Neue Zeitperspektiven und Strategien für Optionshandel

Neue Zeitperspektiven und Strategien für Optionshandel

Zeit ist der Feind der Optionskäufer

• 1. Zeit ist Geld.

  Jeder hat das schon mal gehört und hat seine eigene Interpretation davon. Wir erklären, warum Zeit Geld im Optionshandelsbereich ist.

  Optionshändler handeln ohne Ausnahme mit Optionen, um Geld zu verdienen. Wie viel Geld man verdient, wird durch die Größe der Zeit gemessen. Eine Rendite von 1% in einem Jahr unterscheidet sich von einer Rendite von 1% im Januar.

  Wir profitieren beim Optionshandel nur durch den fallenden Preis des Optionskontrakts. Der Optionspreis wird hauptsächlich durch sechs Faktoren beeinflusst: Marktpreis des Indizes, Vertragspreis der Option, Laufzeit der Option, Volatilität der Indizes, risikofreie Zinssätze und Rendite der Indizes, die den Optionspreis beeinflussen, indem sie den Inhaltswert und den Zeitwert der Option beeinflussen. Diese sechs Einflussfaktoren können in drei Dimensionen unterteilt werden: Richtung, Zeit und Volatilität.

  

  Sie ist nicht nutzbar, sie verfällt. Für die US-amerikanische Option kann sie jederzeit in der Laufzeit ausgeführt werden. Je länger die Laufzeit ist, desto größer ist die Chance, mehrfach zu profitieren, und die langfristigen Optionen enthalten alle Ausführungsmöglichkeiten für die kurzfristigen Optionen.

  Bei einer Euroption kann sie nur am Ende der Laufzeit ausgeführt werden. Eine langfristige Option kann nicht unbedingt alle Ausführungsmöglichkeiten einer kurzfristigen Option umfassen, was die Beziehung zwischen der Laufzeit einer Euroption und dem Optionspreis kompliziert. Im Allgemeinen (d. h. in dem speziellen Fall, dass ein ausgegrenztes Vermögenswert einen hohen Gewinn zahlt) ist jedoch das Risiko, dass ein bezeichnetes Vermögen länger läuft, größer.

  Außerdem sollte man beachten, dass die Zunahme des Zeitwerts von Optionen mit zunehmender Zeit abnimmt, was das Gesetz der Abnahme des marginalen Zeitwerts von Optionen ist.

  Da Zeit Geld ist, wie kann man dann in Optionshandel aus dieser Zeitdimension Geld verdienen? Einfach gesagt, um von dem Verlauf des Zeitwerts zu profitieren, können wir wählen, ob wir Nacktverkäufe von Auf-/Ab-Optionen oder eher radikale Trans-Optionen verkaufen.

  Zusätzlich zu den oben genannten radikalen Strategien kann man auch die Strategie der Zeitverschiebung wählen. Die sogenannte Zeitverschiebung ist eine Anlagestrategie, bei der Optionen mit dem gleichen Kennzeichen, dem gleichen Ausführungspreis und der gleichen Optionsart, aber mit unterschiedlichen Verfallsdaten, kombiniert werden, um von den Verlusten an Zeitwert zu profitieren. Die Vorteile der Wahl der Zeitverschiebung sind in erster Linie drei.

  • (1) Verringern oder beseitigen Sie die Sicherheitenbelegung. Wenn wir eine Option, die näher am Verfallmonat liegt, nackt verkaufen, werden wir eine Menge Sicherheiten benötigen. Wenn wir eine Option, die weiter am Verfallmonat liegt (alle anderen Bedingungen sind gleich), kaufen, können wir die Belegung einiger leerer Sicherheiten in den letzten Monaten kompensieren.

  • (2) Risikobegrenzung. Alle Naked-Sell-Optionen sind mit einem potentiell unbegrenzten Risiko konfrontiert, und wenn der Kurs entgegen Ihrer Erwartung geht, werden Sie einen großen Verlust erleiden.

