Comment gagner de l'argent en échangeant des bitcoins pendant la nuit?

À mesure que l'intérêt pour les crypto-monnaies continue d'augmenter et que les prix augmentent à chaque fois, les crypto-actifs consolident leur position comme l'une des principales catégories d'actifs sur le marché mondial. Contrairement aux actifs traditionnels qui sont principalement négociés pendant les heures normales de travail, les crypto-monnaies se négocient 24 heures sur 24, 24 heures sur 24. Cet environnement de négociation continu nous a incités à étudier la performance des crypto-monnaies phares Bitcoin pendant la journée et la nuit.

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Les principaux objectifs de cette étude sont les suivants:

• L'analyse des heures de trading diurnes et nocturnes dans le domaine des crypto-monnaies;
• L'enquête a été menée pour déterminer si, et si oui, dans quelle mesure, il existe un effet de nuit global sur les principaux actifs phares de Bitcoin (BTC).
• L'analyse de la crypto-monnaie (Bitcoin) pour déterminer s'il existe un effet de levier le week-end ou le week-end de levier;
• Tout cela a été utilisé pour construire une stratégie saisonnière pour tirer parti des effets saisonniers du marché BTC.

Résumé

Nous avons déjà parlé de ça.Lunch Effect du S&P 500 et des autres indices boursiers américains majeursDans le graphique de recherche, nous observons que la plupart des SPY et des indices de trading quantifiés se produisent principalement pendant les heures de négociation de nuit:

Les calculs de Quantpedia

Pour plus de clarté, voici un bref échantillon d'une étude publiée en 2008 (nous pouvons voir que peu de choses ont changé au cours des 16 dernières années):

Figure 1 La croissance des gains nocturnes (frais de clôture à prix d'ouverture, ligne bleue) et des gains journaliers (frais de clôture à prix d'ouverture, ligne verte) sur un investissement de 1 $ dans un fonds négocié en bourse au sein de la S&P 500 Spider (SPY) de 1993 à 2006.

Cliff, Cooper et Gülen ont été invités à participer à cette conférence.Les anomalies nocturnes: Différence de rendement entre les heures de négociation et de non-trading: comme la nuit et le jour.

Notre objectif est donc de comprendre l'impact des day and night trades sur la performance de Bitcoin, en particulier dans le cas de l'introduction d'un ETF Bitcoin. Cela suggère qu'il est possible de passer d'un trading tout au long de la journée à un environnement de trading plus structuré, similaire à celui des échanges traditionnels (comme NYSE, NASDAQ, SEC, ARCA, etc.).

Motifs

Nous pensons que, comme les entrées et les sorties d'ETFs négociés dans ces domaines financiers traditionnels sont fortement liées aux heures d'ouverture des bourses, les changements dans les transactions Bitcoin sont de plus en plus étroitement liés aux changements dans les actifs traditionnels tels que les actions et les obligations.

Les traders institutionnels ouvrent généralement des positions ("positions") ou des positions de mise à jour principalement à l'ouverture et à la fermeture des heures de négociation principales, lorsqu'ils ont suffisamment de liquidité pour satisfaire leurs ordres (sans tenir compte des transactions en masse dans les poches obscures journalières ou des ordres TWAP); par conséquent, les premières heures de négociation et les dernières heures de négociation sont instables et volatiles en unités de minutes au cours des heures de négociation quotidiennes (ce que les traders journaliers recherchent, les investisseurs ordinaires ne le font pas).

Ces choses sont principalement inconnues pour Bitcoin, car il se négocie dans de nombreux lieux décentralisés (cash ou futures) et n'autorise un effet de levier instantané entre eux que lorsque les contraintes de liquidité sont favorables.

