बायनेन्स परपेचुअल फंडिंग रेट आर्बिट्रेज (बुल मार्केट में वार्षिक दर का 100%)

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स्थायी अनुबंध और वित्तपोषण दर

सबसे पहले क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग में, अनुबंध केवल डिलीवरी अनुबंध थे, और बाद में बिटमेक्स ने स्थायी अनुबंध प्रकाशित किए, जो जनता के साथ बहुत लोकप्रिय थे। और अब, मूल रूप से सभी मुख्यधारा के प्लेटफॉर्म स्थायी अनुबंधों का समर्थन करते हैं।

डिलीवरी अनुबंध की डिलीवरी की तारीख जितनी दूर है, कीमत में उतार-चढ़ाव उतना ही अधिक होता है, अनुबंध मूल्य और स्पॉट मूल्य के बीच विचलन उतना ही बड़ा होता है, लेकिन निपटान डिलीवरी के दिन स्पॉट मूल्य पर आधारित होना पड़ता है, इसलिए मूल्य हमेशा वापस आ जाएगा। समयबद्ध वितरण अनुबंधों के विपरीत, स्थायी अनुबंध हर समय आयोजित किए जा सकते हैं, और यह सुनिश्चित करने के लिए एक तंत्र की आवश्यकता होती है कि अनुबंध मूल्य स्पॉट मूल्य के अनुरूप हो। यह फंडिंग दर तंत्र है। यदि कीमत एक अवधि के लिए तेजी से बढ़ रही है और कई लोग लंबे समय तक करते हैं, तो यह स्थायी मूल्य को स्पॉट मूल्य से अधिक होने का कारण होगा। इस समय, फंडिंग दर आम तौर पर सकारात्मक है, अर्थात, लंबी पक्ष को आयोजित पदों के अनुसार पक्ष को भुगतान करना होगा; सकारात्मक विचलन जितना अधिक होगा, उतनी ही उच्च फंडिंग परिणाम होंगे, जो ट्रेडिंग में बहुत कम समय में फैलते हैं। स्थायी अनुबंधों का उपयोग करने के बराबर है 0.01%, इसलिए स्थायी फंडिंग की लागत बहुत कम होती है, इसलिए लंबी अवधि के अनुबंधों में लोन की दर बहुत कम होती है।

मध्यस्थता रिटर्न विश्लेषण

फंडिंग दर ज्यादातर समय सकारात्मक होती है। यदि आप स्थायी अनुबंध को छोटा करते हैं, तो स्पॉट को लंबा करते हैं, और इसे लंबे समय तक रखते हैं, सैद्धांतिक रूप से, आप प्रतीक की कीमतों के बढ़ोतरी और गिरावट के बावजूद लंबे समय तक सकारात्मक फंडिंग दर रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। हम नीचे विस्तार से व्यवहार्यता का विश्लेषण करेंगे।

बिनेंस ने वित्तपोषण दर के इतिहास के आंकड़े प्रदान किएःhttps://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1, और यहाँ मैं कुछ उदाहरण देता हूँ:

हालिया (मार्च, 2021) मुद्रा प्रतीक औसत वित्तपोषण दरः

यह देखा जा सकता है कि कई मुद्रा प्रतीकों की औसत वित्तपोषण दर 0.15% से अधिक है (हाल के बुल बाजार के कारण, दर उच्च है, लेकिन इसे बनाए रखना मुश्किल है) । सबसे हालिया रिटर्न के अनुसार, दैनिक रिटर्न दर 0.15% * 3 = 0.45% होगी, जिसमें 164 पर वार्षिक रिटर्न दर शामिल नहीं है। स्पॉट हेजिंग, वायदा का दोहरी लाभप्रदता, साथ ही नुकसान, प्रीमियम और पदों के समापन जैसे प्रतिकूल कारकों को ध्यान में रखते हुए, वार्षिक दर 100% होनी चाहिए। रिट्रेसमेंट लगभग नगण्य हैं। गैर-बुल बाजार में, वार्षिक दर भी लगभग 20% है।

