Lãi suất trọng tài của Binance Perpetual Funding Rate (Thị trường tăng hiện tại được tính hàng năm 100%)

Hợp đồng vĩnh viễn và tỷ lệ tài trợ

Các hợp đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên chỉ là hợp đồng giao hàng. Sau đó, BitMEX đã giới thiệu hợp đồng vĩnh cửu một cách sáng tạo, rất phổ biến.

Nếu giá tăng trong một khoảng thời gian, nhiều người sẽ đi dài, dẫn đến giá vĩnh cửu cao hơn giá trực tiếp. Vào thời điểm này, tỷ lệ tài trợ nói chung là tích cực, nghĩa là vị trí dài sẽ phải trả tiền cho vị trí ngắn theo khoản phí giao dịch. Khác với giao hàng thường xuyên của hợp đồng giao hàng, hợp đồng vĩnh cửu có thể được giữ mọi lúc. Cần có một cơ chế để đảm bảo rằng giá hợp đồng phù hợp với giá trực tiếp, đó là cơ chế tỷ lệ tài trợ. Nếu giá tăng trong một khoảng thời gian, nhiều người sẽ đi dài, dẫn đến giá vĩnh cửu cao hơn thời điểm.

Phân tích lợi nhuận trọng tài

Nếu bạn mua ngắn hợp đồng vĩnh cửu, mua dài và giữ nó trong một thời gian dài, về mặt lý thuyết, bạn có thể nhận được lợi nhuận tỷ lệ tài trợ tích cực trong thời gian dài bất kể giá tiền tệ tăng hoặc giảm.

Tiền kỹ thuật số cung cấp một lịch sử về tỷ lệ tài trợ:https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1, một vài ví dụ:

Tỷ giá trung bình cho các loại tiền tệ ngắn hạn (tháng 3 năm 2021) là:

Có thể thấy rằng tỷ lệ trung bình của nhiều loại tiền tệ là hơn 0,15% (do thị trường tăng gần đây, tỷ lệ cao, nhưng khó tiếp tục). Theo lợi nhuận mới nhất, lợi nhuận hàng ngày sẽ là 0,15% * 3 = 0,45%, không tính lãi suất hợp chất hàng năm, nó sẽ là 164%. Xem xét bảo hiểm tiền mặt, đòn bẩy kép của tương lai, cộng với mất vị trí mở, phí bảo hiểm, đóng vị trí và các yếu tố bất lợi khác, tỷ lệ hàng năm nên là 100%. Rollback gần như không đáng kể. Trong thị trường không tăng, tỷ lệ hàng năm khoảng 20%.

Phân tích rủi ro và tránh rủi ro

Tỷ lệ âm

Nếu bạn bảo hiểm hơn 30 loại tiền tệ cùng một lúc, lỗ của một loại tiền tệ sẽ chỉ chiếm một phần nhỏ. Ngoài ra, bạn cần phải đóng vị trí của bạn trước khi bạn gặp tình huống này, nhưng vì phí và chi phí đóng vị trí, bạn không thể đóng vị trí của bạn khi bạn gặp tỷ lệ âm, nói chung, bạn có thể đóng vị trí của bạn để tránh mất khi tỷ lệ âm là -0.2% hoặc thấp hơn. Nói chung, khi giá âm, tỷ lệ không đổi là thấp hơn tỷ lệ tại chỗ, và làm cho nó có thể có lợi nhuận ngay lập tức sau khi xử lý phí bảo hiểm.

Thay đổi phí bảo hiểm

Nói chung, lãi suất tích cực đại diện cho một khoản phí bảo hiểm vĩnh viễn tại chỗ, nếu khoản phí bảo hiểm cao, nó có thể kiếm được một khoản phí bảo hiểm và lợi nhuận nhất định, tất nhiên chiến lược đã là một vị trí dài hạn, vì vậy nó sẽ không mất một phần lợi nhuận này.

Rủi ro đóng cửa ký quỹ hợp đồng

Do bảo hiểm phi tập trung, phần rủi ro này nhỏ hơn nhiều. Lấy đòn bẩy đôi vĩnh cửu làm ví dụ, trừ khi tổng giá tăng 50%, sẽ có khả năng đóng biên. Và vì bảo hiểm tại chỗ, sẽ không có lỗ vào thời điểm này. Miễn là vị trí được đóng để chuyển tiền, hoặc biên có thể được tăng bất cứ lúc nào. Động lực bẩy bền vững càng cao, tỷ lệ sử dụng vốn càng cao và rủi ro đóng biên hợp đồng càng lớn.

Thị trường gấu dài hạn

Nếu thị trường biến thành thị trường gấu dài hạn, tỷ lệ trung bình sẽ giảm và xác suất tỷ lệ âm lớn sẽ tăng, làm giảm lợi nhuận.

Các ý tưởng cụ thể cho chiến lược

1. Đồng tiền có thể được lọc tự động hoặc chỉ định thủ công. Bạn có thể tham khảo tỷ lệ tài trợ lịch sử. Giao dịch chỉ có thể được thực hiện khi giá trị ngưỡng vượt quá.
2. Nhận được tỷ lệ hiện tại, nếu nó vượt quá ngưỡng được thiết lập, chúng ta có thể bắt đầu đặt một lệnh của cả tương lai và điểm để bảo hiểm để cố định một giá trị nhất định.
3. Nếu giá của một loại tiền tệ duy nhất tăng quá nhiều, chiến lược có thể đóng vị trí tự động để tránh rủi ro vĩnh viễn quá mức.
4. Nếu tỷ giá của một loại tiền tệ quá thấp, cần phải đóng vị trí để tránh tỷ giá được tính.
5. Chiến lược này không yêu cầu tốc độ mở các vị trí. Các vị trí mở và đóng được ủy thác bởi các lệnh băng trôi để giảm tác động.

Tóm lại

Rủi ro tổng thể của chiến lược chênh lệch lãi suất là thấp, khả năng vốn là lớn, vì vậy nó tương đối ổn định và lợi nhuận không nhiều. Do đó, nó phù hợp với các nhà chênh lệch lãi suất có rủi ro thấp. Nếu có quỹ không hoạt động trong sàn giao dịch, bạn có thể xem xét chạy chiến lược này.