Les transactions en Bitcoin ne sont pas interrompues, et lorsque les échanges financiers traditionnels sont fermés, Bitcoin est souvent le premier actif le plus risqué à être liquidé en raison de la prévision de fluctuations imminentes, telles que des tensions politiques géographiques ou d'autres événements extrêmes et imprévisibles non spécifiés. BeInCrypto a révélé à la fin du mois d'octobre que, depuis que Bitcoin a été reconnu et approuvé par Wall Street et accepté comme une catégorie d'actifs légaux par l'ETF, la SEC a également assoupli la réglementation en adoptant de petites mesures, telles que l'approbation des opérations d'options de l'ETF mentionné ci-dessus.Alors, les caractéristiques uniques de Bitcoin en termes de répartition des bénéfices au moment de la transaction ont-elles été déformées, déplacées, inversées et ressemblent-elles maintenant à des actifs de longue date comme les ETF et les actions?

Méthodologie et méthodes

Les données

Notre analyse est basée surDonnées sur les GémeauxLes données horaires de BTC sur la page sont de 2015-10-08 à 2024-10-15. Nous définissons l'heure de négociation quotidienne comme la performance entre 10h00 et 4h00 heure standard de l'Est des États-Unis le jour de l'ouverture de la négociation de la Bourse de New York. Toutes les heures en dehors de cet intervalle sont définies comme l'heure de nuit.

Nous avons supposé que les contrats à terme de l'ETF BITO étaient capables de suivre et de prédire avec précision l'impact du maquillage de la crypto-monnaie à partir de la date de création, le 18 octobre 2021. Par conséquent, pour des raisons de simplicité, nous avons divisé l'échantillon en une période d'échantillonnage (avant octobre 2021, pendant laquelle un simple instrument de négociation d'ETF n'est pas disponible pour les transactions BTC) et une période d'échantillonnage (après octobre 2021).

Nous savons que nous sommes très arbitraires quant à la définition des cycles dans et hors de l'échantillon. Nous ne pouvons pas définir le moment exact où Bitcoin (et d'autres crypto-monnaies) deviennent des actifs traditionnels et ne sont plus considérés comme des investissements extérieurs. La frontière entre les actifs traditionnels et les actifs alternatifs est floue.

Les premières recherches

Après avoir rassemblé toutes les données nécessaires, nous avons commencé à traiter les données et à mener des recherches préliminaires.

L'analyse graphique ci-dessous montre la variation des gains au fil du temps entre les heures de négociation diurnes et les heures de négociation nocturnes:

Nous soulignons les étapes qui nous intéressent et marquons le lancement du premier ETF BTC avec des lignes grises dans le graphique (2021-10-18).

Pour résumer, nous avons trouvé deux observations clés:

• Une grande partie de la forte tendance de la BTC (qui comprend les tendances haussières et baissières) se produit souvent pendant les heures de négociation de nuit.
• Les heures de trading journalières se sont bien déroulées jusqu'en 2021, mais ont stagné au cours des trois dernières années.

“ L'effet de nuitLa théorie de la fente soutient que la plupart des performances d'actifs à risque tels que les actions sont réalisées pendant la nuit (c'est-à-dire de la clôture à l'ouverture; fente nocturne) pour compenser les risques associés. Cette période n'est généralement pas propice à des transactions massives, et donc, lorsque les actifs sont détenus pendant la nuit, ils compensent leur manque de liquidité (ou leur faible liquidité) par une meilleure performance.

Le graphique que nous avons construit confirme les hypothèses théoriques précédemment présentées. Initialement (jusqu'en 2021 environ), le BTC a été très positif pendant les heures de négociation diurne, les détenteurs de BTC pouvant augmenter leurs actifs avec un faible risque (volontalité et retrait). Le BTC a été plus performant pendant les heures de négociation nocturne, mais le risque (volontalité et retrait) est également plus élevé.

Déchiffrer la composition des gains quotidiens de Bitcoin

Continuons à décomposer la performance de Bitcoin par jour de négociation (lundi, mardi, etc.) pour analyser la période de clôture à la clôture, de clôture à la clôture et de clôture à la clôture. Selon notre définition, la performance du lundi soir comprend la période de clôture du vendredi au lundi matin (finance traditionnelle, qu'il s'agisse de titres ou de devises, les bourses sont fermées tout le week-end).

