তহবিল ব্যবস্থাপনার মূল -- -- লিভারেজ নির্বাচন

লেনদেনের ক্ষেত্রে লিভারেজের প্রভাব

• ১। লাভের মডেল লাভের সমান নয়, লাভের স্থিতিশীলতার মূল চাবিকাঠি হ'ল লিভারেজ

  হয়তো কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে, যখনই আশা করা যায় যে, ভালো মুনাফা হবে, তখনই অর্থ উপার্জন করা যাবে।

  আমরা প্রথমে নিচের একটি সহজ উদাহরণ দেখিঃ

  প্রথম বছরে ৬০% লাভ, দ্বিতীয় বছরে ৪০% ক্ষতি, ইত্যাদি।

  গাণিতিক গড় লাভ হল E = 0.6-0.4) / 2 = 0.1 = 10%

  জ্যামিতিক গড় লাভ হল rg=[(1+0.6) × ((1-0.4)]0.5-1=0.96 0.5-1=0.98-1=-2%

  দুই বছরের বিনিয়োগের হার ৪%।

  কেন একটি সহজ মুনাফা মডেলের গণিতের প্রত্যাশায় একটি লাভজনক লেনদেন হওয়া উচিত এবং প্রকৃত লেনদেনের সময় এটি ক্ষতিগ্রস্থ হয়?

  আমরা যে পরিমাপগুলি গণনা করেছি তা থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে, বিনিয়োগের রিটার্ন জ্যামিতিক গড় রিটার্নের উপর নির্ভর করে, অ্যালকোহলীয় গড় রিটার্নের উপর নির্ভর করে; এবং আরও গভীর কারণ হ'ল বিনিয়োগকারীরা ডিফল্টরূপে সমস্ত তহবিল বিনিয়োগ করে; এটি লাভের মোডের সাথে ব্যবসায়ের ক্ষতির মূল কারণ; এবং একটি অ্যাকাউন্টে কতটা তহবিল ব্যবহার করা হয় তা ব্যবসায়ের জন্য, এটি লিভারের ব্যবহার।

• ২। শেয়ারগুলি কি ফিউচারগুলির তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ এবং তুলনামূলকভাবে নিরাপদ?

  অনেক বিনিয়োগকারী মনে করেন যে ফিউচারগুলি স্টক ঝুঁকির চেয়ে বেশি, এবং উজ্জ্বলতার কথা বলতে, বাঘের মতো ভীত হয়। এটি কারণ ফিউচারগুলি গ্যারান্টিযুক্ত তহবিলের ব্যবস্থা গ্রহণ করে, গড় গ্যারান্টিযুক্ত তহবিলের অনুপাত মাত্র 10% এর কাছাকাছি, অর্থাৎ এক মিলিয়ন বাজার মূল্যের জন্য, বিনিয়োগকারীরা কেবল 100,000 তহবিল দিয়ে কিনতে এবং বিক্রি করতে পারে। এটি লিভারেজ বাড়ানো, এবং 10 গুণ লিভারেজ। যখন ট্যাগের দাম 10% এর পরিবর্তিত হয়, তখন বিনিয়োগকারীর 100,000 মূলধন সংশ্লিষ্টভাবে দ্বিগুণ হয় বা কোনও মূলধন নেই।

  এই বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে শেয়ারগুলি তুলনামূলকভাবে নিরাপদ, তারা মনে করেন যে শেয়ারগুলির সবচেয়ে খারাপ পরিণতি শেয়ারগুলিকে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে পরিণত করে, তাই শেয়ারগুলি ভীতু নয়। ২০১৫ সালের স্টক মার্কেটের বড় ষাঁড়ের বাজার, অনেক সাহসী এবং সাহসী বিনিয়োগকারীদের অর্জন করেছে। তারা কেবল পূর্ণ স্টকই নয়, তবে আর্থিক লিভারেজ দিয়েও সক্রিয়ভাবে লিভারেজ করেছে। তহবিলের ভারসাম্য ক্রমাগত দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, যখন স্টক মার্কেটগুলি ৩০০০ পয়েন্ট থেকে ৫০০০ পয়েন্টেরও বেশি উড়ে গেছে, অনেকের উচ্চাকাঙ্ক্ষা এবং স্বপ্ন পূরণ করেছে। স্টক ফিনান্সিংয়ের অর্থ একই সাথে স্টকগুলিও পরিবর্তিত হয়েছে।

  

  তবে ২০১৫ সালের জুলাইয়ে শেয়ারবাজারের পতন শুরু হয়, অর্থায়ন ব্যালেন্স অ্যাকাউন্টের চেইন ক্লিয়ারিং, যা শেয়ারবাজারের বড় ধাক্কা সৃষ্টি করে, একসময় হাজার হাজার শেয়ারের পতন ঘটে। কত লোক স্বপ্ন দেখে, উচ্চ ভবন ব্যর্থ হয়। তারা আসলে কী উপেক্ষা করে, যা এই ট্র্যাজেডির দিকে পরিচালিত করে। উত্তরটি সুস্পষ্ট, অর্থায়ন ব্যালেন্স, অর্থাৎ শেয়ার ব্যবসায়ের লিভারেজ। ষাঁড়ও লিভারেজ, ভালুকও লিভারেজ।

  এখন আসুন আমরা ফিরে যাই এবং দেখি যে, আসলেই কি স্টকগুলি ফিউচারগুলির তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ এবং নিরাপদ?

