Penggunaan Ramuan Iblis Shannon dalam Mata Uang Digital

Apakah ada makan siang gratis di pasar mata uang digital?

Menggali strategi perdagangan kuantitatif

Halo! Ini adalah artikel yang berfokus pada pengujian strategi perdagangan mata uang digital. Kami berencana untuk membuat lebih banyak artikel seperti ini seiring berkembangnya komunitas dan platform kami. Silakan tinggalkan umpan balik Anda, dan ingatlah untuk mencoba platform inventor kami dan bergabung dengan komunitas kami!

Pengantar

Claude Shannon, yang sering disebut sebagai ayah dari era digital, dikenal terutama karena kontribusinya yang signifikan dalam teori informasi. Namun, ia juga membuat kontribusi penting untuk bidang kriptografi dan keuangan. Karena mata uang digital adalah persimpangan dari ketiga bidang ini, jika dia masih hidup, saya pikir dia akan menemukan bahwa ini akan menjadi salah satu minat barunya.

Shannon terkenal dengan eksperimen keuangan, yang dikenal sebagai Shannon's Demon; temuan yang dapat diterapkan pada strategi investasi mata uang digital.

Untungnya, sekarang ada platform yang didedikasikan untuk menguji strategi perdagangan algoritma aset digital.

Setan Shannon

Shannon's Demon adalah sebuah eksperimen yang dirancang oleh Claude Shannon yang menunjukkan bahwa keuntungan dari aset investasi mungkin diperoleh bahkan jika tidak ada pengembalian yang diharapkan yang positif.

Aset investasi dalam percobaan ini adalah saham asumsi yang memiliki perilaku berkeliaran acak. Ia memiliki peluang 50% untuk menggandakan harga dan 50% untuk mengurangi harga menjadi setengah setiap hari. Rencana investasi sederhana: berinvestasi 50% aset dan menyimpan sisa 50% uang tunai, dan menyeimbangkan kembali proses ini setiap hari.

William Poundstone memberikan contoh dari rencana investasi yang menghasilkan laba dalam bukunya, The Formula of Wealth:

Bayangkan Anda mulai dari $ 1.000, berinvestasi $ 500 saham dan kemudian memegang $ 500 tunai. Misalkan harga saham terbelah menjadi setengah pada hari pertama. Ini memberi Anda portofolio $ 750: saham bernilai $ 250, memegang uang tunai $ 500. Saat ini, ini cenderung memegang uang tunai.

Dalam kata-kata singkat:

Misalkan satu saham naik dari satu menjadi dua, dan kemudian turun dari dua menjadi satu, apa yang akan Anda lakukan? Jika Anda akan berinvestasi 200 saham, dan rahasia Shannon adalah, Anda membeli 100 saham, dan Anda memiliki 100 saham kosong, dan yang harus Anda lakukan adalah menjaga nilai pasar saham dan jumlah uang tunai tetap sama, misalnya, menunggu sampai 100 saham naik menjadi 200, Anda memiliki 200 saham ditambah 100 uang tunai, total aset 300, dan Anda menjual 50 saham, dan Anda memiliki 150 saham, 150 saham, dan menunggu sampai saham turun menjadi 1 saham, nilai pasar saham hanya 75 saham, tetapi Anda memiliki 225 saham!

Dengan cara ini, setan Shannon dapat memanfaatkan fluktuasi harga aset (yaitu, panen fluktuatif) bukan melalui peningkatan nilai aset. Portfolio rebalancing juga lebih stabil daripada rencana membeli dan memegang aset yang sama. Penemuan ini memberikan wawasan tentang manfaat dari diversifikasi dan rebalancing portofolio.

Namun, karena keterbatasan pasar keuangan pada saat itu, Shannon tidak pernah menerapkan strategi ini; pada kenyataannya, biaya transaksi yang diperlukan untuk menyeimbangkan kembali portofolio akan memiliki dampak negatif yang signifikan pada performanya. Namun, batasan utama adalah strategi ini membutuhkan indikator investasi yang sangat tidak stabil untuk mendapatkan keuntungan yang cukup (ingat, saham dalam percobaan memiliki kenaikan 100% atau penurunan 50% setiap hari).

Namun, sejak itu, pasar keuangan telah berubah secara signifikan, jadi perlu untuk menguji strategi ini lagi.

Apakah mata uang digital adalah aset yang tepat untuk Shannon Demons?

Pada pandangan pertama, tampaknya mata uang digital adalah kandidat yang sangat baik untuk rencana investasi ini: mereka diketahui sangat tidak stabil, sangat sulit untuk dinilai, dan harga mereka tampaknya didorong terutama oleh perdagangan spekulatif.