Les résultats sont présentés sous forme de tableaux et de graphiques, et les conclusions indiquent que la principale (la contribution la plus importante) se produit pendant les heures de clôture des transactions du lundi, du mardi et du mercredi.Cette performance est principalement motivée par les heures de négociation de nuit.Ainsi, le bitcoin est principalementEntre la clôture du vendredi et l'ouverture du lundi (fin de semaine), entre la clôture du lundi et l'ouverture du mardi et entre la clôture du mardi et l'ouverture du mercrediLes gains en bitcoins ont diminué avec l'approche du vendredi (ce qui est également le cas pour les transactions diurnes et nocturnes).Les gains de Bitcoin semblent réels, les effets du week-end sont en train de s'amplifierLa fermeture des marchés financiers traditionnels (comme la Bourse de New York) le samedi et le dimanche aura un impact majeur.

Stratégie de négociation

Bien, nous savons que BTC est sensible aux fluctuations de prix de nuit/jour et aux effets du week-end. La question est maintenant: que pouvons-nous faire?

Répliquer les méthodes de recherche précédentes

Tout d'abord, nous avons utilisé l'ancienne étude de suivi des tendances et reproduit la stratégie MAX avec des paramètres élevés de 5, 10 et 50 jours.

Une révision de la stratégie de suivi des tendances et de retour à l'équilibre de Bitcoin Au cours des dernières années, des changements majeurs dans le paysage financier ont remodelé les dynamiques des marchés mondiaux (y compris dans le domaine des crypto-monnaies); la guerre en cours en Ukraine, la hausse des taux d'inflation, le scénario de soft landing de l'économie américaine et la récente baisse de moitié du bitcoin ont tous eu des répercussions profondes sur l'humeur du marché et la tendance des prix. Compte tenu de ces développements, nous avons décidé de réexaminer et de réévaluer nos stratégies de négociation, en particulier le suivi des tendances et le retour uniforme de Bitcoin publié en 2022, qui utilise des données de novembre 2015 à février 2022. Cette nouvelle étude explore également les performances de ces stratégies entre novembre 2015 et août 2024.

Notre étude sur le suivi des tendances et les régressions des moyennes a été reproduite sur un graphique en colonnes quotidien, à 0.00 GMT, en utilisant un calendrier de négociation 24/7 (les transactions peuvent être exécutées le samedi, le dimanche et les jours fériés). Ainsi, notre première étape a été de vérifier si nous limitons les décisions de négociation et que nous ne pouvons négocier que sur le marché des ETF ouverts et fermés à 4 heures de l'après-midi sur le New York Stock Exchange, alors comment les stratégies de suivi des tendances sur les nouveaux hauts locaux (5, 10, 20, 30, 40 ou 50 jours) fonctionnent. Nous avons utilisé Gemini Data et New York Stock Exchange Calendar pour créer une telle série de données et nous avons testé notre stratégie MAX.

Voici un graphique complet montrant le résumé de toutes les versions du cycle de négociation de la clôture à la clôture, ainsi que des tableaux détaillés:

Afin de rester en ligne avec nos publications précédentes, nous avons fini par utiliser la version de 10 jours, bien que ce ne soit pas la version la plus rentable. Pour cette étude, cette version doit fournir des graphiques, des tableaux et des résumés appropriés de la performance de la clôture à la clôture et de la clôture à la clôture, comme indiqué précédemment:

Nous pouvons voir que la stratégie MAX de Bitcoin a mieux performé dans le premier sous-cycle avant l'introduction de l'ETF pour la première fois. À l'extérieur de l'échantillon, la stratégie a encore une performance supérieure à 35% avec un minimum de retrait maximal de 12% (et nettement supérieure au marché Bitcoin indiqué après ajustement du risque), mais comme Bitcoin est devenu une catégorie d'actifs en circulation largement acceptée, acheter de nouveaux hauts locaux n'offre plus les mêmes rendements que précédemment.Un retour en arrière du marché des bons à haut rendementLes techniques utilisées sont les mêmes.