  • (3) Profitieren Sie von der Volatilität. Wenn Sie eine Zeitdifferenzstrategie haben, können Sie jederzeit die Optionsausschüttung ausbüßen und nur mehrere Richtungsoptionen belassen, um von den Richtungsflügeln des Markierten zu profitieren.

• Zweitens: Zeit ist der Feind der Optionshändler.

  Wenn Sie Optionskäufer sind, wird der Verlauf der Zeit zweifellos Ihr Feind sein.

  Zeit ist eine sehr wichtige Variable unter den vielen Faktoren, die den Optionspreis beeinflussen, da Zeit die Wahrscheinlichkeit von Kursschwankungen eines Markierten beinhaltet.

  Wenn ich selbst eine Option auf einen börsennotierten 50 ETF gekauft habe, dann hoffe ich immer, dass ich nach dem Kauf von Optionen große positive Nachrichten erhalte und dass die chinesische Regierung ein Konjunkturprogramm einleitet, um den Anstieg der 50 ETFs zu fördern. In Wirklichkeit hat die Regierung möglicherweise nicht die Politik eingeführt, die ich erwartet habe, und schlimmer noch, sie könnte die Politik erst einführen, wenn die Option, die ich gekauft habe, ausläuft.

  Der Preis der Option (Rechtspreis) besteht aus zwei Teilen, dem Inhaltswert und dem Zeitwert. Der Inhaltswert ist der Gesamtgewinn, der bei der unmittelbaren Erfüllung des Vertrags nach dem Kauf der Option erzielt werden kann. Der Optionspreis entzieht den Inhaltswert, der Rest ist der Zeitwert.

  Der Zeitwert spiegelt für den Optionskäufer die Möglichkeit wider, dass der innewohnende Wert der Option in Zukunft ansteigt. Tatsächlich können Schwankungen des Kurses der Marke im Laufe der Zeit die Option ansteigen lassen, so dass der Käufer auch bereit ist, eine Optionsgebühr zu zahlen, die höher ist als der innewohnende Wert.

  

  In der Regel ist der Zeitwert der Option größer, je länger die Laufzeit der Option ist. Wie die Option näher an ihrem Verfallsdatum kommt, sinkt ihr Zeitwert allmählich, bis der Zeitwert der Option bei ihrem Verfallsdatum auf Null ansteigt. Warum ist das so?

  Wir können so verstehen, dass der Zeitwert beschreibt, wie die Zeitrisikogruppe mit der Zeitrisikogruppe verglichen wird. Wenn der Abstand zum Verfallsdatum näher kommt, wird für den Verkäufer die Zeitrisikogruppe, die er aufgrund von Kursschwankungen des Kennzeichners ausgesetzt ist, immer kleiner, und für den Käufer wird die Wahrscheinlichkeit, dass er die Option erhöht, immer geringer. Daher wird der Zeitwert der Option schrittweise sinken, bis er auf Null abnimmt, wie in der Abbildung unten dargestellt.

  

  Daraus können wir sehen, dass der Zeitwert der Option mit zunehmender Geschwindigkeit sinkt, bis der Zeitwert der Option bei der Verfallsdatum null ist.

  Theta ist ein Maß für die Auswirkungen der zeitlichen Veränderungen auf den Wert der Optionstheorie. Sie zeigt an, wie viel der Wert der Option pro Tag verloren geht. Theta = Veränderung des Optionspreises × Veränderung der Verfallszeit. Bei gleichbleibenden anderen Faktoren ist der Wert der Option größer, je länger die Verfallszeit beträgt, und der Wert der Option sinkt mit der Zeit.

  Der Investor ist nach dem Kauf des Optionsgeschäfts mit einem Verlust des Zeitwerts konfrontiert. Unter den gleichen Bedingungen ist der längere Ablauf der Zeit der Wert der Option höher. Solange es keinen Ablauf gibt, hat die Option einen Zeitwert und der Käufer hofft, dass es günstige Veränderungen geben kann. Für Optionskontrakte wird die Laufzeit jedoch von dem ersten Tag des Börsengangs an nur von Tag zu Tag reduziert, so dass die Option ein wertverlustender Vermögenswert ist, der Käufer hat das Recht, aber die Rechte sind nicht unbegrenzt.

