фьючерсный счёт составляет примерно 0.1 процента от общих рисковых активов инвестора А, что не является высоким рычагом влияния.

  • 4.2 Высокая прибыль не устойчива Мифы о чрезмерной прибыли с использованием высокой или даже переполненной лейверлинг-операции часто не устойчивы. Нет стопроцентной выигрышной системы, поэтому все торговые системы подчиняются управлению ветром лейверлинг-контроля. Слишком высокие лейверлинг-операции или переполненные лейверлинг-операции могут вызвать мифы, но в конечном итоге часто бывают взрывы.

  • 4.3 Высокая левериджная способность валютного рынка является опасным оружием для инвесторов Черные платформы на валютном рынке дают инвесторам 400-кратную леверидж, что не является инструментом, который предоставляет инвесторам прибыль. Для большинства инвесторов леверидж, соответствующий наименьшей торговой единице, может быть очень высоким, не говоря уже о том, что инвесторы, не осознающие ветрового контроля, могут перегрузить свои операции.

Левер - это обоюдоострый меч.

Переведено из Pioneer Financial Network