Max ((10) stratégie fonctionne pendant la sous-phase

Tout d'abord, nous pouvons essayer d'étudier la stratégie MAX de 10 jours sur les sous-cycles de prix de clôture - prix d'ouverture et prix d'ouverture - prix de clôture ((simplement rappelez-vous, l'échantillon est terminé en octobre 2021 et l'échantillon est hors-échantillon à partir d'octobre 2021):

Cette section montre que la plupart des gains historiques de la stratégie MAX (que ce soit des gains dans l'échantillon ou des gains hors échantillon) ont été générés pendant les heures de négociation de nuit (de la clôture à l'ouverture).

Proposition de stratégie de négociation finale

D'accord, notre analyse est presque terminée. Nous avons appris que Bitcoin est sensible aux fractions journalières et nocturnes, aux fractions hebdomadaires et/ou week-ends, et qu'il est fortement tendanciel. Une fois qu'il atteint des hauts locaux, il continue généralement de tendre positivement pour finalement atteindre des prix plus élevés. Nous avons donc élaboré une stratégie MAX10 globale qui fonctionne uniquement pendant les heures de négociation du vendredi au dimanche soir, du lundi au mardi soir ou du mardi soir au mercredi soir.

La courbe des intérêts finaux

L'échantillon entier

Dans et hors de l'échantillon

Nous avons un excellent exemple d'une combinaison d'effets week-end et midnight, où vous pouvez faire plus à la clôture du vendredi si vous êtes sur la ligne maximale locale de 10 jours, en tenant le BTC jusqu'au lundi matin (ouverture), et si Bitcoin reste sur la ligne maximale locale de 10 jours, vous pouvez faire plus à nouveau à la clôture du lundi et/ou du mardi. Cette stratégie offre un taux d'attraction puissant et un faible risque et montre que Bitcoin est toujours un actif jeune, dont les problèmes d'inefficacité sont plus graves que les catégories d'actifs traditionnelles matures et leurs composants généraux.

Conclusions

Selon notre analyse, une stratégie simple axée sur les heures de négociation nocturnes donne des informations concrètes sur la dynamique de la performance de Bitcoin. Cette stratégie fonctionne uniquement pendant les heures de négociation nocturnes de vendredi à lundi, de lundi à mardi et de mardi à mercredi, ce qui indique qu'une grande partie des bénéfices de Bitcoin sont réalisés entre les heures de la nuit. Ce modèle est conforme à la catégorie d'actifs traditionnelle où les primes de risque entre les heures de la nuit sont reconnues, ce qui indique que la répartition des bénéfices est similaire à celle des actifs matures à mesure que Bitcoin est plus intégré dans les marchés financiers traditionnels.

Les résultats de cette stratégie montrent que, malgré ses caractéristiques uniques et son environnement de négociation tout au long de la journée, Bitcoin se comporte de manière similaire à d'autres instruments financiers lorsqu'il est soumis à des modèles de négociation institutionnels. Cela montre que le comportement du marché Bitcoin est en train de se conformer progressivement au comportement du marché traditionnel, peut-être en raison de l'augmentation de l'engagement des investisseurs institutionnels et de l'introduction de l'ETF Bitcoin. Ces résultats soulignent l'importance de prendre en compte les dynamiques des temps de négociation lors de l'élaboration de stratégies de négociation et de cadres de gestion des risques pour Bitcoin et d'autres crypto-monnaies.

Dans l'ensemble, notre étude prouve une fois de plus que l'effet de nuit a grandement contribué à la performance de Bitcoin. Le succès de cette stratégie souligne la valeur de se concentrer sur des heures de trading spécifiques pour optimiser les gains et gérer efficacement les risques. Alors que Bitcoin continue de gagner en légitimité et d'intégrer le système financier traditionnel, des recherches continues sont essentielles pour adapter les stratégies de trading et tirer parti des tendances émergentes afin d'assurer que les investisseurs restent à la pointe de ce marché en constante évolution.

Le lien vers l'original:https://quantpedia.com/how-to-profitably-trade-bitcoins-overnight-sessions/?a=6080