外国為替市場を例に挙げて,アイデアを啓発します.
すべての高周波取引の中で,外貨交換と即時外貨は最大の割合を占めている.外貨の高流動性と低手数料は,高い交換率と非常に短い保有率の高周波戦略の可能性を提供している.外貨高周波の最も原始的な戦略の一つとして,三角利息は言及されざるを得ない.ここで,外貨市場の高周波取引における三角利息 ("triangular arbitrage") に関する私の理解を皆さんと共有します.
三角利息 (三角利息) とは,三つの通貨を導入する利息の手段である.それは三つの外為が合理的なクロスレートの一時的な偏差を利用して利息を実現する.理論的には,低レイテンシー (low latency) を有し,より低い買取価格差 (spread) を得ることができれば,リスクのない利息を実現する機会がある.
まず簡単な例を挙げましょう. 簡単に理解するために,ここで,買取価格差 (bid-ask spread) と出札が不一致な場合を考慮していない.
答えはイエスです. 以下は私たちの簡単なステップです.
実際のクロス・レートは合成クロス・レートとは違うことがわかりました.
合成クロスレートとその価格の偏差
大半の外国為替対がドル (例えばGBP/USD,EUR/USD) に基づいているため,ドルをベースにした通貨でない外国為替対をクロス・フォレックス・ペア (例えば英
GBP/USDとUSD/EURは流通性が高いため,この合成公式によって GBP/EURのポジション配置を容易に得ることができる.外為市場の流通性が高いため,市場はほとんどの時間有効であるため,合成価格は市場価格に等しいべきである.しかし,市場は時々短期的な不均衡に陥り,クロス通貨ペアの市場価格と合成価格が偏移する.この偏移が我々の取引コストを抵消するのに十分な場合,我々は三角利息の方法を使用してリスクのない利益を実現することができる.
この戦略は,クロス・フォレックス・ペアの市場価格とその合成価格の価格差を活用して利息を利得する.また,EUR,USD,GBPの例も挙げられる.
実際の操作では,この戦略は取引の設備と速度に厳格な要求を伴う.取引の電子化と自動化とともに,各市場の価格差は長期的に存在することはほとんど不可能になり,価格偏差は非常に短い時間しか存在しない.したがって,これはトレーダーに非常に低い遅延と取引費を得られるようにする必要があります.そうでなければ,三角利息は理論的なレベルにとどまるだけです.
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