Применение демонической ловушки Шэннон в цифровой валюте

Есть ли бесплатный обед на рынке криптовалют?

Поиск количественной стратегии торговли

Здравствуйте! Это статья, посвященная тестированию стратегий торговли цифровыми валютами. Мы планируем создавать больше подобных статей по мере развития нашего сообщества и платформы. Пожалуйста, оставьте свои отзывы и не забудьте попробовать нашу платформу для количественных изобретателей и присоединиться к нашему сообществу!

Введение

Клод Шеннон, часто называемый отцом цифровой эры, известен главным образом своими значительными вкладами в информатику. Однако он также сделал важные вложения в области криптологии и финансов. Поскольку цифровые валюты являются местом пересечения этих трех областей, если он будет жив, я думаю, он обнаружит, что это будет еще одним его новым интересом.

Шаннон провел известный финансовый эксперимент, известный как Demon Shannon's Demon. Его открытия могут быть применены к инвестиционным стратегиям цифровых валют.

К счастью, сейчас есть платформа, которая специализируется на тестировании алгоритмов торговли цифровыми активами.

Дьявол Шеннона

Дьявол Шаннона - эксперимент, разработанный Клодом Шанноном, который показал, что даже без положительной ожидаемой отдачи можно получить прибыль от инвестиционного актива.

Инвестиционный актив в эксперименте представляет собой гипотетический акции с хитроумным ходом. У него есть 50% вероятность удвоения цены и 50% вероятность сокращения ее вдвое в день. Инвестиционный план прост: инвестировать 50% активов и удерживать оставшиеся 50% наличными, и ежедневно перебалансировать процесс.

В своей книге "Формулы богатства" Уильям Пундстон приводит пример того, как инвестиционные планы приносят прибыль:

Представьте себе, что вы начинаете с 1000 долларов, инвестируете 500 долларов в акции, а затем держите 500 долларов наличными. Предположим, что цена акций снизилась вдвое в первый день. Это дает вам портфель в 750 долларов: акции стоимостью 250 долларов, 500 долларов наличными.

В общем:

Предположим, что одна акция выросла с одного до двух, а затем упала с двух до двух. Что делать? Если вы собираетесь инвестировать 200 долларов, секрет Шеннона заключается в том, что вы покупаете 100 акций, оставляете 100 свободных, и все, что вам нужно сделать, это сохранить рыночную стоимость акций и сумму наличности в равной степени.

Таким образом, демоны Шаннона могут извлекать выгоду из колебаний цен на активы (т. е. волатильности урожая), а не из их повышения. Политики по ребалансированию портфелей также более стабильны, чем планы по покупке и хранению одного и того же актива. Эти выводы дают понимание преимуществ диверсификации и ребалансирования портфелей.

Однако, из-за ограничений финансовых рынков в то время, Шаннон никогда не применял эту стратегию. Фактически, перебалансирование портфеля с необходимыми транзакционными затратами имело бы значительное негативное влияние на его результаты. Однако, основным ограничением этой стратегии было то, что для получения значительной прибыли эта стратегия требовала крайне неустойчивых инвестиционных показателей (вспомните, что акции в эксперименте ежедневно росли или падали на 50%).

Однако с тех пор финансовые рынки значительно изменились, и стоит еще раз протестировать эту стратегию.

"Скорее всего, мы не знаем, что такое криптовалюта.

На первый взгляд, кажется, что цифровые валюты являются идеальными кандидатами для этой инвестиционной программы: они, как известно, очень нестабильны, очень трудно оценить, и их цены, похоже, в основном движутся спекулятивными сделками.

Алгоритм ретроспективных тестов и результатов

Я впервые провел тестирование Shannon's Demon на наиболее популярной валюте: Bitcoin (BTC). Тем не менее, я не балансировал портфель каждый день (как это было сделано в первоначальном эксперименте), а программировал алгоритм, чтобы ожидать, когда цена актива будет в два раза или в полтора раза выше, чем на последнем балансировании. Я использовал данные биржи Polonix.

В этом тесте торговый алгоритм перебалансировал портфель три раза после создания первоначального портфеля; это означает перебалансировку в размере 1.21 раза в год.

Кроме того, цена биткоина за это время взлетела на 1,266%, а общая тенденция - вверх. Таким образом, он, похоже, не следует параллельной модели. Неудивительно, что алгоритмы торговли отстают от стратегии покупки-держания на 901%".

Ниже приведен график, показывающий, как алгоритм будет работать:

* Зелёный треугольник на первом рисунке означает, что алгоритм ребалансирует портфель путем покупки биткойнов, а красный - наоборот.

Теперь, тот факт, что Shannon's Demon не вышел за рамки стратегии покупки и хранения в течение этого периода, не означает, что мы должны отказаться от нее, по крайней мере, не сейчас. Фактически, причина того, что биткоин является самой популярной валютой, имеет большое отношение к ее повышению, поэтому они являются тем, о чем говорил Сорос, - противоположными или взаимодополняющими отношениями. Кроме того, ранняя волатильность активов обычно высока.

По этой причине я решил провести второе тестирование новой и менее известной валюты: Augur (REP).

Я снова проверил все даты с использованием исторических цен: с 4 октября 2016 года по 7 августа 2017 года ((всего 308 дней)). За это время торговый алгоритм перебалансировал портфель 5 раз после построения портфеля. Это означает перебалансировку в 5,93 раза в год. Это должно быть достаточно, чтобы получить достаточную волатильную отдачу.

С точки зрения возврата, дьявол Шаннона все еще отстает от стратегии покупки-держания. Она дает совокупную отдачу 103% против 126% для покупки-держания. Однако, отдельная отдача не является наиболее важным показателем эффективности портфеля. Риск этой стратегии намного меньше, чем у стратегии покупки-держания.

С точки зрения рискованно скорректированной доходности, я сравниваю Sharpe ratio (SR) двух стратегий. Этот показатель говорит нам о премиале доходности, полученной от каждой рискованной единицы (выше, чем от безрисковых государственных бумаг). Ежегодный SR для стратегии, купленной и удерживаемой, составляет 1.15, а для Shannon's devil - 1.21. Это означает, что последняя производит дополнительные 6 базисных пунктов прибыли за единицу волатильности (т.е. стандартный дефицит).

Рекомендации инвесторов, основанные на результатах опроса

Исходя из этих предварительных результатов, мы можем сделать два вывода о дьяволе Шаннон: для активов с сильным повышающимся трендом цены он будет приносить меньше прибыли, чем стратегия покупки и хранения; во-вторых, он значительно снижает риск портфеля.

Если бы мне сегодня пришлось инвестировать большие средства в цифровую валюту, я бы, без сомнения, выбрал демонический инвестиционный план Шаннона вместо покупки-обеспечения.

Однако есть и другие торговые алгоритмы, которые стоит протестировать. С платформой для количественного определения изобретателей у вас есть возможность стать одним из первых инвесторов, кто напишет свой собственный торговый алгоритм и проведет ретро-тестирование его эффективности.

Информация, содержащаяся в данной статье, предназначена только для справки. Не рекомендуется покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или применять какую-либо инвестиционную стратегию.