"누구도 말하지 않는 흑백만이 진정한 흑백이다".
"블랙 스완 사건"에 대해 설명하기 전에, 그는 종종 이 단어를 언급하지만, 쉽게 오해되는 것을 설명하지 않습니다.
블랙 스완 사건은 발생 빈도가 매우 낮지만 큰 영향을 미치는 사건이다. 주식 시장에서 발견 할 수있는 사례는 1987년 주식 재앙과 같은 것입니다. 스
타레브 (N. N. Taleb) 는 이러한 사건들을 연구하고 있다. "블랙 스완 사건"이라는 단어가 그의 저서에서 유래되었다. 사람들은 종종 블랙 스완 사건에 의해 창조된다. 그 이유는 중국인의 속담으로 설명할 수 있다. "지혜로운 사람은 사려하지 말아라, 반드시 한 번 놓칠 것이다".
타레버는 흥미로운 예를 쓴다: 모든 사람들이 마카오 주식을 샀다. 중국 (1928년), 갤럭시 엔터테인먼트 (27년), 카지노는 수익이 풍부하고, 하늘에는 땅이 없다, 현재 환경이 나쁘더라도, 카지노는 여전히 수익을 올리고 있지만, 최고에 비해 떨어지는 것이 아니라 손실이 없습니다. 도박의 설계로 인해 배상율은 적립되어 있으며, 일반적으로 큰 것을 구입하는 것과 같이, 기회는 절반을 지불하고, 장벽에 따라 이익을 얻을 수 있습니다.
모든 도박 게임은 마찬가지이며, 코너 슬롯머신 등은 승률이 낮다. 또한 도박은 모두 빨간색을 제한합니다. 도박꾼이 무한히 운이 좋거나 많은 장비를 이기더라도 특정 금액에 더 이상 베팅을 받아 들일 수 없습니다. 외계인은 행운을 사용하여 카지노를 이길 수 없습니다. 장기적으로 도박은 도박 토너먼트에서 반드시 수익이 있습니다.
그러나 책에는 미국의 카지노가 파산할 위험이 있고, 기운이 다치게 된다. 왜 그럴까요? "결승 21점"과 같은 선수가 카드로 돈을 벌기 때문이 아니라, 영화에서도 선수가 카지노를 파산시키지 않았기 때문입니다. 카지노의 위험이있는 이유는 마카스 공연을 제공하기 때문입니다.
또 다른 예로, 카지노는 매년 정부에 신고해야 하며, 그 서류를 작성하는 사람이 어떻게든 게으른 사람이거나 모르는 사람이면, 신고 양식을 계속 쌓아 올릴 수 있습니다. 물론 정부 벌금, 중단. 이것은 예측할 수 없습니다. 한 문서가 닭 털을 피로 만들기에 충분합니다.
이 때문에 "지혜의 사유, 반드시 한 오류가 있다".라는 말이 있다. 세상에는 무한한 요소들이 존재하며, 사건의 결과에 영향을 미친다. 인간이나 컴퓨터도 개별적으로 분석할 수 없다. 가장 큰 번거로기는 "불명의 미지수"라고 불리는 것이다. 이러한 요소는 역사적으로 결코 나타나지 않았고, 인지 영역에서 전혀 존재하지 않는다. 왜 그렇게 계산해야 하는가? "불명의 미지수"는 100% 정확하게 상황을 예측하는 것을 불가능하게 만들고, 예측에 능숙한 지성인들이 블랙 스완 사건에서 재창조하는 원인이 되었다.
"알 수 없는 것"은 심하고 이해하기 어렵지 않은 것처럼 보입니다. 미국 9·11 테러는 예를 들어 있습니다. 인류는 비행기를 거의 100번 발명했습니다. 아무도 비행기를 타고 건물에 직접 충돌 할 수 있다고 생각하지 않았습니다.
두 번째 예는 SARS (유형적인 폐렴) 이다. 2003년 초에 주식을 사, 회사의 기본 요소, 세계 경제 상황, 한 번에 분석, 주식이 매우 매우 저렴하고, 가치는 실현, 새로운 전염병이 올 것이라고 예상. 그 때 아무도 SARS가 무엇인지 전혀 몰랐고, 갑자기 본포에서 발병, 모든 사람들이 겁에 질려, 마스크를 입고 집에 숨어, 밖으로 나가지 않을 수, 자연 주식 건물,
세 번째 예는 더 쉽게 이해할 수 있다: 금융 파인 (2008년) ─ 현재를 돌아보면, 물론 많은 것이 분명하다─ 블랙 스완 이론을 깊이 이해하려면 2008년 9월의 애플 일간지 (Apple Daily) 의 경제판을 다시 살펴볼 것이 좋습니다. 레이먼 브라더스가 파산하기 2~3일 전, 기사는 구매를 촉구하고, 주가가 과대평가되었다는 주장이 불거져, 투자 은행도 파산할 것이라는 사실이 아무도 놀라지 않고, 거래 상대 위험 (counter-party risk) 등이 있습니다.
그 당시 그는 레먼 브라더스의 파산 1주일 전까지만 해도 큰난이 올 것이라는 것을 알지 못했다. 왜냐하면 과거에는 빌 그로스가 "금융 파인"이 곧 터질 것이라고 언급했기 때문이었다. (예전에 빌 그로스를 본 적이 있기 때문에 투자에 대해 알고 있었다. 게다가 그 여름,
따라서 블랙 스완 사건에 대해 "알지도 못하는 것"이 가장 치명적이라고 할 수 있습니다. "알지도 못하는 것"은 그렇게 치명적이지 않습니다: 예를 들어 트럼프가 대통령에 당선 될 가능성이 있습니다. 사건 (event) 은 모두 알고 있습니다.
