Perdagangan frekuensi tinggi adalah bentuk perdagangan otomatis yang menggunakan teknologi dan sistem komputer yang kompleks untuk melakukan perdagangan dengan kecepatan milidetik dan memegang posisi dalam waktu singkat. Di antaranya, strategi perdagangan likuiditas, strategi perdagangan struktur mikro pasar, strategi perdagangan peristiwa, dan strategi perbandingan statistik yang populer di pasar maju di luar negeri.
Perdagangan frekuensi tinggi adalah bintang yang bersinar di pasar keuangan dan merupakan kristal dari perkembangan keuangan dan teknologi. Perkembangan cepat perdagangan frekuensi tinggi telah menimbulkan minat yang sangat besar di pasar dalam beberapa tahun terakhir. Mengenai perdagangan frekuensi tinggi, selalu tidak ada definisi yang ketat, di sini saya mengutip definisi Komisi Pengawas Sekuritas Eropa: perdagangan frekuensi tinggi adalah bentuk perdagangan otomatis, dengan kecepatan tinggi, yang menggunakan teknologi dan sistem komputer yang kompleks untuk mengeksekusi perdagangan dengan kecepatan milidetik, dan memegang saham dalam waktu singkat dalam sehari.
Perdagangan frekuensi tinggi memiliki beberapa karakteristik utama: pengolahan data transaksi pecahan, perdagangan algoritmik, perputaran dana tinggi dan perdagangan intraday. Pengolahan data transaksi pecahan dan perdagangan algoritmik adalah proses penting dalam perdagangan frekuensi tinggi. Perdagangan frekuensi tinggi mengumpulkan, memproses, dan menganalisis peluang perdagangan potensial pasar secara mikroskopis melalui data transaksi pecahan pasar. Trading frekuensi tinggi memiliki empat jenis strategi perdagangan yang populer di pasar maju di luar negeri.
Strategi transaksi likuiditas
Strategi trading liquidity adalah strategi trading yang memberikan liquidity kepada pasar untuk mendapatkan keuntungan. Para pedagang menyediakan buku pesanan untuk pasar dengan berbagai tingkat harga untuk memberikan likuiditas kepada penerima posisi, sehingga disebut strategi trading liquidity. Para pedagang pasar berkontribusi pada likuiditas pasar, dan banyak pasar yang tidak aktif memiliki peningkatan likuiditas yang signifikan dan biaya transaksi yang sangat rendah karena adanya pedagang pasar. Dasar teoritis strategi pedagang pasar adalah model persediaan dan model informasi. Model persediaan dikemukakan oleh Demsetz pada tahun 1968 dalam buku Cost of Trading in the Swing. Dia berpendapat bahwa selisih harga jual sebenarnya adalah kompensasi yang diberikan oleh pasar terorganisir untuk ketidakhadiran perdagangan. Model informasi dikemukakan oleh Bagehot pada tahun 1971. Dia berpendapat bahwa selisih harga jual disebabkan oleh asimetri informasi pasar.
Strategi perdagangan struktur mikro pasar
Strategi perdagangan struktur mikro pasar terutama dilakukan dengan menganalisis data transaksi langsung di pasar, strategi untuk melakukan transaksi ultra pendek berdasarkan ketidakseimbangan aliran pesanan jual beli dalam waktu singkat. Dalam aliran pesanan jual beli instan di pasar, ada banyak peluang perdagangan yang tersembunyi, dengan mengamati kondisi buku pesanan yang terlihat, analisis apakah penjualan tunggal mendominasi aliran atau aliran pembelian mendominasi dalam waktu yang sangat singkat di masa depan. Struktur mikro pasar memungkinkan pedagang untuk membandingkan kekuatan pesanan, melakukan transaksi cepat, dan melakukan penarikan cepat melalui perbandingan dalam buku pesanan. Di sini ada asumsi bahwa informasi dalam buku pesanan benar-benar mewakili niat investor, tetapi pada kenyataannya informasi buku pesanan juga dapat terganggu. Oleh karena itu, dalam beberapa hal, ada pertaruhan dalam permainan. Yang perlu disebutkan di sini adalah para penjudi dalam perdagangan berjangka domestik, strategi perdagangan mereka termasuk dalam kategori ini, yaitu dengan melihat perubahan aliran pesanan pasar, mencari peluang perdagangan, pesanan cepat. Penjudi tidak memiliki jumlah uang yang besar di pasar, tetapi volume transaksi yang dihasilkan sangat besar, dapat masuk dan keluar dari pasar ratusan kali sehari, kemampuan keuntungan penjudi yang baik dan kurva modal sangat menakjubkan. Strategi perdagangan seperti itu membutuhkan kecepatan respons manusia yang sangat tinggi, yang dapat menonjol. Kami belajar dari rekan-rekan industri futures di Taiwan bahwa perdagangan frekuensi tinggi buatan di Taiwan telah sepenuhnya dikalahkan oleh perdagangan frekuensi tinggi yang dilakukan secara otomatis oleh komputer.
Strategi transaksi acara
Strategi perdagangan acara adalah strategi yang memanfaatkan reaksi pasar terhadap peristiwa. Acara dapat menjadi peristiwa ekonomi yang mempengaruhi luas, atau peristiwa yang berkaitan dengan industri. Setiap peristiwa memiliki perbedaan besar dalam waktu yang mempengaruhi pasar. Strategi perdagangan acara frekuensi tinggi adalah memanfaatkan dampak peristiwa dalam waktu yang sangat singkat untuk melakukan perdagangan secara otomatis, menghasilkan keuntungan. Ada dua hal yang sangat penting dalam strategi ini. Pertama, menentukan apa yang dapat mempengaruhi pasar. Pertanyaan ini tampaknya agak aneh, tetapi para pedagang yang berpengalaman tahu bahwa peristiwa yang mempengaruhi pasar sebenarnya sangat kompleks, dan peristiwa yang sangat menguntungkan dapat menghasilkan efek yang sama sekali berbeda di berbagai pasar dan jendela waktu. Dan pasar akan membuat ekspektasi terhadap peristiwa, dan ketika banyak peristiwa tidak terjadi, pasar sebenarnya telah memiliki reaksi yang diharapkan, sehingga menunggu sampai peristiwa itu benar-benar terjadi, pasar mungkin akan terjadi dan arah yang sama sekali bertentangan dengan ekspektasi, jadi pertama-tama untuk menentukan peristiwa apa yang merupakan perubahan yang diharapkan. Kedua, waktu dan arah dampak dari peristiwa yang tidak terjadi.
Strategi Keuntungan Statistik
Strategi penawaran statistik adalah strategi perdagangan untuk mencari aset sekuritas yang memiliki hubungan statistik jangka panjang, dan melakukan penawaran jika perbedaan harga terjadi. Strategi penawaran statistik digunakan secara luas di berbagai pasar produk sekuritas, termasuk saham, futures, valuta asing, dll. LTCM adalah sebuah perusahaan hedge fund Amerika Serikat yang terkenal karena keuntungan statistiknya. LTCM pernah menghasilkan hasil yang luar biasa, dengan aset bersih $ 1.25 miliar pada awal, dan pada akhir tahun 1997, naik menjadi $ 4.8 miliar, dengan pertumbuhan bersih 2.84 kali lipat. Pengembalian investasi tahunan: 28.5% pada tahun 1994, 42.8% pada tahun 1995, 40.8% pada tahun 1996, dan 17% pada tahun 1997.