バイナンス 永続資金調達の利率仲裁 (ブルマーケットにおける年間利率の100%)

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永続契約と資金提供率

初期の仮想通貨業界では 契約は配達契約だけでしたが,その後 BitMEXは永久契約を発表し, 広く人気になりました. 現在,基本的にすべての主流プラットフォームは永久契約をサポートしています.

配達契約の配達日程が越えるほど,価格変動が大きくなるほど,契約価格と即時価格の間の偏差は大きくなるが,決済は配達日の即時価格に基づいて行うことを余儀なくされるので,価格は常に返ってくる. 定時配達契約とは異なり,永続契約は常に保持できるし,契約価格が即時価格と一致することを保証するメカニズムが必要である. それは資金提供率メカニズムである. 価格が一時的に上昇し,多くの人々が長期的に行う場合,永続価格が即時価格よりも高くなる. この時点で,資金提供率は一般的に正である.つまり,長期側が保有するポジションに応じて側に支払わなければならない. 市場偏差が大きいほど,資金提供結果は高くなり,取引が広がる傾向がある. 永続契約は毎時 0.01 時間近くで借入金率に相当する. したがって,長期間の使用率は0.01%に低下し,長期間の資金調達コストは8%.

仲裁の収益分析

投資率はほとんどの場合,ポジティブです. 永久契約をショートして,ロングスポットを長期にわたって持っていれば,理論的には,シンボルの価格の上昇と減少に関係なく,長期にわたってポジティブな投資率の収益を得ることができます. 実行可能性については,以下に詳細に分析します.

Binanceは資金提供率の履歴データを提供しました.https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1以下はいくつかの例です.

最近 (2021年3月) の通貨シンボルの平均資金提供率:

複数の通貨シンボルの平均資金調達の率は0.15%以上 (最近の牛市により,レートは高いが,維持するのは難しい) であることが見られる.最新のリターンによると,年間リターンレートは0.15%*3 = 0.45%で,年間リターンレートは164%である.スポットヘッジ,二重レバレッジの先物,損失,プレミアム,ポジションの閉鎖などの不利な要因を考慮すると,年間レートは100%でなければならない.リトラセッションはほとんど無視可能である.非牛市場では,年間レートは約20%である.

リスク分析と制御

負の資金提供率

最低の資金配当率は -0.75%である.一度発生した場合,損失は0.01%で獲得した収益の75倍に相当する.平均資金配当率を持つ通貨シンボルがスクリーニングされているが,予想外の市場状況が起こるのは避けられない.新しい通貨シンボルやBSVのようなシンボルを避けるだけでなく,最も重要な解決策はヘッジを分散することです.一度に30以上をヘッジした場合,1つのシンボルの損失は少なからずの部分を占めるでしょう.さらに,この場合,先行でポジションを閉鎖する必要がありますが,負の資金配当率と遭遇すると,ポジションを閉鎖することはできません.一般的に,レートが -0.2%以下である場合,リスクを避けるためにポジションを閉鎖することができます.一般的に,価格が負であれば,永続的なスポット価格が負の価格よりも低いので,負の価格を控え,処理手数料を控えた後にプレミアム利益を得ることができます.

保険料の変更

一般的に,ポジティブな資金調達の率は,永続契約がスポットにプレミアムを持っていることを意味します.プレミアムが高くなった場合,プレミアムから一定の収益を得ることもできます.もちろん,戦略は長い間ポジションを保持しており,利益のこの部分は取られることはありません.高いマイナスプレミアムでポジションを開くことを避けるように注意する必要があります.もちろん,長期的にはプレミアム変更の問題を無視することができます.

契約の破産リスク

分散型ヘージングにより,清算リスクははるかに小さい.例として永続的な2倍レバレッジを挙げると,総価格が50%上昇しない限り,清算は行われず,スポットヘージングにより,現時点で損失はありません.資金移転のためにポジションを閉じるだけで,またはいつでも利息を増やすことを保証することができます.永続的なレバレッジが高くなるほど,資金調達率は高くなり,契約清算のリスクは高くなります.

長期熊市場

牛市における資金調達の利率は,ほとんどが正であり,多くの通貨の平均利率は0.02%を超え,時には高い利率がみられる.市場が長期熊市に転換した場合,平均利率は低下し,大きな負の利率の確率が増加し,それぞれ収益が低下する.

具体的アイデア

1. 通貨のシンボルを自動的にスクリーンするか,通貨のシンボルを手動で指定します. 過去の資金提供レートを参照し,その値を超えるとのみ取引できます.
2. 現在の資金利率を得て 設定された値を超えると フューチャーとスポットオーダーを同時に設定し 特定の値を設定します
3. 単一通貨シンボルの価格が過剰に上昇した場合,戦略は自動的にポジションを閉鎖し,永続契約の高いリスクを回避することができます.
4. 特定の通貨シンボルのレートは低すぎると 負債を免除するために ポジションを閉じる必要があります
5. この戦略には,ポジション開設の速度に関する要求はありません. アイスバーグオーダーは,影響を減らすためにポジションを開閉するために使用されます.

結論

資金調達の利率アービタージ戦略の全体的なリスクは低く,資産容量は大きいため,利潤は高くないが,戦略は比較的安定している.低リスクアービタージを追求する方には適している.あなたのすべての資金がプラットフォームで無効である場合,この戦略を実行することを検討することができます.