जोखिम विश्लेषण और नियंत्रण

ऋणात्मक वित्तपोषण दर

सबसे कम फंडिंग दर -0.75% हो सकती है। यदि यह एक बार होती है, तो नुकसान 0.01% प्राप्त रिटर्न के 75 गुना के बराबर होता है। हालांकि औसत फंडिंग दर वाले मुद्रा प्रतीकों की जांच की गई है, लेकिन यह अपरिहार्य है कि अप्रत्याशित बाजार स्थितियां होंगी। नए मुद्रा प्रतीकों और बीएसवी जैसे प्रतीकों से बचने के अलावा, सबसे महत्वपूर्ण समाधान हेजिंग को विकेंद्रीकृत करना है। यदि आप एक बार में 30 से अधिक हेज करते हैं, तो एक प्रतीक का नुकसान केवल एक छोटा सा हिस्सा होगा। इसके अलावा, इस मामले में, आपको अग्रिम में पदों को बंद करने की आवश्यकता है, लेकिन बंद करने की फीस और स्थिति की लागत के कारण, जब आप नकारात्मक फंडिंग दर का सामना करते हैं, तो आप पदों को बंद नहीं कर सकते। आम तौर पर, जब दर -0.2% से नीचे होती है, तो आप जोखिम से बचने के लिए पदों को बंद कर सकते हैं। आम तौर पर, जब कीमत नकारात्मक होती है, तो स्थायी स्पॉट मूल्य नकारात्मक मूल्य से कम होता है, और यह संभव बनाता है कि प्रिमियम लाभ को संभालने के बाद शुल्क काट लें।

प्रीमियम परिवर्तन

आम तौर पर, एक सकारात्मक वित्तपोषण दर का मतलब है कि स्थायी अनुबंध में स्पॉट के लिए प्रीमियम होता है। यदि प्रीमियम उच्च है, तो यह प्रीमियम से एक निश्चित रिटर्न भी कमा सकता है। बेशक, रणनीति लंबे समय से पदों को धारण कर रही है, इसलिए लाभ का यह हिस्सा नहीं लिया जाएगा। आपको उच्च नकारात्मक प्रीमियम के साथ पदों को खोलने से सावधान रहने की आवश्यकता है। बेशक, लंबे समय में, प्रीमियम परिवर्तन के मुद्दे को नजरअंदाज किया जा सकता है।

अनुबंध परिसमापन जोखिम

विकेन्द्रीकृत हेजिंग के कारण, परिसमापन का जोखिम बहुत कम है। उदाहरण के रूप में स्थायी 2 बार लीवरेज को लेते हुए; जब तक कि समग्र मूल्य 50% तक नहीं बढ़ता, तब तक परिसमापन नहीं होगा, और स्पॉट हेजिंग के कारण, इस समय कोई नुकसान नहीं है। धन हस्तांतरित करने के लिए केवल बंद पद, या आप किसी भी समय मार्जिन बढ़ाने की गारंटी दे सकते हैं। स्थायी लीवरेज जितना अधिक होगा, फंडिंग दर उतनी ही अधिक होगी, और अनुबंध परिसमापन का जोखिम उतना ही अधिक होगा।

दीर्घकालिक भालू बाजार

बुल बाजार की अधिकांश फंडिंग दरें सकारात्मक होती हैं, और कई मुद्राओं की औसत दर 0.02% से अधिक हो सकती है, और कभी-कभी एक उच्च दर होगी। यदि बाजार दीर्घकालिक भालू बाजार में बदल जाता है, तो औसत दर कम हो जाएगी, और बड़ी नकारात्मक दरों की संभावना बढ़ जाएगी, जो क्रमशः रिटर्न को कम करेगी।

विशिष्ट विचार

1. मुद्रा प्रतीक को स्वचालित रूप से स्क्रीन करें या मुद्रा प्रतीक को मैन्युअल रूप से निर्दिष्ट करें; आप ऐतिहासिक वित्तपोषण दरों को संदर्भित कर सकते हैं, और यदि सीमा पार हो जाती है तो ही व्यापार कर सकते हैं।
2. वर्तमान वित्तपोषण दर प्राप्त करें, और यदि यह निर्धारित सीमा से अधिक है, तो हेजिंग के लिए एक ही समय में वायदा और स्पॉट ऑर्डर करना शुरू करें, और एक निश्चित मूल्य निर्धारित करें।
3. यदि किसी एकल मुद्रा प्रतीक की कीमत बहुत अधिक बढ़ जाती है, तो रणनीति स्थायी अनुबंधों के उच्च जोखिम से बचने के लिए स्वचालित रूप से पदों को बंद कर सकती है।
4. यदि किसी मुद्रा के प्रतीक की दर बहुत कम है, तो आपको शुल्क से बचने के लिए पदों को बंद करने की आवश्यकता है।
5. इस रणनीति में पदों को खोलने की गति पर कोई आवश्यकता नहीं है। प्रभाव को कम करने के लिए पदों को खोलने और बंद करने के लिए आइसबर्ग ऑर्डर का उपयोग किया जाता है।

निष्कर्ष

फंडिंग रेट आर्बिट्रेज रणनीति का समग्र जोखिम कम है, परिसंपत्ति क्षमता बड़ी है, इसलिए रणनीति अपेक्षाकृत स्थिर है, हालांकि लाभ उच्च नहीं है। यह उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो कम जोखिम वाले आर्बिट्रेज का पीछा करते हैं। यदि आपके सभी धन मंच पर निष्क्रिय हैं तो आप इस रणनीति को चलाने पर विचार कर सकते हैं।