어떤 일이 더 많이 생각되면, 치명성이 낮아지고, 심리적으로 준비되어 있다. 시장의 힘을 결합시키는 것은 매우 현명하다. 선거 과정이 길어지고, 투자자가 더 오래 생각하면 더 정확한 평가를 내린다.
"불명의 무지의 존재"가 있기 때문에, 자기소비하는 사람이 더 많을수록 블랙 스완 사건에서 더 쉽게 죽을 수 있다. 왜냐하면 자신이 모든 것을 계산할 수 있다고 생각하기 때문이다. 예를 들어, 그 사건은 인간의 인식의 범위를 벗어난, 심지어 콩민의 부활, (다) 빈시의 부활, 논리적으로도 반드시 죽을 것이다. 예를 들어, 2003년 사스 이전, 정치, 학문적 요인 당신은 모든 것을 계산할 수 있지만, 보지 못한 전염병이 나타났을수록, 더 똑똑하고 더 비극적인 죽음이 전형적이다.
그러나 인간 본성은 반드시 스스로 똑똑하다고 생각해야 합니다. 순환, 고급 음식, 고급 장소로 나가, 명함을 교환, 사람들의 인구가 날아다니며, 다른 사람에게 말할 수 있습니까: 나는 예측할 수 없다? 나는 무언가를 이해하지 못한다? 절대 불가능하다.
인간의 본성은 자신의 능력을 과대평가하는 것 (
그래서 장승 장군, 금융 전문가들, 특히 시중 폭동 승자, 신문, TV 인기가 있는 펀드 매니저 등은 예측의 기회 비용을 가장 많이 이해하지 못한다고 자부하기 때문에 가장 쉽게 휘둘러집니다. 그들은 업계에서 생존하고 있으며, 예측을 알지 못한다는 명성에 의존하고 있으며, 사람들은 "전문가도 이해하지 못하는 이유는 무엇입니까?"라고 평가합니다. 그들의 사고 습관은 낮은 빈도, 큰 영향을 미치는 것을 배제하는 것입니다.
"내가 가장 중요하게 생각하는 것은 두 얼굴을 두어 놓는 것"이라고 생각하는 레이 다리오와 같은 전문가는 거의 없습니다. 그는 매일 동양신문에 기사를 쓰고 평범한 사람들 사이에서 사업을 할 필요가 없기 때문입니다.
다스의 고객들은 연금기금, 주권기금, 사상과 사설로 구분된다. 그래서 그가 예측을 알지 못한다는 것을 인정하더라도 생계에 영향을 미치지 않는다. 그러나 만약 생계가 사설에 기반한다면, 예측을 이해하지 못한다는 것을 인정하는 것이 큰 문제일 것이고, 고객은 옆에 있는 "말이 놀라지 않는 죽음"과 "무엇도 모르는 천하의 세 점"의 외모를 빼앗을 가능성이 높을 것이다. 주식 신자
간단한 요약: 블랙 스완 사건의 재창조를 줄이기 위해, 정신은 핵심입니다. 타레브의 세 단어 속담: Be open minded. 허망한, 넓은 시야. 자신을 무지하지 않고, 모든 것을 할 수있는 투자 신이 아니라는 것을 인정하십시오. 세상에는 많은 "무지하지 않은"이 존재한다는 것을 기억하십시오. 모든 사람들이 사건을 분석 할 수있는 최선을 다할 수 있지만, 잘못되면 피해를 통제하는 방법을 예측할 수도 있습니다. 나중에 자세히 이야기 할 것입니다.
그 다음으로 역사를 더 많이 읽는 것이다. 인류의 역사는 근본적으로 반복되고, 모두 다른 흑백 사건이 발생하고, 그 다음 큰 군중이 휘둘러진다. 금융 시장에서, 예를 들어 1949 년, 대륙 정권은 쉽게 얻을 수 없습니다. 상하이에서 남아, 홍콩에 와서, 또는 국가 집권 이전을 따라, 심지어 미국, 스위스, 운명은 완전히 다릅니다. 왕조가 바뀌는 것은 여러 해 동안 한 번만 발생하지만, 결국 승자와 패자, 가족, 서로의 몫은 동일하지 않습니다. 예를 들어, 제 1 차 세계 대전, 누가 이런 재앙을 예상할 수 있습니까? "불명의 일이 계속 발생하기 때문에, 당신은이 사건에 대한 경의를 배우고, 자신감을 가지지 않도록 자신을 상기시킬 것입니다. "
블랙 스완 사건에 대응하는 방법으로는 타레버가 주장하는 "바벨 전략"이 대표적이다. 둘째는 더 많은 현금을 보유하는 것이다. 나중에 이야기할 것이다. 버핏은 비록 구매 후 보유한 조상이지만 "블랙 스완 블라인드"가 아니다. 다만 그는 옵션 (선택권) 을 사용하지 않고, 보험에서 온 많은 현금을 사용한다.
그러나 이러한 방법은 단지 방법일 뿐이며, 어떤 마음가짐이 없으며, 심리적으로 그것을 받아들이지 않을 것입니다. 심지어는 반대로 행동합니다. "나는 이번에도 성공했고, 짧은 VIX 인덱스는 큰 돈을 벌었고, 다음에도 성공할 것입니다. 나는 신이고, 당신은 사람이고, 나는 블랙 스완 사건에 대해 신이 필요하지 않습니다". 그리고 전쟁이 끝났습니다.
하나님은 사람을 멸망시키시고, 먼저 사람을 승리시키시고, 어둠과 맹인이 되십니다. 그러나 "백 개의 전쟁에서 승리해도, 중간에서 패배해도 돌아가지 않습니다".
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