Neue Überprüfung der Bitcoin-Trendverfolgungs- und Mittelwert-Rückkehrstrategie

In den vergangenen Jahren haben wichtige Veränderungen in der Finanzlandschaft die Dynamik der globalen Märkte, einschließlich der Kryptowährungen, umgestaltet. Der anhaltende Krieg in der Ukraine, die steigende Inflation, die weiche Landung der US-Wirtschaft und die jüngste Halbierung von Bitcoin haben einen tiefgreifenden Einfluss auf die Marktstimmung und die Preisentwicklung. In Anbetracht dieser Entwicklungen haben wir beschlossen, unsere Handelsstrategien zu überprüfen und neu zu bewerten, insbesondere die 2022-Veröffentlichung.Bitcoin-Trendverfolgung und Rückgang des DurchschnittsDie neue Studie untersucht die Performance dieser Strategien zwischen November 2015 und August 2024, wobei die jüngsten Veränderungen berücksichtigt werden. Die Studie untersucht auch die Marktveränderungen zwischen Februar 2022 und August 2024, was die Entwicklung seit der vorherigen Studie hervorhebt.Bitcoin ist saisonalDurch die Analyse dieser Faktoren wollen wir ein tieferes Verständnis für die Entwicklung der weltweit führenden Kryptowährung gewinnen und Investoren bei der Bewältigung des heutigen komplexen Marktes unterstützen.

Analyse innerhalb der Probe

Alle Analysen basieren aufGemini DatenDie täglichen echten BTC-Daten auf der Seite. Die Daten repräsentieren den BTC-Einlaufpreis vom 9. Oktober 2015 bis zum 20. August 2024, der erste Beobachtungsdatum war der 11. November 2015. Wir haben die MIN- und MAX-Strategien auf diese Daten angewendet. Die MAX-Strategien basieren auf einem Trendverfolgungsmodell, bei dem die aktuell wertvollsten Vermögenswerte in der Regel in den nächsten Tagen weiter steigen.

Ähnlich wie beim Original, berechnen wir für jeden beobachteten Tag (t) den Maximal- und Minimalpreis (MAX) von BTC für die letzten 10, 20, 30, 40 und 50 Tage:

BTCt ist der Preis am t-Tag und X ist der Rücklauf.

Im nächsten Schritt werden wir das Verhalten untersuchen, wenn der BTC-Preis in einer bestimmten Zeit höchste oder tiefste Wert erreicht. Im Gegensatz zum Original konzentrieren wir uns nicht auf Verhaltensweisen, die unter dem Maximum oder über dem Minimum liegen. Für die Berechnung verwenden wir folgende Formel:

Hierbei ist rt, x der BTC-Gewinn am t-Tag des x-Tage-Zyklus.

Tabelle 1 zeigt die grundlegenden Leistungsmerkmale der Strategien für den Handel in MAX (Tabelle A) und MIN (Tabelle B), wobei Return die jährlichen Erträge, Volatility die jährlichen Volatilitäten, MDD die maximalen Rückgänge und Ret/Vol die jährlichen Erträge dividiert durch die jährlichen Volatilitäten darstellt.

Gemäß Tabelle 1 sind beide Strategien immer noch wirksam, insbesondere im 10-Tage-Zyklus. Für die MAX-Strategie in Tabelle A scheint sie besser zu sein als die MIN-Strategie in Tabelle B, da die Erträge höher und die Rückgänge niedriger sind, obwohl beide Strategien für den Handel wirksam sind.

Die MIN-Käufe wachsen im Vergleich zu den MAX-Käufen langsamer und haben mehr flache Abschnitte in der Kurve, führen aber auch zu schwereren Rückschlägen, wie die Werte in Tabelle 1 belegen.

Insgesamt sind beide Strategien im Vergleich zur ursprünglichen Studie etwas schlechter. Dennoch sind sie nach wie vor relevant und am effektivsten, wenn man BTC an den höchsten oder niedrigsten Preisen in den letzten 10 Tagen gekauft hat, basierend auf den Ergebnissen.

In einer früheren Studie haben wir die MIN- und MAX-Strategie kombiniert, um die besten Effekte zu erzielen, indem wir BTC in den letzten 10 Tagen bei niedrigsten und höchsten Preisen gekauft haben. Auf dieser Grundlage haben wir beschlossen, die Strategie für längere Zeiträume neu zu entwickeln.

Tabelle 2 zeigt die grundlegenden Leistungsmerkmale der Strategien für den Handel in MAX und MIN (Tabelle C), wobei Return die jährlichen Erträge, Volatility die jährlichen Volatilitäten, MDD die maximalen Rückgänge und Ret/Vol die jährlichen Erträge dividiert durch die jährlichen Volatilitäten darstellt.