  In der Praxis des Optionshandels sollte der Käufer der Option versuchen, die negativen Auswirkungen des Zeitverfalls zu minimieren. Vor dem Kauf ist es am besten, Optionen mit mehr als drei Monaten Verfallstermin auszuwählen und keine Optionen mit weniger als einem Monat Verfallstermin zu kaufen.

• 3. Verwenden Sie die Strategie des horizontalen Preisunterschieds

  Eine Zeitdifferenzstrategie kann nicht nur von kurzfristigen Zeitwertflügen profitieren, sondern auch langfristig von starken Kursschwankungen bei den Markenanlagen profitieren.

  Der Verlauf der Zeit ist der Feind des Optionskäufers und der Freund des Optionsverkäufers. Wir können nicht nur durch den Einzelverkauf von Optionen profitieren, sondern auch durch eine Zeitdifferenzstrategie profitieren.

  Die Zeitdifferenz, auch als Horizontal- oder Kalenderdifferenz bezeichnet, ist eine Anlagestrategie, bei der Optionen mit dem gleichen Kennzeichen, dem gleichen Ausführungspreis und der gleichen Optionsart, aber mit unterschiedlichen Verfallsdaten zusammengefasst werden, um von den Verlusten des Zeitwerts zu profitieren. Sie wird daher als Zeitdifferenz bezeichnet, weil der Wert der Positionskombination mit der Zeit steigt.

  Im Folgenden werden wir den Gewinnmechanismus der Zeitdifferenz-Strategie beschreiben, und wenn wir über den Mechanismus der Zeitdifferenz sprechen, müssen wir unbedingt die beiden griechischen Buchstaben Theta und Vega erwähnen. Theta bedeutet die Veränderung des Optionswerts, die durch den Verlauf der Einheitszeit verursacht wird, wenn andere Faktoren unverändert bleiben. Wenn wir Optionen kaufen, ist Theta unser Feind, je kleiner, desto besser. Wenn wir Optionen verkaufen, ist Theta unser Freund, desto besser.

  Die Zeitdifferenzstrategie kann auch von einem Anstieg der impliziten Volatilität profitieren. Vega zeigt, dass die Veränderung der Volatilität des Indexvermögens die Veränderung des Optionswerts verursacht, die durch eine Einheit verursacht wird, wenn andere Faktoren unverändert bleiben. Wie in Abbildung 13-4 dargestellt, zeigt sich die Beziehung zwischen Vega und der Verfallszeit. Im Allgemeinen zeigt die längere Verfallszeit, dass der Wert der langfristigen Option schneller steigt als der Wert der nahen Termins, wenn die impliziten Volatilitäten steigen.

  

  Einer der häufigsten Strategien für Zeitverschiebungen ist folgende:

  • Die Zeitdifferenz bei der Konstruktion von Purchase Options mit demselben Ausführungspreis.

  • Die Zeitverschiebung bei einem Ausfalloption, bei der ein Ausfalloption mit demselben Ausführungspreis aufgebaut wird.

  • Die Kalenderdifferenz ist, dass man im weiteren Monat ein Pivot-Powder- und ein Pivot-Powder-Option kauft und im letzten Monat ein Pivot-Powder- und ein Pivot-Powder-Option verkauft.

  • Der Kalender-weite Spread-Differenz, der Kauf von wertlosen Push-Optionen und Push-Optionen in fernen Monaten, während der Verkauf von wertlosen Push-Optionen und Push-Optionen in den letzten Monaten.

  Die Hauptvorteile der Zeitpreisdifferenzstrategie sind: Sie erfordern keine Sicherheiten oder nur wenige Sicherheiten, das Risiko ist begrenzt, und die Strategie kann problemlos in Optionen umgewandelt werden.

  Der Nachteil der Zeitverschiebungsstrategie ist, dass sie die Gewinnchancen im Vergleich zu Naked Selling-Optionen verringert.

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