खुदरा स्तर पर अभ्यास करने वाले एक शुरुआती एल्गोरिथम ट्रेडर के रूप में, यह सवाल उठाना आम है कि क्या यह अभी भी बड़े संस्थागत क्वांट फंडों के साथ प्रतिस्पर्धा करना संभव है। इस लेख में मैं यह तर्क देना चाहूंगा कि संस्थागत नियामक वातावरण की प्रकृति, संगठनात्मक संरचना और निवेशक संबंधों को बनाए रखने की आवश्यकता के कारण, फंड कुछ नुकसानों से पीड़ित हैं जो खुदरा एल्गोरिथम व्यापारियों को चिंतित नहीं करते हैं।
पूंजी और निधियों पर लगाए गए नियामक प्रतिबंधों के कारण कुछ पूर्वानुमानित व्यवहार होते हैं, जिनका खुदरा व्यापारी द्वारा शोषण किया जा सकता है।
ऐसे कई तरीके हैं जिनसे एक खुदरा एल्गो ट्रेडर अकेले अपनी ट्रेडिंग प्रक्रिया पर एक फंड के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकता है, लेकिन कुछ नुकसान भी हैंः
क्षमता - एक खुदरा व्यापारी को छोटे बाजारों में खेलने की अधिक स्वतंत्रता है। वे इन स्थानों पर महत्वपूर्ण रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं, भले ही संस्थागत फंड नहीं कर सकें।
व्यापार को भीड़ - निधियों को
बाजार प्रभाव - अत्यधिक तरल, गैर-ओटीसी बाजारों में खेलते समय, खुदरा खातों का कम पूंजी आधार बाजार प्रभाव को काफी कम करता है।
लाभप्रदता - एक खुदरा व्यापारी, उनके कानूनी सेटअप के आधार पर, मार्जिन/लाभप्रदता नियमों द्वारा प्रतिबंधित है। निजी निवेश निधियों को समान नुकसान नहीं होता है, हालांकि वे जोखिम प्रबंधन के दृष्टिकोण से समान रूप से प्रतिबंधित हैं।
तरलता - एक प्राइम ब्रोकर के लिए पहुंच होना औसत खुदरा एल्गो व्यापारी की पहुंच से बाहर है। उन्हें इंटरएक्टिव ब्रोकर जैसे खुदरा ब्रोकर के साथ करना पड़ता है। इसलिए कुछ उपकरणों में तरलता तक पहुंच कम है। व्यापार आदेश रूटिंग भी कम स्पष्ट है और एक तरीका है जिसमें रणनीति प्रदर्शन बैकटेस्ट से विचलित हो सकता है।
ग्राहक समाचार प्रवाह - खुदरा व्यापारी के लिए संभावित रूप से सबसे महत्वपूर्ण नुकसान यह है कि उनके प्रमुख ब्रोकरेज या क्रेडिट प्रदान करने वाले संस्थान से ग्राहक समाचार प्रवाह तक पहुंच की कमी है। खुदरा व्यापारियों को गैर-पारंपरिक स्रोतों जैसे कि मीट-अप समूहों, ब्लॉगों, मंचों और ओपन-एक्सेस वित्तीय पत्रिकाओं का उपयोग करना पड़ता है।
खुदरा एल्गो ट्रेडर अक्सर बड़े क्वांट फंड की तुलना में जोखिम प्रबंधन के लिए एक अलग दृष्टिकोण अपनाते हैं। जोखिम के संदर्भ में
महत्वपूर्ण बात यह है कि व्यापारी पर जो जोखिम प्रबंधन बजट लगाया जाता है, उसके अलावा कोई जोखिम प्रबंधन बजट नहीं है, न ही अनुपालन या जोखिम प्रबंधन विभाग है जो पर्यवेक्षण को लागू करता है। यह खुदरा व्यापारी को
हालांकि, वैकल्पिक तर्क यह है कि यह लचीलापन खुदरा व्यापारियों को जोखिम प्रबंधन के साथ
निवेशक संबंध खुदरा दुकानों और बड़े फंडों के बीच मुख्य अंतर बाहरी निवेशक हैं। यह बड़े फंड के लिए सभी प्रकार के प्रोत्साहनों को चलाता है - ऐसे मुद्दे जिनके बारे में खुदरा व्यापारी को खुद को चिंतित करने की आवश्यकता नहीं हैः
एक क्षेत्र जहां खुदरा व्यापारी एक महत्वपूर्ण लाभ पर है व्यापार प्रणाली के लिए प्रौद्योगिकी ढेर की पसंद में है। न केवल व्यापारी नौकरी के लिए
हालांकि, यह लचीलापन एक कीमत पर आता है। किसी को या तो स्टैक खुद बनाना पड़ता है या इसका पूरा या कुछ हिस्सा विक्रेताओं को आउटसोर्स करना पड़ता है। यह समय, पूंजी या दोनों के मामले में महंगा है। इसके अलावा, एक व्यापारी को ट्रेडिंग सिस्टम के सभी पहलुओं को डिबग करना चाहिए - एक लंबी और संभावित मेहनती प्रक्रिया। सभी डेस्कटॉप अनुसंधान मशीनों और किसी भी सह-स्थित सर्वरों के लिए सीधे ट्रेडिंग मुनाफे से भुगतान किया जाना चाहिए क्योंकि खर्चों को कवर करने के लिए कोई प्रबंधन शुल्क नहीं है।
निष्कर्ष में, यह देखा जा सकता है कि खुदरा व्यापारियों के पास बड़े मात्रा के फंडों के मुकाबले महत्वपूर्ण तुलनात्मक फायदे हैं। संभावित रूप से, ऐसे कई तरीके हैं जिनसे इन लाभों का दोहन किया जा सकता है। बाद के लेखों में इन अंतरों का उपयोग करने वाली कुछ रणनीतियों पर चर्चा की जाएगी।