Mit dieser Methode können wir immer noch hohe Erträge erzielen (MIN + MAX Strategie nahe ihrem historischen Hoch) und Rückgänge sind niedriger als bei BTC-Markt, in dem nur Token gekauft und gehalten werden.

Analyse außerhalb der Probe

Anschließend haben wir diese Strategien nur auf Daten angewendet, die nicht in der ursprünglichen Studie enthalten waren, und zwar vom 4. Februar 2022 bis zum 20. August 2024. Während dieser Zeit erlebte der Preis von Bitcoin einen starken Rückgang, der den perfekten Stresstest für die Analyse außerhalb der Stichprobe bot.

Die letzten zweieinhalb Jahre waren für die beliebte Kryptowährung voller Herausforderungen, die durch den anhaltenden Krieg in der Ukraine, steigende Inflation oder eine weiche Landung der US-Wirtschaft erheblich auf die Finanzlandschaft auswirkten. Darüber hinaus markierte der 19. April 2024 die Halbierung von Bitcoin, was auch den Preis beeinflusste.

Tabelle 3 zeigt die grundlegenden Leistungsmerkmale der Strategien für den Handel in MAX (Tabelle D) und MIN (Tabelle E), wobei Return die jährlichen Erträge, Volatility die jährlichen Volatilitäten, MDD die maximalen Rückgänge und Ret/Vol die jährlichen Erträge dividiert durch die jährlichen Volatilitäten darstellt.

Die MAX-Strategie wirkt trotz des BTC-Preissenkens. Allerdings scheint der Kauf bei einem 10-Tage-Hoch bei BTC weniger effektiv zu sein als der Kauf bei einem 20-Tage-Hoch, aber es lohnt sich immer noch, und das gilt für alle anderen Zeiten. Auf der anderen Seite hat die zweite Stufe der MIN + MAX-Strategie schlecht bei Tiefsten gekauft. In den letzten 2,5 Jahren wurde die Strategie durch den BTC-Preissenkung beeinträchtigt und hat niedrige oder sogar negative Renditen erzielt.

Jahreszeitlich

Da die saisonalen Effekte von Bitcoin wichtig sind, wie im Artikel über die saisonalen Effekte von Bitcoin diskutiert, sind wir gespannt, ob die tägliche Saisonalität die MIN/MAX-Strategie beeinflusst. Für jeden Tag vom 9. Oktober 2015 bis zum 20. August 2024 verwenden wir eine modifizierte Formel, die ein bestimmtes Datum enthält:

Mit dieser Methode erzeugten wir zunächst 7 Diagramme für die MAX-Strategie und dann 7 Diagramme für die MIN-Strategie. Das Diagramm in der ersten Zeile entspricht der Berechnung von Zeit t = Montag, die zweite Zeile entspricht der Berechnung von Zeit t = Dienstag und so weiter.

Saisonalität in der MAX Strategie

Auf der Grundlage der obigen Grafik können wir sagen, dass die stärksten Tage, an denen BTC maximiert wird, Mittwoch und Sonntag sind, wobei die maximal 10 Tage wieder das beste Ergebnis zeigen. Wir haben ursprünglich angenommen, dass es einen Wochenendeffekt gibt, bei dem Freitag, Samstag, Sonntag und Montag besser abschneiden. Obwohl t = eine Inkrementalkurve am Sonntag einen solchen Effekt zeigt, unterstützen andere Wochenenden diese Hypothese nicht.

Saisonalität in der MIN-Strategie

Am besten ist es am Dienstag und am Samstag, wenn man BTC am niedrigsten Preis kauft, und der 10-tägige niedrigste Preis zeigt wieder das beste Ergebnis. Wir sind der Meinung, dass auch in der MIN-Strategie keine saisonalen Effekte bestehen. Außerdem sind die Tage, an denen sich die Performance verbessert hat, nicht kontinuierlich, so dass dies nur ein Zufall sein könnte.

Schlussfolgerung

Trotz einiger günstigerer Tage fand unsere Studie keine signifikanten täglichen saisonalen Effekte in der MIN/MAX-Strategie von Bitcoin. Ausnahmergebnisse zeigten, dass die MIN-Strategie weniger gut als die in der In-Sample-Analyse funktionierte. Die MAX-Strategie war jedoch immer noch sehr wirksam. Wenn wir annehmen, dass die Kryptowährung langfristig wachsen wird, ist es sinnvoll, die Trendverfolgungsregelung auf BTC anzuwenden.

Der Link zum Original:https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/