Việc áp dụng "Shannon's Demon" trong tiền kỹ thuật số

Việc áp dụng Shannon's Demon trong tiền kỹ thuật số

Có một bữa trưa miễn phí trong thị trường tiền kỹ thuật số không?

Nghiên cứu chuyên sâu về chiến lược thương mại định lượng

Xin chào mọi người! Đây là một bài viết tập trung vào việc thử nghiệm các chiến lược giao dịch tiền kỹ thuật số. Với sự phát triển của cộng đồng và nền tảng của chúng tôi, chúng tôi dự định tạo ra nhiều bài viết như vậy hơn. Xin vui lòng để lại phản hồi của bạn và nhớ thử nền tảng giao dịch FMZ Quant của chúng tôi và tham gia cộng đồng của chúng tôi!

Lời giới thiệu

Claude Shannon, thường được gọi là cha đẻ của thời đại kỹ thuật số, nổi tiếng với những đóng góp lớn của mình cho lý thuyết thông tin. Hơn nữa, ông cũng đã đóng góp quan trọng cho các lĩnh vực mật mã và tài chính. Vì tiền kỹ thuật số là giao điểm của ba lĩnh vực này, nếu ông vẫn còn sống, tôi nghĩ rằng ông sẽ thấy đây sẽ là mối quan tâm mới của mình.

Thí nghiệm tài chính nổi tiếng của Shannon được gọi là Shannon's Demon, những phát hiện của nó có thể được áp dụng cho chiến lược đầu tư của tiền kỹ thuật số.

May mắn thay, hiện có một nền tảng dành riêng để thử nghiệm chiến lược giao dịch thuật toán tài sản tiền kỹ thuật số.

Ma quỷ của Shannon

Shannons Demon là một thí nghiệm được thiết kế bởi Claude Shannon, chứng minh rằng ngay cả khi không có lợi nhuận dự kiến tích cực, vẫn có thể kiếm được lợi nhuận từ tài sản đầu tư.

Tài sản đầu tư của thí nghiệm này là một cổ phiếu giả định với hành vi "chạy ngẫu nhiên". Nó có 50% cơ hội tăng gấp đôi giá và 50% cơ hội giảm một nửa mỗi ngày. Kế hoạch đầu tư rất đơn giản: đầu tư 50% tài sản và giữ lại 50% tiền mặt còn lại và cân bằng lại quy trình mỗi ngày.

William Poundstone cung cấp một ví dụ về cách kế hoạch đầu tư này mang lại lợi nhuận trong cuốn sách của ông Phim công thức giàu có:

Hãy tưởng tượng rằng bạn bắt đầu với 1000 đô la, đầu tư 500 đô la vào cổ phiếu, và sau đó giữ 500 đô la bằng tiền mặt. Giả sử giá cổ phiếu giảm một nửa vào ngày đầu tiên. Điều này cung cấp cho bạn một danh mục đầu tư 750 đô la: giá trị cổ phiếu là 250 đô la và tiền mặt trong tay là 500 đô la. Tình hình hiện tại có xu hướng là tiền mặt trong tay. Sau đó bạn có thể tái cân bằng bằng cách rút 125 đô la từ tài khoản tiền mặt của mình để mua cổ phiếu. Điều này sẽ cung cấp cho bạn một sự kết hợp cân bằng mới gồm 375 đô la cổ phiếu và 375 đô la tiền mặt.

Nói tóm lại:

Giả sử một cổ phiếu tăng từ 1 lên 2, và sau đó giảm từ 2 xuống 1, bạn nên làm gì? Nếu bạn sẵn sàng đầu tư 200 nhân dân tệ, bí mật của Shannon là bạn lấy 100 nhân dân tệ để mua cổ phiếu, và 100 nhân dân tệ còn lại để mua một vị trí ngắn. Sau đó, bạn cần làm gì là giữ giá trị thị trường của cổ phiếu bằng với tổng số tiền mặt. Ví dụ: khi 100 nhân dân tệ của cổ phiếu tăng lên 200 nhân dân tệ, bạn có 200 cổ phiếu cộng với 100 nhân dân tệ của tiền mặt, và tổng tài sản là 300 nhân dân tệ. Sau đó bạn bán 50 nhân dân tệ của cổ phiếu, do đó bạn có 150 nhân dân tệ của cổ phiếu, 150 nhân dân tệ của tiền mặt, và khi cổ phiếu giảm xuống 1 nhân dân tệ, giá trị thị trường cổ phiếu chỉ là 75 nhân dân tệ, nhưng tổng tài sản của bạn là 225 nhân dân tệ! Nếu cổ phiếu giảm trước và sau đó tăng lại đúng cách, kết quả là như nhau. Bạn có thể kiếm được 25 nhân dân tệ!

Bằng cách này, Shannon's Demon có thể kiếm được sự biến động trong giá tài sản (tức là, lợi nhuận biến động), thay vì thông qua sự đánh giá cao tài sản.

Tuy nhiên, do các hạn chế của thị trường tài chính vào thời điểm đó, Shannon không bao giờ thực hiện chiến lược này. Trên thực tế, chi phí giao dịch cần thiết để tái cân bằng danh mục đầu tư sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến hiệu suất của nó. Tuy nhiên, hạn chế chính là chiến lược này đòi hỏi mục tiêu đầu tư cực kỳ không ổn định để có được lợi nhuận đáng kể (hãy nhớ rằng cổ phiếu trong thí nghiệm tăng 100% hoặc giảm 50% mỗi ngày).

Tuy nhiên, những thay đổi đáng kể đã xảy ra trên thị trường tài chính kể từ đó, vì vậy nó là đáng để thử lại chiến lược.

Tiền kỹ thuật số có phải là tài sản phù hợp cho Shannon's Demon không?