Algoritma Retrospektif dan Hasil

Saya melakukan uji coba pertama Shannon's Demon pada mata uang yang paling populer: Bitcoin (BTC). Namun, saya tidak menyeimbangkan portofolio setiap hari (seperti yang dilakukan dalam eksperimen asli), tetapi saya memprogram algoritme untuk menunggu harga aset dua kali atau setengah dari harga penyeimbangan terakhir. Saya menggunakan data dari bursa Polonix. Masa uji coba berlangsung dari 21 Februari 2015 hingga 7 Agustus 2017, total 899 hari.

Dalam tes ini, algoritma perdagangan menyeimbangkan kembali portofolio tiga kali setelah membangun portofolio awal. Ini berarti tingkat penyeimbangan 1.21 kali per tahun. Ini tidak cukup cepat untuk mendapatkan keuntungan yang menarik dari skala fluktuasi.

Selain itu, harga Bitcoin telah melonjak 1,266% selama periode ini, dan tren keseluruhan adalah ke atas. Oleh karena itu, tampaknya tidak mengikuti pola gerak gerak acak. Tidak mengherankan, algoritma perdagangan tertinggal 901% dari strategi beli-tahan.

Gambar di bawah ini memberikan jadwal kinerja algoritma:

* Segitiga hijau pada gambar pertama menunjukkan bahwa algoritma ini menyeimbangkan kembali portofolio dengan membeli Bitcoin, sedangkan warna merah menunjukkan sebaliknya.

Sekarang, fakta bahwa Shannon Lay's Demon tidak melampaui strategi membeli-memegang selama ini tidak berarti kita harus membuangnya, setidaknya tidak sekarang. Kenyataannya adalah bahwa alasan Bitcoin menjadi mata uang paling populer sangat terkait dengan kenaikan nilainya, sehingga mereka adalah hubungan yang disebut oleh Soros sebagai hubungan yang saling menguatkan. Selain itu, volatilitas awal aset biasanya tinggi.

Untuk alasan ini, saya memutuskan untuk melakukan uji coba kedua terhadap mata uang yang lebih baru dan kurang dikenal: Augur (REP).

Saya menjalankan tes untuk semua tanggal menggunakan harga historis lagi: dari 4 Oktober 2016 hingga 7 Agustus 2017 ((total 308 hari)). Selama periode ini, algoritma perdagangan menyeimbangkan portofolio 5 kali setelah portofolio dibangun. Ini berarti tingkat penyeimbangan 5,93 kali per tahun. Ini harus cukup untuk menghasilkan pengembalian volatilitas yang cukup.

Dari segi pengembalian, Shannon's Demon masih tertinggal dari strategi beli dan pegang. Ini menghasilkan pengembalian kumulatif sebesar 103% dibandingkan dengan 126% dari strategi beli dan pegang. Namun, pengembalian individu bukanlah indikator paling penting dari kinerja portofolio. Strategi ini memiliki risiko yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan strategi beli dan pegang.

Dalam hal pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, saya membandingkan rasio Sharpe (SR) dari kedua strategi. Indikator ini memberi tahu kita premium pengembalian yang dihasilkan oleh setiap unit risiko (lebih tinggi daripada obligasi Treasury yang tidak berisiko). SR tahunan yang dibeli dan dipegang oleh strategi adalah 1.15, sedangkan setan Shannon adalah 1.21.

Saran investor berdasarkan hasil survei

Dari hasil investigasi awal ini, kita dapat mengambil dua kesimpulan tentang Shannon Demon: untuk aset dengan harga yang memiliki tren kenaikan yang kuat, ia akan menghasilkan keuntungan yang lebih sedikit daripada strategi beli dan tahan; dan kedua, ia secara signifikan mengurangi risiko portofolio.

Jika saya harus berinvestasi dalam jumlah besar pada mata uang digital hari ini, saya pasti akan memilih rencana investasi setan Shannon daripada membeli dan memegang.

Namun, ada banyak algoritma perdagangan lain yang layak diuji. Dengan platform kuantifikasi penemu, Anda memiliki kesempatan untuk menjadi salah satu investor pertama yang menulis algoritma perdagangan Anda sendiri dan menguji kinerja mereka secara retroaktif. Investasi yang didorong oleh data dapat memberi Anda keunggulan di pasar.

Informasi dalam artikel ini hanya untuk referensi. Tidak disarankan untuk membeli atau menjual sekuritas atau menerapkan strategi investasi.