  • ২.১ শেয়ারের ওঠানামা ফিউচারের চেয়েও বেশি আমরা যদি ফুর্তি ও শেয়ারের মধ্যে চলনশীলতার তুলনা করি, তাহলে এটা স্পষ্ট যে ফুর্তি ও শেয়ারের তুলনায় শেয়ারের চলনশীলতা অনেক বেশি। ফুর্তি ও শেয়ারের মধ্যে সবচেয়ে বেশি চলনশীলতা RU-র, কিন্তু এটি একটি সাধারণ শেয়ারের তুলনায় খুব কম।

    

  • ২.২ শেয়ারের লেনদেনের ক্ষেত্রেও লিভারেজ নিয়ন্ত্রণ প্রয়োজন আমরা গণনা চালিয়ে যাই যে একই তহবিল অ্যাকাউন্টের জন্য, একই ঝুঁকি পরিচালনার লক্ষ্যে, শেয়ার এবং ফিউচার ট্রেডিংয়ের জন্য, তাদের নিজস্ব লিভারেজগুলি কীভাবে নিয়ন্ত্রণ করা উচিত।

    

• ৩। অ্যাকাউন্টের তহবিল পরিচালনার কেন্দ্রবিন্দু হ'ল লিভারেজ নির্বাচন।

  যেহেতু লিভারেজ এত গুরুত্বপূর্ণ, তাই আমরা অ্যাকাউন্টের লাভ ও ক্ষতির উপর লিভারেজের আকারের প্রভাব সম্পর্কে নিম্নলিখিত পরিমাপ করেছিঃ

  

  এই দৃষ্টিকোণ থেকে, ফরোয়ার্ড ট্রেডিংয়ের লিভারেজ ব্যবহার হ'ল লাভ বা ক্ষতির সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ, বিনিয়োগকারীরা যদি সঠিকভাবে লিভারেজ না করেন তবে দীর্ঘমেয়াদী লাভের সম্ভাবনা খুব কম। কিছু স্বল্পমেয়াদী মুনাফার ঘটনাগুলি প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করার জন্য অনুপ্রেরণামূলক গল্প হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

• ৪। উচ্চ লিভারেজ বেআইনিতার মিথ

  এই বাজার সবসময়ই তারকাদের অভাব অনুভব করে এবং বছরে কয়েক ডজন গুণ বেশি পারফরম্যান্সের আশ্বাস দেয়। ঝুঁকি-সচেতন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি এই মিথগুলির দ্বারা বিভ্রান্ত হতে পারেন এবং আপনার লিভারেজ নিয়ন্ত্রণ ছেড়ে দিতে পারেন। তাই আমরা উচ্চ লিভারেজ ব্যবহারের বিষয়ে কথা বলি।

  • ৪.১. একক অ্যাকাউন্টের উচ্চতর লিভারেজ সব সম্পদেই উচ্চতর হতে পারে না যদি ইনভেস্টর এ এক মিলিয়ন টাকার একটি ফিউচার ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের জন্য পূর্ণ হোল্ডিং ব্যবহার করে, তবে লিভারেজ প্রায় ১০ গুণ। একক অ্যাকাউন্টের হিসাব অনুযায়ী, এটি খুব বিপজ্জনক। কিন্তু যদি ইনভেস্টর এ এর সামগ্রিক ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ১০০ মিলিয়ন হয়, তবে আসলে এই ফিউচার ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের পূর্ণ হোল্ডিংটি ইনভেস্টর এ এর সামগ্রিক ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য মাত্র ০.১ এর কাছাকাছি, যা উচ্চ লিভারেজ নয়।

  • ৪.২ উচ্চ লিভারেজ মুনাফা টেকসই নয় উচ্চতর লিভারেজ বা এমনকি পূর্ণ পজিশন অপারেশন ব্যবহার করে অসাধারণ মুনাফা অর্জনের মিথগুলি প্রায়শই টেকসই হয় না। শতভাগ জয়ী হওয়ার সম্ভাবনা নেই, তাই সমস্ত ট্রেডিং সিস্টেমগুলি লিভারেজের বায়ু নিয়ন্ত্রণ পরিচালনার অধীনে থাকে। খুব বেশি লিভারেজ বা পূর্ণ পজিশন অপারেশনগুলি মিথগুলি আনতে পারে তবে শেষটি প্রায়শই ব্রেক হয়। এই বাজারে তারকাদের অভাব নেই, সুশান্তের অভাব রয়েছে।

  • ৪.৩ বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে উচ্চ লিভারেজ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিপজ্জনক অস্ত্র বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে ব্ল্যাক প্ল্যাটফর্মগুলি বিনিয়োগকারীদের 400 গুণেরও বেশি লিভারেজ দেয়, যা বিনিয়োগকারীদের লাভের সুযোগ দেয় না। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি ক্ষুদ্রতম লেনদেনের ইউনিটগুলির জন্য উপযুক্ত লিভারেজটি খুব বেশি হতে পারে, তাছাড়া যারা বায়ু নিয়ন্ত্রণের সচেতনতা রাখে না তাদের জন্য এটি একটি পূর্ণ হোল্ডিং অপারেশন হতে পারে। উচ্চ লিভারেজ কেবলমাত্র ব্ল্যাক প্ল্যাটফর্মগুলিকে বিনিয়োগকারীদের ত্বরান্বিত অর্থ ধোয়ার উপায় হিসাবে দেখায়।

লিভারের অর্থ হল দুই মুখের তলোয়ার।

পিয়োনার ফাইন্যান্সিয়াল নেট থেকে পুনর্নির্দেশিত