Thoạt nhìn, có vẻ như tiền kỹ thuật số là những ứng cử viên tốt nhất cho kế hoạch đầu tư này: như tất cả chúng ta đều biết, chúng rất không ổn định và khó đánh giá, và giá của chúng dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch đầu cơ.

thuật toán, backtesting và kết quả

Tôi đã tiến hành thử nghiệm đầu tiên của Shannons Demon trên đồng tiền phổ biến nhất: Bitcoin (BTC). Tuy nhiên, thay vì tái cân bằng danh mục đầu tư mỗi ngày (như tôi đã làm trong thí nghiệm ban đầu), tôi đã lập trình thuật toán để chờ giá tài sản gấp đôi hoặc một nửa giá tái cân bằng trước đó. Tôi đã sử dụng dữ liệu từ sàn giao dịch Poloniex.

Trong thử nghiệm này, thuật toán giao dịch tái cân bằng danh mục đầu tư ba lần sau khi xây dựng danh mục đầu tiên. Điều này có nghĩa là tỷ lệ tái cân bằng hàng năm là 1,21 lần. Tốc độ này không đủ để thu lợi nhuận hấp dẫn từ sự biến động.

Ngoài ra, giá của Bitcoin đã tăng 1266% trong giai đoạn này, và xu hướng tổng thể là tăng. Do đó, nó dường như không theo mô hình random walk. Không có gì ngạc nhiên, hiệu suất của thuật toán giao dịch tụt lại phía sau chiến lược mua và giữ tới 901%.

Biểu đồ sau đây cung cấp lịch trình hiệu suất thuật toán:

* Tam giác màu xanh lá cây trên biểu đồ đầu tiên chỉ ra rằng thuật toán tái cân bằng danh mục đầu tư bằng cách mua Bitcoin, trong khi tam giác màu đỏ chỉ ra điều ngược lại.

Hiện tại, thực tế là Shannons Demon không vượt quá chiến lược mua và giữ trong giai đoạn này không có nghĩa là chúng ta nên từ bỏ nó, ít nhất là chưa. Trên thực tế, lý do tại sao Bitcoin là đồng tiền phổ biến nhất có rất nhiều liên quan đến sự đánh giá cao của nó, vì vậy họ là những gì Soros gọi là mối quan hệ reflexivity, nghĩa là mối quan hệ củng cố lẫn nhau. Ngoài ra, sự biến động ban đầu của tài sản thường cao. Vì Bitcoin đã được giao dịch trong hơn bảy năm, sự biến động của nó có thể không cao như trước đây.

Vì lý do này, tôi đã quyết định thử một loại tiền tệ mới và ít được biết đến lần thứ hai: Tháng Tám (REP).

Tôi sử dụng giá lịch sử một lần nữa để chạy thử nghiệm trên tất cả các ngày: từ ngày 4 tháng 10 năm 2016 đến ngày 7 tháng 8 năm 2017 (tổng cộng 308 ngày). Trong thời gian này, thuật toán giao dịch đã cân bằng lại danh mục đầu tư năm lần sau khi danh mục đầu tư được xây dựng. Điều này có nghĩa là tỷ lệ cân bằng lại hàng năm là 5,93 lần. Điều này nên đủ để tạo ra lợi nhuận biến động đầy đủ.

Theo quan điểm về lợi nhuận, Shannons Demon vẫn tụt lại phía sau chiến lược mua và giữ. Nó tạo ra lợi nhuận tích lũy là 103%, trong khi lợi nhuận của chiến lược mua và giữ là 126%. Tuy nhiên, lợi nhuận cá nhân không phải là chỉ số quan trọng nhất về hiệu suất danh mục đầu tư. So với chiến lược mua và giữ, rủi ro của chiến lược này nhỏ hơn nhiều. Trong trường hợp tồi tệ nhất, 68% giá trị ban đầu của danh mục đầu tư được mua và giữ sẽ bị mất. Nhiều nhà đầu tư sẽ cảm thấy hoảng loạn vào thời điểm đó. Ngược lại, Shannons Demon đã mất 35% trong thời gian này.

Về lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, tôi đã so sánh tỷ lệ Sharp (SR) của hai chiến lược. Chỉ số này cho chúng ta biết khoản bồi thường lợi nhuận được tạo ra bởi mỗi đơn vị rủi ro (cao hơn hóa đơn kho bạc không rủi ro). SR hàng năm của chiến lược mua và giữ là 1.15, trong khi Shannon's Demon là 1.21.

Các khuyến nghị của nhà đầu tư dựa trên kết quả khảo sát

Dựa trên những phát hiện sơ bộ này, chúng ta có thể rút ra hai kết luận về Shannon's Demon: đối với các tài sản có xu hướng tăng giá mạnh, nó sẽ tạo ra thu nhập ít hơn chiến lược mua và giữ. Thứ hai, nó làm giảm đáng kể rủi ro danh mục đầu tư.

Nếu tôi muốn đầu tư rất nhiều tiền vào tiền kỹ thuật số ngày hôm nay, tôi chắc chắn sẽ chọn kế hoạch đầu tư của Shannon Demon thay vì mua và giữ.

Tuy nhiên, có nhiều thuật toán giao dịch khác đáng thử nghiệm. Với nền tảng FMZ Quant, bạn có cơ hội trở thành một trong những nhà đầu tư đầu tiên viết thuật toán giao dịch của riêng bạn và thực hiện kiểm tra hậu quả về hiệu suất của nó. Đầu tư dựa trên dữ liệu có thể mang lại cho bạn lợi thế trên thị trường.

Thông tin trong bài viết này chỉ dành cho tham khảo. Không khuyến cáo mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào hoặc thực hiện bất kỳ chiến lược đầu tư nào.